إعادة تشكيل إطار تنظيم Web3 في سنغافورة: التحولات الناتجة عن إطار DTSP
ملخص
جذبت سنغافورة العديد من شركات Web3 بفضل بيئة تنظيمية مرنة، وقد أُطلق عليها لقب "ديلاوير آسيا". ومع ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في الشركات الوهمية وإفلاس الشركات البارزة يكشف عن ثغرات تنظيمية.
في عام 2025، ستقوم هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بتنفيذ إطار مزودي خدمات الرموز الرقمية (DTSP). يجب على جميع الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية في سنغافورة الحصول على ترخيص، ولن يكون التسجيل فقط كافياً بعد الآن.
تواصل سنغافورة دعم الابتكار، لكن مع تعزيز كبير في التنظيم، مما يتطلب مستوى أعلى من المسؤولية والامتثال. يجب على شركات Web3 تطوير قدرات التشغيل أو التفكير في الانتقال إلى مناطق أخرى.
1. تطور البيئة التنظيمية في سنغافورة
على مدى فترة طويلة، كانت سنغافورة، بسبب لوائحها الواضحة، والضرائب المنخفضة، وعمليات التسجيل الفعالة، تجذب الشركات العالمية، وتعرف باسم "ديلاوير آسيا". أصبح هذا البيئة بالطبع الخيار المثالي لشركات Web3. وقد أدركت MAS في وقت مبكر إمكانيات العملات المشفرة، وقامت بشكل استباقي بوضع إطار تنظيمي، مما وفر مساحة لعمليات شركات Web3.
أصدرت MAS "قانون خدمات الدفع" (PSA) ، الذي يدرج خدمات الأصول الرقمية تحت الرقابة ويطلق صندوق التنظيم. هذه التدابير تقلل من عدم اليقين في السوق المبكر وتجعل سنغافورة مركز Web3 في آسيا.
ومع ذلك، فقد حدثت تغييرات في اتجاه السياسة مؤخرًا. تقوم MAS بتشديد اللوائح تدريجيًا، وزيادة المعايير وتعديل الإطار. تشير البيانات إلى أنه منذ عام 2021، كانت نسبة الموافقة على أكثر من 500 طلب ترخيص أقل من 10%. وهذا يدل على أن MAS قد زادت بشكل كبير من معايير الموافقة، وتبنت تدابير إدارة مخاطر أكثر صرامة.
2. إطار DTSP: الخلفية والتغييرات
2.1 خلفية تشديد التنظيم
اكتشفت سنغافورة مبكرًا إمكانيات صناعة التشفير، من خلال جذب عدد كبير من الشركات بواسطة لوائح مرنة. ومع ذلك، بدأت قيود النظام الحالي تظهر تدريجيًا. أصبحت "نموذج الشركات الوهمية" مشكلة رئيسية، حيث تقوم الشركات بالتسجيل في سنغافورة لكن عملياتها الفعلية تتم في الخارج، مستغلة ثغرات PSA. تستفيد هذه الشركات من سمعة سنغافورة، لكنها تتجنب الرقابة الفعلية.
تعتبر MAS أن هذا الهيكل يجعل إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال ( AML ) وتمويل الإرهاب ( CFT ) صعباً. وقد حذرت مجموعة العمل المالي ( FATF ) من أن هذا الهيكل "لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية خارج الشاطئ ( VASP )" يؤدي إلى ثغرات تنظيمية عالمية.
أدت إفلاس بعض الشركات البارزة في عام 2022 إلى تحويل هذه المشكلات إلى واقع. كانت هذه الشركات مسجلة ككيانات في سنغافورة، لكن عملياتها الفعلية كانت في الخارج، مما جعل سلطة النقد في سنغافورة (MAS) غير قادرة على التنظيم أو التنفيذ بشكل فعال، مما أدى إلى خسائر ضخمة وتضرر سمعة التنظيم. قررت MAS عدم التسامح مع مثل هذه الثغرات بعد الآن.
