Với thị trường IPO nóng bỏng đang bùng nổ, liệu sàn giao dịch tiền điện tử này do Peter Thiel và Cathie Wood ủng hộ có trở thành cú bắn tiếp theo của Phố Wall?
IPO của Figma tuần trước cho thấy có nhu cầu cao từ Phố Wall.
Hiện tại, một sàn giao dịch tiền điện tử có tên là Bullish đang có kế hoạch niêm yết công khai với mức định giá lên tới 4,2 tỷ USD.
Sàn giao dịch được hỗ trợ bởi Peter Thiel, và Cathie Wood đã cam kết mua một khối lượng cổ phiếu.
10 cổ phiếu mà chúng tôi thích hơn Figma ›
Nếu bạn không tin sau CoreWeave và Circle, thì sự ra mắt khổng lồ của Figma với 1,2 tỷ đô la trên thị trường công khai đã chính thức xác nhận: các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPOs) đã trở lại, và theo cách lớn. Sau vài năm thị trường IPO ảm đạm, các điều kiện đã bắt đầu ấm lên, và dường như có nhiều nhu cầu hơn từ Phố Wall. Ngay sau Figma, một sàn giao dịch tiền điện tử có tên Bullish, được hỗ trợ bởi tỷ phú công nghệ Peter Thiel, đã thông báo rằng họ sẽ ra công chúng. Cổ phiếu có thể bắt đầu giao dịch ngay trong tuần này.
"Chúng tôi hiện đang có ý định IPO vì chúng tôi tin rằng ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số đang bắt đầu giai đoạn tăng trưởng tiếp theo," Giám đốc điều hành của Bullish, Tom Farley, cho biết trong tuyên bố đăng ký của đợt phát hành với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Cố gắng tận dụng tiền điện tử và stablecoin
Bullish muốn huy động hơn 629 triệu đô la trong một đợt IPO sẽ định giá công ty hơn 4,2 tỷ đô la. Thú vị thay, Bullish đang có kế hoạch chuyển đổi một phần số tiền thu được thành một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Sàn giao dịch tiền điện tử này tập trung vào các nhà giao dịch tổ chức, cung cấp một loạt dịch vụ bao gồm giao dịch giao ngay, giao dịch ký quỹ, giao dịch phái sinh và quản lý thanh khoản và rủi ro.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Bullish cũng cung cấp dịch vụ thanh khoản và stablecoin dựa trên đăng ký cho nhiều tài sản khác nhau. Tại thời điểm kết thúc quý đầu tiên, Bullish đã xử lý hơn 1,25 triệu tỷ khối lượng. Bullish được quản lý tại Đức, Hồng Kông và Gibraltar, và đang theo đuổi giấy phép tại các quốc gia khác, bao gồm cả Hoa Kỳ.
Bullish cũng đã mua lại trang web tin tức tiền điện tử và nhà cung cấp dữ liệu nổi tiếng CoinDesk để cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin chi tiết, các chỉ số và chỉ số ngành độc quyền, cũng như thông tin tin tức, mặc dù về doanh thu, CoinDesk chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng doanh thu của công ty.
Bullish là một công ty khá khó phân tích, chủ yếu vì kết quả của nó dường như bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay đổi của giá tiền điện tử. Ví dụ, trong khoảng thời gian từ năm 2022 đến năm 2024, thu nhập ròng lần lượt ghi nhận khoản lỗ 4,2 tỷ đô la, lợi nhuận 1,3 tỷ đô la và lợi nhuận gần 80 triệu đô la. Điều này chủ yếu là do những con số này bao gồm sự thay đổi trong giá trị hợp lý của các tài sản kỹ thuật số mà công ty nắm giữ.
