稳定币行业领军人物探讨行业发展与监管前景

在加密货币和区块链技术快速发展的今天，Frax Finance创始人Sam Kazemian和Aave创始人Stani Kulechov无疑是稳定币领域的两位重要人物。在一次特别对话中，他们分享了对稳定币行业迅猛增长的看法、各自项目的创新历程，以及对即将到来的监管变革的观点，特别是在2022年加密市场波动后，稳定币如何成为行业焦点。

他们的讨论聚焦于GENIUS法案，这项具有里程碑意义的立法可能将稳定币提升为合法货币，从根本上改变美元的全球格局。本文深入探讨了Sam和Stani对稳定币市场的洞察、他们对该法案的期待，以及稳定币如何塑造未来金融生态的前景。

稳定币热潮与立法风口

当被问及目前稳定币行业的蓬勃发展时，Sam Kazemian表示难以掩饰自己的兴奋之情。他提到，投资报告和ETF简报无一例外地将"AI"和"稳定币"列为当今世界最热门的两个领域。作为稳定币协议的创始人，看到这个行业终于被全球理解和接受，他感到非常振奋。

Stani Kulechov也表达了类似的感受。他指出稳定币是非常直观易懂的工具，特别是在全球金融动荡、法币贬值的地区，稳定币提供的金融稳定性比当地货币更具吸引力。即便在西方国家，稳定币的价值不仅在于"稳定"本身，还在于它把DeFi的收益变成主流用户能理解和使用的东西。

稳定币对美元的影响

关于稳定币如何影响美元在全球货币体系中的地位，Sam Kazemian认为稳定币实际上是美元的"扩展体"，是美元影响力的全球延伸。他将稳定币的发展分为两个阶段：第一阶段是"去中心化算法稳定币"的理想阶段，最后以崩盘告终；第二阶段是现在进入的现实主义阶段，即获得美国政府的认可，让稳定币具备"美元法定资格"。

Stani Kulechov则认为，美元作为交易结算工具简单且有效，互联网的普及反而扩大了全球美元贸易。他预计未来稳定币也会发生类似的情况。Kulechov还预测，在未来2-3年内，稳定币将成为链上最大的资产类别，而在5-7年内，证券代币将超越稳定币和加密原生资产的总和。

GENIUS法案的核心影响

Sam Kazemian解释了GENIUS法案的重要性。他指出，该法案首次允许非特许银行通过严格规定发行M1货币。这些规定要求稳定币必须由高安全性的资产支持，如货币市场基金证券、国库券等。Kazemian认为，这项发展目前还没有被市场完全定价，可能会在未来几个月随着更多相关消息而逐渐被认可。

Stani Kulechov则强调了监管平衡的重要性。他认为GENIUS法案需要设定清晰明确但包容的规则，不能因过度审慎而让创新者退出。

稳定币的未来发展

两位创始人都认为稳定币之间并不存在真正的竞争，而是提供不同的"支付通道"或"轨道"。Stani Kulechov提到，在Aave生态系统中，许多用户的稳定币持仓周期超过6个月，说明它们不仅是流通媒介，也是长期储值手段。

Sam Kazemian补充道，数字美元是一个正和游戏。全球M1市场的规模是20万亿美元，而目前链上稳定币的总市值只占1%，这意味着整个行业的渗透率仍极低。

Frax与Aave的未来合作

最后，Sam Kazemian提出了一个合作构想，即让frxUSD持有人将资产直接存入Aave，通过真实借贷市场获取收益。这将把"数字美元+链上收益"的组合变成现实，也让Aave成为首个对接合法美元的DeFi收益平台。

Stani Kulechov对这个想法表示欢迎，认为这展示了Aave V4的模块化和可组合性。他表示期待Frax的资产加入治理提案流程，并愿意提供相关支持，让"链上美元收益"成为现实场景。