Mặc dù gần đây có rất nhiều cuộc thảo luận về Azuki và tôi nắm giữ Azuki, nhưng chủ đề này không liên quan gì đến Azuki, mà là để nghĩ về chủ đề "Tính thanh khoản của NFT" ở một khía cạnh lớn hơn.
Cộng đồng Crypto rất dễ xúc động. Không có giai đoạn hạ nhiệt trong thị trường 7*24. Cái gọi là "văn hóa" chỉ là sự đồng thuận của cộng đồng. Sự hoảng loạn và Fomo có thể được phóng đại vô hạn. Đối với các loại sưu tầm NFT hiện tại, số lượng rất hạn chế (dễ thao túng), cùng với tính thanh khoản không liên tục, chi phí giao dịch và ma sát cao hơn so với thị trường FT, và từ góc độ đường giá, độ biến động lớn cao hơn so với các tài sản khác.
Trong bối cảnh này, đối với loại đồ sưu tầm PFP/NFT này (hầu hết thời gian, các PFP này được kết hợp với thiết kế khan hiếm và giao tiếp cộng đồng, gần với logic của nghệ thuật và hàng xa xỉ hơn), có thể có nhiều cách hơn để nâng cao tính thanh khoản của NFT sưu tầm Đó là một mệnh đề sai lầm. Hãy nói về một số ý tưởng, chào mừng bạn đến sửa tôi.
Loại tài sản
Thảo luận về giao dịch, thanh khoản và định giá bắt đầu với sự phân biệt rõ ràng giữa các loại tài sản. Tôi đã nói về một số dự án mới liên quan đến NFTFi, nhưng tôi thấy rằng mọi người không hiểu NFT là gì và nó đại diện cho loại tài sản nào.
giao dịch là gì không rõ ràng những gì giá cả?
Xin nhắc lại, NFT chỉ là một hình thức đại diện kỹ thuật của tài sản, những gì cần được "xác định" đằng sau nó và thậm chí nó có thể ở dạng gần với FT, để phân biệt rõ hơn về quan điểm của tài sản:
NFT đồng nhất - gần với FT, nhưng đơn vị nhỏ nhất là 1 (trên thực tế, mã thông báo có 18 điểm thập phân, nghĩa là 10^18 được phát hành), BTC về mặt kỹ thuật cũng là một NFT và mô hình UTXO giống tiền mặt hơn . Ông nội và các ông Mao khác ít nhất có các số khác nhau, nhưng chúng được sử dụng theo cùng một cách. Hơn nữa, chẳng hạn như vé, chẳng hạn như các lượt đi khác nhau, sự khác biệt giữa mỗi đơn vị NFT chỉ là số.
NFT bán đồng nhất - chẳng hạn như đạo cụ trò chơi, có cùng chức năng hoặc khác nhau về giá trị; nhưng các chức năng và thuộc tính được thể hiện là giống nhau. Ví dụ, trong trò chơi, mỗi người mới sinh đều mang theo một thanh kiếm gỗ nhỏ.
Tính không đồng nhất - chẳng hạn như PFP, tác phẩm nghệ thuật, mỗi khối nghệ thuật là hoàn toàn khác nhau.
Từ góc độ giao dịch tài sản, hai loại đầu tiên có thể được nghiên cứu cùng nhau, gần với mô hình giao dịch FT hơn. Loại thứ ba thực ra là định giá không hiệu quả, trong thế giới thực, đặc biệt là đối với các sản phẩm cao cấp, thậm chí chỉ có đấu giá: Dựa trên một số ít người, không có sự thống nhất rõ ràng về giá đấu giá không liên tục , và thậm chí nhiều lần giá cuối cùng của cuộc đấu giá Thay vào đó, phần lớn phụ thuộc vào người điều hành cuộc đấu giá và những người tham gia đấu giá khác. (cái gọi là "kỹ thuật đấu giá")
Hầu hết các NFT hiện có trên thị trường, hoặc NFT trong bối cảnh của hầu hết các cộng đồng CT, là loại thứ ba.
Giá cả là sự đồng thuận trừu tượng về việc trao đổi các mặt hàng và là sự đồng thuận về giá trị ngắn hạn. Giao dịch càng thường xuyên thì việc định giá càng dễ dàng. Do đó, sàn tương đối dễ định giá và nó có thể được xếp vào cùng một loại mà không có bất kỳ thuộc tính đặc biệt nào và việc trao đổi diễn ra thường xuyên hơn.
