Ethereum ETF một năm: Từ u ám đến thịnh vượng, niềm tin của nhà đầu tư tổ chức tăng mạnh
Ba tháng trước, ngay cả những người ủng hộ cuồng nhiệt nhất của Ethereum cũng khó có thể tưởng tượng rằng quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) của Mỹ có thể kỷ niệm một năm. Tuy nhiên, hiện tại ETF Ethereum đang đón nhận những khoảnh khắc rực rỡ của riêng mình, đã tròn một năm kể từ khi bắt đầu giao dịch lần đầu vào ngày 23 tháng 7 năm 2024.
Vào tháng 6 năm 2025, ETF Ethereum đã lập kỷ lục về hiệu suất hàng tháng tốt nhất trong lịch sử, với dòng tiền vào vượt quá 3,5 tỷ USD, cao hơn 70% so với đỉnh điểm trước đó là 2,08 tỷ USD vào ngày 20 tháng 12 năm 2024. Đà dòng tiền vào trong tháng 7 còn mạnh mẽ hơn, tính đến thời điểm hiện tại đã vượt qua 3 tỷ USD và có khả năng vượt qua tháng 6. Trong hai tuần qua tính đến ngày 18 tháng 7, đây là hai tuần có hiệu suất dòng tiền ròng vào tốt nhất; và không có bất kỳ dòng tiền ròng ra nào trong suốt mười tuần liên tiếp, điều này là lần đầu tiên xảy ra trong 52 tuần tồn tại của nó.
Tuy nhiên, sự phát triển của quỹ ETF Ethereum không hề suôn sẻ.
Vào tháng 5 năm 2024, cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt ETF Ethereum, và vào ngày 23 tháng 7 cùng năm, giao dịch chính thức bắt đầu, khi đó phản ứng của thị trường rất đa dạng. Dù sao thì, ETF Bitcoin đã sớm chiếm hết sự chú ý vào đầu năm, sự xuất hiện của ETF Ethereum có vẻ không có gì đặc biệt: xu hướng giá ảm đạm, mức độ quan tâm dần giảm, và trong giai đoạn đầu ra mắt cũng không thấy dòng tiền lớn chảy vào.
Thực tế, một số dòng vốn ban đầu thậm chí còn thể hiện trạng thái dòng chảy ròng ra.
Trong 39 tuần giao dịch trước, ETF Ethereum chỉ có 15 tuần đạt được dòng vốn ròng vào; trong khi so với 14 tuần trước đó, có 13 tuần ghi nhận dòng vốn ròng vào, có thể thấy sự chuyển biến lớn trong ba tháng qua.
Đến ngày 21 tháng 7 năm 2025, quy mô tài sản quản lý (AUM) của tất cả các ETF Ethereum tại Mỹ đã vượt qua 19 tỷ USD, gấp đôi so với khoảng 9,6 tỷ USD cách đây hai tháng.
Không chỉ là ETF, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum còn gia tăng thông qua hình thức "tài sản dự trữ Ethereum".
Vào ngày 2 tháng 6 năm 2025, một công ty game trở thành công ty niêm yết tại Mỹ đầu tiên công bố sẽ đưa Ethereum vào dự trữ chiến lược của mình. Trong khi giới crypto vẫn đang theo dõi hàng loạt công ty niêm yết đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, Joe Lubin đã đưa Ethereum vào "bữa tiệc tài sản dự trữ".
Là một trong những người sáng lập Ethereum, người sáng lập và CEO của một công ty, Lubin đã gia nhập hội đồng quản trị của công ty trò chơi này và đảm nhiệm vai trò chủ tịch, dẫn dắt quỹ dự trữ chiến lược 425 triệu đô la Mỹ bằng Ether của công ty.
Kể từ khi kế hoạch tài sản dự trữ được ra mắt, công ty game này đã trở thành chủ sở hữu Ethereum doanh nghiệp lớn nhất thế giới, nắm giữ 360,807 ETH, trị giá hơn 1.3 tỷ USD theo giá hiện tại. Ngoài ra, công ty còn huy động thêm 413 triệu USD và đã nhận được phần thưởng 567 ETH thông qua việc staking Ethereum mà họ nắm giữ.
Không chỉ vậy, trong bản cáo bạch bổ sung mà công ty đã nộp cho SEC Hoa Kỳ, công ty đã yêu cầu tăng hạn mức cổ phiếu phổ thông có thể bán từ 1 tỷ USD ban đầu lên 5 tỷ USD.
