Michael Saylor nói về mô hình kinh doanh công ty dự trữ Bitcoin và mô hình tín dụng BTC

Các doanh nghiệp đang ngày càng chú trọng đến việc dự trữ Bitcoin. Gần đây, nhiều doanh nghiệp đã thúc đẩy nhanh chóng chiến lược dự trữ Bitcoin, với các trường hợp điển hình bao gồm công ty niêm yết Nasdaq Profusa và H100 Group. Đồng thời, thị trường quỹ hưu trí của Mỹ, một "chiến trường" tiềm năng, cũng đang dần lộ diện. Trong bối cảnh xu hướng này, mô hình kinh doanh của Strategy đang tiến vào một sân khấu rộng lớn hơn.

Người sáng lập Strategy, Michael Saylor, gần đây đã giải thích chi tiết mô hình tín dụng BTC của công ty và ứng dụng cũng như ý nghĩa của nó:

Mô hình kinh doanh của công ty dự trữ Bitcoin rất đơn giản nhưng mạnh mẽ - đó là phát hành hàng tỷ đô la chứng khoán, rồi mua hàng tỷ đô la Bitcoin. Mục tiêu là chuyển đổi thị trường vốn chứng khoán và tín dụng từ mô hình dựa trên tiền mặt của thế kỷ 20 sang mô hình dựa trên Bitcoin của thế kỷ 21.

Để đánh giá giá trị cổ phần được định giá bằng Bitcoin, Strategy đã xây dựng một bộ chỉ số mới, bao gồm tỷ suất lợi nhuận BTC, lợi nhuận BTC bằng đô la Mỹ, v.v. Những chỉ số này giúp các nhà đầu tư dễ dàng và minh bạch hiểu được nhóm quản lý đã thực hiện giao dịch gia tăng giá trị hay giao dịch pha loãng.

Khi giá cổ phiếu của công ty thấp hơn giá trị tài sản ròng, có thể phát hành công cụ tín dụng để thoát khỏi khó khăn. Điều này dẫn đến khái niệm mô hình tín dụng BTC. Mô hình này có thể tính toán rủi ro và chênh lệch tín dụng lý thuyết, cung cấp cơ sở cho việc phát hành công cụ tín dụng được đảm bảo bằng Bitcoin.

Strategy đã tạo ra hai loại cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi STRK và STRF, lần lượt cung cấp 40% không gian tăng trưởng + 8% cổ tức, cũng như tỷ lệ sinh lời 10%. Những sản phẩm này nhằm cung cấp cho nhà đầu tư một phần lợi nhuận từ Bitcoin, đồng thời giảm thiểu rủi ro.

Về lâu dài, ứng dụng killer của công ty kho bạc Bitcoin là phát hành tín dụng Bitcoin - tức là các công cụ vốn chủ sở hữu và tín dụng được hỗ trợ bởi Bitcoin. Điều này sẽ cạnh tranh với các sản phẩm truyền thống như trái phiếu doanh nghiệp, cổ phiếu ưu đãi, cung cấp tài sản đảm bảo tốt hơn, lợi suất cao hơn và tính thanh khoản mạnh mẽ hơn.

Saylor cho rằng, 20 công ty phát hành công cụ tín dụng Bitcoin sẽ thúc đẩy quá trình chuyển đổi số của tất cả các thị trường tín dụng, chuyển vốn từ các công cụ tín dụng lỗi thời của thế kỷ 20 sang các công cụ tín dụng số của thế kỷ 21. Điều này sẽ định hình lại toàn bộ bức tranh thị trường vốn.

Đối với mối lo ngại về sự tập trung hóa của việc khai thác Bitcoin, Saylor cho biết không lo lắng, cho rằng mạng lưới Bitcoin đang được phi tập trung hóa trên toàn cầu, mạnh mẽ hơn bao giờ hết.

Về việc kiểm tra KYC của sàn giao dịch, Saylor chỉ ra rằng đây không phải là vấn đề của Bitcoin, mà là vấn đề của quốc gia và quyền công dân. Bitcoin là toàn cầu, trong tương lai sẽ thấy nhiều đổi mới hơn, cung cấp cho người dùng nhiều tự do và bảo vệ quyền riêng tư hơn. Nói chung, Bitcoin và hệ sinh thái của nó đang phát triển nhanh chóng, cung cấp một con đường đầy hy vọng để giải quyết nhiều vấn đề.