Nhưng mấu chốt nằm ở sự khan hiếm này, định giá sự khan hiếm như thế nào? Đây là một thị trường con của đồ sưu tầm NFT, với tần suất giao dịch thấp hơn, tính thanh khoản kém hơn và giá cả khó khăn hơn; hơn nữa, sự khan hiếm không dựa trên một bộ công thức, mà đến từ "lượt thích của cộng đồng", một sự đồng thuận về giá trị bắt nguồn.
Loại đồng thuận này sẽ thay đổi theo các yếu tố bên trong và bên ngoài, chẳng hạn như sở thích của cộng đồng, chẳng hạn như trao quyền cho các thuộc tính khác nhau, v.v. (hãy nhớ chiếc áo hoodie đỏ Azuki của Jaylenge và ván trượt vàng).
Một số NFT AMM/cho vay hy vọng sẽ có đường cong định giá khan hiếm, nhưng bản thân định nghĩa về sự khan hiếm là động và việc tự ý xác định đường cong khan hiếm để định giá sẽ chỉ dẫn đến hành vi kinh doanh chênh lệch giá.
Cấp độ giao dịch - Cách thiết kế các kịch bản giao dịch và phái sinh cho NFT không thuần nhất
Giá là biên độ của giao dịch và giá là cơ sở cho các công cụ phái sinh tiếp theo (ở đây chúng ta đừng giết tất cả các công cụ phái sinh, ít nhất là đối với sàn, nó có thể đạt được, nó chỉ là một thị trường phụ trong một thị trường nhỏ và tính thanh khoản thậm chí còn tồi tệ hơn).
Với cơ sở hạ tầng hiện tại, sự xuất hiện của Blur cho phép NFT thực sự có mô hình Orderbook, và danh sách NFT (thường là sàn) chính là các lệnh mua bán ở trên. Tính thanh khoản càng tốt, giao dịch càng thường xuyên và việc định giá càng hiệu quả.Blur thực sự đã đạt được việc định giá các NFT nói chung rất tốt. Trên cơ sở này, việc thực hiện các công cụ phái sinh dựa trên giá chấp có tính thanh khoản tốt hơn so với trước khi Blur xuất hiện. (Blur đã bị chỉ trích vì thiết kế điểm của nó, hy sinh giá và phí xử lý để kiếm điểm cho airdrop, điều này thực sự khiến thị trường đi xuống.)
Tất nhiên, chúng ta cũng nên chú ý đến một loại hành vi giao dịch, đặc biệt là đối với PFP, một số đơn đặt hàng vẫn được mua với giá cao, chẳng hạn như avatar nhân hình như Azuki, nhiều nhà sưu tập mua những thứ họ yêu thích trên giá sàn. Bằng trực quan có thể thấy sàn nhà đều là da đen, đây có thể là màu da mà người dùng châu Á không thích.
Kết hợp với cuộc thảo luận về sự khan hiếm của NFT trong đoạn trước, đối với loại bộ sưu tập NFT, theo quan điểm cá nhân, thiết kế giao dịch lý tưởng là cắt bộ sưu tập lại, sàn thuộc về sàn và các công cụ phái sinh được thực hiện dựa trên sàn (mặc dù khối lượng vẫn sẽ nhỏ). Xem xét tình hình biến động giá mạnh, cần phải kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, các cá nhân có thể lạc quan hơn về thiết kế điểm-điểm, sẽ được thảo luận trong phần tiếp theo.
Theo quan điểm cá nhân, việc định giá hàng khan hiếm có thể tạm thời bỏ, không vượt quá ranh giới, trực tiếp đấu giá giảm giá sẽ tốt hơn: giao dịch hàng xa xỉ, chợ đồ cũ trực tiếp thông thường cũng vậy. , và đấu giá cao cấp.
Thậm chí, hàng khan hiếm có cần tính thanh khoản cao? Tính thanh khoản càng tốt, giá cả càng minh bạch và thứ gì đó càng khan hiếm thì càng ít có khả năng được định giá hợp lý.
Ngoài cấp độ giao dịch (người thực hiện) và cấp độ thanh khoản (nhà sản xuất), ai nên là nhà cung cấp thanh khoản? Cái này dành cho NFT AMM, nếu là đồ sưu tầm thì khó có quan điểm ba bên:
Bản thân bên dự án: tự mua bán (thực tế dễ bị coi là thao túng thị trường)
Cộng đồng: Thao túng thị trường hoặc mất tiền, đặc biệt là với phí Gas, mức độ trung thành và nền tảng.
Nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp: thị trường nhỏ, tài sản nhỏ và độ biến động quá cao nên họ coi thường thị trường này
Cuộc thảo luận ở trên tập trung vào loại thứ ba, đó là NFT không đồng nhất. Nếu bạn xem xét NFT đồng nhất/bán đồng nhất, thực tế không có nhiều vấn đề như vậy Các công cụ phái sinh, khoản vay và NFT AMM đều sẽ dễ thực hiện hơn. Do đó, các cá nhân lạc quan hơn về nền tảng NFTFi của hai loại tài sản NFT đầu tiên ở giai đoạn này, ít nhất rủi ro của họ sẽ dễ kiểm soát hơn. Tại @doubleprotocol, một dự án được thực hiện bởi một người bạn tốt, tôi đã nghĩ về nó rõ ràng ngay từ đầu.
Giới thiệu về Cho vay NFT
Các kịch bản tài chính chính, cho vay và giao dịch cũng như các công cụ phái sinh khác có thể được thực hiện dựa trên hai kịch bản này và sau đây thảo luận về hoạt động cho vay.
Như đã đề cập ở trên, đối với loại thứ ba, NFT không đồng nhất, nó có thể phù hợp hơn để phân tách. Nhưng bởi vì chúng được lan truyền tốt hơn, trong thời đại không có sự khan hiếm nội dung trên các trang mạng xã hội, sự khan hiếm và đại diện cho giá trị do NFT mang lại cho phép mọi người có khoảnh khắc "mặc AJ phiên bản giới hạn ở trường trung học để thu hút sự chú ý của mọi người" . Vì vậy, nền tảng phái sinh của họ đã xuất hiện sớm hơn, nhưng sớm hơn! = Hướng đi là đúng.
Đối với hai loại đầu tiên, NFT đồng nhất/bán đồng nhất thực sự có thể có tính thanh khoản tốt hơn, có nghĩa là định giá tốt hơn và dễ dàng tạo ra các công cụ phái sinh dựa trên định giá hơn.
Tổng hợp lại, cho vay NFT có hai thiết kế, cho dù đó là Cho vay hay phái sinh:
Ngang hàng: Thiếu tính thanh khoản nhưng khả năng mở rộng theo chiều ngang mạnh mẽ, yêu cầu kiểm soát rủi ro nền tảng thấp hơn, phù hợp với loại NFT không đồng nhất thứ ba. Nguồn cung không giới hạn có thể được thực hiện và tất cả các tài sản mong muốn có thể được thực hiện Miễn là có nhu cầu, ngay cả trái phiếu FTX gần đây cũng đã được NFT hóa để thực hiện các khoản vay.
Peer-to-pool: thanh khoản tốt hơn, nhưng yêu cầu kiểm soát rủi ro cao hơn. Bend gần như trở nên tồi tệ với Azuki FUD. Gần đây, Paraspace cũng đã đóng băng các chức năng liên quan đến Azuki. Đối với NFT đồng nhất (bán) (chẳng hạn như đạo cụ trò chơi), do định giá thuận tiện hơn và tính thanh khoản tốt hơn, nên nó phù hợp với thiết kế điểm-to-pool, chẳng hạn như gấp đôi đã đề cập ở trên.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Thị trường NFT nguội lạnh, cân nhắc lại việc cho vay và giao dịch
Tác giả: Ryanciz
Mặc dù gần đây có rất nhiều cuộc thảo luận về Azuki và tôi nắm giữ Azuki, nhưng chủ đề này không liên quan gì đến Azuki, mà là để nghĩ về chủ đề "Tính thanh khoản của NFT" ở một khía cạnh lớn hơn.
Cộng đồng Crypto rất dễ xúc động. Không có giai đoạn hạ nhiệt trong thị trường 7*24. Cái gọi là "văn hóa" chỉ là sự đồng thuận của cộng đồng. Sự hoảng loạn và Fomo có thể được phóng đại vô hạn. Đối với các loại sưu tầm NFT hiện tại, số lượng rất hạn chế (dễ thao túng), cùng với tính thanh khoản không liên tục, chi phí giao dịch và ma sát cao hơn so với thị trường FT, và từ góc độ đường giá, độ biến động lớn cao hơn so với các tài sản khác.
