加密財庫策略演變：從比特幣到多元化資產配置

近期，加密貨幣財庫配置策略呈現多元化趨勢，上市公司不再局限於比特幣，開始將目光投向其他加密代幣。配置規模也在持續擴大，呈現出積極態勢。

最近一周內，已有兩家上市公司宣布計劃購入XRP作爲財庫儲備，另有一家公司表示正在購入ETH。比特幣財庫公司雖然仍佔據主導地位，但其他加密資產也開始受到關注。某知名公司繼續保持其在比特幣財庫領域的領先地位。

根據統計數據，目前已有28家公司採取加密貨幣財庫策略:

• 20家專注於比特幣(BTC)
• 4家專注於索拉納(SOL)
• 2家專注於以太坊(ETH)
• 2家專注於瑞波幣(XRP)

考慮到當前發展勢頭及市場對多種加密資產配置的濃厚興趣,預計這一趨勢將會持續。然而,隨着更多公司加入,質疑聲也隨之增加。

主要擔憂在於部分公司爲購買加密資產而借貸融資,尤其是通過零息和低息可轉換票據。這種做法可能存在潛在風險:如果到期時公司股價低於轉換價格,公司將面臨償債壓力。此外,公司是否有足夠現金支付利息也是一個潛在問題。

面對這種情況,財庫公司通常有四種選擇:

1. 出售加密資產儲備補充現金,可能影響資產價格
2. 發行新債進行債務再融資
3. 發行新股償還債務
4. 如儲備價值不足覆蓋負債,則可能違約

相比之下,通過股權融資購買加密資產的做法風險較小,因爲不會產生債務。

根據現有數據分析,大多數財庫公司債務將在2027年6月至2028年9月之間到期,短期內並無重大風險。但隨着債務臨近到期以及更多公司採取更激進策略,未來形勢可能發生變化。

即便在最壞情況下,這些公司仍有多種傳統金融手段可供選擇,不一定要出售加密資產儲備。總的來說,雖然對財庫策略的擔憂有一定道理,但目前整體風險可控。未來仍需密切關注市場變化和公司財務狀況。