Bitcoin và Ethereum là hai ông lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa, từ lâu đã có những định vị khác nhau về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số" và là neo của thế giới tiền mã hóa. Trong khi đó, Ethereum lại thiên về tiền tệ ứng dụng, các chuyên gia trong ngành chú trọng nhiều hơn đến ứng dụng tiền tệ ở cấp độ cao hơn, như là việc ký quỹ ETH để tạo ra "tiền tệ phái sinh".
Tuy nhiên, lĩnh vực DeFi đang phát triển mạnh mẽ gần đây dường như đã phá vỡ sự phân công đã được thiết lập này, thậm chí khiến Ethereum có phần lấn át vai trò tiền tệ. Trong hệ sinh thái Ethereum, Bitcoin định dạng ERC-20 ( tức là "neo BTC" ) đã có sự bùng nổ về lượng phát hành trong vài tháng qua, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng phát hành đã tăng khoảng 70%. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng phát hành neo BTC trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần bằng 1% tổng số Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Từ cấu trúc nội tại của BTC, wBTC chiếm 75,8% tỷ lệ, giữ vị trí thống trị tuyệt đối, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt chiếm 11,2% và 4,89%. Ba loại này cộng lại chiếm hơn 90% tổng phát hành, đủ để thể hiện tầm quan trọng của chúng.
Về chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo BTC này đều thể hiện tốt về tổng số địa chỉ, độ hoạt động và giao dịch lớn. Vào tháng 7, tổng số địa chỉ của renBTC đã tăng trưởng đáng kể, tăng 111% trong vòng 30 ngày. Tổng số địa chỉ của wBTC cũng tăng khoảng 17%. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, trung bình của cả ba đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH trong cùng kỳ, tương đương với USDt-erc20. Đặc biệt là renBTC, tỷ lệ địa chỉ hoạt động trung bình đạt 42.78%.
Về chuyển giao giá trị, cả wBTC và renBTC đều có hiệu suất nổi bật. wBTC đạt đỉnh chuyển khoản lớn hàng ngày lên tới 20.000 BTC trong 30 ngày, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD. renBTC có đỉnh chuyển khoản lớn gần 1.300 BTC trong 30 ngày, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 11,5 triệu USD. So với USDt-erc20, giá trị chuyển khoản lớn đơn lẻ của wBTC đã đạt 10% của giá trị trước đó, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 2,5% của giá trị trước đó.
Sự bùng nổ tăng trưởng của BTC được thúc đẩy chủ yếu bởi hai yếu tố chính. Đầu tiên là vào tháng 5, MakerDAO thông qua đề xuất của cộng đồng, đã đưa wBTC vào làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI, điều này đã thúc đẩy không gian phát triển của DAI rất lớn. Thứ hai là sự phát triển của "khai thác thanh khoản" bắt nguồn từ Compound và được phát triển trong các hợp tác với Curve, Synthetix, REN, đã thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực neo giá BTC.
Mặc dù việc neo BTC đang cho thấy một xu hướng tăng trưởng đầy khích lệ, nhưng sự phát triển trong tương lai của nó vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Tính mở rộng không đủ. Sự phát triển của BTC bị hạn chế bởi quy mô tổng thể của DeFi, trong khi DeFi hiện chỉ chiếm 1,5% giá trị thị trường tiền điện tử.
Độ phức tạp của thao tác cao. Quá trình từ việc tạo ra BTC neo đến việc tham gia yield farming khá phức tạp, có nhiều rủi ro tiềm ẩn, cản trở sự tham gia của một số người dùng.
Vấn đề tập trung tài sản. Các dự án neo BTC chính đều gặp phải tình trạng nhà đầu tư lớn nắm giữ coin, tỷ lệ nắm giữ của cá voi trung bình lên đến 92%, không có lợi cho việc phân phối token rộng rãi.
Ảnh hưởng tiềm năng đến mạng Bitcoin. Có quan điểm cho rằng, sự phát triển gắn liền với BTC có thể dẫn đến việc giảm giao dịch trên chuỗi BTC, ảnh hưởng đến lợi nhuận của thợ mỏ, từ đó làm suy yếu tính bảo mật của mạng.
Mặc dù vậy, cũng có quan điểm cho rằng việc neo BTC là có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum. Nó mở rộng phạm vi ứng dụng và vị thế lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cũng nâng cao hoạt động kinh tế mạng lưới và tính thanh khoản của Ethereum.
Dựa trên dữ liệu chuỗi trong 7 ngày gần đây, chỉ số hoạt động của các dự án gắn với BTC đã cho thấy dấu hiệu suy yếu. Trong bối cảnh độ nóng của khai thác thanh khoản đang dần giảm sút, liệu loại tài sản đang nổi lên nhanh chóng này có thể tiếp tục duy trì sự tăng trưởng ổn định hay không vẫn cần được thị trường xác minh thêm.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Định vị BTC bùng nổ tầm tăng lên, định hình lại vai trò của BTC và ETH
Bitcoin và Ethereum vai trò mới
Bitcoin và Ethereum là hai ông lớn trong lĩnh vực tiền mã hóa, từ lâu đã có những định vị khác nhau về thuộc tính tiền tệ. Bitcoin thường được coi là tiền tệ cơ bản, được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số" và là neo của thế giới tiền mã hóa. Trong khi đó, Ethereum lại thiên về tiền tệ ứng dụng, các chuyên gia trong ngành chú trọng nhiều hơn đến ứng dụng tiền tệ ở cấp độ cao hơn, như là việc ký quỹ ETH để tạo ra "tiền tệ phái sinh".
