Bitcoin lại lập đỉnh cao mới, MicroStrategy không thể không nhắc đến
Bitcoin gần đây đã vượt qua ngưỡng 98,000 đô la, khiến những người đam mê tiền điện tử phấn khởi. Nhìn lại đà tăng của Bitcoin, khoảng 40,000-70,000 đô la chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy của Bitcoin ETF, trong khi sự bứt phá từ 70,000-100,000 đô la là nhờ vào việc công ty MicroStrategy tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với Luna phiên bản Bitcoin, nhưng sự so sánh này không chính xác. Thực tế, MicroStrategy và Luna có sự khác biệt cơ bản, và đệm an toàn của nó dày hơn nhiều so với Luna.
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, từ năm 2020 đã bắt đầu đầu tư quy mô lớn vào Bitcoin bằng vốn công ty. Khi vốn tự có cạn kiệt, công ty bắt đầu sử dụng đòn bẩy để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và các phương thức khác. Cách làm này về bản chất là vay tiền để đầu tư dài hạn, và hướng đi đã được chọn là chính xác.
Khác với việc in ấn lẫn nhau giữa Luna và UST, chiến lược của MicroStrategy là đầu tư định kỳ vào đáy với đòn bẩy. Sự phổ biến của Bitcoin vượt xa UST, trong khi ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với Luna đối với UST. Do đó, MicroStrategy tuyệt đối không thể được coi là tương đương với Luna.
MicroStrategy đã huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu và bán cổ phiếu để mua Bitcoin. Đến nay, công ty đã phát hành khoảng 5,7 tỷ USD nợ, hầu như toàn bộ đều được sử dụng để mua Bitcoin. Những trái phiếu này chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi, cho phép chủ nợ có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty trong các điều kiện nhất định, thiết kế này có rủi ro thấp hơn cho chủ nợ.
Khi giá Bitcoin tăng cao, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng theo đó mà tăng. Công ty hiện không chỉ có thể huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu, mà còn có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn. Tuần trước, Bitcoin đã từ 80,000 USD tăng lên 98,000 USD, một phần nhờ vào 4.6 tỷ USD vốn huy động được từ việc phát hành thêm cổ phiếu của MicroStrategy đã được đầu tư hoàn toàn vào Bitcoin.
Mô hình hoạt động của MicroStrategy tạo ra một vòng lặp tích cực: Mua Bitcoin → Giá cổ phiếu tăng → Vay nợ mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng giá → Giá cổ phiếu tăng thêm → Vay nợ nhiều hơn → Mua thêm Bitcoin, cứ thế lặp lại.
Mặc dù có người lo ngại rằng MicroStrategy có thể đối mặt với rủi ro, nhưng thực tế tình hình tài chính của công ty khá ổn định. MicroStrategy nắm giữ Bitcoin với mức chi phí trung bình là 49,874 USD, hiện đã gần 100% lợi nhuận chưa thực hiện, và có một lớp đệm an toàn khá dày. Ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, công ty cũng sẽ không phải đối mặt với áp lực thanh toán nợ ngay lập tức, vì thời hạn đáo hạn của các khoản nợ cần phải trả sớm nhất là vào tháng 2 năm 2027.
Ngoài ra, do MicroStrategy phát hành chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp hoặc không có lãi, gánh nặng lãi suất tương đối nhẹ. Điều này có nghĩa là công ty có đủ thời gian để quản lý chiến lược đầu tư Bitcoin của mình.
Hiện tại, những thách thức chính mà MicroStrategy phải đối mặt có thể đến từ những người nắm giữ Bitcoin từ sớm, còn được gọi là "cá voi". Nếu những nhà đầu tư lớn này quyết định bán tháo quy mô lớn, có thể sẽ gây áp lực lên giá Bitcoin. Tuy nhiên, nếu các cá voi này hình thành một sự đồng thuận nào đó với MicroStrategy, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục tăng.
Tính đến ngày viết bài, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận tiềm năng. Chiến lược thành công của công ty đang thu hút nhiều tổ chức khác bắt chước, như một công ty khai thác Bitcoin gần đây cũng đã phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Theo đà hiện tại, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục tăng, 170,000 đô la có thể trở thành mục tiêu trung hạn. Chiến lược đầu tư của MicroStrategy đã thể hiện một chiến lược tích cực được thiết kế kỹ lưỡng, tạo ra động lực mới cho thị trường Bitcoin.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MicroStrategy thúc đẩy Bitcoin vượt qua 98.000 USD, lãi chưa thực hiện 15 tỷ dẫn dắt cơn sốt mua coin
Bitcoin lại lập đỉnh cao mới, MicroStrategy không thể không nhắc đến
Bitcoin gần đây đã vượt qua ngưỡng 98,000 đô la, khiến những người đam mê tiền điện tử phấn khởi. Nhìn lại đà tăng của Bitcoin, khoảng 40,000-70,000 đô la chủ yếu nhờ vào sự thúc đẩy của Bitcoin ETF, trong khi sự bứt phá từ 70,000-100,000 đô la là nhờ vào việc công ty MicroStrategy tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ.
