稳定币的下一站:国际支付、美股代币化与AI Agent

核心观点

稳定币在支付场景具备特别优势,市场关注其在传统支付领域尤其是国际贸易跨境支付方面的应用。不同稳定币品种间存在"非同质化"特点,导致竞争激烈。目前,美股代币化和AI Agent是稳定币应用推进的两大重要赛道,将对全球金融市场流动性产生虹吸效应。

本文分析了稳定币进入支付领域的前景,展望了美股代币化、AI Agent对稳定币的推动作用,并对监管与合规系统的建立进行了说明。

稳定币与传统支付:双向奔赴

稳定币切入传统支付领域:成本与结算模式的创新

稳定币作为加密货币,账户间转账具有点对点、去中心化特点,用户掌握账户控制权,区块链基础设施由矿工维护。这与传统金融账户有明显区别。稳定币具有简洁的账户体系,支付即清算,对欠发达地区尤其有吸引力。

传统巨头积极拥抱稳定币

沃尔玛、亚马逊、蚂蚁、京东等传统巨头纷纷探索稳定币。以PayPal为例,其PYUSD稳定币供应规模约9.5亿美元,发展不如预期,反映出稳定币市场的特殊竞争逻辑。

稳定币的市场竞争将十分激烈

"非同质化"决定场景链条的通用性是竞争关键

不同品种稳定币存在"非同质化"特点。USDT作为头部品种,其通用性是市场竞争力的关键。USDT在全球范围内广泛应用,规模超1560亿美元。

稳定币开拓新支付体系的机会与挑战

稳定币融入传统支付体系需构建相应基础设施和服务。B2B支付和跨境贸易支付是未来潜在市场。支付效率是稳定币面临的另一挑战,区块链网络承载大规模支付的效率问题亟待突破。

虹吸金融流动性:美股代币化(RWA)与Agent

美股代币化:值得期待的新催化剂

股票代币化有望成为稳定币重要应用场景。传统金融机构和加密货币机构正积极推动其落地。

AI Agent支付是另一潜在市场

稳定币基于区块链轻账户构建,适合AI Agent控制账户实现支付。意图应用等案例展示了AI决策与账户支付的融合。

稳定币的监管与合规:合规支付系统尚需建立

稳定币支付体系建立是系统性工程,涉及资产安全、内控、合规等多方面。稳定币广泛用于支付带来法币离岸化等监管挑战。目前处于应用与监管磨合阶段。

投资建议

关注RWA与稳定币相关板块,包括美股、港股和A股相关标的。关注美股代币化等应用落地及香港颁发稳定币牌照等催化。

风险提示

• 区块链技术研发不及预期
• 监管政策的不确定性
• Web3.0商业模式落地不及预期