Tuy nhiên, một công ty mới nổi đang cạnh tranh khốc liệt với nó trong việc xây dựng tài sản dự trữ Ethereum.
Một công ty khai thác Bitcoin cũng đầu tư vào Ethereum, nắm giữ hơn 300.000 ETH, theo giá hiện tại giá trị vượt quá 1 tỷ USD. Chủ tịch của họ, Tom Lee, là một người có kinh nghiệm lâu năm trên Phố Wall, ông có một mục tiêu lớn hơn:
"Chúng tôi đang tiến hành mục tiêu một cách ổn định, dự định mua lại và thế chấp 5% tổng cung của Ether." Hiện tại, tổng số Ether mà hai công ty này nắm giữ đã vượt qua Quỹ Ethereum.
Tổng thể, dòng vốn của công ty tài sản dự trữ Ethereum và ETF phản ánh niềm tin đầu tư của các tổ chức vào Ethereum như một lớp cơ sở hạ tầng, và niềm tin này vẫn đang ngày càng tăng cường.
Một công ty đầu tư nổi tiếng gần đây đã giảm bớt lượng nắm giữ của mình tại một nền tảng giao dịch tiền điện tử và một công ty trò chơi, thay vào đó tăng cường đầu tư vào các công ty khai thác trên, với số tiền đầu tư lên tới 182 triệu USD. Công ty đầu tư này trước đó có mức độ tiếp xúc với Ethereum không đủ, đã tiến hành tái cấu trúc ba quỹ ETF hàng đầu, phân bổ 1,5% tỷ lệ trong danh mục đầu tư cho các công ty khai thác này.
Tỷ phú Peter Thiel cũng nắm giữ 9,1% cổ phần của công ty này.
Công ty mới được thành lập từ việc sáp nhập các công ty hiện tại, Ether Machine, sẽ xây dựng một nền tảng giao dịch công khai, cung cấp các kênh chuyên nghiệp cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận hạ tầng Ethereum và lợi nhuận từ Ether.
Công ty được đồng sáng lập bởi Andrew Keys, cựu thành viên hội đồng quản trị và người phụ trách của một công ty blockchain, cùng với David Merin, cựu giám đốc điều hành của công ty và hiện là CEO của Ether Machine. Sau khi sáp nhập, Ether Machine dự định niêm yết trên Nasdaq, khi đó sẽ nắm giữ hơn 400.000 ETH, trị giá hơn 1,5 tỷ đô la.
Có những thay đổi gì đã xảy ra trong vài tháng qua? Sự thay đổi lãnh đạo gần đây của Quỹ Ethereum có thể là một trong những lý do.
Cuối tháng 4 năm 2025, Quỹ Ethereum đã thực hiện điều chỉnh lãnh đạo, tách biệt hội đồng quản trị và ban quản lý. Lãnh đạo mới đã xác định ba ưu tiên cốt lõi: mở rộng lớp cơ sở Ethereum, tối ưu hóa Layer2 Rollup (giải pháp mở rộng lớp hai), nâng cao trải nghiệm người dùng.
Giá trị thực tiễn và khả năng sinh lợi của Ethereum cũng khiến nó trở thành một mục tiêu rất hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư.
Hiện tại, Mỹ vẫn chưa có ETF nào cung cấp phần thưởng staking, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa phê duyệt. Nếu ETF Ethereum cuối cùng có thể ra mắt với chức năng staking, ETH có khả năng trở thành "trái phiếu số" trong danh mục đầu tư của các tổ chức.
Các quỹ ETF hỗ trợ staking có thể cung cấp lợi suất gốc từ 3% đến 5%. Theo tính toán từ số lượng Ethereum trị giá 19.6 tỷ USD hiện tại, ngay cả với tỷ lệ lợi suất trung bình 4%, các nhà phát hành ETF cũng có thể thu được hơn 750 triệu USD từ việc staking.
Một công ty quản lý tài sản lớn đang khám phá cấu trúc sản phẩm bao gồm việc staking, trong tài liệu sửa đổi 19b-4 mà họ đã nộp rõ ràng đề cập rằng, staking là "chức năng tương lai tiềm năng đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý", thị trường đang hồi hộp chờ đợi.
Các chuyên gia dự đoán rằng chức năng staking của Ethereum ETF có khả năng được phê duyệt trong quý 4 năm nay.
