比特币和以太坊的新角色定位

比特币和以太坊作为加密货币领域的两大巨头,长期以来在货币属性上有着不同的定位。比特币通常被视为基础性货币,被誉为"数字黄金"和加密世界的锚。而以太坊则更偏向于应用型货币,业内人士更多关注其在更高层次上的货币应用,如超额质押ETH以创造"衍生货币"。

然而,近期蓬勃发展的DeFi领域似乎打破了这种既定的分工,甚至让以太坊在货币角色上有了几分喧宾夺主的味道。在以太坊生态中,ERC-20格式的比特币(即"锚定BTC")在过去几个月中呈现爆发式增长,尤其是在刚刚过去的7月,其发行量更是激增了约70%。根据数据平台统计,截至8月5日,以太坊生态中锚定BTC的发行总量已达20,472枚,接近比特币总量的1%,占ETH总市值的0.59%。

从锚定BTC的内部结构来看,wBTC以75.8%的占比处于绝对主导地位,Ren BTC和sBTC分别以11.2%和4.89%的份额位列二三位。这三者相加超过90%的发行份额,足以彰显它们的重要性。

在链上指标方面,这三种锚定BTC在地址总数、活跃度及大额转账等方面均表现优异。7月份,renBTC的地址总数增长最为显著,30天内增幅高达111%。wBTC的地址总数也增长了约17%。活跃地址比率方面,三者的平均值均高于5%,优于同期ETH,与USDt-erc20相当。尤其是renBTC,其活跃地址比率平均值高达42.78%。

在价值转移方面,wBTC和renBTC的表现同样抢眼。wBTC 30天内单日大额转账峰值高达2万枚BTC,7天平均转账额接近5000万美元。renBTC 30天内大额转账峰值接近1300枚BTC,7天平均转账额约1150万美元。相比USDt-erc20,wBTC的单笔大额转账价值已达到前者的10%,7天平均转账额约为前者的2.5%。

锚定BTC的爆发式增长主要得益于两个关键因素。首先是5月份MakerDAO通过社区提案,将wBTC纳入生成DAI的质押物,这极大提升了DAI的发展空间。其次是源于Compound并在Curve、Synthetix、REN合作中发扬光大的"流动性挖矿"热潮,推动了整个锚定BTC领域的发展。

尽管锚定BTC呈现出令人鼓舞的增长态势,但其未来发展仍面临一些挑战:

1. 可扩展性不足。锚定BTC的发展受限于DeFi整体规模,而DeFi目前仅占加密货币市值的1.5%。

2. 操作复杂度高。从生成锚定BTC到参与yield farming的过程较为繁琐,潜在风险较多,阻碍了部分用户的参与。

3. 资产集中化问题。主要的锚定BTC项目均存在大户持币集中的情况,平均巨鲸持有率高达92%,不利于代币的广泛分发。

4. 对比特币网络的潜在影响。有观点认为,锚定BTC的发展可能导致BTC链上交易减少,影响矿工收益,从而削弱网络安全性。

尽管如此,也有观点认为锚定BTC对比特币和以太坊都是有利的。它扩大了比特币的应用范围和价值存储地位,同时也提升了以太坊的网络经济活动和流动性。

从最近7天的链上数据来看,主要锚定BTC项目的活跃度指标已呈现疲软态势。在流动性挖矿热度逐渐消退的情况下,这个快速崛起的资产类别能否继续保持稳定增长,仍有待市场进一步验证。