BRC-20代幣:一份入門指南

1. 關鍵要點

• BRC-20代幣是Ordinals協議的最新創新,近期在加密貨幣社交媒體上引起廣泛關注。

• BRC-20是一種實驗性代幣標準,支持在比特幣區塊鏈上部署、鑄造和轉移同質化代幣。盡管這些代幣的總市值一度達到10億美元,但代幣本身相對簡單,沒有任何智能合約功能,不像ERC-20或BEP-20代幣。

• 由於5月初的鑄幣熱潮,比特幣內存池出現嚴重擁堵,網路交易費用飆升。

• 考慮到隨着區塊獎勵減少而補充礦工收入的重要性,生態中的許多人歡迎更高的費用。然而,也有人對價格敏感地區用戶的影響表示擔憂。

• 在這個早期市場階段,BRC-20代幣風險較大,需要更多基礎設施支持。正如創始人所說,這是一個實驗,應該嚴格審查潛在風險。

• Ordinal、Inscription和BRC-20代幣有助於證明在傳統貨幣用例之外,對比特幣區塊空間有明顯的有機需求。這可能是比特幣安全模型長期可持續性的關鍵因素。

• 比特幣Layer的發展、對BRC-20的基礎設施支持以及進一步的代幣設計創新可能是這一創新的下一步。

2. 介紹

自從Ordinals協議年初首次上線並且Inscription(即比特幣NFT)開始流行以來,比特幣生態系統的創新再次興起。BRC-20代幣是這種由序數驅動的創新的最新成果,在過去幾周風靡一時。

BRC-20於2023年3月首次提出概念,是一種實驗性代幣標準,支持在比特幣區塊鏈上部署、鑄造和轉移同質化代幣。這項最新的創新意味着同質化代幣和非同質化代幣(銘文)都已成爲更廣泛比特幣生態的一部分。這些代幣的總市值("市值")一直在上升,甚至在5月初就超過了10億美元。此外,領先的BRC-20代幣$ORDI已經在多家交易所上市。

盡管許多人對比特幣內部活動的增加以及社區中出現的新活力感到興奮,但也有人認爲這偏離了比特幣的"設計目的",並且對這些創新對比特幣交易費用的影響表示不滿。

在本報告中,我們探討了BRC-20的起源、當前的市場前景、它們與ERC-20代幣的比較、它們對比特幣指標的影響、社區的分歧、潛在風險以及我們對未來的看法。

免責聲明:BRC-20代幣風險極高,並且處於價格發現的早期階段。本材料無意作爲預測或投資建議,也不是購買或出售任何證券、加密貨幣或採用任何投資策略的建議、要約或招攬。BRC-20代幣標準的創建者,一個名叫domo的匿名加密貨幣社交媒體用戶,他自己將這個代幣標準的GitBook命名爲"brc-20實驗",並以以下內容開始頁面:

"這是一個實驗。請不要將其用於任何重要內容。"

在通過本報告了解市場最新發展時,請牢記這一點。

3. 背景

什麼是序數(Ordinal)和銘文(Inscription)?

ORD是一種可以在任何比特幣全節點之上運行的開源軟件,它可以根據創始人Casey Rodarmor所說的"序數理論"來跟蹤單個中本聰。Satoshis("sats")是比特幣網路的最小單位,1比特幣 = 100,000,000 sats。序數理論爲比特幣上的每一個sat都分配了一個唯一的標識符。此外,這些單獨的sats可以用任意內容(例如文本、圖像、視頻)"銘刻"以創建"銘文"(即比特幣原生數字工件),也可以稱爲NFT。

要更詳細地了解序數和銘文,包括它們的歷史、技術背景、規格與其他NFT的對比,以及它們對市場的影響,請查看我們最近的報告:《比特幣的新時代?》

BRC-20代幣適用於哪些領域?

由於銘文允許在比特幣上使用非同質化代幣("NFT"),人們自然會問的一個問題是,"那同質化代幣呢?"這就是BRC-20的用武之地。

3月9日,一位名叫domo的匿名加密貨幣社交媒體用戶發布了一條消息,將一種名爲BRC-20的方法理論化,該方法可以在Ordinals協議之上創建一個同質化代幣標準。這個想法是可以通過序數將JSON數據刻在單個sats上,以部署、鑄造和傳輸同質化的BRC-20代幣。JSON本質上是一種基於文本的數據格式,因此從本質上講,該方法是將文本寫入sats以創建同質化代幣。初始設計只允許三種不同的操作:部署代幣、鑄造代幣和轉移代幣(我們將在本報告後面探討這個和其他限制)。

第一個要部署的代幣合約是$ORDI代幣,每個鑄幣限制1K代幣和2100萬個最大供應量(向比特幣的最大供應量致敬)。此次發布在比特幣社區的一個子領域引起了一些轟動,在不到一天的時間裏,所有2100萬美元的ORDI代幣都被鑄造出來。不久之後出現了其他代幣,例如$MEME、$PEPE(不是以太坊上那個熱門的)和$PUNK。

BRC-20的市場是什麼樣的?