Đối với nhiều nhà đầu tư, việc staking có thể là sự khác biệt chính giữa "phân bổ nông" và "tham gia sâu". Lợi nhuận thụ động thu được từ các công cụ đầu tư tuân thủ có thể thu hút quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và quỹ tài sản nhà nước tham gia.
Một công ty giao dịch và làm thị trường đã chỉ ra trong báo cáo phát hành khi ETF Ethereum ra mắt vào năm ngoái rằng việc thiếu cơ chế staking là một điểm yếu lớn, có thể "làm giảm sức hấp dẫn của Ethereum như một phương tiện ETF".
Nếu môi trường vĩ mô xảy ra biến đổi, chẳng hạn như giảm lãi suất, ổn định lạm phát, hoặc vốn tìm kiếm lợi suất cao hơn, Ethereum sẽ trở thành lựa chọn cực kỳ cạnh tranh: nó vừa có tính khan hiếm do cung cấp giảm phát, vừa có tính sinh lợi từ việc staking, và dễ dàng tiếp cận thông qua ETF và các tổ chức lưu ký.
Giá Ethereum đã có sự liên kết với hoạt động của các tổ chức. Sự bứt phá tiếp theo của giá có thể kích thích tâm lý lạc quan trên thị trường, thu hút nhiều dòng vốn hơn. Dù sao đi nữa, sau một thời gian dài im ắng, sự tiến hóa của Ethereum sẽ được cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức chào đón.
Trong hai tuần qua, giá Ethereum đã tăng hơn 50%, đạt mức cao mới trong năm 2025; mức tăng tích lũy trong ba tháng qua đạt 150%.
Khi ETF phát hành cổ phần mới, phải mua ETH, điều này sẽ khóa nguồn cung. Sự giảm sút ETH lưu thông trên thị trường sẽ tạo ra áp lực tăng giá.
Dự kiến công ty tài sản dự trữ Ethereum cũng sẽ kiên định nắm giữ ETH. Các cố vấn đầu tư đăng ký (RIA), các tổ chức quản lý tài sản và các công ty niêm yết thường không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn, rất hiếm khi có hành động bán tháo do hoảng sợ.
Nhà xây dựng tài sản dự trữ đang định vị ETH là tài sản thế chấp có thể lập trình, một loại tài sản có thể sinh lợi, cung cấp bảo đảm và duy trì sự ổn định.
Ngoài ra, bối cảnh vĩ mô cũng đang có lợi: Đạo luật «GENIUS» gần đây đã được ký và có hiệu lực, hợp pháp hóa stablecoin thành tiền kỹ thuật số. Ethereum, với 50% thị phần, sẽ trở thành người hưởng lợi lớn nhất.
Vậy, tương lai sẽ phát triển như thế nào?
Khi SEC phê duyệt chức năng staking ETF, sự quan tâm của các tổ chức dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Nhiều doanh nghiệp có thể thiết lập tài sản dự trữ Ethereum nhờ vào chức năng staking, các tổ chức quản lý tài sản lớn cũng sẽ tăng cường đầu tư vào Ethereum.
Đối với các nhà đầu tư truyền thống, có lẽ lúc này họ sẽ nhận ra: Ethereum đã có hai kênh lưu thông mạnh mẽ - ETF và tài sản dự trữ. Cả hai đều khóa cung và mở rộng ảnh hưởng của Ethereum đến lĩnh vực kinh tế truyền thống.
Những người so sánh trực tiếp tài sản dự trữ của Bitcoin với Ethereum và ETF thực sự đã bỏ qua sự khác biệt cốt lõi:
Bitcoin được coi là công cụ lưu trữ giá trị, là "vàng kỹ thuật số" trong chiến lược vĩ mô; trong khi Ethereum được trao cho các ứng dụng thực tế. Các nhà phát hành quỹ và người xây dựng tài sản dự trữ mua vào và hỗ trợ ETH, vì họ đánh giá cao giá trị gia tăng của nó: phần thưởng staking, khung cơ sở hạ tầng, và như một lớp lập trình cho các ứng dụng tài chính.