Trong bối cảnh này, đối với loại đồ sưu tầm PFP/NFT này (hầu hết thời gian, các PFP này được kết hợp với thiết kế khan hiếm và giao tiếp cộng đồng, gần với logic của nghệ thuật và hàng xa xỉ hơn), có thể có nhiều cách hơn để nâng cao tính thanh khoản của NFT sưu tầm Đó là một mệnh đề sai lầm. Hãy nói về một số ý tưởng, chào mừng bạn đến sửa tôi.
Loại tài sản
Thảo luận về giao dịch, thanh khoản và định giá bắt đầu với sự phân biệt rõ ràng giữa các loại tài sản. Tôi đã nói về một số dự án mới liên quan đến NFTFi, nhưng tôi thấy rằng mọi người không hiểu NFT là gì và nó đại diện cho loại tài sản nào.
giao dịch là gì không rõ ràng những gì giá cả?
Xin nhắc lại, NFT chỉ là một hình thức đại diện kỹ thuật của tài sản, những gì cần được "xác định" đằng sau nó và thậm chí nó có thể ở dạng gần với FT, để phân biệt rõ hơn về quan điểm của tài sản:
Từ góc độ giao dịch tài sản, hai loại đầu tiên có thể được nghiên cứu cùng nhau, gần với mô hình giao dịch FT hơn. Loại thứ ba thực ra là định giá không hiệu quả, trong thế giới thực, đặc biệt là đối với các sản phẩm cao cấp, thậm chí chỉ có đấu giá: Dựa trên một số ít người, không có sự thống nhất rõ ràng về giá đấu giá không liên tục , và thậm chí nhiều lần giá cuối cùng của cuộc đấu giá Thay vào đó, phần lớn phụ thuộc vào người điều hành cuộc đấu giá và những người tham gia đấu giá khác. (cái gọi là "kỹ thuật đấu giá")
Hầu hết các NFT hiện có trên thị trường, hoặc NFT trong bối cảnh của hầu hết các cộng đồng CT, là loại thứ ba.
Giá cả là sự đồng thuận trừu tượng về việc trao đổi các mặt hàng và là sự đồng thuận về giá trị ngắn hạn. Giao dịch càng thường xuyên thì việc định giá càng dễ dàng. Do đó, sàn tương đối dễ định giá và nó có thể được xếp vào cùng một loại mà không có bất kỳ thuộc tính đặc biệt nào và việc trao đổi diễn ra thường xuyên hơn.
Nhưng mấu chốt nằm ở sự khan hiếm này, định giá sự khan hiếm như thế nào? Đây là một thị trường con của đồ sưu tầm NFT, với tần suất giao dịch thấp hơn, tính thanh khoản kém hơn và giá cả khó khăn hơn; hơn nữa, sự khan hiếm không dựa trên một bộ công thức, mà đến từ "lượt thích của cộng đồng", một sự đồng thuận về giá trị bắt nguồn.
Loại đồng thuận này sẽ thay đổi theo các yếu tố bên trong và bên ngoài, chẳng hạn như sở thích của cộng đồng, chẳng hạn như trao quyền cho các thuộc tính khác nhau, v.v. (hãy nhớ chiếc áo hoodie đỏ Azuki của Jaylenge và ván trượt vàng).
Một số NFT AMM/cho vay hy vọng sẽ có đường cong định giá khan hiếm, nhưng bản thân định nghĩa về sự khan hiếm là động và việc tự ý xác định đường cong khan hiếm để định giá sẽ chỉ dẫn đến hành vi kinh doanh chênh lệch giá.
Cấp độ giao dịch - Cách thiết kế các kịch bản giao dịch và phái sinh cho NFT không thuần nhất
Giá là biên độ của giao dịch và giá là cơ sở cho các công cụ phái sinh tiếp theo (ở đây chúng ta đừng giết tất cả các công cụ phái sinh, ít nhất là đối với sàn, nó có thể đạt được, nó chỉ là một thị trường phụ trong một thị trường nhỏ và tính thanh khoản thậm chí còn tồi tệ hơn).
