Mekanisme Pembekuan Stablecoin Terpusat dan Dampaknya

Dalam ekosistem cryptocurrency, sebuah stablecoin terpusat yang terkenal menarik perhatian luas karena mekanisme pembekuan uniknya. Stablecoin ini mengaitkan dolar AS melalui kontrak pintar, dan penerbit memiliki kemampuan untuk mencetak, menghancurkan, dan membatasi hak akses operasi alamat tertentu. Mekanisme pembekuan terpusat ini biasanya dipicu oleh permintaan dari lembaga penegak hukum atau insiden keamanan besar, bertujuan untuk mencegah aktivitas ilegal dan melindungi aset yang terpengaruh.

Namun, seiring dengan semakin luasnya penggunaan stablecoin dalam sistem keuangan, kejadian yang melibatkan aktivitas ilegal juga semakin meningkat, yang mengakibatkan tindakan pembekuan yang lebih sering. Ini memberikan dampak negatif bagi banyak perusahaan Web3 yang beroperasi secara normal tetapi secara tidak sengaja menerima dana berisiko, bahkan membawa risiko hukum.

Sebagai contoh dari insiden baru-baru ini di mana sebuah kelompok keuangan di Kamboja membekukan hampir 30 juta dolar AS dalam stablecoin, kita dapat menganalisis masalah ini lebih dalam.

Kelompok keuangan ini adalah salah satu perusahaan kripto terbesar di Kamboja, dengan bisnis yang mencakup dompet koin, pembayaran, jaminan perdagangan, dan berbagai bidang lainnya. Menurut analisis data on-chain, bisnis pembayaran dan jaminan inti mereka banyak menggunakan stablecoin tersebut, dengan jumlah alamat terkait lebih dari 180.000, yang mempengaruhi seluruh kawasan Asia Tenggara dan bahkan Asia Timur.

Dari Juni 2022 hingga Juni 2024, skala dana bulanan alamat bisnis grup tersebut terus meningkat, dari terendah 1,03 miliar USD menjadi tertinggi 8,39 miliar USD, dengan total skala dana mencapai 102,397 miliar USD selama dua tahun. Pada periode yang sama, alamat bisnis tersebut mempertahankan rata-rata saldo harian sebesar 35,68 juta USD.

Namun, karena Asia Tenggara merupakan daerah dengan tingkat aktivitas ilegal cryptocurrency yang tinggi, alamat bisnis kelompok tersebut tidak dapat dihindari untuk terpengaruh. Sebagai contoh, untuk salah satu alamat bisnis jaminan inti mereka, antara Juli 2023 hingga Juni 2024, sekitar 20% dari dana yang masuk ditandai sebagai dana berisiko tinggi, termasuk judi online, perdagangan gelap, pencucian uang, dan penipuan.

Pada 13 Juli 2024, salah satu alamat bisnis grup tersebut dibekukan, melibatkan jumlah hingga 29,62 juta dolar AS. Investigasi awal menunjukkan bahwa alamat tersebut memproses transaksi lebih dari 1 miliar dolar AS hanya lima hari setelah dibuat, menerima sejumlah besar dana dari pengguna grup tersebut dan alamat resmi.

Investigasi lebih lanjut mengungkapkan bahwa pembekuan ini mungkin terkait dengan insiden pencurian yang terjadi di salah satu bursa di Jepang sebelumnya. Aset yang dicuri, setelah melalui operasi lintas rantai yang kompleks, sebagian masuk ke sistem pembayaran kelompok keuangan tersebut. Selain itu, sebagian dana dari insiden pencurian bursa lainnya juga ditemukan mengalir ke alamat kelompok tersebut.

Perlu dicatat bahwa 29,63 juta dolar AS yang dibekukan setara dengan 75% dari cadangan grup, memberikan tekanan tertentu pada operasi bisnisnya. Analisis menunjukkan bahwa setelah peristiwa pembekuan, grup tersebut mengaktifkan alamat bisnis baru untuk menangani permintaan pengguna dan mengalami keluarnya dana dalam skala besar. Namun, pihak resmi telah dengan cepat menambah cadangan dari alamat bisnis lain, dan saat ini masih dapat memenuhi permintaan penarikan pengguna.

Peristiwa ini menyoroti efek pedang bermata dua dari mekanisme pembekuan stabilcoin terpusat. Meskipun membantu memerangi kejahatan dan melindungi aset, hal ini juga dapat memberikan dampak yang tidak terduga bagi perusahaan yang beroperasi secara sah. Bagaimana mencapai keseimbangan antara menjaga keamanan finansial dan melindungi perkembangan bisnis yang normal akan menjadi isu penting yang dihadapi oleh regulasi cryptocurrency di masa depan.