预测市场：加密货币领域的新兴力量

预测市场是一种通过金融激励机制来预测特定结果的开放交易系统。这些市场允许参与者对各种事件结果进行押注交易，市场价格反映了大众对事件发生概率的集体判断。

典型的预测市场合约交易范围在0%到100%之间,最常见的形式是二元期权市场,到期时价格为0%或100%。用户可以在事件结果揭晓前按市场价格退出交易。

通过预测市场,我们可以从参与者的押注行为中提取公众对未来事件的预期。持不同观点的交易者通过买卖合约来表达他们的信心,这些合约的市场价格被视为汇总的群体智慧。

预测市场的历史由来已久,几乎与人类赌博活动一样古老。政治与预测市场的结合似乎也由来已久:中世纪时期,人们就热衷于对天主教教皇选举结果进行预测下注。

随着美国总统大选临近,政治相关预测市场近期迎来新一轮热潮。多个加密货币预测平台引发广泛关注,其中代表性项目包括Polymarket、SX Bet、Pred X和Azuro等。

Polymarket:订单簿可交易预测市场

Polymarket是一个成立于2020年的去中心化预测市场项目,创始人为Shayne Coplan,获得多家知名机构和投资人支持。

该平台允许用户对热门话题(如政治、体育、流行文化等)进行交易,用户可根据预测构建投资组合。不同于传统体育博彩,Polymarket支持在事件结果揭晓前自由交易股份,使投机者能灵活参与概率博弈。

Polymarket采用基于条件代币框架的机制。用户投入1美元等值代币质押,可获得两枚代表事件正反两面结果的条件代币。这些代币在市场中独立交易,价格反映了事件发生的概率预期。

条件代币可在订单簿中自由买卖,也可等到事件结果揭晓后兑换。由于两个代币独立交易,可能出现价格之和不等于1美元的套利机会,需要做市商参与平衡。

Polymarket的核心组成部分包括:

• 市场主题:每个预测专注于特定话题或事件
• 预言机:采用UMA乐观预言机判定事件结果
• 条件代币:表示不同结果的ERC1155代币
• 订单簿市场:混合链上订单簿交易机制
• 流动性提供者:通过做市赚取价差收益

目前Polymarket尚未公布代币发行计划,但已通过流动性奖励计划发放大量USDC激励做市活动。

SX Bet:单次下注预测平台

SX Bet是一个创立于2019年的体育博彩平台,目前基于Arbitrum Orbit Rollup构建的SX Chain运行。

该平台主要支持体育赛事相关押注,近期也新增了加密货币和政治等话题。与Polymarket不同,SX Bet采用传统体育博彩模式,仅支持单次下注,无法在结果揭晓前交易赌注。

SX Bet的创新之处在于首次实现了组合投注系统。用户可对一系列事件进行预测,全部正确才能获得奖金。组合投注的收益潜力巨大,可视为预测市场的杠杆效应。平台充当交易对手方。

这种组合投注模式类似彩票,可能带来高达万倍的巨额回报,更容易形成病毒式传播。而基于"双代币"条件框架的预测市场难以实现此类组合投注。

Pred X:基于AI推送话题的预测市场

Pred X是一个多链预测市场平台,支持政治、加密货币价格预测等多种话题。用户可在多个区块链上使用USDC下注,并提供Telegram小程序。

与用户提议生成话题的Polymarket不同,Pred X主要依靠AI自动抓取热点新闻并生成预测话题。虽支持多链,但并非完全去中心化,各话题的价格由中心化订单簿决定。

目前Pred X仍处于发展初期,订单簿深度和交易量较低。存在诸如不支持用户自行挂单、多链一致性保证不明确等问题,整体上更像一个半成品。

Azuro:流动性池支持的投注协议

Azuro不是预测市场本身,而是用于创建链上预测市场的基础协议,包含智能合约与web组件。多个预测市场应用可基于Azuro构建。

Azuro仅支持单次下注,不能像Polymarket那样自由交易不同结果代币。其核心是流动性池系统,一个池子可支持多个投注平台和预测主题。

Azuro提出"流动性树"概念,实现多个主题和平台共享同一个流动性池。赔率由各事件下注资金与总流动性的比例计算,初始赔率由数据提供商设定。

Azuro支持多个dapp平台,投注平台和流动性池创建者均可设定分红比例。部分利润会进入Azuro DAO,项目发行了原生代币$AZUR。

预测市场背后蕴含有趣哲学,将自由市场视为最有效的信息聚合系统。加密技术降低了交易摩擦,智能合约和AMM为预测市场带来了更好的机制。然而各平台仍存在一些局限性,有待进一步发展完善。

预测市场的兴起,某种程度上代表了加密文化和自由市场理念的胜利。在算法日益主导信息流通的今天,这种基于市场机制的信息聚合方式显得尤为珍贵。