RWA項目落地:機遇與挑戰並存

近期香港金融市場迎來兩個重要消息:一是亞太地區首支零售代幣化基金在香港發行;二是香港財政部長宣布即將發布第二份虛擬資產發展政策宣言。這些消息被視爲RWA項目合規性落地的重要信號。與此同時,內地首個農業領域RWA項目"馬陸葡萄"在上海成功融資1000萬,標志着RWA代幣化從概念走向實踐。

目前,RWA項目需求旺盛,涉及債券、黃金、稀有金屬、不良資產、農產品、物業租金、大宗商品、數字版權等多個領域。但在項目論證過程中,許多企業面臨諸多疑問:項目是否適合做RWA?RWA對底層資產有何要求?發行的代幣性質如何?投資者是否有投資動力?

對此,有業內人士指出:最適合的RWA路徑是大陸資產+數據合規出境+募集海外資金,實現資產可控、數據可信、資金可募。

RWA的特點與優勢

RWA即真實世界資產代幣化,將現實資產的價值、運營、收益等數據在區塊鏈上代幣化,用於鏈上融資與交易。相較於傳統融資方式,RWA具有以下特點:

1. 以底層資產爲核心,適合價值高、品質優、需提高流動性、降低投資門檻的項目。

2. 融資速度快,借助智能合約實現全流程鏈上數字化。

3. 提高資產流動性,通過代幣化、碎片化使資產更易流通。

企業面臨的主要挑戰

盡管RWA前景廣闊,但內地企業成功案例仍屈指可數,主要面臨兩大挑戰:

1. 合規問題。內地禁止虛擬貨幣交易,企業需規劃合規路徑,如資產金融化後再代幣化。

2. 投資者吸引力。RWA代幣與資產錨定,增值空間有限,難以吸引追求高收益的投資者。同時,合規交易所對投資者有準入要求,進一步限制了投資者範圍。

RWA項目落地建議

對於有意開展RWA項目的企業,建議從以下幾方面着手:

1. 全面了解自身資產狀況,確定適合的底層資產。

2. 組建跨領域人才團隊,兼具企業運營、資產管理和Web3專業知識。

3. 設計通證經濟模型,開發技術架構,評估成本週期,規劃合規路徑。

4. 完成資產代幣化,進行一級市場募集。

5. 規劃上所及二級市場流通,制定投融資方案。

6. 開展社群運營、品牌推廣等持續管理工作。

在項目落地過程中,建議企業尋求專業團隊協助,以應對復雜的法律、技術和市場挑戰。專業團隊應具備法律合規、戰略諮詢、區塊鏈技術和金融領域等多方面專長,能夠爲企業提供全方位支持。

RWA項目雖面臨諸多挑戰,但隨着監管政策逐步明晰、市場認知不斷提升,未來發展潛力巨大。企業應當審慎評估,充分準備,把握機遇,實現資產價值的新突破。