Labubu的興衰：從盲盒玩具熱潮到Meme幣暴跌

2024年，Labubu玩具的出品公司股價飆升，漲幅超過200%，市值突破3500億港元。該公司創始人因此躋身中國河南首富行列。截至去年底，公司在中國內地擁有401家門店，港澳臺及海外門店130家，業務遍及30多個國家和地區，海外營收佔比超38%。然而，與之相關的Meme幣LABUBU卻未能維持熱度，市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款造型獨特的精靈玩具，外形圓潤毛茸，大眼睛配以尖耳朵，九顆尖牙組成調皮笑容。它由香港出生、荷蘭長大的藝術家龍家昇設計，靈感源於北歐民間傳說。龍家昇最初用鋼筆繪制設計，後來發展成爲《The Monsters》故事系列。

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Labubu於2015年首次亮相，2019年與某玩具公司合作後廣受關注。2024年上半年，《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代搪膠毛絨產品在多國引發搶購熱潮。同年5月，同名Meme幣LABUBU問世，但未能長期維持熱度。6月，一場Labubu藝術品拍賣會總成交額達373萬元人民幣，其中一件仿真人形態的作品以108萬元成交。

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Labubu走紅的原因

1. 盲盒銷售模式：增加購買刺激性和不確定性，推高熱門款二級市場價格。

2. 優秀的文創IP：跨越文化壁壘，受亞洲文化和西方明星青睞。

3. 產業鏈優勢：中國完備的產業鏈和成熟的生態系統支持。

4. 創新與沉澱並重：產品創作與推廣兼顧耐心積累和突破創新。

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Meme幣難逃暴跌命運

盡管LABUBU借助實體玩具熱度，但仍難逃Meme幣普遍面臨的暴跌厄運。類似案例如胖企鵝（Pudgy Penguins），雖有NFT、Meme幣和實體玩具，但其代幣PENGU從2025年1月的高點0.0428美元跌至現在的0.009369美元，跌幅78%。

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無聊猿（BAYC）和CryptoPunks等知名NFT項目同樣經歷了大幅度價格回落。BAYC從2022年5月的153.7ETH高點跌至現在的11.55ETH，CryptoPunks則從2021年的125ETH以上跌至目前的41ETH左右。

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這些案例表明，無論是有實體產品支撐的項目，還是純數字資產，都難以避免在熱潮退去後遭遇價格大跌。LABUBU作爲一個主要依靠炒作的Meme幣，其價格快速漲後迅速回落，反映了缺乏實際價值支撐的投機性質。這種"因投機而生、因泡沫破裂而消亡"的現象，正是Meme幣市場的典型特徵。

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