Michael Saylor谈比特币储备公司业务模式与BTC信用模型

企业布局比特币储备持续升温。近期，多家企业加速推进比特币储备战略，典型案例包括纳斯达克上市公司Profusa和H100 Group。与此同时，美国退休金市场这一潜在"战场"也显露端倰。在这一趋势下，Strategy的业务模式正走向更广阔的舞台。

Strategy创始人Michael Saylor近期详细阐述了该公司的BTC信用模型及其应用与意义：

比特币储备公司的业务模式非常简单yet强大 - 就是发行数十亿美元的证券,然后购买数十亿美元的比特币。目标是将股票和信贷资本市场从20世纪的基于现金模式转变为21世纪的基于比特币模式。

为评估比特币计价的股权价值,Strategy制定了一套新的指标,包括BTC收益率、BTC美元收益等。这些指标可以让投资者简单透明地了解管理团队是进行了增值交易还是稀释交易。

当公司股价低于净资产值时,可以通过发行信用工具来摆脱困境。这就引出了BTC信用模型的概念。该模型可以计算出风险和理论信用利差,为发行比特币抵押的信用工具提供依据。

Strategy已经创建了两种可转换优先股STRK和STRF,分别提供40%上涨空间+8%股息,以及10%收益率。这些产品旨在为投资者提供比特币的部分收益,同时降低风险。

长期来看,比特币财库公司的杀手级应用是发行比特币信用 - 即比特币支持的股权和信用工具。这将与传统的公司债券、优先股等产品竞争,提供更好的抵押品、更高收益和更强流动性。

Saylor认为,20家发行比特币信用工具的公司将加速所有信用市场的数字化转型,推动资本从20世纪有缺陷的信用工具转向21世纪的数字信用工具。这将重塑整个资本市场格局。

对于比特币挖矿中心化的担忧,Saylor表示不担心,认为比特币网络正在全球范围内去中心化,比以往任何时候都更加强大。

关于交易所KYC审查,Saylor指出这不是比特币的问题,而是民族国家和公民身份的问题。比特币是全球性的,未来会看到更多创新,为用户提供更多自由和隐私保护。总的来说,比特币及其生态正在快速发展,为解决各种问题提供了充满希望的道路。