2.2 التغييرات الرئيسية في لوائح DTSP وتأثيرها
سيتم تنفيذ لوائح DTSP من قبل MAS في 30 يونيو 2025، وهي تابعة لقانون الخدمات المالية والأسواق (FSMA 2022). تهدف اللوائح الجديدة إلى معالجة قيود PSA، حيث يتعين على جميع شركات الأصول الرقمية التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها أو تعمل في سنغافورة الحصول على ترخيص، بغض النظر عن موقع المستخدم.
أوضحت MAS بشكل قاطع أنها لن تصدر تراخيص للشركات التي لا تتمتع بأساس عمل جوهري. يجب على الشركات التي لا تستوفي المتطلبات التوقف عن العمل. وهذا يمثل تحول سنغافورة نحو مركز مالي رقمي يعتمد على الثقة على المدى الطويل.
3. إعادة تعريف نطاق التنظيم في إطار DTSP
يتطلب إطار عمل DTSP من مشغلي خدمات الرموز الرقمية في سنغافورة الالتزام بمتطلبات تنظيمية أكثر وضوحًا. يجب على أي "شركة مقرها سنغافورة" الحصول على ترخيص، بغض النظر عن موقع المستخدم أو هيكل المؤسسة.
تشمل الأمثلة الرئيسية: الشركات المسجلة في سنغافورة ولكنها تعمل في الخارج؛ الشركات المسجلة في الخارج ولكن الوظائف الأساسية لها في سنغافورة؛ وحتى سكان سنغافورة الذين يشاركون في المشاريع بطريقة تجارية مستمرة. معايير MAS: هل تحدث الأنشطة في سنغافورة؟ هل لها طبيعة تجارية؟
يجب أن يتمتع المشغلون بقدرة تشغيلية جوهرية، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) وإدارة المخاطر التقنية والرقابة الداخلية. يجب على الشركات تقييم ما إذا كانت أنشطتها خاضعة للتنظيم، وما إذا كان بإمكانها الحفاظ على أعمالها ضمن الإطار الجديد.
تشير تنفيذ DTSP إلى تحول سنغافورة، مما يتطلب من الشركات تحمل مسؤوليات وانضباط أعلى. يجب على الشركات والأفراد الذين يأملون في مواصلة عملهم في مجال التشفير أن يفهموا التأثيرات التنظيمية بموجب معايير DTSP وأن يؤسسوا هيكلًا تنظيميًا ونظام تشغيل مناسبين.
4. ملخص
تظهر لوائح DTSP في سنغافورة تحولًا في موقف التنظيم. انتقلت MAS من سياسة مرنة إلى مسؤوليات واضحة، ويدعمون فقط المشغلين الذين يتوافقون مع المعايير التنظيمية.
يجب على الشركات المشغلة تعديل عملياتها في سنغافورة. قد تواجه الشركات التي لا تستطيع تلبية المعايير الجديدة خيارات صعبة: تعديل إطار العمليات أو نقل قاعدة الأعمال. بعض المناطق تتطور لتصبح أطر تنظيمية للعملات المشفرة، وقد تصبح خيارًا بديلًا.
ومع ذلك، تتطلب هذه المناطق أيضًا الحصول على تراخيص، تشمل متطلبات رأس المال ومعايير مكافحة غسيل الأموال وقواعد التشغيل الجوهرية. يجب على الشركات اعتبار الانتقال قرارًا استراتيجيًا، مع الأخذ في الاعتبار شدة التنظيم، والأساليب، وتكاليف التشغيل.
قد يؤدي الإطار التنظيمي الجديد في سنغافورة إلى زيادة الحواجز أمام الدخول على المدى القصير، لكنه يشير أيضًا إلى أن السوق ستعيد تشكيل نفسها حول المشغلين الذين يتحلون بالمسؤولية والشفافية. سيتحدد تفاعل المؤسسات والسوق في المستقبل ما إذا كانت سنغافورة ستُعترف بها كبيئة تجارية مستقرة وموثوقة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MentalWealthHarvester
· 07-15 10:32
ذهبنا، ذهبنا، انتقلنا إلى المنزل الجديد.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GhostWalletSleuth
· 07-15 03:18
جاءت ضربة جديدة من التنظيمات!
