中美貿易摩擦對制造業週期與通脹的影響分析

長期影響

關稅提高將抑制需求,加速供應鏈脫鉤。美國制造成本預計漲8%-15%。2026年庫存壓力或達到峯值,制造業週期面臨下行風險。

市場反應

短期內美股工業板塊可能漲,但科技股承壓。加密貨幣市場將隨通脹和流動性變化而波動。

投資建議

關注採購經理人指數(PMI)和第一季度財報。謹慎布局制造業,可考慮受益於供應鏈轉移的東南亞相關股票。

宏觀經濟與市場環境

當前中美貿易爭端呈現僵局態勢,雙方均不願率先讓步,導致關稅持續加徵,經濟損失加重。全球約80個國家的立場將在中美博弈中起到關鍵作用,尤其是在貿易戰升級和供應鏈重組問題上。中美之間的博弈可能由"僵局"轉向更激烈的對抗,全球經濟體的支持將影響雙方是否能通過妥協或強硬手段來結束貿易爭端。這場博弈的結果將對全球經濟穩定與發展產生深遠影響。

資金流向分析

本週ETF資金大幅流入30.14億,資金面表現好轉。穩定幣增發21.7億,增發水平處於中等。場外溢價回升,但僅有輕微溢價。比特幣處於四小時線段高位,需警惕衝高後回落。以太坊走勢弱於比特幣,ETH/BTC比價下破,資金持續回流至比特幣。以太坊鏈上活躍地址上升,可能預示階段性築底完成。

關稅對制造業的影響

短期影響(2025年Q2-Q3)

搶出口與庫存堆積:中國、越南、美國進出口增長20%。消費電子、紡織制鞋、汽車等行業出貨量上升,但價格漲。廠商囤貨避關稅,Q3庫存積壓風險加大。

中長期影響(Q4-2026)

需求回落:消費電子價格漲10%-20%,2025年出貨持平。紡織制鞋145%關稅致中國出口大跌,價格大漲。汽車價格漲,銷量下滑。

供應鏈脫鉤:中國企業轉向全球南方市場,美國企業依賴美墨加地區,成本漲8%-15%。紡織業轉向越南/印度,電子業轉向臺灣/日本/韓國/印度,汽車業轉向墨西哥。

週期下行:2026年庫存去化壓力達到峯值,制造業週期惡化。

關鍵觀察點

• 軟數據:PMI、物價預期Q2-Q3見頂,預示放緩。
• 硬數據:Q2出口/工業生產增20%,Q3後減速。
• 財報:關注蘋果、耐克、特斯拉等Q1財報中關稅成本與需求指引。
• 政策:聯準會若通脹達4%-5%可能減緩降息,關稅豁免政策將影響庫存。