Bitcoin là tài sản "giữ" trong khi Ethereum là mạng "ứng dụng".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Lễ kỷ niệm một năm ETF Ethereum: dòng tiền lớn chảy vào, sự nhiệt tình của các tổ chức tăng lên
Ethereum ETF một năm: Từ u ám đến thịnh vượng, niềm tin của nhà đầu tư tổ chức tăng mạnh
Ba tháng trước, ngay cả những người ủng hộ cuồng nhiệt nhất của Ethereum cũng khó có thể tưởng tượng rằng quỹ giao dịch trao đổi Ethereum (ETF) của Mỹ có thể kỷ niệm một năm. Tuy nhiên, hiện tại ETF Ethereum đang đón nhận những khoảnh khắc rực rỡ của riêng mình, đã tròn một năm kể từ khi bắt đầu giao dịch lần đầu vào ngày 23 tháng 7 năm 2024.
Vào tháng 6 năm 2025, ETF Ethereum đã lập kỷ lục về hiệu suất hàng tháng tốt nhất trong lịch sử, với dòng tiền vào vượt quá 3,5 tỷ USD, cao hơn 70% so với đỉnh điểm trước đó là 2,08 tỷ USD vào ngày 20 tháng 12 năm 2024. Đà dòng tiền vào trong tháng 7 còn mạnh mẽ hơn, tính đến thời điểm hiện tại đã vượt qua 3 tỷ USD và có khả năng vượt qua tháng 6. Trong hai tuần qua tính đến ngày 18 tháng 7, đây là hai tuần có hiệu suất dòng tiền ròng vào tốt nhất; và không có bất kỳ dòng tiền ròng ra nào trong suốt mười tuần liên tiếp, điều này là lần đầu tiên xảy ra trong 52 tuần tồn tại của nó.
Tuy nhiên, sự phát triển của quỹ ETF Ethereum không hề suôn sẻ.
Vào tháng 5 năm 2024, cơ quan quản lý của Mỹ đã phê duyệt ETF Ethereum, và vào ngày 23 tháng 7 cùng năm, giao dịch chính thức bắt đầu, khi đó phản ứng của thị trường rất đa dạng. Dù sao thì, ETF Bitcoin đã sớm chiếm hết sự chú ý vào đầu năm, sự xuất hiện của ETF Ethereum có vẻ không có gì đặc biệt: xu hướng giá ảm đạm, mức độ quan tâm dần giảm, và trong giai đoạn đầu ra mắt cũng không thấy dòng tiền lớn chảy vào.
Thực tế, một số dòng vốn ban đầu thậm chí còn thể hiện trạng thái dòng chảy ròng ra.
Trong 39 tuần giao dịch trước, ETF Ethereum chỉ có 15 tuần đạt được dòng vốn ròng vào; trong khi so với 14 tuần trước đó, có 13 tuần ghi nhận dòng vốn ròng vào, có thể thấy sự chuyển biến lớn trong ba tháng qua.
Đến ngày 21 tháng 7 năm 2025, quy mô tài sản quản lý (AUM) của tất cả các ETF Ethereum tại Mỹ đã vượt qua 19 tỷ USD, gấp đôi so với khoảng 9,6 tỷ USD cách đây hai tháng.
Không chỉ là ETF, sự quan tâm của các tổ chức đối với Ethereum còn gia tăng thông qua hình thức "tài sản dự trữ Ethereum".
Vào ngày 2 tháng 6 năm 2025, một công ty game trở thành công ty niêm yết tại Mỹ đầu tiên công bố sẽ đưa Ethereum vào dự trữ chiến lược của mình. Trong khi giới crypto vẫn đang theo dõi hàng loạt công ty niêm yết đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, Joe Lubin đã đưa Ethereum vào "bữa tiệc tài sản dự trữ".
Là một trong những người sáng lập Ethereum, người sáng lập và CEO của một công ty, Lubin đã gia nhập hội đồng quản trị của công ty trò chơi này và đảm nhiệm vai trò chủ tịch, dẫn dắt quỹ dự trữ chiến lược 425 triệu đô la Mỹ bằng Ether của công ty.
Kể từ khi kế hoạch tài sản dự trữ được ra mắt, công ty game này đã trở thành chủ sở hữu Ethereum doanh nghiệp lớn nhất thế giới, nắm giữ 360,807 ETH, trị giá hơn 1.3 tỷ USD theo giá hiện tại. Ngoài ra, công ty còn huy động thêm 413 triệu USD và đã nhận được phần thưởng 567 ETH thông qua việc staking Ethereum mà họ nắm giữ.
Không chỉ vậy, trong bản cáo bạch bổ sung mà công ty đã nộp cho SEC Hoa Kỳ, công ty đã yêu cầu tăng hạn mức cổ phiếu phổ thông có thể bán từ 1 tỷ USD ban đầu lên 5 tỷ USD.
Tuy nhiên, một công ty mới nổi đang cạnh tranh khốc liệt với nó trong việc xây dựng tài sản dự trữ Ethereum.
Một công ty khai thác Bitcoin cũng đầu tư vào Ethereum, nắm giữ hơn 300.000 ETH, theo giá hiện tại giá trị vượt quá 1 tỷ USD. Chủ tịch của họ, Tom Lee, là một người có kinh nghiệm lâu năm trên Phố Wall, ông có một mục tiêu lớn hơn:
"Chúng tôi đang tiến hành mục tiêu một cách ổn định, dự định mua lại và thế chấp 5% tổng cung của Ether." Hiện tại, tổng số Ether mà hai công ty này nắm giữ đã vượt qua Quỹ Ethereum.
Tổng thể, dòng vốn của công ty tài sản dự trữ Ethereum và ETF phản ánh niềm tin đầu tư của các tổ chức vào Ethereum như một lớp cơ sở hạ tầng, và niềm tin này vẫn đang ngày càng tăng cường.
Một công ty đầu tư nổi tiếng gần đây đã giảm bớt lượng nắm giữ của mình tại một nền tảng giao dịch tiền điện tử và một công ty trò chơi, thay vào đó tăng cường đầu tư vào các công ty khai thác trên, với số tiền đầu tư lên tới 182 triệu USD. Công ty đầu tư này trước đó có mức độ tiếp xúc với Ethereum không đủ, đã tiến hành tái cấu trúc ba quỹ ETF hàng đầu, phân bổ 1,5% tỷ lệ trong danh mục đầu tư cho các công ty khai thác này.
Tỷ phú Peter Thiel cũng nắm giữ 9,1% cổ phần của công ty này.
Công ty mới được thành lập từ việc sáp nhập các công ty hiện tại, Ether Machine, sẽ xây dựng một nền tảng giao dịch công khai, cung cấp các kênh chuyên nghiệp cho các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận hạ tầng Ethereum và lợi nhuận từ Ether.
Công ty được đồng sáng lập bởi Andrew Keys, cựu thành viên hội đồng quản trị và người phụ trách của một công ty blockchain, cùng với David Merin, cựu giám đốc điều hành của công ty và hiện là CEO của Ether Machine. Sau khi sáp nhập, Ether Machine dự định niêm yết trên Nasdaq, khi đó sẽ nắm giữ hơn 400.000 ETH, trị giá hơn 1,5 tỷ đô la.
Có những thay đổi gì đã xảy ra trong vài tháng qua? Sự thay đổi lãnh đạo gần đây của Quỹ Ethereum có thể là một trong những lý do.
Cuối tháng 4 năm 2025, Quỹ Ethereum đã thực hiện điều chỉnh lãnh đạo, tách biệt hội đồng quản trị và ban quản lý. Lãnh đạo mới đã xác định ba ưu tiên cốt lõi: mở rộng lớp cơ sở Ethereum, tối ưu hóa Layer2 Rollup (giải pháp mở rộng lớp hai), nâng cao trải nghiệm người dùng.
Giá trị thực tiễn và khả năng sinh lợi của Ethereum cũng khiến nó trở thành một mục tiêu rất hấp dẫn trong mắt các nhà đầu tư.
Hiện tại, Mỹ vẫn chưa có ETF nào cung cấp phần thưởng staking, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vẫn chưa phê duyệt. Nếu ETF Ethereum cuối cùng có thể ra mắt với chức năng staking, ETH có khả năng trở thành "trái phiếu số" trong danh mục đầu tư của các tổ chức.
Các quỹ ETF hỗ trợ staking có thể cung cấp lợi suất gốc từ 3% đến 5%. Theo tính toán từ số lượng Ethereum trị giá 19.6 tỷ USD hiện tại, ngay cả với tỷ lệ lợi suất trung bình 4%, các nhà phát hành ETF cũng có thể thu được hơn 750 triệu USD từ việc staking.
Một công ty quản lý tài sản lớn đang khám phá cấu trúc sản phẩm bao gồm việc staking, trong tài liệu sửa đổi 19b-4 mà họ đã nộp rõ ràng đề cập rằng, staking là "chức năng tương lai tiềm năng đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý", thị trường đang hồi hộp chờ đợi.
Các chuyên gia dự đoán rằng chức năng staking của Ethereum ETF có khả năng được phê duyệt trong quý 4 năm nay.
Đối với nhiều nhà đầu tư, việc staking có thể là sự khác biệt chính giữa "phân bổ nông" và "tham gia sâu". Lợi nhuận thụ động thu được từ các công cụ đầu tư tuân thủ có thể thu hút quỹ hưu trí, quỹ tài trợ và quỹ tài sản nhà nước tham gia.
Một công ty giao dịch và làm thị trường đã chỉ ra trong báo cáo phát hành khi ETF Ethereum ra mắt vào năm ngoái rằng việc thiếu cơ chế staking là một điểm yếu lớn, có thể "làm giảm sức hấp dẫn của Ethereum như một phương tiện ETF".
Nếu môi trường vĩ mô xảy ra biến đổi, chẳng hạn như giảm lãi suất, ổn định lạm phát, hoặc vốn tìm kiếm lợi suất cao hơn, Ethereum sẽ trở thành lựa chọn cực kỳ cạnh tranh: nó vừa có tính khan hiếm do cung cấp giảm phát, vừa có tính sinh lợi từ việc staking, và dễ dàng tiếp cận thông qua ETF và các tổ chức lưu ký.
Giá Ethereum đã có sự liên kết với hoạt động của các tổ chức. Sự bứt phá tiếp theo của giá có thể kích thích tâm lý lạc quan trên thị trường, thu hút nhiều dòng vốn hơn. Dù sao đi nữa, sau một thời gian dài im ắng, sự tiến hóa của Ethereum sẽ được cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và tổ chức chào đón.
Trong hai tuần qua, giá Ethereum đã tăng hơn 50%, đạt mức cao mới trong năm 2025; mức tăng tích lũy trong ba tháng qua đạt 150%.
Khi ETF phát hành cổ phần mới, phải mua ETH, điều này sẽ khóa nguồn cung. Sự giảm sút ETH lưu thông trên thị trường sẽ tạo ra áp lực tăng giá.
Dự kiến công ty tài sản dự trữ Ethereum cũng sẽ kiên định nắm giữ ETH. Các cố vấn đầu tư đăng ký (RIA), các tổ chức quản lý tài sản và các công ty niêm yết thường không theo đuổi lợi nhuận ngắn hạn, rất hiếm khi có hành động bán tháo do hoảng sợ.
Nhà xây dựng tài sản dự trữ đang định vị ETH là tài sản thế chấp có thể lập trình, một loại tài sản có thể sinh lợi, cung cấp bảo đảm và duy trì sự ổn định.
Ngoài ra, bối cảnh vĩ mô cũng đang có lợi: Đạo luật «GENIUS» gần đây đã được ký và có hiệu lực, hợp pháp hóa stablecoin thành tiền kỹ thuật số. Ethereum, với 50% thị phần, sẽ trở thành người hưởng lợi lớn nhất.
Vậy, tương lai sẽ phát triển như thế nào?
Khi SEC phê duyệt chức năng staking ETF, sự quan tâm của các tổ chức dự kiến sẽ tiếp tục gia tăng. Nhiều doanh nghiệp có thể thiết lập tài sản dự trữ Ethereum nhờ vào chức năng staking, các tổ chức quản lý tài sản lớn cũng sẽ tăng cường đầu tư vào Ethereum.
Đối với các nhà đầu tư truyền thống, có lẽ lúc này họ sẽ nhận ra: Ethereum đã có hai kênh lưu thông mạnh mẽ - ETF và tài sản dự trữ. Cả hai đều khóa cung và mở rộng ảnh hưởng của Ethereum đến lĩnh vực kinh tế truyền thống.
Những người so sánh trực tiếp tài sản dự trữ của Bitcoin với Ethereum và ETF thực sự đã bỏ qua sự khác biệt cốt lõi:
Bitcoin được coi là công cụ lưu trữ giá trị, là "vàng kỹ thuật số" trong chiến lược vĩ mô; trong khi Ethereum được trao cho các ứng dụng thực tế. Các nhà phát hành quỹ và người xây dựng tài sản dự trữ mua vào và hỗ trợ ETH, vì họ đánh giá cao giá trị gia tăng của nó: phần thưởng staking, khung cơ sở hạ tầng, và như một lớp lập trình cho các ứng dụng tài chính.
Bitcoin là tài sản "giữ" trong khi Ethereum là mạng "ứng dụng".