Kadena lança um plano de incentivos de 50 milhões de dólares, apostando em RWA em busca de breakthroughs

A Kadena, uma blockchain pública fundada em 2016, anunciou recentemente um plano de incentivos de até 50 milhões de dólares, aparentemente com a intenção de recuperar a atenção do mercado através da atualmente popular faixa RWA. Após um período de silêncio, essa série de novos movimentos da Kadena gerou ampla discussão na indústria. Este artigo irá analisar em profundidade as recentes estratégias da Kadena, sua trajetória de desenvolvimento e sua arquitetura técnica única, explorando se este grande plano de incentivos pode trazer novas oportunidades de desenvolvimento e seu potencial no campo RWA.

Elite financeiro cria novo talento "POW programável"

O desenvolvimento da Kadena tem uma ligação estreita com gigantes financeiros. O projeto foi co-fundado por Stuart Popejoy e Will Martino em 2016, ambos os fundadores haviam trabalhado anteriormente em um grande banco. Antes de fundar a Kadena, Stuart Popejoy liderou o centro de excelência em blockchain do banco, responsável pelo desenvolvimento da infraestrutura de livro-razão distribuído central, e criou o projeto de blockchain de código aberto Juno. Will Martino foi o engenheiro chefe do projeto Juno e atuou como chefe técnico no comitê de orientação em criptomoeda de uma entidade reguladora. Eles participaram do desenvolvimento da infraestrutura da primeira versão do stablecoin digital em circulação entre bancos.

Esta experiência prática de blockchain originada no interior das finanças tradicionais fez com que a Kadena desde o início tivesse um conceito de design "de nível empresarial" ou "de nível institucional".

A inovação tecnológica central da Kadena reside em sua arquitetura única Chainweb, que é um mecanismo de consenso de prova de trabalho (PoW) escalável e de múltiplas cadeias em paralelo. Chainweb não é uma única blockchain, mas sim uma rede composta por várias cadeias independentes que operam simultaneamente conectadas entre si por meio de um "entrelaçamento". Cada cadeia minera de forma independente e pode processar transações em paralelo. Esse design difere significativamente de outros tipos de cadeias PoW disponíveis no mercado, portanto, a Kadena se posiciona como a única L1 programável.

Nesta arquitetura de design, teoricamente, há uma taxa de transferência extremamente alta. Em 2020, com a expansão para 20 cadeias, a Kadena afirmou que o TPS teórico alcançou 480.000. Este valor é muito superior ao de outras blockchains públicas no mesmo período, incluindo uma determinada blockchain de alto desempenho conhecida por sua velocidade.

Aproveitando o brilho de seu histórico financeiro e suas vantagens tecnológicas, a Kadena se tornou uma estrela entre as blockchains públicas desde a sua fundação. Em 2021, o preço máximo de seu token subiu para 27 dólares, um aumento de mais de 100 vezes em relação aos 0,2 dólares no início de 2020, com um valor de mercado que chegou a quase 4 bilhões de dólares. Além disso, a rede Kadena também se expandiu rapidamente para 20 cadeias no início de sua operação, tornando-se a blockchain POW mais rápida da época.

Aposta Alta em RWA: Será que 50 milhões de incentivos conseguem romper o impasse?

No entanto, o brilho da Kadena desapareceu com o fim do mercado em alta de 2021. Desde 2021, seu preço caiu drasticamente, e seu valor de mercado também despencou para cerca de 150 milhões de dólares. O seu blog oficial também deixou de ser atualizado após 2023, e pouco se ouve sobre notícias da Kadena nas redes sociais.

No dia 20 de maio de 2025, a Kadena anunciou o lançamento de um programa de incentivos no valor total de 50 milhões de dólares, destinado a impulsionar o desenvolvimento do Chainweb EVM, tokenização de RWA e soluções de blockchain impulsionadas por inteligência artificial. Esta notícia também trouxe o mercado a dar atenção novamente a esta antiga blockchain. Será que começará a remodelar a marca como certa blockchain fez no passado?

De acordo com as informações oficiais, 25 milhões de dólares deste fundo total de 50 milhões de dólares serão especificamente usados para apoiar projetos de tokenização de RWA em conformidade. Os restantes 25 milhões de dólares serão utilizados para apoiar projetos construídos na rede EVM compatível com Kadena (Chainweb EVM) e projetos de integração de IA. Este financiamento é um suporte não acionário, o que significa que os projetos financiados não precisam ceder participação.

