乱世中的财富保护之道

选择正确的地理位置对保护财富至关重要。历史告诉我们，错误的位置选择可能导致财产损失，甚至危及生命。二战期间，一个犹太家族分别逃往法国和葡萄牙，结果前者全军覆没，后者幸存下来。1943年，一些纳粹分子开始将资金转移到南美，而非欧亚大陆或美国，这在当时是明智之举。1991年苏联解体时，许多普通公民因全仓苏联资产而一夜之间失去所有。

在困难时期，关键是要洞察形势，做出独立判断。1942年，野村证券通过观察日本国内的食品短缺和皇宫围栏被拆等现象，预感到日本可能最终战败。尽管官方媒体只报道有利消息，但野村注意到参加中途岛和珊瑚海海战的军官未能返回时，其艺伎女友们的不安情绪。野村家族意识到局势不妙，开始逐步出售股票，甚至做空。他们预判战后重建需求，认为土地和房产将成为最佳保值工具，于是买入商业和住宅地产。这一决策为野村证券战后的快速扩张奠定了基础。

相比之下，1930年代许多德国犹太贵族家庭对国家抱有盲目信任，认为风暴会很快过去。然而，纳粹上台后实施严格的外汇管制，对资产转移征收高达78%的重税。到1938年"水晶之夜"时，许多人才意识到必须离开，但为时已晚。这段历史提醒我们，当感觉"现在不用走"时，可能正是还有选择的最后机会。爱因斯坦就做出了明智的判断，早早移居普林斯顿任教。

在动荡时期，避免全仓投资至关重要。1937年，连丘吉尔都被美国牛市吸引，使用杠杆做多，结果1938年就被爆仓，后来靠不断写作出版才还清债务。德国的犹太富人因大部分资产集中在德国（如房产、企业、货币），最终陷入进退两难的境地，越晚离开越舍不得放弃已投入的成本，最后人财两空。

现代社会变化更快，标普500指数成分股公司的平均寿命已从20世纪50年代的35年缩减到10-15年。1958年时为61年，1980年降至约30年，2020年左右已降至约18年，预计到2030年可能只有12年左右。

在重大变革时期，需要考虑政体和财富重构的风险。所有的产权文件都可能失效，无论是银行存款、黄金还是房产，本质上都是三方托管。二战期间，波兰贵族的庄园被德国没收，战后又因雅尔塔协议划入苏联势力范围，新政权不承认私有产权。近年来，俄罗斯富豪在北约国家的资产被冻结，尤其是难以转移的房产。

二战期间，美国冻结并没收了日本在美资产，包括将12万日裔（其中2/3是美国公民）送往战时隔离营，许多人被迫低价出售或失去房产、农场和企业，战后大多数人无法追回这些财产。1945年二战结束后，南斯拉夫铁托政府剥夺了所有德国人（包括平民）的国籍和财产权，导致大规模悲剧。

关于黄金保管，自托管通常比第三方托管更安全。二战期间，犹太人存放在法国银行保险柜的黄金被德军没收，而那些埋在秘密地点的黄金得以保存。有趣的是，一个犹太家族将10%的家族财富储备为黄金，主要以金币形式保存，因为金币便于小额支付，可以在动乱时期帮助通过重重关卡。

1939年，大多数法国家族将20%的财富投资于金条，存放在瑞士或埋在城堡后院。然而，在那个时代使用黄金对冲风险面临三个问题：找到真正的买家或黑市交易商存在风险；黄金价格大打折扣；必须妥善隐藏黄金。从1940年秋天开始，所有法国银行都必须向德国当局报告保险箱内容。战争结束时，德国官员没收了剩余的黄金。尽管如此，在战争最后几年的混乱中，埋在后院的黄金相比其他资产如房产或企业，仍然更为保值和安全。

总的来说，历史告诉我们不要将黄金和珠宝锁在本国的银行保险柜里。人类有记载的约3500年历史中，只有不到300年是全球没有记录战争的年份。因此，我们建议：首先，不要全仓投资，要在资产类别、地理位置和托管方式上实现多元化；其次，要未雨绸缪，不要抱有侥幸心理，当everyone都想走的时候，可能就已经走不了了。