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· 07-14 04:13
تسقط دومينو أخرى... ابق سائلًا عائلتي، تنظيمات أكثر صرامة قادمة
ترقية تنظيم Web3 في سنغافورة: إطار DTSP يعيد تشكيل مشهد أصل رقمي
إعادة تشكيل إطار تنظيم Web3 في سنغافورة: التحولات الناتجة عن إطار DTSP
ملخص
جذبت سنغافورة العديد من شركات Web3 بفضل بيئة تنظيمية مرنة، وقد أُطلق عليها لقب "ديلاوير آسيا". ومع ذلك، فإن الزيادة الكبيرة في الشركات الوهمية وإفلاس الشركات البارزة يكشف عن ثغرات تنظيمية.
في عام 2025، ستقوم هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بتنفيذ إطار مزودي خدمات الرموز الرقمية (DTSP). يجب على جميع الشركات التي تقدم خدمات الأصول الرقمية في سنغافورة الحصول على ترخيص، ولن يكون التسجيل فقط كافياً بعد الآن.
تواصل سنغافورة دعم الابتكار، لكن مع تعزيز كبير في التنظيم، مما يتطلب مستوى أعلى من المسؤولية والامتثال. يجب على شركات Web3 تطوير قدرات التشغيل أو التفكير في الانتقال إلى مناطق أخرى.
1. تطور البيئة التنظيمية في سنغافورة
على مدى فترة طويلة، كانت سنغافورة، بسبب لوائحها الواضحة، والضرائب المنخفضة، وعمليات التسجيل الفعالة، تجذب الشركات العالمية، وتعرف باسم "ديلاوير آسيا". أصبح هذا البيئة بالطبع الخيار المثالي لشركات Web3. وقد أدركت MAS في وقت مبكر إمكانيات العملات المشفرة، وقامت بشكل استباقي بوضع إطار تنظيمي، مما وفر مساحة لعمليات شركات Web3.
أصدرت MAS "قانون خدمات الدفع" (PSA) ، الذي يدرج خدمات الأصول الرقمية تحت الرقابة ويطلق صندوق التنظيم. هذه التدابير تقلل من عدم اليقين في السوق المبكر وتجعل سنغافورة مركز Web3 في آسيا.
ومع ذلك، فقد حدثت تغييرات في اتجاه السياسة مؤخرًا. تقوم MAS بتشديد اللوائح تدريجيًا، وزيادة المعايير وتعديل الإطار. تشير البيانات إلى أنه منذ عام 2021، كانت نسبة الموافقة على أكثر من 500 طلب ترخيص أقل من 10%. وهذا يدل على أن MAS قد زادت بشكل كبير من معايير الموافقة، وتبنت تدابير إدارة مخاطر أكثر صرامة.
2. إطار DTSP: الخلفية والتغييرات
2.1 خلفية تشديد التنظيم
اكتشفت سنغافورة مبكرًا إمكانيات صناعة التشفير، من خلال جذب عدد كبير من الشركات بواسطة لوائح مرنة. ومع ذلك، بدأت قيود النظام الحالي تظهر تدريجيًا. أصبحت "نموذج الشركات الوهمية" مشكلة رئيسية، حيث تقوم الشركات بالتسجيل في سنغافورة لكن عملياتها الفعلية تتم في الخارج، مستغلة ثغرات PSA. تستفيد هذه الشركات من سمعة سنغافورة، لكنها تتجنب الرقابة الفعلية.
تعتبر MAS أن هذا الهيكل يجعل إنفاذ قوانين مكافحة غسل الأموال ( AML ) وتمويل الإرهاب ( CFT ) صعباً. وقد حذرت مجموعة العمل المالي ( FATF ) من أن هذا الهيكل "لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية خارج الشاطئ ( VASP )" يؤدي إلى ثغرات تنظيمية عالمية.
أدت إفلاس بعض الشركات البارزة في عام 2022 إلى تحويل هذه المشكلات إلى واقع. كانت هذه الشركات مسجلة ككيانات في سنغافورة، لكن عملياتها الفعلية كانت في الخارج، مما جعل سلطة النقد في سنغافورة (MAS) غير قادرة على التنظيم أو التنفيذ بشكل فعال، مما أدى إلى خسائر ضخمة وتضرر سمعة التنظيم. قررت MAS عدم التسامح مع مثل هذه الثغرات بعد الآن.
