AI代理登頂DApp市場，RWA與遊戲推動NFT復蘇

2025年第二季度，DApp生態呈現出新的格局。盡管加密市場價格反彈、情緒好轉，但各領域發展不均衡：AI代理應用爆發式增長，NFT價值從炫耀性轉向功能性，DeFi則在TVL上升與融資萎縮中前行。這些變化反映了用戶需求的轉變，以及正在重塑DApp未來的關鍵趨勢。

當前市場已不再被單純炒作驅動。用戶開始追求真正的價值，無論是功能強大的AI代理，與實物資產關聯的NFT，還是提供可持續收益的DeFi平台。然而，風險仍然存在：本季度發生的安全事件造成巨額損失，凸顯了行業在安全性方面的脆弱性。

關鍵數據

• DApp日活躍獨立錢包平均爲2430萬，環比下降2.5%，但較2024年初仍增長247%。
• DeFi總鎖倉量達2000億美元，季度環比增長28%，主要受益於以太坊36%的漲幅。然而DeFi領域融資額季度環比下滑50%，第二季度僅融資4.83億美元。
• NFT交易額下降45%至8.67億美元，但銷售量增長78%達到1490萬筆，反映出市場平均價格下降，同時交易者數量增長20%。
• RWA NFT交易量增長29%，成爲第二大NFT類別。Courtyard平台躍居本季度第二大NFT市場。
• Guild of Guardians NFT交易量位列第一和第四，超越BAYC和CryptoPunks，標志着遊戲NFT的崛起。
• Web3因安全事件損失63億美元，環比增加215%。其中Mantra事件損失55億美元，爲單一最大損失。

DApp活躍度分析

本季度DApp活躍度小幅下降2.5%，日活躍獨立錢包數均值爲2430萬。這一數據顯示生態系統已趨於穩定，用戶持續與多個應用領域互動。值得注意的是，許多用戶操作多個錢包，因此實際用戶數可能更少。

DeFi和GameFi活躍錢包數量均出現下滑，分別下降33%和17%。而Social和AI類Dapp實現了增長，符合當前行業趨勢。在Social領域，InfoFi概念興起，Kaito和Cookie DAO等平台表現突出。AI領域則以代理類應用爲主，Virtuals Protocol尤爲引人注目。

從市場份額來看，DeFi和Gaming板塊佔比降低，AI和Social板塊擴大份額。預計到年底，AI板塊有可能超越Gaming或DeFi成爲主導板塊之一。

DeFi發展態勢

2025年第二季度，DeFi總鎖倉量突破2000億美元，環比增長28%。這主要得益於加密市場整體反彈，比特幣較上季度漲30%，以太坊攀升36%，加密貨幣總市值增長25%。

各主要區塊鏈TVL多數錄得增長，唯波場下跌8%。以太坊仍以62%的份額穩居龍頭地位，Solana次之佔10%。本季度表現最亮眼的是Hyperliquid L1，TVL暴漲547%。

盡管TVL增長，DeFi領域融資卻顯著下滑。本季度僅融資4.83億美元，環比下降50%。2025年前兩季度DeFi項目總融資約14億美元，雖低於往年爆發性增長，但仍顯示資金對該領域保持穩定興趣。

NFT市場轉型

NFT市場呈現出交易額下滑但成交量激增的矛盾局面。本季度NFT交易額下降45%，但交易量增長78%。這表明NFT正變得更加平價化，市場熱度未減反增，但性質發生了轉變。

個人頭像類NFT交易額大幅下滑72%。而RWA類NFT以29%的漲幅躍居交易額第二位。藝術類NFT交易額下降51%，但成交量飆升400%，顯示藝術品價格大幅下跌。域名NFT重新崛起，尤其是TON公鏈上的匿名域名需求旺盛。

本季度月均NFT交易者達668598人，較上季度增長20%。這表明用戶正在穩步回歸NFT領域，盡管驅動因素可能有所不同。

在交易平台方面，OpenSea仍保持領先地位，但Courtyard平台迅速崛起至第二位。這反映出RWA敘事在NFT領域的強勁表現。

值得注意的是，遊戲NFT合集Guild of Guardians首次在季度交易額中登頂，超越了CryptoPunks和BAYC等藍籌項目。這進一步印證了RWA和遊戲資產正成爲推動NFT市場的主要力量。

安全事件頻發

2025年第二季度，Web3領域因黑客攻擊和安全漏洞損失63億美元，較上季度增長215%，創下自FTX崩盤以來最慘重的損失紀錄之一。其中87%的損失來自單一事件：Mantra暴跌事件。

主要安全事件包括：

1. Mantra內幕拋售事件：55億美元市值蒸發
2. 個人用戶遭私鑰竊取：損失3.307億美元
3. Cetus Protocol黑客事件：損失2.6億美元
4. Nobitex交易所遭攻擊：損失8200萬美元
5. UPCX協議漏洞：損失約7000萬美元

這些事件凸顯了行業在安全性方面仍存在巨大隱患，亟需加強安全基礎設施建設、審計和應急響應機制。

結語

2025年第二季度DApp生態正進入整合與轉型階段。AI和社交類應用崛起，NFT向RWA和遊戲資產轉型，DeFi仍保持核心地位但面臨資本降溫。用戶並未離開Web3，而是選擇了不同的參與方式。當前的挑戰在於打造既有吸引力又安全可持續的Dapp，以創造真實價值。行業未來發展值得持續關注。