RWA代幣化的全球監管圖景與實踐挑戰

RWA(Real World Assets)是指將現實世界的資產或權益通過區塊鏈技術轉化爲可在鏈上流通的數字代幣。這種創新模式可以實現資產的分割、公開帳目、自由流通和自動化管理。RWA的核心是將受法律保護的資產權益憑證用區塊鏈技術重新包裝,使其流轉更高效透明。

大多數RWA代幣屬於證券型代幣,需要符合各地區對證券的監管政策。目前全球主要地區對RWA代幣的監管主要基於現有的加密資產監管框架。

香港於2025年5月通過了RWA穩定代幣監管草案,從發牌制度、儲備資產、信息披露等多個方面規範了RWA穩定代幣的發行和運營。美國國會通過的GENIUS法案對穩定幣的儲備資產提出了100%儲備的要求。新加坡根據巴塞爾委員會標準,將RWA代幣納入加密資產審慎監管框架。歐盟的MiCA法案則對加密資產發行商和服務提供商提出了具體要求。

除了監管層面,RWA在實踐中還面臨一些挑戰:

1. 流動性不足:RWA代幣在中心化交易所的流動性與傳統資產存在較大差距。

2. 教育普及:投資者對RWA的認知存在偏差,容易產生新型詐騙風險。

3. 技術協同:鏈上鏈下系統的協同增加了額外成本和風險。

解決這些問題需要在流動性、教育普及和基礎設施等方面做出創新。RWA的發展將是一個需要耐心和智慧的長期過程。