Có quan điểm so sánh MicroStrategy với Luna phiên bản Bitcoin, nhưng sự so sánh này không chính xác. Thực tế, MicroStrategy và Luna có sự khác biệt cơ bản, và đệm an toàn của nó dày hơn nhiều so với Luna.
MicroStrategy ban đầu là một công ty phần mềm, từ năm 2020 đã bắt đầu đầu tư quy mô lớn vào Bitcoin bằng vốn công ty. Khi vốn tự có cạn kiệt, công ty bắt đầu sử dụng đòn bẩy để mua Bitcoin thông qua việc phát hành trái phiếu và các phương thức khác. Cách làm này về bản chất là vay tiền để đầu tư dài hạn, và hướng đi đã được chọn là chính xác.
Khác với việc in ấn lẫn nhau giữa Luna và UST, chiến lược của MicroStrategy là đầu tư định kỳ vào đáy với đòn bẩy. Sự phổ biến của Bitcoin vượt xa UST, trong khi ảnh hưởng của MicroStrategy đối với Bitcoin cũng thấp hơn nhiều so với Luna đối với UST. Do đó, MicroStrategy tuyệt đối không thể được coi là tương đương với Luna.
MicroStrategy đã huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu và bán cổ phiếu để mua Bitcoin. Đến nay, công ty đã phát hành khoảng 5,7 tỷ USD nợ, hầu như toàn bộ đều được sử dụng để mua Bitcoin. Những trái phiếu này chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi, cho phép chủ nợ có quyền chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty trong các điều kiện nhất định, thiết kế này có rủi ro thấp hơn cho chủ nợ.
Khi giá Bitcoin tăng cao, giá cổ phiếu của MicroStrategy cũng theo đó mà tăng. Công ty hiện không chỉ có thể huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu, mà còn có thể phát hành thêm cổ phiếu để huy động vốn. Tuần trước, Bitcoin đã từ 80,000 USD tăng lên 98,000 USD, một phần nhờ vào 4.6 tỷ USD vốn huy động được từ việc phát hành thêm cổ phiếu của MicroStrategy đã được đầu tư hoàn toàn vào Bitcoin.
Mô hình hoạt động của MicroStrategy tạo ra một vòng lặp tích cực: Mua Bitcoin → Giá cổ phiếu tăng → Vay nợ mua thêm Bitcoin → Bitcoin tăng giá → Giá cổ phiếu tăng thêm → Vay nợ nhiều hơn → Mua thêm Bitcoin, cứ thế lặp lại.
Mặc dù có người lo ngại rằng MicroStrategy có thể đối mặt với rủi ro, nhưng thực tế tình hình tài chính của công ty khá ổn định. MicroStrategy nắm giữ Bitcoin với mức chi phí trung bình là 49,874 USD, hiện đã gần 100% lợi nhuận chưa thực hiện, và có một lớp đệm an toàn khá dày. Ngay cả khi giá Bitcoin giảm mạnh, công ty cũng sẽ không phải đối mặt với áp lực thanh toán nợ ngay lập tức, vì thời hạn đáo hạn của các khoản nợ cần phải trả sớm nhất là vào tháng 2 năm 2027.
Ngoài ra, do MicroStrategy phát hành chủ yếu là trái phiếu chuyển đổi lãi suất thấp hoặc không có lãi, gánh nặng lãi suất tương đối nhẹ. Điều này có nghĩa là công ty có đủ thời gian để quản lý chiến lược đầu tư Bitcoin của mình.
Hiện tại, những thách thức chính mà MicroStrategy phải đối mặt có thể đến từ những người nắm giữ Bitcoin từ sớm, còn được gọi là "cá voi". Nếu những nhà đầu tư lớn này quyết định bán tháo quy mô lớn, có thể sẽ gây áp lực lên giá Bitcoin. Tuy nhiên, nếu các cá voi này hình thành một sự đồng thuận nào đó với MicroStrategy, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục tăng.
Tính đến ngày viết bài, MicroStrategy đã đạt được khoảng 15 tỷ USD lợi nhuận tiềm năng. Chiến lược thành công của công ty đang thu hút nhiều tổ chức khác bắt chước, như một công ty khai thác Bitcoin gần đây cũng đã phát hành 1 tỷ USD trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Theo đà hiện tại, giá Bitcoin có khả năng tiếp tục tăng, 170,000 đô la có thể trở thành mục tiêu trung hạn. Chiến lược đầu tư của MicroStrategy đã thể hiện một chiến lược tích cực được thiết kế kỹ lưỡng, tạo ra động lực mới cho thị trường Bitcoin.