Bullish cố gắng loại bỏ một phần sự biến động bằng cách cung cấp doanh thu điều chỉnh, thu nhập ròng và thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA). Trong số các khoản loại trừ khác, EBITDA điều chỉnh không bao gồm doanh thu từ việc bán tài sản kỹ thuật số và chi phí của tài sản kỹ thuật số đã ngừng công nhận; các khoản lãi hoặc lỗ từ việc đo lại giá trị tài sản kỹ thuật số của công ty; một số chi phí không phải tiền mặt như thù lao dựa trên cổ phiếu; và sự thay đổi trong giá trị hợp lý của các khoản đầu tư vào tài sản tài chính liên quan đến quỹ tài sản kỹ thuật số. Dưới đây là doanh thu điều chỉnh, EBITDA và thu nhập ròng của công ty trong các năm từ 2022 đến 2024.
Câu chuyện tiếp tục
| Chỉ số Hoạt động (triệu) | 2022 | 2023 | 2024 |
| --- | --- | --- | --- |
| Doanh thu điều chỉnh | 191 | 150 | 214 |
| EBITDA đã điều chỉnh | 36 | 27 | 52 |
| Thu nhập ròng điều chỉnh | 29 | 22 | 10 |
Nguồn: Tuyên bố đăng ký Bullish
Nhìn một cách thuần túy vào khối lượng giao dịch trên nền tảng, sự tăng trưởng đã rất mạnh mẽ, tăng từ khoảng 145 tỷ USD vào năm 2022 lên 546 tỷ USD vào năm 2024. Trong quý đầu tiên của năm 2025, khối lượng giao dịch đạt tốc độ hàng năm là 918 tỷ USD. Công ty cho biết chiến lược tăng trưởng của họ sẽ bao gồm việc có được nhiều giấy phép quy định hơn, phát triển sản phẩm mới, xây dựng cơ sở khách hàng và sáp nhập cũng như mua lại.
Liệu Bullish có thể trở thành cú bùng nổ IPO tiếp theo?
Chắc chắn có một số điều đang có lợi cho Bullish. Đầu tiên, sự rõ ràng về quy định đã tạo ra một luồng gió thuận lợi cho các công ty tiền điện tử, với nhiều người trong lĩnh vực tài chính chính thống sẵn sàng tham gia. Bullish đã lưu ý rằng Cathie Wood của Ark Invest và BlackRock đã đồng ý mua trị giá 200 triệu đô la cổ phiếu. Nó cũng có vẻ như công ty có thể ra mắt với một lượng cổ phiếu công chúng thấp, giới hạn số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch.
Chỉ có 20,3 triệu cổ phiếu được chào bán trong đợt IPO, và bản đăng ký của công ty liệt kê số lượng cổ phiếu bình quân pha loãng là hơn 226 triệu vào cuối quý đầu tiên. Sự tăng trưởng về khối lượng giao dịch cũng rất ấn tượng. Xét về nhu cầu đối với các đợt IPO, đặc biệt là trong lĩnh vực crypto, những tên tuổi nổi bật đứng sau đợt này, và số lượng cổ phiếu được chào bán thấp, tôi có thể thấy một cú nhảy ra khỏi Gate.
Tuy nhiên, nhìn vào các con số điều chỉnh, đánh giá có vẻ cao, vì vậy tôi có thể thấy bất kỳ sự tăng giá nào sẽ theo sau bởi một đợt bán tháo khi các nhà đầu tư nhanh chóng chốt lời. IPO lạc quan có thể sẽ biến động, và tôi sẽ đứng ngoài.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Figma ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Figma, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Figma không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix tạo danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 653.427 đô la!* Hoặc khi Nvidia tạo danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.119.863 đô la!*
Hiện tại, tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,060% — một sự vượt trội đáng kể so với 182% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Cố vấn Chứng khoán tính đến ngày 4 tháng 8 năm 2025
Bram Berkowitz không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Với thị trường IPO nóng bỏng đang bùng nổ, liệu sàn giao dịch Crypto được hỗ trợ bởi Peter Thiel và Cathie Wood có phải là cú bắn tiếp theo của Phố Wall? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Với thị trường IPO nóng bỏng đang bùng nổ, liệu sàn giao dịch tiền điện tử này do Peter Thiel và Cathie Wood ủng hộ có trở thành cú bắn tiếp theo của Phố Wall?
