Labubu玩具热潮与相关数字资产的兴衰

泡泡玛特旗下的Labubu玩具系列在近期引发了一股热潮。2024年，泡泡玛特股价大幅上涨，年内涨幅超过200%，市值突破3500亿港元。截至去年底，该公司在中国内地拥有401家门店，港澳台及海外门店130家，业务遍及30多个国家和地区，海外营收占比超过38%。然而，与之相关的同名数字货币LABUBU却未能维持热度，目前市值已跌至2789万美元，24小时跌幅达20.4%。

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Labubu的起源与发展

Labubu是一款具有独特外观的精灵角色玩具，特征包括圆润的毛茸茸身体、大眼睛、尖耳朵和九颗尖牙组成的淘气笑容。这一角色由香港出生、荷兰成长的艺术家龙家昇设计，灵感来自北欧民间传说与神话。

Labubu于2015年首次亮相，2019年与泡泡玛特合作后获得广泛关注。2024年上半年，The Monsters系列（包括Labubu）创造了63亿人民币的销售额。2025年4月，第三代Labubu产品在全球多地引发抢购热潮。

同年5月，数字货币LABUBU问世，一度引发炒作，但未能持续走强。6月，一场Labubu艺术品拍卖会总成交额达373万元人民币，其中一件作品以108万元成交。

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Labubu热潮的原因

1. 盲盒销售模式：增加购买刺激性和不确定性，推高热门款式二级市场价格。

2. 优秀的文创IP：跨文化全球消费品，受亚洲文化和西方明星欢迎。

3. 产品创新与推广：耐心沉淀与突破性创新相结合。

4. 成熟的产业链：中国完备的产业链与生态系统支持。

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实体玩具相关数字资产的困境

尽管Labubu实体玩具热度不减，但相关数字资产LABUBU难逃暴跌命运。这种现象并非孤例，与之类似的还有胖企鹅（Pudgy Penguins）、无聊猿（BAYC）和CryptoPunks等项目。

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胖企鹅在发行NFT、数字货币和实体玩具后，曾一度走红。然而，其NFT从34.8ETH的高点跌至8.9ETH，数字货币PENGU从0.0428美元跌至0.009369美元，跌幅78%。

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无聊猿和CryptoPunks等纯数字资产项目同样经历了大幅回落。无聊猿从153.7ETH的高点跌至11.55ETH，CryptoPunks从125ETH跌至41ETH。

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这些案例表明，不论是有实体产品支撑还是纯数字资产，在经历短暂的火热后都难以维持高估值。尤其是仅依靠炒作和投机的数字货币，更容易遭遇暴跌。

总的来说，Labubu实体玩具的成功并不能保证相关数字资产的长期价值。缺乏实际应用和内在价值支撑的投机性资产，终将难逃市场泡沫破裂的命运。

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