Kejayaan dan Kejatuhan Ethereum: Dari Mendominasi Hingga Dikelilingi Pesaing

Sejak Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2024 sementara Ethereum terus mengalami penurunan, suara keraguan terhadap Ethereum semakin besar di pasar. Hingga April 2025, harga Ethereum bahkan jatuh di bawah 1500 dolar AS, dan suasana pasar berubah dari keraguan menjadi keputusasaan. Banyak investor awal mulai menjual Ethereum, dan para pendukung yang dulunya kuat juga mulai goyah.

Artikel ini akan meninjau kebangkitan dan penurunan Ethereum, serta melihat kemungkinan masa depannya.

I. Masa Kejayaan Ethereum (2017-2022)

Pada tahun 2017, gelombang ICO mendorong Ethereum melonjak dari 10 dolar menjadi 1430 dolar. Sebagai platform pilihan untuk menerbitkan token, Ethereum mendominasi pasar kontrak pintar dan menikmati keuntungan besar dari para inovator.

Pada tahun 2018-2019, meskipun banyak muncul blockchain kompetitif, Ethereum masih mendominasi bidang kontrak pintar. Vitalik Buterin memiliki pengaruh di dunia cryptocurrency global yang hanya kalah dari Satoshi Nakamoto.

Musim panas DeFi 2020 menandai puncak kejayaan Ethereum. Ledakan proyek-proyek seperti Compound, Uniswap, Yearn.Finance menjadikan Ethereum sebagai platform inti untuk aplikasi terdesentralisasi. Gelombang GameFi, SocialFi, dan NFT yang menyusul semakin mendorong kemakmuran ekosistem Ethereum.

Pada November 2021, Ethereum mencapai titik tertinggi historis sebesar 4878 dolar. Namun, dengan meningkatnya beban jaringan, biaya Gas yang tinggi dan kecepatan transaksi yang lambat menjadi penghalang utama bagi perkembangan.

Dua, Jalan Perluasan Ethereum(PoS dan Layer 2)

Untuk mengatasi masalah skalabilitas, Ethereum mengadopsi dua strategi utama: beralih ke mekanisme PoS dan mengembangkan Layer 2.

Pada September 2022, Ethereum secara resmi beralih ke mekanisme konsensus PoS. Meskipun perubahan ini memicu ketidakpuasan di kalangan penambang, namun dianggap sebagai langkah yang perlu untuk meningkatkan kinerja jaringan.

Sementara itu, Ethereum secara aktif mendorong solusi Layer 2, termasuk Arbitrum, Optimism, zkSync, dan lain-lain. Namun, proyek-proyek Layer 2 ini tidak hanya gagal meningkatkan kinerja Ethereum secara efektif, tetapi malah menjadi pesaing yang menyebarkan sumber daya ekosistem.

Lebih buruk lagi, beberapa aplikasi Ethereum asli seperti Uniswap mulai membangun Layer 2 mereka sendiri, bahkan menggunakan token mereka sendiri sebagai pengganti ETH untuk biaya Gas, yang tidak diragukan lagi adalah penyimpangan dari Ethereum.

Mengabaikan mekanisme PoW juga terbukti menjadi keputusan yang kontroversial. Kehilangan dukungan dari penambang, ETH kehilangan biaya produksi dasar dan mekanisme dukungan harga.

Tiga, Dilema Inovator Ethereum

Selama bertahun-tahun, Ethereum telah menjadi pemimpin inovasi di bidang kripto. Namun, posisi terdepan ini juga membawa "permasalahan inovator".

Untuk mengoptimalkan teknologi yang ada dan memenuhi kebutuhan pengguna saat ini, Ethereum memfokuskan perhatian pada peningkatan kinerja jaringan. Namun, ini memberikan kesempatan bagi blockchain publik lainnya untuk melampaui.

TRON mengambil alih pasar stablecoin, BSC dan BASE membentuk ekosistem tertutup di sekitar bursa, sementara Solana menarik perhatian besar melalui pemasaran Meme dan efek kekayaan yang berkelanjutan.

Karakter open-source Ethereum berarti inovasinya sangat mudah untuk ditiru. Ketika Ethereum fokus pada penelitian dan pengembangan dasar, blockchain publik lainnya dapat dengan cepat menyalin inovasi aplikasinya dan berinovasi lebih lanjut di atasnya.

Empat, Cerminan Kesulitan Perkembangan Industri

Dilema Ethereum dalam beberapa hal mencerminkan tantangan perkembangan seluruh industri kripto. Selain Bitcoin, industri tampaknya masih belum menemukan skenario aplikasi yang benar-benar bernilai.

Dalam siklus saat ini, selain Bitcoin, hanya token Meme yang dapat menghasilkan efek kekayaan yang signifikan. Banyak proyek yang sebelumnya disukai oleh modal sulit untuk mendapatkan pengakuan pasar, karena sebagian besar masih berada pada tahap bercerita dan kurang memiliki nilai substansial.

Sebelum menemukan aplikasi yang benar-benar berharga di industri, pasar mungkin akan terus berputar dalam pola yang ada. Jika bahkan token Meme kehilangan daya tarik, maka seluruh industri mungkin menghadapi masa suram yang berkepanjangan.

Lima, Prospek Masa Depan Ethereum

Melihat ke depan, Ethereum sulit untuk kembali mendominasi. Teknologi dan modelnya telah dicopy oleh blockchain publik lainnya, kehilangan penghalang kompetisi.

Keunggulan Ethereum saat ini terutama terletak pada ekosistem DeFi-nya yang matang. RWA( aset dunia nyata) yang diunggah ke blockchain mungkin merupakan sebuah kesempatan, tetapi jalan ini tidaklah mudah. Inovasi yang berkelanjutan tetap menjadi kunci bagi Ethereum untuk mempertahankan daya saing.

Namun, tantangan yang dihadapi Ethereum tidak dapat diabaikan:

• Jika keunggulan DeFi-nya diatasi oleh blockchain publik lainnya
• Jika kinerja jaringan tidak dapat diperbaiki secara signifikan
• Jika inovasi ekosistem terus tertinggal dari permintaan pasar
• Jika pengembang perlahan-lahan menghilang

Maka, Ethereum mungkin akan kehilangan posisinya lebih lanjut dalam persaingan yang ketat.

Sebagai mantan pendukung Ethereum, kami masih berharap agar ia dapat terus berinovasi dan meluncurkan aplikasi serta model pengembangan yang bernilai. Hanya dengan terus berinovasi, Ethereum dapat mempertahankan daya saingnya.

Ringkasan

Merefleksikan delapan tahun perjalanan perkembangan Ethereum, kita melihatnya beralih dari aktor utama di era ICO, ke inti gelombang DeFi, dan sekarang menghadapi tantangan. Ethereum mewakili inovasi besar berikutnya dalam teknologi blockchain setelah Bitcoin.

Namun, dalam beberapa tahun terakhir, Ethereum terlalu fokus pada penelitian dan pengembangan teknologi dasar, sehingga relatif tertinggal dalam inovasi aplikasi, memberikan kesempatan bagi pesaing untuk mengejar. Ini juga mencerminkan bahwa seluruh industri kripto masih mencari skenario aplikasi yang benar-benar bernilai.

Di masa depan, apakah Ethereum dapat mendapatkan kembali kejayaannya yang dulu, kunci terletak pada kemampuannya untuk terus meluncurkan aplikasi dan model bisnis yang memenuhi kebutuhan pasar sambil menjaga inovasi teknologi. Meskipun menghadapi tantangan, perkembangan ekosistem Ethereum masih layak untuk dinanti.