Điểm chính
Nếu bạn không tin sau CoreWeave và Circle, thì sự ra mắt khổng lồ của Figma với 1,2 tỷ đô la trên thị trường công khai đã chính thức xác nhận: các đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPOs) đã trở lại, và theo cách lớn. Sau vài năm thị trường IPO ảm đạm, các điều kiện đã bắt đầu ấm lên, và dường như có nhiều nhu cầu hơn từ Phố Wall. Ngay sau Figma, một sàn giao dịch tiền điện tử có tên Bullish, được hỗ trợ bởi tỷ phú công nghệ Peter Thiel, đã thông báo rằng họ sẽ ra công chúng. Cổ phiếu có thể bắt đầu giao dịch ngay trong tuần này.
"Chúng tôi hiện đang có ý định IPO vì chúng tôi tin rằng ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số đang bắt đầu giai đoạn tăng trưởng tiếp theo," Giám đốc điều hành của Bullish, Tom Farley, cho biết trong tuyên bố đăng ký của đợt phát hành với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Cố gắng tận dụng tiền điện tử và stablecoin
Bullish muốn huy động hơn 629 triệu đô la trong một đợt IPO sẽ định giá công ty hơn 4,2 tỷ đô la. Thú vị thay, Bullish đang có kế hoạch chuyển đổi một phần số tiền thu được thành một stablecoin được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Sàn giao dịch tiền điện tử này tập trung vào các nhà giao dịch tổ chức, cung cấp một loạt dịch vụ bao gồm giao dịch giao ngay, giao dịch ký quỹ, giao dịch phái sinh và quản lý thanh khoản và rủi ro.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Bullish cũng cung cấp dịch vụ thanh khoản và stablecoin dựa trên đăng ký cho nhiều tài sản khác nhau. Tại thời điểm kết thúc quý đầu tiên, Bullish đã xử lý hơn 1,25 triệu tỷ khối lượng. Bullish được quản lý tại Đức, Hồng Kông và Gibraltar, và đang theo đuổi giấy phép tại các quốc gia khác, bao gồm cả Hoa Kỳ.
Bullish cũng đã mua lại trang web tin tức tiền điện tử và nhà cung cấp dữ liệu nổi tiếng CoinDesk để cung cấp cho các nhà đầu tư những thông tin chi tiết, các chỉ số và chỉ số ngành độc quyền, cũng như thông tin tin tức, mặc dù về doanh thu, CoinDesk chiếm một tỷ lệ nhỏ trong tổng doanh thu của công ty.
Bullish là một công ty khá khó phân tích, chủ yếu vì kết quả của nó dường như bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay đổi của giá tiền điện tử. Ví dụ, trong khoảng thời gian từ năm 2022 đến năm 2024, thu nhập ròng lần lượt ghi nhận khoản lỗ 4,2 tỷ đô la, lợi nhuận 1,3 tỷ đô la và lợi nhuận gần 80 triệu đô la. Điều này chủ yếu là do những con số này bao gồm sự thay đổi trong giá trị hợp lý của các tài sản kỹ thuật số mà công ty nắm giữ.
Bullish cố gắng loại bỏ một phần sự biến động bằng cách cung cấp doanh thu điều chỉnh, thu nhập ròng và thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA). Trong số các khoản loại trừ khác, EBITDA điều chỉnh không bao gồm doanh thu từ việc bán tài sản kỹ thuật số và chi phí của tài sản kỹ thuật số đã ngừng công nhận; các khoản lãi hoặc lỗ từ việc đo lại giá trị tài sản kỹ thuật số của công ty; một số chi phí không phải tiền mặt như thù lao dựa trên cổ phiếu; và sự thay đổi trong giá trị hợp lý của các khoản đầu tư vào tài sản tài chính liên quan đến quỹ tài sản kỹ thuật số. Dưới đây là doanh thu điều chỉnh, EBITDA và thu nhập ròng của công ty trong các năm từ 2022 đến 2024.