O primeiro beneficiário do novo programa de incentivos da Kadena no campo RWA é a empresa CurveBlock, do Reino Unido, que recebeu um financiamento de 400 mil dólares em junho de 2025. A CurveBlock foi fundada em 2018 e é uma startup de tecnologia imobiliária do Reino Unido focada em investimentos imobiliários sustentáveis. Em termos de contexto, a CurveBlock é a primeira empresa imobiliária a ser aceita no Sandbox de Títulos Digitais do Reino Unido (DSS)). Isso também significa que a razão pela qual a CurveBlock pôde se tornar o primeiro beneficiário da Kadena está intimamente relacionada à conformidade.

Além disso, a Kadena propôs que, além de fornecer apoio financeiro, também ofereceria assistência técnica, sugestões para o desenvolvimento de projetos, marketing e promoção, entre outros.

No entanto, a Kadena não divulgou quanto cada empresa financiada receberá especificamente, nem foram tornados públicos os critérios específicos de financiamento; até o momento, a única empresa financiada divulgada é a CurveBlock.

RWA é uma área popular no mercado nos últimos anos, e várias blockchains tradicionais estão buscando ativamente se transformar com base nessa narrativa, como uma certa blockchain que recentemente também está se expandindo nessa direção. Além de lançar um programa de incentivos, a Kadena também desenvolveu recentemente um padrão de token RWA baseado em sua linguagem de contrato inteligente nativa, Pact, que se inspira no EIP-3643 do Ethereum. Este padrão visa impor controle de permissões e regulamentações na blockchain, apoiando a emissão, negociação e resgate de ativos em conformidade.

Após um incentivo de 100 milhões de dólares falhar, a implementação do plano de financiamento torna-se um desafio

No entanto, o plano de incentivo de 50 milhões de dólares lançado oficialmente pela Kadena não é o primeiro. Em 2022, enfrentando uma fase de queda geral do mercado e diminuição do interesse, a Kadena também lançou um plano de incentivo que chegava a um total de 100 milhões de dólares. Nesse incentivo, a Kadena financiou o desenvolvimento e a adoção de projetos como jogos, metaverso, NFT, Web3, DeFi e DAO dentro do ecossistema Kadena.

De acordo com a revisão anual oficial da Kadena no final de 2022, o programa de incentivos de 100 milhões de dólares recebeu "uma atenção avassaladora e centenas de candidaturas", com "um total de 9 projetos entre os primeiros beneficiários", alguns dos quais já "conseguiram realizações extraordinárias". Ao revisar os resumos trimestrais subsequentes, é possível ver que o programa anunciou gradualmente alguns projetos, mas, no final, não foi encontrada uma descrição geral sobre a situação do programa de incentivos, e em cada anúncio dos projetos beneficiados também não foi mencionada a quantia específica de financiamento.

Do ponto de vista da performance dos dados, o plano de incentivo de 100 milhões de dólares não conseguiu aumentar a atenção do mercado sobre a Kadena e a atividade da comunidade. Por um lado, o seu preço continua a cair, por outro lado, os únicos dados visíveis na rede relacionados com TVL caíram para dezenas de milhares de dólares, o nível mais baixo em 2023. Até 13 de junho, o seu TVL era de apenas 940 mil dólares, enquanto o valor de mercado dos stablecoins era de cerca de 180 mil dólares.

Voltando ao atual programa de incentivos de 50 milhões de dólares, o ciclo de mercado lançado é extremamente semelhante ao de 2022. Ambos ocorreram após o primeiro pico de um mercado em alta. Contudo, atualmente não conseguimos prever se o próximo ciclo de mercado replicará a tendência de baixa geral de 2021 a 2022 ou se abrirá um novo e maior ciclo de mercado. No entanto, de certa forma, se as medidas de incentivo da Kadena se depararem com uma tendência de mercado semelhante à de 2022, talvez possamos enfrentar mais uma vez um "cesto de bambu a buscar água".

Além disso, ao contrário de outras blockchains que incentivam diretamente os usuários, o incentivo da Kadena é mais voltado para as equipes de projeto. Na falta de uma base de usuários, as equipes de projeto que escolhem a Kadena apenas por incentivos incertos podem enfrentar um risco maior de investimento. Ao analisar alguns dos planos de promoção voltados para usuários lançados pela Kadena, o conteúdo do incentivo envolve pelo menos 4 semanas de promoção, seguida de um sorteio, onde 50 sortudos podem ganhar 40 KDA. Com o preço atual de 0,48 dólares por KDA, um mês de promoção pode resultar em um prêmio de apenas 20 dólares, o que faz com que a relação custo-benefício deste incentivo pareça um tanto questionável.

Portanto, embora a narrativa sobre RWA seja popular e o incentivo de 50 milhões de dólares seja enorme, parece que a Kadena precisa agora refletir sobre uma maneira mais sincera de conquistar o reconhecimento do mercado e da comunidade. Caso contrário, este incentivo de 50 milhões de dólares pode acabar sendo apenas um grande barulho sem substância.