联准会降息開啓新一輪流動性寬松週期，全球資產迎來漲行情

联准会如期開始50個基點的降息，標志着新一輪降息週期的正式開啓。全球流動性將進入新的寬松階段，這對各類資產市場產生了積極影響。全球股市普遍漲，標普500和道瓊斯指數再創新高，亞太地區股市表現尤爲亮眼。加密貨幣市場也從中受益，比特幣價格突破66000美元大關，新一輪漲行情或正在醞釀中。

在本次利率決議之前，美國公布的經濟數據顯示，最新非農就業人數增加14.2萬，低於預期；8月CPI同比漲2.5%，連續5個月下降。在當前降息背景下，就業數據不及預期反而可能是利好消息，因爲這增加了市場對降息的期待。

美國聯邦儲備委員會於18日宣布將聯邦基金利率目標區間下調50個基點，降至4.75%至5.00%之間。這是時隔四年後联准会再次開啓新的降息週期。此舉標志着全球流動性週期將進入新的寬松階段，爲投資者帶來利好。

降息後，各類資產的表現可能如下：

1. 美債可能在短期內波動加劇，但長期走勢將取決於經濟復蘇情況。
2. 黃金有望繼續受到青睞，但具體表現還需考慮經濟是否實現"軟著陸"等因素。
3. 納斯達克指數的表現將依賴於基本面的修復情況。
4. 比特幣雖可能短期出現震蕩或回調，但長期前景看好，預計調整幅度和時間將小於2019年。

本次降息幅度略超華爾街預期。歷史上，联准会通常只有在經濟出現衰退跡象時才會如此激進地開始降息。然而，联准会主席鲍尔在講話中表示，美國經濟仍在可控範圍內運行，並無太大衰退擔憂。這次降息被視爲"預防式降息"，50個基點的起步顯示了联准会應對潛在衰退風險的決心。

從歷史經驗來看，除非是應對衰退的緊急降息，預防式降息通常會推動全球資產牛市，同時導致美元貶值。本次降息屬於典型的預防式降息，有理由相信這將進一步推動資產價格重現歷史走勢。

降息消息公布後，美股市場反應強烈。在經歷了月初兩天的大跌後，美股在降息後直接高開高走，標普500再創歷史新高。小盤股指數羅素2000也表現出色，反映了市場風險偏好的提升。

然而，對沖基金似乎持不同看法。根據高盛集團的數據，對沖基金以四個月來最快速度買入美國科技股、媒體股和電信股，繼續押注AI相關主題。這表明市場對未來走勢存在分歧，有人押注衰退，有人交易降息，還有人繼續看好AI，但總體上都在享受流動性寬松帶來的紅利。

從全球市場來看，降息確實帶來了積極反饋。除美國主要指數外，德國DAX、印度孟買Sensex30、印尼雅加達JKSE、新加坡海峽指數STI等多個市場指數也創下歷史新高，亞太市場表現尤爲亮眼。這表明全球投資者對降息後的投資環境普遍持樂觀態度。

降息的影響也延伸到了加密貨幣領域。比特幣現貨ETF數據顯示，降息後多數機構增持比特幣，反映了投資者風險偏好的上升。比特幣價格從月初的低點53000美元左右反彈至66000美元以上，展現了強勁的漲勢頭。

以太坊ETF也出現了上市以來罕見的連續資金流入。考慮到ETH/BTC匯率已跌至0.04以下，現階段或許是配置以太坊的良機。

與2019年降息週期相比，今年比特幣的調整來得更早。自3月達到年度峯值以來，比特幣已經歷了189天的震蕩回調期，最大跌幅達到33%。雖然短期內可能繼續波動，但預計調整的幅度和持續時間將小於2019年的週期。長期來看，比特幣市場前景依然樂觀。

貝萊德最新發布的研報《比特幣：一種獨特的風險分散工具》引起了廣泛關注。報告指出，盡管比特幣波動性較大，但其風險和回報驅動因素與傳統高風險資產有本質區別，使其成爲獨特的投資工具。許多投資者正將比特幣視爲對沖美元風險和美國債務問題的潛在選擇。

隨着全球地緣政治局勢日益緊張，美國債務和赤字狀況令人擔憂，以及全球政治不穩定性加劇，比特幣可能被視爲一種越來越獨特的風險分散工具，有助於抵御投資組合中的財政、貨幣和地緣政治風險。這種認識有望成爲全球投資者的共識。

總的來說，隨着流動性寬松週期的到來，全球資產市場普遍呈現漲趨勢。在美元寬松環境下，投資者無需過度擔心流動性分配不均的問題。擁抱加密貨幣可能是同時享受流動性寬松和規避美國債務風險的明智之舉，有望實現"雙重收益"。