對話交易員Murphy：鏈上數據不是刻舟求劍，四個維度告訴你現在走到了週期的哪個位置？

Murphy是一位鏈上數據研究者,擅長使用鏈上數據分析指導交易決策。他在上個週期沒有穩定的交易策略,爲此在2022年決心找到一套可執行、可復制、可閉環的交易方法,避免被情緒幹擾。

Murphy的交易策略

1. 資金配置:90%配置主流幣(BTC、ETH、BNB),10%配置山寨幣
2. 預期收益:200%-300%
3. 可承受回撤:
   • 主流幣不設止損,回調20%-30%正常
   • 山寨幣跌破20%止損
4. 交易邏輯:
   • 大週期擇時,在相對底部買入,相對高點賣出
   • 通過鏈上數據分析指導交易

Murphy選擇這種策略的原因:

1. 上個週期缺乏穩定策略,容易被情緒影響
2. 金融營銷背景積累了數據敏感度
3. 性格謹慎,追求高確定性
4. 資金爲自有資金,成本較低

這種策略適合:

1. 穩健型,追求高確定性,可長期持有
2. 趨勢交易者,主要持有主流幣

Murphy的抄底指標

Murphy主要通過以下5個數據判斷抄底時機:

1. CVDD:歷史上BTC價格未有效跌破CVDD,可評估市場底部價格
2. RP和BP:當BTC價格跌破RP,在BP和RP中間盤整時是買入時機
3. PSIP:小於50%時通常是熊市極端底部
4. LTH的NUPL和MVRV:顯示長期持有者是否投降
5. 礦工視角:通過挖礦成本和脈衝指數判斷

Murphy總結:"宏觀主導預期,預期改變情緒,情緒影響供需關係,供需最後決定BTC價格。"通過鏈上數據找到影響供需的因素和邏輯,判斷可能的趨勢。

判斷牛市頂部

Murphy認爲需要結合多項數據綜合分析,主要參考:

1. MVRV:大於3時可開始賣出
2. URPD:反映鏈上籌碼結構,驗證數據有效性
3. 供需關係:長期持有者開始大規模賣出時是頂部信號

Murphy預計本輪相對頂部區間可能出現在2025年3-4月,但需結合宏觀數據動態調整。

Murphy的學習方法

1. 學習市場上鏈上數據分析師分享的內容
2. 在Excel中記錄、分類指標,不斷優化迭代
3. 通過回測修正,提高指標有效性

鏈上數據分析的局限性

1. 無法判斷短期多空或具體價格
2. 不適用於分析山寨幣
3. 對趨勢和週期分析更有效,不適合短期交易

Murphy的Stop Doing List

1. 停止僥幸心理
2. 停止情緒化
3. 停止頻繁交易
4. 停止依賴單一信息源
5. 停止未經研究就下決定

Murphy建議新手從積累和分類指標開始學習,通過長期實踐提高判斷能力。他計劃在牛市頂部區間寫一系列文章,驗證自己的判斷,幫助更多人學習鏈上數據分析方法。