以太坊价格飙升，机构纷纷布局

近期以太坊（ETH）价格从2100美元一路攀升至3000美元，引发了一波机构投资热潮。多家美股公司和矿企纷纷宣布购入ETH作为战略储备，有的甚至清空比特币持仓，全力买入ETH。

据统计，过去一个月内，以太坊战略储备公司共计购入超54.5万枚ETH，总价值逾16亿美元。

其中，SharpLink Gaming（SBET）作为首家以ETH为战略储备的公司，股价经历了剧烈波动。近期，SBET在短短5天内再次大举购入近5万枚ETH，其ETH总持仓量已超过以太坊基金会。此外，SBET还将部分ETH质押上链以获取收益，截至7月8日已赚取322枚ETH。

目前，以ETH作为战略储备的美股公司主要有5家：SharpLink Gaming、BitMine Immersion Technologies、Bit Digital、Blockchain Technology Consensus Solutions和GameSquare。

为评估这些公司的估值情况，业内通常使用mNAV指标，即流通总市值与净资产价值的比率。该指标反映了市场对某一概念或股票的情绪溢价。参考比特币战略储备公司MicroStrategy的历史数据，mNAV在2-2.5之间代表相对中性的投资情绪。

目前，这5家以太坊战略储备公司中，SBET和BTCS的mNAV处于相对理性区间，而BMNR和BTBT的mNAV则略显偏高。总体来看，市场对这些公司的追捧情绪尚未达到过热状态。

如果未来ETH价格持续上涨至5000美元，假设这些公司ETH持仓不变且不进行增发募资，按照较为理性的溢价估算（mNAV=2），这些公司的股价可能会有显著上涨空间。

这些公司选择ETH作为战略储备的主要原因包括：借鉴比特币储备公司的成功经验、看好ETH的质押收益、以及ETH在稳定币和实物资产代币化等领域的潜力。

Bit Digital的CEO Sam Tabar表示，他们正在复制MicroStrategy的模式，并对ETH上涨至10000美元充满信心。Primitive Ventures则特别强调了ETH质押收益的潜力，认为ETH是真正的生产性资产。

Bitmine Immersion Technologies的CEO更看好ETH在实物资产代币化和传统金融领域的应用前景。他认为，随着越来越多的金融和现实世界资产被代币化，大型金融机构和企业未来也可能会质押ETH，而他们正在为这一趋势做准备。