Với cơ sở hạ tầng hiện tại, sự xuất hiện của Blur cho phép NFT thực sự có mô hình Orderbook, và danh sách NFT (thường là sàn) chính là các lệnh mua bán ở trên. Tính thanh khoản càng tốt, giao dịch càng thường xuyên và việc định giá càng hiệu quả.Blur thực sự đã đạt được việc định giá các NFT nói chung rất tốt. Trên cơ sở này, việc thực hiện các công cụ phái sinh dựa trên giá chấp có tính thanh khoản tốt hơn so với trước khi Blur xuất hiện. (Blur đã bị chỉ trích vì thiết kế điểm của nó, hy sinh giá và phí xử lý để kiếm điểm cho airdrop, điều này thực sự khiến thị trường đi xuống.)
Tất nhiên, chúng ta cũng nên chú ý đến một loại hành vi giao dịch, đặc biệt là đối với PFP, một số đơn đặt hàng vẫn được mua với giá cao, chẳng hạn như avatar nhân hình như Azuki, nhiều nhà sưu tập mua những thứ họ yêu thích trên giá sàn. Bằng trực quan có thể thấy sàn nhà đều là da đen, đây có thể là màu da mà người dùng châu Á không thích.
Kết hợp với cuộc thảo luận về sự khan hiếm của NFT trong đoạn trước, đối với loại bộ sưu tập NFT, theo quan điểm cá nhân, thiết kế giao dịch lý tưởng là cắt bộ sưu tập lại, sàn thuộc về sàn và các công cụ phái sinh được thực hiện dựa trên sàn (mặc dù khối lượng vẫn sẽ nhỏ). Xem xét tình hình biến động giá mạnh, cần phải kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn, các cá nhân có thể lạc quan hơn về thiết kế điểm-điểm, sẽ được thảo luận trong phần tiếp theo.
Theo quan điểm cá nhân, việc định giá hàng khan hiếm có thể tạm thời bỏ, không vượt quá ranh giới, trực tiếp đấu giá giảm giá sẽ tốt hơn: giao dịch hàng xa xỉ, chợ đồ cũ trực tiếp thông thường cũng vậy. , và đấu giá cao cấp.
Thậm chí, hàng khan hiếm có cần tính thanh khoản cao? Tính thanh khoản càng tốt, giá cả càng minh bạch và thứ gì đó càng khan hiếm thì càng ít có khả năng được định giá hợp lý.
Ngoài cấp độ giao dịch (người thực hiện) và cấp độ thanh khoản (nhà sản xuất), ai nên là nhà cung cấp thanh khoản? Cái này dành cho NFT AMM, nếu là đồ sưu tầm thì khó có quan điểm ba bên:
Cuộc thảo luận ở trên tập trung vào loại thứ ba, đó là NFT không đồng nhất. Nếu bạn xem xét NFT đồng nhất/bán đồng nhất, thực tế không có nhiều vấn đề như vậy Các công cụ phái sinh, khoản vay và NFT AMM đều sẽ dễ thực hiện hơn. Do đó, các cá nhân lạc quan hơn về nền tảng NFTFi của hai loại tài sản NFT đầu tiên ở giai đoạn này, ít nhất rủi ro của họ sẽ dễ kiểm soát hơn. Tại @doubleprotocol, một dự án được thực hiện bởi một người bạn tốt, tôi đã nghĩ về nó rõ ràng ngay từ đầu.
Giới thiệu về Cho vay NFT
Các kịch bản tài chính chính, cho vay và giao dịch cũng như các công cụ phái sinh khác có thể được thực hiện dựa trên hai kịch bản này và sau đây thảo luận về hoạt động cho vay.
Như đã đề cập ở trên, đối với loại thứ ba, NFT không đồng nhất, nó có thể phù hợp hơn để phân tách. Nhưng bởi vì chúng được lan truyền tốt hơn, trong thời đại không có sự khan hiếm nội dung trên các trang mạng xã hội, sự khan hiếm và đại diện cho giá trị do NFT mang lại cho phép mọi người có khoảnh khắc "mặc AJ phiên bản giới hạn ở trường trung học để thu hút sự chú ý của mọi người" . Vì vậy, nền tảng phái sinh của họ đã xuất hiện sớm hơn, nhưng sớm hơn! = Hướng đi là đúng.
Đối với hai loại đầu tiên, NFT đồng nhất/bán đồng nhất thực sự có thể có tính thanh khoản tốt hơn, có nghĩa là định giá tốt hơn và dễ dàng tạo ra các công cụ phái sinh dựa trên định giá hơn.
Tổng hợp lại, cho vay NFT có hai thiết kế, cho dù đó là Cho vay hay phái sinh: