Sự bùng nổ của dịch vụ Token cổ phiếu, Robinhood và Kraken mỗi bên phát huy thế mạnh
Gần đây, nhiều công ty nổi tiếng đã lần lượt ra mắt dịch vụ Token cổ phiếu, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Sản phẩm tài chính đổi mới này thực chất là gì? Tại sao nó lại được các nhà đầu tư ưa chuộng? Hãy cùng nhau khám phá sâu hơn.
Sáng tạo token cổ phiếu của Robinhood
Một công ty công nghệ tài chính gần đây đã ra mắt dịch vụ token cổ phiếu được chú ý tại thị trường EU, cung cấp cho người dùng châu Âu một cách giao dịch cổ phiếu hoàn toàn mới.
Dịch vụ này cho phép người dùng mua bán các sản phẩm phái sinh theo giá cổ phiếu tính bằng đô la Mỹ, tự động hoàn thành việc đổi euro ở phía sau, nhưng tính phí 0,1% cho việc đổi tiền.
Cơ chế cốt lõi của token cổ phiếu nằm ở cách thức lưu ký và ánh xạ độc đáo của nó. Những token này là sản phẩm phái sinh theo dõi giá, tài sản cơ sở được lưu ký an toàn bởi một tổ chức được cấp phép tại Mỹ. Công ty chịu trách nhiệm phát hành các hợp đồng này và ghi lại chúng trên blockchain. Do tính chất phái sinh của token cổ phiếu, chứng khoán tương ứng chỉ có thể được lưu ký trong tài khoản của công ty, người dùng không thể trực tiếp đổi lại.
Cổ phiếu Token của công ty được cung cấp dưới dạng hợp đồng phái sinh trong khuôn khổ MiFID II (Chỉ thị về Công cụ Tài chính II). Sàn giao dịch mà công ty đã mua lại trước đó sở hữu giấy phép MFT (Cơ sở Giao dịch Đa phương), đáp ứng yêu cầu cấp phép của EU đối với các công ty cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh. Điều này có nghĩa là dịch vụ này được quản lý tương ứng trong khu vực EU, cung cấp cho người dùng một mức độ bảo đảm tuân thủ nhất định. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cổ phiếu Token này hiện chỉ áp dụng cho khu vực EU và không thể giao dịch tại Hoa Kỳ.
Về thời gian giao dịch, giai đoạn đầu của cổ phiếu Token có thể giao dịch năm ngày mỗi tuần, từ 02:00 thứ Hai đến 02:00 thứ Bảy theo giờ trung tâm châu Âu/múi giờ mùa hè.
Đối với các trường hợp liên quan đến hành vi của công ty, công ty sẽ đại diện thực hiện:
Điều chỉnh vị thế: Đối với các hoạt động như chia tách cổ phiếu, chia tách ngược, thay đổi mã cổ phiếu hoặc tách, số lượng Token cổ phiếu có thể tự động được điều chỉnh.
Phân phối tiền mặt: Đối với các sự kiện như sáp nhập, mua lại, thanh lý hoặc hủy niêm yết, người dùng có thể nhận được phân phối tiền mặt tính bằng euro.
Cổ tức: Cổ tức bằng tiền mặt sẽ được xử lý tự động, thanh toán bằng Euro, và hiển thị trong lịch sử giao dịch dưới dạng phân phối tiền mặt. Việc thanh toán cổ tức không tính phí chuyển đổi, nhưng có thể bị khấu trừ thuế tùy theo khu vực của người dùng.
Trong việc quay vòng vốn, số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu Token có thể được sử dụng ngay lập tức cho giao dịch, có thể rút vào ngày T+1.
Việc phát hành token cổ phiếu của công ty đã sử dụng công nghệ blockchain, giai đoạn đầu dựa trên một blockchain nổi tiếng, và giai đoạn sau dự định chuyển sang blockchain Layer2 tự xây dựng của công ty. Điều này cho thấy công ty cam kết sử dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả giao dịch và tính minh bạch.
Như một phần của kế hoạch quảng bá tiền điện tử rộng lớn hơn, công ty lần đầu tiên sử dụng công nghệ blockchain để tiếp cận vốn tư nhân, giới thiệu cổ phiếu token hóa của hai công ty công nghệ nổi tiếng đến người dùng châu Âu. Hành động này được hưởng lợi từ môi trường quy định linh hoạt hơn của Liên minh Châu Âu, cho phép các nhà đầu tư thông thường tiếp cận những cổ phần của các công ty chưa niêm yết thường chỉ mở cho những người nội bộ và các nhà đầu tư có giá trị ròng cao.
Thiết kế mở của Kraken
Một nền tảng giao dịch đã giới thiệu token cổ phiếu với thiết kế mở hơn, gần gũi hơn với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử.
Về cơ chế ủy thác, Token được các đối tác chịu trách nhiệm mua và ủy thác các tài sản chứng khoán hoặc ETF thực tế, được lưu giữ tại các tổ chức ủy thác bên thứ ba tuân thủ quy định. Mỗi Token được neo 1:1 với tài sản cơ sở, quy trình ủy thác được giám sát chặt chẽ, đảm bảo an toàn và tính minh bạch của tài sản. Cơ chế chứng minh dự trữ được xác minh định kỳ thông qua một oracle nào đó, đảm bảo sự khớp nối giữa Token và tài sản thực tế.
Trong cơ chế ánh xạ, Token là Token dựa trên một blockchain hiệu suất cao nào đó, đại diện cho một phần quyền sở hữu của cổ phiếu hoặc ETF cơ bản. Quá trình Token hóa được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, giá cả được đồng bộ theo thời gian thực với thị trường truyền thống qua oracle. Người dùng có thể chuyển Token đến ví tương thích, sử dụng trong các giao thức tài chính phi tập trung để giao dịch, khai thác thanh khoản hoặc làm tài sản thế chấp. Token có thể được đổi lại bất cứ lúc nào thành giá trị tiền mặt của tài sản cơ bản, quy trình thanh toán nhanh chóng và hiệu quả.
Nền tảng này hợp tác tích cực với các đối tác và các cơ quan quản lý toàn cầu để đảm bảo rằng Token tuân thủ các luật và quy định địa phương. Nền tảng thực hiện quy trình KYC và AML nghiêm ngặt, tất cả người dùng đều phải trải qua xác minh danh tính. Việc phát hành và giao dịch Token bị ràng buộc bởi khung quy định của các đối tác.
Hiện tại, Token chỉ mở cho khách hàng không phải người Mỹ, không hỗ trợ người dùng từ các thị trường như Mỹ, Canada, Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu và Australia, thị trường mục tiêu bao gồm Châu Âu (một số khu vực), Mỹ Latinh, Châu Phi và Châu Á.
Về thời gian giao dịch, Token hỗ trợ giao dịch 24/5 (từ thứ Hai đến thứ Sáu cả ngày), vượt qua giới hạn thời gian của thị trường chứng khoán Mỹ truyền thống. Trong thời gian nghỉ giao dịch (cuối tuần và ngày lễ của Mỹ), giao dịch trên chuỗi vẫn có thể diễn ra, giá dựa trên giá đóng cửa cuối cùng do oracle cung cấp và cung cầu thị trường, có thể xuất hiện sự biến động giá tương tự như "thị trường dự đoán". Nền tảng dự định triển khai giao dịch 24/7 trong tương lai.
Về việc xử lý hành vi của công ty, người nắm giữ Token không có quyền biểu quyết hoặc quyền tham gia đại hội cổ đông như cổ đông truyền thống. Cổ tức được phân phối gián tiếp thông qua cơ chế điều chỉnh giá Token, tương đương với việc airdrop Token có giá trị tương đương cho người dùng theo tỷ lệ nắm giữ, đảm bảo việc truyền tải lợi ích kinh tế. Các hành vi công ty khác sẽ được đối tác xử lý, số lượng hoặc giá trị Token sẽ được điều chỉnh tương ứng để phản ánh sự thay đổi của tài sản cơ sở.
Token hiện tại dựa trên một blockchain hiệu suất cao, áp dụng tiêu chuẩn Token gốc của chuỗi đó. Nền tảng và đối tác dự định mở rộng Token sang các blockchain hiệu suất cao khác trong tương lai để nâng cao khả năng tương tác và phạm vi thị trường.
Lần đầu tiên ra mắt 60 cổ phiếu và ETF của Mỹ, bao gồm nhiều công ty công nghệ nổi tiếng và ETF. Nền tảng sẽ ra mắt Token từ ngày 30 tháng 6 năm 2025 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng cường các loại tài sản được hỗ trợ. Token cũng có thể giao dịch trên các nền tảng giao dịch khác và các nền tảng tài chính phi tập trung, mở rộng phạm vi thị trường.
Đối tác được thành lập bởi đội ngũ cốt lõi của một dự án nổi tiếng, nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức, chuyên về tài sản tài chính được mã hóa. Việc phát hành Token nhận được sự hỗ trợ từ nhiều dự án blockchain, hình thành "liên minh", cung cấp tính thanh khoản, công nghệ và tích hợp hệ sinh thái cho Token.
So với, cái trước có tính tuân thủ và độ bao phủ của nhóm người chủ yếu tốt hơn, và cung cấp cổ phiếu chưa niêm yết; trong khi cái sau thì bao phủ nhiều khu vực hơn, và hỗ trợ giao dịch trên chuỗi gốc của tiền điện tử và các giao thức tài chính phi tập trung, gần gũi hơn với hệ sinh thái tiền điện tử.
Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, việc tham gia phát hành tài sản mã thông báo cổ phiếu mới có thể không thể cạnh tranh với hai công ty lớn, và hiện tại, có hai loại cơ hội:
Phân khúc người dùng hoặc khu vực địa lý, tương tự như logic thay thế một nền tảng chứng khoán, các khu vực và người dùng mà các công ty chứng khoán truyền thống không thể tiếp cận nhưng tiền điện tử có thể.
Đổi mới sản phẩm tài chính, sau khi cổ phiếu được đưa vào tài sản trong quỹ, đội ngũ khởi nghiệp có thể cung cấp các tài sản phái sinh và chiến lược giao dịch mới để tạo ra sự khác biệt với các sàn giao dịch lớn, chẳng hạn như hợp đồng đòn bẩy cao, ETF đòn bẩy, v.v.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Cuộc chiến Token cổ phiếu: Robinhood mở rộng ở châu Âu VS Kraken mở rộng toàn cầu
Sự bùng nổ của dịch vụ Token cổ phiếu, Robinhood và Kraken mỗi bên phát huy thế mạnh
Gần đây, nhiều công ty nổi tiếng đã lần lượt ra mắt dịch vụ Token cổ phiếu, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Sản phẩm tài chính đổi mới này thực chất là gì? Tại sao nó lại được các nhà đầu tư ưa chuộng? Hãy cùng nhau khám phá sâu hơn.
Sáng tạo token cổ phiếu của Robinhood
Một công ty công nghệ tài chính gần đây đã ra mắt dịch vụ token cổ phiếu được chú ý tại thị trường EU, cung cấp cho người dùng châu Âu một cách giao dịch cổ phiếu hoàn toàn mới.
Dịch vụ này cho phép người dùng mua bán các sản phẩm phái sinh theo giá cổ phiếu tính bằng đô la Mỹ, tự động hoàn thành việc đổi euro ở phía sau, nhưng tính phí 0,1% cho việc đổi tiền.
Cơ chế cốt lõi của token cổ phiếu nằm ở cách thức lưu ký và ánh xạ độc đáo của nó. Những token này là sản phẩm phái sinh theo dõi giá, tài sản cơ sở được lưu ký an toàn bởi một tổ chức được cấp phép tại Mỹ. Công ty chịu trách nhiệm phát hành các hợp đồng này và ghi lại chúng trên blockchain. Do tính chất phái sinh của token cổ phiếu, chứng khoán tương ứng chỉ có thể được lưu ký trong tài khoản của công ty, người dùng không thể trực tiếp đổi lại.
Cổ phiếu Token của công ty được cung cấp dưới dạng hợp đồng phái sinh trong khuôn khổ MiFID II (Chỉ thị về Công cụ Tài chính II). Sàn giao dịch mà công ty đã mua lại trước đó sở hữu giấy phép MFT (Cơ sở Giao dịch Đa phương), đáp ứng yêu cầu cấp phép của EU đối với các công ty cung cấp dịch vụ giao dịch phái sinh. Điều này có nghĩa là dịch vụ này được quản lý tương ứng trong khu vực EU, cung cấp cho người dùng một mức độ bảo đảm tuân thủ nhất định. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng cổ phiếu Token này hiện chỉ áp dụng cho khu vực EU và không thể giao dịch tại Hoa Kỳ.
Về thời gian giao dịch, giai đoạn đầu của cổ phiếu Token có thể giao dịch năm ngày mỗi tuần, từ 02:00 thứ Hai đến 02:00 thứ Bảy theo giờ trung tâm châu Âu/múi giờ mùa hè.
Đối với các trường hợp liên quan đến hành vi của công ty, công ty sẽ đại diện thực hiện:
Trong việc quay vòng vốn, số tiền thu được từ việc bán cổ phiếu Token có thể được sử dụng ngay lập tức cho giao dịch, có thể rút vào ngày T+1.
Việc phát hành token cổ phiếu của công ty đã sử dụng công nghệ blockchain, giai đoạn đầu dựa trên một blockchain nổi tiếng, và giai đoạn sau dự định chuyển sang blockchain Layer2 tự xây dựng của công ty. Điều này cho thấy công ty cam kết sử dụng công nghệ blockchain để nâng cao hiệu quả giao dịch và tính minh bạch.
Như một phần của kế hoạch quảng bá tiền điện tử rộng lớn hơn, công ty lần đầu tiên sử dụng công nghệ blockchain để tiếp cận vốn tư nhân, giới thiệu cổ phiếu token hóa của hai công ty công nghệ nổi tiếng đến người dùng châu Âu. Hành động này được hưởng lợi từ môi trường quy định linh hoạt hơn của Liên minh Châu Âu, cho phép các nhà đầu tư thông thường tiếp cận những cổ phần của các công ty chưa niêm yết thường chỉ mở cho những người nội bộ và các nhà đầu tư có giá trị ròng cao.
Thiết kế mở của Kraken
Một nền tảng giao dịch đã giới thiệu token cổ phiếu với thiết kế mở hơn, gần gũi hơn với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử.
Về cơ chế ủy thác, Token được các đối tác chịu trách nhiệm mua và ủy thác các tài sản chứng khoán hoặc ETF thực tế, được lưu giữ tại các tổ chức ủy thác bên thứ ba tuân thủ quy định. Mỗi Token được neo 1:1 với tài sản cơ sở, quy trình ủy thác được giám sát chặt chẽ, đảm bảo an toàn và tính minh bạch của tài sản. Cơ chế chứng minh dự trữ được xác minh định kỳ thông qua một oracle nào đó, đảm bảo sự khớp nối giữa Token và tài sản thực tế.
Trong cơ chế ánh xạ, Token là Token dựa trên một blockchain hiệu suất cao nào đó, đại diện cho một phần quyền sở hữu của cổ phiếu hoặc ETF cơ bản. Quá trình Token hóa được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, giá cả được đồng bộ theo thời gian thực với thị trường truyền thống qua oracle. Người dùng có thể chuyển Token đến ví tương thích, sử dụng trong các giao thức tài chính phi tập trung để giao dịch, khai thác thanh khoản hoặc làm tài sản thế chấp. Token có thể được đổi lại bất cứ lúc nào thành giá trị tiền mặt của tài sản cơ bản, quy trình thanh toán nhanh chóng và hiệu quả.
Nền tảng này hợp tác tích cực với các đối tác và các cơ quan quản lý toàn cầu để đảm bảo rằng Token tuân thủ các luật và quy định địa phương. Nền tảng thực hiện quy trình KYC và AML nghiêm ngặt, tất cả người dùng đều phải trải qua xác minh danh tính. Việc phát hành và giao dịch Token bị ràng buộc bởi khung quy định của các đối tác.