BRC-20在幾個月前才被概念化 - 而序數和銘文的歷史還不到六個月 - 可以公平地說,這個市場還處於起步階段。盡管如此,開發人員和愛好者一直在日以繼夜地進行試驗。截至2023年5月16日,BRC-20代幣已超過18,000個,總市值達5億美元。該市值在5月的前幾天接近10億美元,但正如任何此類狂潮所預期的那樣,市場正在自我修正以找到更穩定的平衡點。

序數($ORDI)代幣是第一個BRC-20代幣,到目前爲止仍然是市場領導者。這在市值和交易量上都很明顯,並且最近在幾個不同的交易所上市可能會有所貢獻。

使用BRC-20代幣與使用其他標準的代幣相比如何?

盡管"BRC-20"這個名字是對以太坊的"ERC-20"代幣標準的模仿,但它們之間存在顯著差異。

• 不同的區塊鏈

BRC-20代幣存在於比特幣區塊鏈上,而ERC-20存在於以太坊區塊鏈上,BEP-20存在於BNB智能鏈上等。因此,BRC-20代幣依賴於比特幣鏈的各種特性,這些特性與ERC-20或BEP-20有很大不同,例如交易速度和費用,僅舉兩個關鍵因素。這意味着您使用BRC-20的體驗可能與您在其他鏈上進行交易時的體驗大不相同。

• 缺乏智能合約功能

ERC-20代幣和BEP-20代幣分別使用以太坊和BNB智能鏈區塊鏈上的智能合約創建。因此,它們具有很大程度的可編程功能以及執行各種操作和規則的能力。這與相對簡單的BRC-20代幣有很大不同,後者不基於智能合約且功能相當有限。

• 市場基礎設施

ERC-20代幣和BEP-20代幣比BRC-20代幣要成熟得多。雖然前者已經存在多年,並導致了各種類型的基礎設施的建立(例如,DEX,中心化交易所的兼容性,法幣上線,跨鏈能力,等等),但對於BRC-20代幣來說,情況並非如此。當然,BRC-20才問世幾個月,所以我們不能指望它們具有類似水平的基礎設施。盡管如此,這一事實仍值得牢記,因爲它說明了它們與更成熟的標準(如ERC-20和BEP-20)之間在風險狀況方面的顯著差異。

4. BRC-20對比特幣市場的影響

同質化與非同質化

首先,讓我們快速了解一下自BRC-20代幣出現以來整個銘文市場發生了怎樣的變化。請記住,BRC-20代幣於2023年3月9日首次概念化,而銘文自2022年12月以來一直可用。正如我們所見,2月份,圖像是市場使用的主要銘文類型。這是序數熱潮開始的時候,比特幣NFT系列開始湧現。即使從2月到4月初,盡管文字銘文變得更加普遍,但仍有一些日子,圖像是最廣泛的銘文媒體類型。

現在,如果我們看看4月下半月到5月,我們會看到一個顯著的變化。基於文本的銘文(主要與BRC-20代幣相關)一直佔據主導地位,基本上排擠了任何其他媒體類型。此外,每日銘文數量(以條形圖的高度表示)是我們從1月到4月初看到的數量的數倍。這證明了BRC-20代幣自概念誕生以來就能夠產生巨大的人氣,且聲勢浩大。

在我們的報告 - 《比特幣的新時代?》中 - 我們提供了截至3月30日已銘刻的銘文類型圖表。我們可以將這些數字與目前銘文市場的構成進行比較,就更能看出BRC-20代幣是如何主導整個銘文市場的了。正如我們在下面看到的,基於文本的銘文在短短六周內的優勢就翻了一番多,而基於圖像的銘文則下降了5倍以上。就銘文總數而言,從3月30日到5月13日,它們從約65萬增加到超過610萬 - 增加了近10倍。

內存池

提醒一下,內存池本質上是一個等待未確認交易的等待室,這些交易尚未被放入區塊。這些是按附加費用排序的,更擁擠的內存池意味着更多的競爭,以使您的交易進入下一個可用區塊。

到目前爲止,比特幣的未確認交易總數 - 即內存池交易數量 - 在2023年一直在上升。最近,銘文和BRC-20產生的興趣意味着內存池交易數量(相對於去年)大幅飆升。這反過來又影響了在比特幣區塊鏈上執行交易的成本(下文將進一步探討)。

交易費用

作爲可能在比特幣社區中引起最多討論的指標,費用一直是爭論的焦點,可以追溯到2015年至2017年的區塊大小大戰。

作爲對這種情況的簡要概述