加密用户更倾向于即时满足

研究表明，加密货币用户通常表现出较高的即时倾向和较低的贴现系数，这意味着他们更偏好即时满足而非长期收益。这一发现对于设计代币空投和分配策略具有重要意义。

双曲线贴现模型解析

双曲线贴现模型是一个数学框架，用于分析个人在不同时间点如何权衡回报。该模型尤其适用于财务决策等受冲动和时间不一致性显著影响的领域。模型由两个关键参数驱动：

1. 即时倾向(ꞵ)：衡量个人优先考虑当前奖励而非长远收益的倾向。数值在0到1之间，越接近0表示即时倾向越强。

2. 贴现系数(𝛿)：反映未来回报价值随时间延迟而减少的速率。一般人群的贴现系数约为0.9，而赌徒群体则明显更低。

根据这些参数，可以用公式U(t) = tU(x)来表示在时间t获得奖励x的效用U。

研究发现

某研究机构开展的调查显示，加密货币用户样本的即时倾向略高于0.4，贴现系数明显偏低。这表明他们比一般人更缺乏耐心，更偏好即时满足。

造成这一现象的可能原因包括：

• 加密货币市场的周期性波动
• 用户对代币未来价值的偏见
• 当前加密生态系统中投机性应用的普遍存在

这些发现对设计空投和代币分发策略具有重要启示。例如，某永续产品交易所在推出原生代币时采用了延时奖励机制，为等待6小时才领取空投的用户提供双倍奖励。结果显示，85%的申领者选择等待以获取更多奖励。

根据研究结果，项目方甚至可以将等待时间延长至数月，并仍能满足大多数用户的预期。这种基于用户行为特征的策略设计，有助于优化代币分配，实现更好的长期效果。