Hiện tại, Token chỉ mở cho khách hàng không phải người Mỹ, không hỗ trợ người dùng từ các thị trường như Mỹ, Canada, Vương quốc Anh, Liên minh Châu Âu và Australia, thị trường mục tiêu bao gồm Châu Âu (một số khu vực), Mỹ Latinh, Châu Phi và Châu Á.
Về thời gian giao dịch, Token hỗ trợ giao dịch 24/5 (từ thứ Hai đến thứ Sáu cả ngày), vượt qua giới hạn thời gian của thị trường chứng khoán Mỹ truyền thống. Trong thời gian nghỉ giao dịch (cuối tuần và ngày lễ của Mỹ), giao dịch trên chuỗi vẫn có thể diễn ra, giá dựa trên giá đóng cửa cuối cùng do oracle cung cấp và cung cầu thị trường, có thể xuất hiện sự biến động giá tương tự như "thị trường dự đoán". Nền tảng dự định triển khai giao dịch 24/7 trong tương lai.
Về việc xử lý hành vi của công ty, người nắm giữ Token không có quyền biểu quyết hoặc quyền tham gia đại hội cổ đông như cổ đông truyền thống. Cổ tức được phân phối gián tiếp thông qua cơ chế điều chỉnh giá Token, tương đương với việc airdrop Token có giá trị tương đương cho người dùng theo tỷ lệ nắm giữ, đảm bảo việc truyền tải lợi ích kinh tế. Các hành vi công ty khác sẽ được đối tác xử lý, số lượng hoặc giá trị Token sẽ được điều chỉnh tương ứng để phản ánh sự thay đổi của tài sản cơ sở.
Token hiện tại dựa trên một blockchain hiệu suất cao, áp dụng tiêu chuẩn Token gốc của chuỗi đó. Nền tảng và đối tác dự định mở rộng Token sang các blockchain hiệu suất cao khác trong tương lai để nâng cao khả năng tương tác và phạm vi thị trường.
Lần đầu tiên ra mắt 60 cổ phiếu và ETF của Mỹ, bao gồm nhiều công ty công nghệ nổi tiếng và ETF. Nền tảng sẽ ra mắt Token từ ngày 30 tháng 6 năm 2025 và dự kiến sẽ tiếp tục tăng cường các loại tài sản được hỗ trợ. Token cũng có thể giao dịch trên các nền tảng giao dịch khác và các nền tảng tài chính phi tập trung, mở rộng phạm vi thị trường.
Đối tác được thành lập bởi đội ngũ cốt lõi của một dự án nổi tiếng, nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức, chuyên về tài sản tài chính được mã hóa. Việc phát hành Token nhận được sự hỗ trợ từ nhiều dự án blockchain, hình thành "liên minh", cung cấp tính thanh khoản, công nghệ và tích hợp hệ sinh thái cho Token.
So với, cái trước có tính tuân thủ và độ bao phủ của nhóm người chủ yếu tốt hơn, và cung cấp cổ phiếu chưa niêm yết; trong khi cái sau thì bao phủ nhiều khu vực hơn, và hỗ trợ giao dịch trên chuỗi gốc của tiền điện tử và các giao thức tài chính phi tập trung, gần gũi hơn với hệ sinh thái tiền điện tử.
Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, việc tham gia phát hành tài sản mã thông báo cổ phiếu mới có thể không thể cạnh tranh với hai công ty lớn, và hiện tại, có hai loại cơ hội:
Phân khúc người dùng hoặc khu vực địa lý, tương tự như logic thay thế một nền tảng chứng khoán, các khu vực và người dùng mà các công ty chứng khoán truyền thống không thể tiếp cận nhưng tiền điện tử có thể.
Đổi mới sản phẩm tài chính, sau khi cổ phiếu được đưa vào tài sản trong quỹ, đội ngũ khởi nghiệp có thể cung cấp các tài sản phái sinh và chiến lược giao dịch mới để tạo ra sự khác biệt với các sàn giao dịch lớn, chẳng hạn như hợp đồng đòn bẩy cao, ETF đòn bẩy, v.v.