加密市場情緒低迷 穩定幣增長顯示資金回流

本週加密貨幣市場呈震蕩下跌趨勢，市場情緒指數從11%降至8%。穩定幣市值開始快速增長，USDT達1427億、USDC達572億，漲幅分別爲0.49%和2.32%，表明機構資金重新入場，以美國資金增速爲主。盡管經濟數據發布和联准会發布的報告緩解了對美國經濟衰退的擔憂，市場也開始預期今年联准会將降息三次並在5月開始，但這並未緩解市場情緒。近期政策反復變化引發比特幣價格強烈波動，加劇了市場恐慌情緒，大多數山寨幣表現弱於基準指數。

市場概覽

看漲標的

BTC: 近期比特幣及加密行業整體走勢疲軟，主要受宏觀因素影響，如美國關稅政策、經濟衰退擔憂等。鏈上數據顯示，大部分持有者並未在本次下跌中拋售，反而開始逐漸吸籌。隨着市場消除經濟衰退擔憂，預期联准会今年將降息三次，比特幣短期走勢看漲。

S: 盡管本週S代幣隨大盤下跌，但Sonic的基本面未變。Sonic的TVL仍保持9.23%的增長，鏈上主要DeFi項目也實現增長。Sonic鏈上項目的高APY吸引力不減，日收入排名公鏈第6位，遠高於同等TVL的其他公鏈。

AAVE: AAVE本週逆勢漲21.38%，TVL增速5.86%。其火熱主要源於優化治理與代幣經濟模型的提案，以及白宮支持廢除DeFi交易報告規則。這些舉措有望爲DeFi行業帶來新活力。

BERA: 雖然BERA代幣價格下跌，但Berachain鏈上數據和基本面未變。其生態中主要項目TVL增長放緩，但仍保持較高增速。高APY項目如Infrared Finance和BEX繼續吸引投資者，BERA代幣需求依舊強勁。

看跌標的

APE: 作爲NFT和Gamefi賽道代表，APE在當前市場環境下失去關注度。即將到來的大規模代幣解鎖可能帶來較大拋壓。

APT: 雖然Bitwise提交了現貨Aptos ETF申請，但Aptos未被列入川普提及的加密貨幣儲備名單。即將到來的代幣解鎖可能引發拋壓。

MERL: Merlin的TVL大幅下降12.44%，主要生態項目資金持續流出。考慮到BTC生態項目發展不順，MERL可能面臨補跌風險。

TON: Toncoin鏈上TVL持續下降，主要生態項目均出現資金外流。SocialFi熱度消退後，用戶賺錢效應降低，TON可能繼續下跌。

熱點賽道

Aave

Aave本週表現突出，TVL增速5.86%，代幣價格漲21.38%。其火熱原因包括:

1. 優化生態系統治理與代幣經濟模型，包括啓動回購計劃、設立新機制提升質押獎勵等。
2. 白宮支持廢除DeFi交易報告規則，有望減輕合規負擔並激發創新。

未來展望:

• Aave作爲DeFi龍頭，其舉措可能引領行業發展方向。
• 回購計劃展現了Aave強大的現金儲備和多元化收入結構。
• 可能引發更多DeFi項目轉向分紅或回購模式。
• 相比Maker，Aave當前市盈率較高，購買性價比相對較低。

Berachain

Berachain本週TVL增長17.21%，達34.49億美元，但代幣BERA價格下跌12.94%。

火熱原因:

• 鏈上主要DeFi項目如Infrared Finance和BEX保持高APY，吸引投資者。
• Lending項目Dolomite提供高借貸利率，增加BERA需求。

未來展望:

• Berachain通過高APY驅動生態增長，形成正向循環。
• 創始人表示持續回購早期輪次代幣供應，以減少流通量。
• BERA當前質押比例約30%，仍有增長空間。
• 鏈上APY和TVL變化是判斷生態活力的關鍵指標。

市場題材概況

本週SocialFi賽道表現最佳，而PayFi賽道表現最差。

下周重要事件

• 3月12日：美國2月CPI年率公布
• 3月13日：Web3 Amsterdam 2025會議舉行

總結

本週加密市場在震蕩與恐慌情緒中呈現復雜格局。盡管穩定幣資金回流，部分熱點項目基本面穩健，但整體市場仍受宏觀不確定性影響。BTC、AAVE和Berachain等項目憑藉基本面優勢和創新策略有望成爲亮點。投資者需持續關注鏈上數據、政策走向及即將到來的解鎖事件，以把握機會規避風險。