美联储降息开启新一轮流动性宽松周期，全球资产迎来上涨行情

美联储如期开始50个基点的降息，标志着新一轮降息周期的正式开启。全球流动性将进入新的宽松阶段，这对各类资产市场产生了积极影响。全球股市普遍上涨，标普500和道琼斯指数再创新高，亚太地区股市表现尤为亮眼。加密货币市场也从中受益，比特币价格突破66000美元大关，新一轮上涨行情或正在酝酿中。

在本次利率决议之前，美国公布的经济数据显示，最新非农就业人数增加14.2万，低于预期；8月CPI同比上涨2.5%，连续5个月下降。在当前降息背景下，就业数据不及预期反而可能是利好消息，因为这增加了市场对降息的期待。

美国联邦储备委员会于18日宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间。这是时隔四年后美联储再次开启新的降息周期。此举标志着全球流动性周期将进入新的宽松阶段，为投资者带来利好。

降息后，各类资产的表现可能如下：

1. 美债可能在短期内波动加剧，但长期走势将取决于经济复苏情况。
2. 黄金有望继续受到青睐，但具体表现还需考虑经济是否实现"软着陆"等因素。
3. 纳斯达克指数的表现将依赖于基本面的修复情况。
4. 比特币虽可能短期出现震荡或回调，但长期前景看好，预计调整幅度和时间将小于2019年。

本次降息幅度略超华尔街预期。历史上，美联储通常只有在经济出现衰退迹象时才会如此激进地开始降息。然而，美联储主席鲍威尔在讲话中表示，美国经济仍在可控范围内运行，并无太大衰退担忧。这次降息被视为"预防式降息"，50个基点的起步显示了美联储应对潜在衰退风险的决心。

从历史经验来看，除非是应对衰退的紧急降息，预防式降息通常会推动全球资产牛市，同时导致美元贬值。本次降息属于典型的预防式降息，有理由相信这将进一步推动资产价格重现历史走势。

降息消息公布后，美股市场反应强烈。在经历了月初两天的大跌后，美股在降息后直接高开高走，标普500再创历史新高。小盘股指数罗素2000也表现出色，反映了市场风险偏好的提升。

然而，对冲基金似乎持不同看法。根据高盛集团的数据，对冲基金以四个月来最快速度买入美国科技股、媒体股和电信股，继续押注AI相关主题。这表明市场对未来走势存在分歧，有人押注衰退，有人交易降息，还有人继续看好AI，但总体上都在享受流动性宽松带来的红利。

从全球市场来看，降息确实带来了积极反馈。除美国主要指数外，德国DAX、印度孟买Sensex30、印尼雅加达JKSE、新加坡海峡指数STI等多个市场指数也创下历史新高，亚太市场表现尤为亮眼。这表明全球投资者对降息后的投资环境普遍持乐观态度。

降息的影响也延伸到了加密货币领域。比特币现货ETF数据显示，降息后多数机构增持比特币，反映了投资者风险偏好的上升。比特币价格从月初的低点53000美元左右反弹至66000美元以上，展现了强劲的上涨势头。

以太坊ETF也出现了上市以来罕见的连续资金流入。考虑到ETH/BTC汇率已跌至0.04以下，现阶段或许是配置以太坊的良机。

与2019年降息周期相比，今年比特币的调整来得更早。自3月达到年度峰值以来，比特币已经历了189天的震荡回调期，最大跌幅达到33%。虽然短期内可能继续波动，但预计调整的幅度和持续时间将小于2019年的周期。长期来看，比特币市场前景依然乐观。

贝莱德最新发布的研报《比特币：一种独特的风险分散工具》引起了广泛关注。报告指出，尽管比特币波动性较大，但其风险和回报驱动因素与传统高风险资产有本质区别，使其成为独特的投资工具。许多投资者正将比特币视为对冲美元风险和美国债务问题的潜在选择。

随着全球地缘政治局势日益紧张，美国债务和赤字状况令人担忧，以及全球政治不稳定性加剧，比特币可能被视为一种越来越独特的风险分散工具，有助于抵御投资组合中的财政、货币和地缘政治风险。这种认识有望成为全球投资者的共识。

总的来说，随着流动性宽松周期的到来，全球资产市场普遍呈现上涨趋势。在美元宽松环境下，投资者无需过度担心流动性分配不均的问题。拥抱加密货币可能是同时享受流动性宽松和规避美国债务风险的明智之举，有望实现"双重收益"。