Tuy nhiên, lĩnh vực DeFi đang phát triển mạnh mẽ gần đây dường như đã phá vỡ sự phân công đã được thiết lập này, thậm chí khiến Ethereum có phần lấn át vai trò tiền tệ. Trong hệ sinh thái Ethereum, Bitcoin định dạng ERC-20 ( tức là "neo BTC" ) đã có sự bùng nổ về lượng phát hành trong vài tháng qua, đặc biệt là trong tháng 7 vừa qua, lượng phát hành đã tăng khoảng 70%. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, tính đến ngày 5 tháng 8, tổng lượng phát hành neo BTC trong hệ sinh thái Ethereum đã đạt 20,472 đồng, gần bằng 1% tổng số Bitcoin, chiếm 0.59% tổng giá trị thị trường của ETH.
Từ cấu trúc nội tại của BTC, wBTC chiếm 75,8% tỷ lệ, giữ vị trí thống trị tuyệt đối, trong khi Ren BTC và sBTC lần lượt chiếm 11,2% và 4,89%. Ba loại này cộng lại chiếm hơn 90% tổng phát hành, đủ để thể hiện tầm quan trọng của chúng.
Về chỉ số trên chuỗi, ba loại tài sản neo BTC này đều thể hiện tốt về tổng số địa chỉ, độ hoạt động và giao dịch lớn. Vào tháng 7, tổng số địa chỉ của renBTC đã tăng trưởng đáng kể, tăng 111% trong vòng 30 ngày. Tổng số địa chỉ của wBTC cũng tăng khoảng 17%. Về tỷ lệ địa chỉ hoạt động, trung bình của cả ba đều cao hơn 5%, tốt hơn so với ETH trong cùng kỳ, tương đương với USDt-erc20. Đặc biệt là renBTC, tỷ lệ địa chỉ hoạt động trung bình đạt 42.78%.
Về chuyển giao giá trị, cả wBTC và renBTC đều có hiệu suất nổi bật. wBTC đạt đỉnh chuyển khoản lớn hàng ngày lên tới 20.000 BTC trong 30 ngày, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày gần 50 triệu USD. renBTC có đỉnh chuyển khoản lớn gần 1.300 BTC trong 30 ngày, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 11,5 triệu USD. So với USDt-erc20, giá trị chuyển khoản lớn đơn lẻ của wBTC đã đạt 10% của giá trị trước đó, với giá trị chuyển khoản trung bình trong 7 ngày khoảng 2,5% của giá trị trước đó.
Sự bùng nổ tăng trưởng của BTC được thúc đẩy chủ yếu bởi hai yếu tố chính. Đầu tiên là vào tháng 5, MakerDAO thông qua đề xuất của cộng đồng, đã đưa wBTC vào làm tài sản thế chấp để tạo ra DAI, điều này đã thúc đẩy không gian phát triển của DAI rất lớn. Thứ hai là sự phát triển của "khai thác thanh khoản" bắt nguồn từ Compound và được phát triển trong các hợp tác với Curve, Synthetix, REN, đã thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ lĩnh vực neo giá BTC.
Mặc dù việc neo BTC đang cho thấy một xu hướng tăng trưởng đầy khích lệ, nhưng sự phát triển trong tương lai của nó vẫn phải đối mặt với một số thách thức:
Tính mở rộng không đủ. Sự phát triển của BTC bị hạn chế bởi quy mô tổng thể của DeFi, trong khi DeFi hiện chỉ chiếm 1,5% giá trị thị trường tiền điện tử.
Độ phức tạp của thao tác cao. Quá trình từ việc tạo ra BTC neo đến việc tham gia yield farming khá phức tạp, có nhiều rủi ro tiềm ẩn, cản trở sự tham gia của một số người dùng.
Vấn đề tập trung tài sản. Các dự án neo BTC chính đều gặp phải tình trạng nhà đầu tư lớn nắm giữ coin, tỷ lệ nắm giữ của cá voi trung bình lên đến 92%, không có lợi cho việc phân phối token rộng rãi.
Mặc dù vậy, cũng có quan điểm cho rằng việc neo BTC là có lợi cho cả Bitcoin và Ethereum. Nó mở rộng phạm vi ứng dụng và vị thế lưu trữ giá trị của Bitcoin, đồng thời cũng nâng cao hoạt động kinh tế mạng lưới và tính thanh khoản của Ethereum.
Dựa trên dữ liệu chuỗi trong 7 ngày gần đây, chỉ số hoạt động của các dự án gắn với BTC đã cho thấy dấu hiệu suy yếu. Trong bối cảnh độ nóng của khai thác thanh khoản đang dần giảm sút, liệu loại tài sản đang nổi lên nhanh chóng này có thể tiếp tục duy trì sự tăng trưởng ổn định hay không vẫn cần được thị trường xác minh thêm.