稳定币市场竞争格局:各大公链生态对比分析

2025年,稳定币成为加密市场的焦点领域,总市值突破2450亿美元。稳定币不仅是资产流动的重要指标,也体现了各公链的市场认可度。本文对12个主要公链的稳定币数据进行分析,勾勒出公链稳定币发展全景。

以太坊:USDC增长支撑市场地位

以太坊稳定币市值1225亿美元,占整体市场50%。USDT占比最高,约50%。但2025年以来,以太坊USDT发行量下降5.07%,使波场成为USDT最大发行链。

USDC是以太坊第二大稳定币,发行量369亿,占比60.82%。半年内增长46.4%,成为以太坊保住半壁江山的关键。

波场:USDT最大发行链与"美元集散港"

波场稳定币99%来自USDT,已成为USDT最大发行链,占全球31.3%份额。日均交易量240万笔,远超以太坊的28.4万笔。

每日处理200亿美元USDT转账,占全球29%。日活跃账户超100万,占比28%。2025年增发180亿USDT,总量达777亿美元。低费用高速度受到散户和新兴市场青睐。

Solana:快速崛起的新势力

Solana稳定币从2024年初18亿美元增至131亿美元,增幅627%。总市值114亿美元,与头部仍有差距,但增速显著。

USDC是Solana主要稳定币,占73%市场份额。USDT占20%。PayPal发行的PYUSD在Solana有2亿美元市值,仅次于以太坊。

BSC:零Gas费与USD1双重推动

BSC占全球稳定币2.4%份额。2024年以来从40亿美元增至100亿美元,增长150%。零Gas费活动和USD1发行是两大增长动力。

USDT占59%,USD1占21%。币安钱包推动DEX稳定币交易占比从10%升至28%。在交易笔数上占38.1%,排名第一。

Base:Coinbase背景下的高速增长

Base稳定币市值从1.77亿美元增至40.9亿美元,增长2210%,在前五公链中增速最快。USDC占97.8%,是除以太坊外USDC交易量最大的公链。

Hyperliquid:衍生品交易的新兴平台

半年内稳定币市值达32.6亿美元,领先多个老牌公链。USDC占97.8%,主要用于衍生品交易。近期新增feUSD、USDT、USDe等币种,拓展生态应用。

Arbitrum:激励结束后的调整

2024年稳定币市值从20亿美元增至69亿美元,2025年初快速下跌至27.3亿美元。主因包括激励终止、USDT迁移和Blast竞争。

Polygon:企业应用带动增长

稳定币市值从12.6亿升至21.5亿美元,增长70%。Circle原生USDC和Visa、Mastercard试点推动增长。USDT和USDC分别占40.79%和47%。

Avalanche:增长乏力

稳定币市值增长79%,但增速较慢。9000升级降低费用,但未能带来爆发式增长。整体生态活跃度有待提升。

Aptos:Move生态的黑马

稳定币市值首次突破10亿美元,增长2408%。USDT占62.39%,USDC占32%。原生USDC刚上线即实现快速增长。

Sui:惊人的230倍增长

稳定币市值从500万美元增至11.56亿美元,增长230倍。USDC占75%。发展迅速但规模仍小,面临吸引大资金和安全性挑战。

TON:社交支持下的增长与回落

USDT上线推动早期快速增长,但2025年开始回落。从14亿美元跌至9亿美元左右,可能与生态缺乏新热点有关。

结语

公链稳定币竞争格局正在快速变化。头部公链保持优势,但新兴公链如Solana、BSC等快速崛起。Aptos和Sui等MOVE生态公链增速显著。随着全球稳定币法规逐步完善,竞争将更加激烈,稳定币市场的演进才刚刚开始。