Dữ liệu lạm phát tháng 9 của Mỹ sắp được công bố Thị trường có thể lại biến động

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có sự Biến động lớn do dữ liệu lạm phát. Sự thay đổi nhỏ trong dữ liệu CPI lõi theo tháng (CPI) có thể ảnh hưởng đáng kể đến thị trường. Dữ liệu CPI của Mỹ tháng 9 sẽ được công bố vào thứ Năm tới, có thể sẽ gây ra sự náo động trên thị trường một lần nữa.

Nguyên nhân CPI được chú ý

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, thậm chí không ngần ngại hy sinh thị trường lao động để giảm lạm phát, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của từng dữ liệu lạm phát.

CPI như một chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham khảo chính cho sự tăng giá. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang ưa chuộng, nhưng do thời gian công bố muộn, CPI đã trở thành chỉ số được ưu tiên để đánh giá mức giá.

Trong cấu thành của CPI, CPI lõi quan trọng hơn dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù các chính trị gia toàn cầu lo lắng về sự biến động của giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quan tâm hơn đến dữ liệu lạm phát tiềm ẩn. Kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự biến động hàng tháng của CPI được chú ý nhiều hơn so với sự biến động hàng năm.

Sự so sánh khoảng biến động của Euro/USD từ năm 2021 cũng đã rõ ràng cho thấy ảnh hưởng của lạm phát đối với thị trường.

Theo dự đoán của các nhà phân tích, chỉ số CPI lõi của Mỹ trong tháng 9 có thể tăng 0.5% so với tháng trước, mặc dù thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng mức tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang và cao hơn mức tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.

Cục Dự trữ Liên bang hy vọng thấy dữ liệu lạm phát tiềm năng giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn một cách đáng kể và liên tục.

Ba tình huống CPI tháng 9 và ảnh hưởng

1. Đáp ứng mong đợi

Nếu chỉ số CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng của thị trường, điều này cho thấy giá cả tăng và khả năng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể sắp kết thúc. Tuy nhiên, ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt tới 5%, vượt xa mục tiêu của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường có thể tạm thời thở phào nhẹ nhõm, những người đầu cơ vào đồng đô la có thể chọn chốt lời. Nhưng sau phản ứng ban đầu, nhà đầu tư có thể sẽ xem xét lại dữ liệu lạm phát. Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại vẫn quá cao và cần phải tăng lãi suất thêm.

Do đó, việc công bố CPI lõi có thể trở thành cơ hội mới để mua đô la, và vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản.

2. Thấp hơn mong đợi

Nếu mức tăng CPI lõi so với tháng trước là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến việc chứng khoán Mỹ tăng mạnh và đồng đô la giảm đáng kể. Điều này sẽ chứng minh mức tăng 0,6% trong tháng Tám là hiện tượng tạm thời. Thị trường trái phiếu có thể dự đoán rằng vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, xem xét tác động của sự căng thẳng trong chuỗi cung ứng và lãi suất tăng đối với khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn dự kiến là trung bình.

3. Vượt quá mong đợi

Nếu mức tăng trưởng tháng trước của CPI lõi đạt 0,6% hoặc cao hơn một lần nữa, điều này cho thấy mức tăng trưởng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể dự đoán mức tăng lãi suất gần 100 điểm cơ bản vào tháng 11.

Nếu CPI lõi tăng 0.7%, có thể dẫn đến sự mua vào đô la Mỹ quy mô lớn và sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm ẩn khá cao, không thể hoàn toàn loại trừ.

Kết luận

Xét rằng thị trường đã phản ứng bình tĩnh trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào tuần trước, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đều đã gây ra Biến động mạnh mẽ trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 sắp được công bố vào thứ Năm này chắc chắn sẽ thu hút sự chú ý, ảnh hưởng của nó không thể bị xem nhẹ.