Câu chuyện tiếp tục
| Chỉ số Hoạt động (triệu) | 2022 | 2023 | 2024 | | --- | --- | --- | --- | | Doanh thu điều chỉnh | 191 | 150 | 214 | | EBITDA đã điều chỉnh | 36 | 27 | 52 | | Thu nhập ròng điều chỉnh | 29 | 22 | 10 |
Nguồn: Tuyên bố đăng ký Bullish
Nhìn một cách thuần túy vào khối lượng giao dịch trên nền tảng, sự tăng trưởng đã rất mạnh mẽ, tăng từ khoảng 145 tỷ USD vào năm 2022 lên 546 tỷ USD vào năm 2024. Trong quý đầu tiên của năm 2025, khối lượng giao dịch đạt tốc độ hàng năm là 918 tỷ USD. Công ty cho biết chiến lược tăng trưởng của họ sẽ bao gồm việc có được nhiều giấy phép quy định hơn, phát triển sản phẩm mới, xây dựng cơ sở khách hàng và sáp nhập cũng như mua lại.
Liệu Bullish có thể trở thành cú bùng nổ IPO tiếp theo?
Chắc chắn có một số điều đang có lợi cho Bullish. Đầu tiên, sự rõ ràng về quy định đã tạo ra một luồng gió thuận lợi cho các công ty tiền điện tử, với nhiều người trong lĩnh vực tài chính chính thống sẵn sàng tham gia. Bullish đã lưu ý rằng Cathie Wood của Ark Invest và BlackRock đã đồng ý mua trị giá 200 triệu đô la cổ phiếu. Nó cũng có vẻ như công ty có thể ra mắt với một lượng cổ phiếu công chúng thấp, giới hạn số lượng cổ phiếu có sẵn để giao dịch.
Chỉ có 20,3 triệu cổ phiếu được chào bán trong đợt IPO, và bản đăng ký của công ty liệt kê số lượng cổ phiếu bình quân pha loãng là hơn 226 triệu vào cuối quý đầu tiên. Sự tăng trưởng về khối lượng giao dịch cũng rất ấn tượng. Xét về nhu cầu đối với các đợt IPO, đặc biệt là trong lĩnh vực crypto, những tên tuổi nổi bật đứng sau đợt này, và số lượng cổ phiếu được chào bán thấp, tôi có thể thấy một cú nhảy ra khỏi Gate.
Tuy nhiên, nhìn vào các con số điều chỉnh, đánh giá có vẻ cao, vì vậy tôi có thể thấy bất kỳ sự tăng giá nào sẽ theo sau bởi một đợt bán tháo khi các nhà đầu tư nhanh chóng chốt lời. IPO lạc quan có thể sẽ biến động, và tôi sẽ đứng ngoài.
Bạn có nên mua cổ phiếu của Figma ngay bây giờ không?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Figma, hãy xem xét điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Figma không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu đã được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Xem xét khi Netflix tạo danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 653.427 đô la!* Hoặc khi Nvidia tạo danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.119.863 đô la!*
Hiện tại, tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 1,060% — một sự vượt trội đáng kể so với 182% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Cố vấn Chứng khoán tính đến ngày 4 tháng 8 năm 2025
Bram Berkowitz không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.
Với thị trường IPO nóng bỏng đang bùng nổ, liệu sàn giao dịch Crypto được hỗ trợ bởi Peter Thiel và Cathie Wood có phải là cú bắn tiếp theo của Phố Wall? được xuất bản lần đầu bởi The Motley Fool
Xem bình luận