2.2 التغييرات الرئيسية في لوائح DTSP وتأثيرها
سيتم تنفيذ لوائح DTSP من قبل MAS في 30 يونيو 2025، وهي تابعة لقانون الخدمات المالية والأسواق (FSMA 2022). تهدف اللوائح الجديدة إلى معالجة قيود PSA، حيث يتعين على جميع شركات الأصول الرقمية التي تتخذ من سنغافورة مقرًا لها أو تعمل في سنغافورة الحصول على ترخيص، بغض النظر عن موقع المستخدم.
أوضحت MAS بشكل قاطع أنها لن تصدر تراخيص للشركات التي لا تتمتع بأساس عمل جوهري. يجب على الشركات التي لا تستوفي المتطلبات التوقف عن العمل. وهذا يمثل تحول سنغافورة نحو مركز مالي رقمي يعتمد على الثقة على المدى الطويل.
3. إعادة تعريف نطاق التنظيم في إطار DTSP
يتطلب إطار عمل DTSP من مشغلي خدمات الرموز الرقمية في سنغافورة الالتزام بمتطلبات تنظيمية أكثر وضوحًا. يجب على أي "شركة مقرها سنغافورة" الحصول على ترخيص، بغض النظر عن موقع المستخدم أو هيكل المؤسسة.
تشمل الأمثلة الرئيسية: الشركات المسجلة في سنغافورة ولكنها تعمل في الخارج؛ الشركات المسجلة في الخارج ولكن الوظائف الأساسية لها في سنغافورة؛ وحتى سكان سنغافورة الذين يشاركون في المشاريع بطريقة تجارية مستمرة. معايير MAS: هل تحدث الأنشطة في سنغافورة؟ هل لها طبيعة تجارية؟
يجب أن يتمتع المشغلون بقدرة تشغيلية جوهرية، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال (AML) ومكافحة تمويل الإرهاب (CFT) وإدارة المخاطر التقنية والرقابة الداخلية. يجب على الشركات تقييم ما إذا كانت أنشطتها خاضعة للتنظيم، وما إذا كان بإمكانها الحفاظ على أعمالها ضمن الإطار الجديد.
تشير تنفيذ DTSP إلى تحول سنغافورة، مما يتطلب من الشركات تحمل مسؤوليات وانضباط أعلى. يجب على الشركات والأفراد الذين يأملون في مواصلة عملهم في مجال التشفير أن يفهموا التأثيرات التنظيمية بموجب معايير DTSP وأن يؤسسوا هيكلًا تنظيميًا ونظام تشغيل مناسبين.
4. ملخص
تظهر لوائح DTSP في سنغافورة تحولًا في موقف التنظيم. انتقلت MAS من سياسة مرنة إلى مسؤوليات واضحة، ويدعمون فقط المشغلين الذين يتوافقون مع المعايير التنظيمية.
يجب على الشركات المشغلة تعديل عملياتها في سنغافورة. قد تواجه الشركات التي لا تستطيع تلبية المعايير الجديدة خيارات صعبة: تعديل إطار العمليات أو نقل قاعدة الأعمال. بعض المناطق تتطور لتصبح أطر تنظيمية للعملات المشفرة، وقد تصبح خيارًا بديلًا.
ومع ذلك، تتطلب هذه المناطق أيضًا الحصول على تراخيص، تشمل متطلبات رأس المال ومعايير مكافحة غسيل الأموال وقواعد التشغيل الجوهرية. يجب على الشركات اعتبار الانتقال قرارًا استراتيجيًا، مع الأخذ في الاعتبار شدة التنظيم، والأساليب، وتكاليف التشغيل.
قد يؤدي الإطار التنظيمي الجديد في سنغافورة إلى زيادة الحواجز أمام الدخول على المدى القصير، لكنه يشير أيضًا إلى أن السوق ستعيد تشكيل نفسها حول المشغلين الذين يتحلون بالمسؤولية والشفافية. سيتحدد تفاعل المؤسسات والسوق في المستقبل ما إذا كانت سنغافورة ستُعترف بها كبيئة تجارية مستقرة وموثوقة.