Figure遞交IPO申請，RWA賽道迎來裏程碑

區塊鏈金融公司Figure近日宣布已向美國證券交易委員會(SEC)提交首次公開募股(IPO)申請，計劃於今年內完成上市。這一舉動不僅驗證了Figure商業模式的成功，更標志着現實世界資產(RWA)賽道從概念階段邁向實踐，一場重構萬億級市場的競爭已經拉開帷幕。

Figure在RWA私人信貸代幣化領域處於絕對主導地位。數據顯示，在277.4億美元的代幣化私人信貸市場中，Figure的累計貸款規模達110億美元，佔據近50%的市場份額。這一壓倒性優勢使其成爲行業標杆。

Figure的成功離不開創始人Mike Cagney的背景。作爲消費金融領域的資深人士，Cagney敏銳地察覺到區塊鏈技術在金融基礎設施上的變革潛力，於2018年創立Figure，提出"用區塊鏈重塑信貸市場"的願景。

Figure的優勢在於構建了完整的業務生態系統：

1. 自主開發ProvenanceBlockchain，成爲業內首個專爲金融服務設計的公鏈，支持資產實時清算與可組合性。
2. 推出"Connect平台"，連接貸款發起方與投資者，實現資產的高效匹配與流轉。
3. 發布YLDS穩定幣，成爲全球首個通過美國SEC註冊的收益型穩定幣，爲鏈上資產引入合規的收益載體。

這些創新爲Figure構築了強大的產品護城河，使其在市場中保持領先地位。僅在過去一個月，Figure新增貸款資產就超過8億美元，增長勢頭強勁。

Figure的崛起反映了RWA賽道整體的發展趨勢。近期，RWA類加密資產整體表現強勁，顯示投資者在不確定環境下更傾向於與實體經濟相關聯的"硬資產"。

RWA市場潛力巨大。私人信貸市場規模已達3萬億美元，而根據普華永道預測，整個RWA市場的潛在代幣化空間可達31萬億美元，涵蓋美元、美債、黃金、房地產、應收帳款等多個傳統金融資產類別。

主流金融機構也開始布局RWA領域：

• 某大型資產管理公司推出首個代幣化基金
• 多家知名投資公司將貨幣市場基金部署到公鏈
• 頂級私募機構通過代幣化工具降低投資門檻，將傳統高淨值產品逐步"平民化"

Figure通過其平台，將原本只對機構和富人開放的資產類別"民主化"，實現了傳統金融與區塊鏈技術的融合創新。

盡管Figure已處於領先地位，但RWA的廣泛普及仍面臨三大挑戰：

1. 鏈上資產與鏈下實體的"信任錨"：如何確保代幣真正代表現實資產，並擁有明確的法律歸屬？
2. 資產結構化是代幣化的前提：並非所有資產都能直接"上鏈"，更可行的做法是先通過傳統金融機制結構化，再進行代幣化。
3. RWA的價值在於提高效率：區塊鏈技術的作用是讓現有資產在更透明、實時的框架下流通，而非創造新的金融產品。

Figure在這些方面具備優勢，因爲它既了解傳統金融，又掌握區塊鏈底層技術，同時具備產品落地能力，形成了技術、合規和實踐的三重護城河。

Figure的IPO不僅是公司發展的裏程碑，更標志着RWA從概念走向現實。它證明區塊鏈技術能夠切實賦能傳統資產流通、降低門檻、提升效率。

Figure正在構建傳統金融與加密世界之間的橋梁，這不僅關乎一家公司的發展，更可能重塑我們對資本市場、資產配置和金融民主化的認知。在未來十年，誰能掌握RWA，誰就有機會獲得下一個萬億美元金融新時代的入場券。