Mục tiêu của việc token hóa tài sản thực là nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Giải thích này tuy phổ biến nhưng không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ cố gắng giải thích RWA trong bối cảnh hiện tại từ góc độ cá nhân.
Một, Tổng quan lịch sử
Sự kết hợp giữa RWA và blockchain có thể được truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên của nhân loại để thực hiện chức năng phi tiền tệ trên blockchain, đồng thời đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới trí thông minh. Tuy nhiên, do các hạn chế về công nghệ và vấn đề niềm tin tập trung, nỗ lực này cuối cùng đã thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Mặc dù các câu chuyện về blockchain đã trải qua những đỉnh cao khác nhau, nhưng RWA ngoài stablecoin fiat vẫn chưa thực sự hiện thực hóa. Điều này chủ yếu có một vài lý do:
Blockchain về bản chất khó có thể đồng tồn tại với sự quản lý, trong khi RWA phải được xây dựng trên nền tảng quản lý.
Tính phức tạp của tài sản cao, đặc biệt là tài sản phi tài chính khó có thể được hiện thực hóa trên chuỗi.
So với tài sản truyền thống, tỷ suất sinh lợi cao của tài sản mã hóa làm cho RWA kém hấp dẫn.
Hai, tiến triển trong quản lý
Gần đây, Hong Kong, Dubai, Singapore và các nơi khác lần lượt triển khai khung quản lý RWA, tạo điều kiện cho sự phát triển của nó. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và thái độ thận trọng của các tổ chức tài chính truyền thống vẫn là thách thức.
Tổng quan về khung quy định tại các khu vực:
Hoa Kỳ: SEC và CFTC lần lượt quản lý token dạng chứng khoán và token dạng hàng hóa, thực hiện các yêu cầu KYC/AML nghiêm ngặt.
Hồng Kông: Đưa token dạng chứng khoán vào quản lý, token không phải chứng khoán chịu sự điều chỉnh của quy định chống rửa tiền.
Liên minh Châu Âu: Quy định MiCA sẽ có hiệu lực vào năm 2025, yêu cầu các bên phát hành RWA thành lập thực thể EU và chấp nhận kiểm toán.
Dubai: Khởi động kế hoạch hộp cát token hóa, cho phép thử nghiệm các token dạng chứng khoán và phái sinh.
Singapore: Token chứng khoán được đưa vào "Luật Chứng khoán và Hợp đồng tương lai", token chức năng cần tuân thủ quy định về chống rửa tiền.
Hiện tại, các giao thức RWA cần nhiều mô-đun tuân thủ khác nhau để phù hợp với các khung quy định ở các khu vực khác nhau, điều này hạn chế khả năng tiếp cận và khả năng tương tác của chúng.
Ba, Tài sản và Lợi nhuận
Theo dữ liệu cho thấy, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện khoảng 206,9 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng tới người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng với khách hàng cấp tổ chức. Những lợi thế của chúng bao gồm:
Thanh toán ngay lập tức 24/7
Đập tan hạn chế về tính thanh khoản địa phương
Giảm chi phí dịch vụ biên
Cung cấp kênh tài chính cho các ngành đặc thù (như doanh nghiệp khai thác, sàn giao dịch nhỏ)
Giảm bớt rào cản đầu tư
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự thành công của RWA sẽ mang lại cơ hội lớn. Nó không chỉ cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi mà còn mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn.
Bốn, Triển vọng Tương lai
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi và có thể trở thành một con đường mới để quy định ngành công nghiệp blockchain. Tuy nhiên, khung pháp lý hiện tại vẫn hạn chế sự phát triển của nó. Trong tương lai, cần có người dẫn dắt hoặc liên minh để phá vỡ những rào cản này.
Hệ sinh thái RWA lý tưởng nên cho phép người dùng tự do đầu tư vào các loại tài sản trên toàn cầu, đạt được tài chính không biên giới thực sự. Điều này cần sự tích hợp sâu sắc giữa công nghệ sổ cái công khai và quản lý.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeBarbecue
· 07-21 21:53
Cứ xem ai sẵn sàng làm người mới~
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketSurvivor
· 07-20 21:58
Một đợt quy định khác đã đến, đồ ngốc tiếp tục lao vào.
Xem bản gốcTrả lời0
PriceOracleFairy
· 07-19 01:29
*uống cà phê lúc 3 giờ sáng* một ngày nữa, một thị trường không hiệu quả khác đang chờ được chênh lệch...
Sự đột phá trong quản lý RWA và cơ hội mới trong tài chính Blockchain
RWA：Cân bằng giữa quy định và Phi tập trung
Lời mở đầu
Mục tiêu của việc token hóa tài sản thực là nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận, giúp nhiều người có thể tiếp cận các tài sản có giá trị cao. Giải thích này tuy phổ biến nhưng không hoàn toàn chính xác. Bài viết này sẽ cố gắng giải thích RWA trong bối cảnh hiện tại từ góc độ cá nhân.
Một, Tổng quan lịch sử
Sự kết hợp giữa RWA và blockchain có thể được truy nguyên đến Colored Coins trên Bitcoin. Đây là nỗ lực hệ thống đầu tiên của nhân loại để thực hiện chức năng phi tiền tệ trên blockchain, đồng thời đánh dấu bước tiến của blockchain hướng tới trí thông minh. Tuy nhiên, do các hạn chế về công nghệ và vấn đề niềm tin tập trung, nỗ lực này cuối cùng đã thất bại.
Sự xuất hiện của Ethereum đã mở ra kỷ nguyên Turing hoàn chỉnh. Mặc dù các câu chuyện về blockchain đã trải qua những đỉnh cao khác nhau, nhưng RWA ngoài stablecoin fiat vẫn chưa thực sự hiện thực hóa. Điều này chủ yếu có một vài lý do:
Hai, tiến triển trong quản lý
Gần đây, Hong Kong, Dubai, Singapore và các nơi khác lần lượt triển khai khung quản lý RWA, tạo điều kiện cho sự phát triển của nó. Tuy nhiên, sự phân mảnh trong quản lý và thái độ thận trọng của các tổ chức tài chính truyền thống vẫn là thách thức.
Tổng quan về khung quy định tại các khu vực:
Hiện tại, các giao thức RWA cần nhiều mô-đun tuân thủ khác nhau để phù hợp với các khung quy định ở các khu vực khác nhau, điều này hạn chế khả năng tiếp cận và khả năng tương tác của chúng.
Ba, Tài sản và Lợi nhuận
Theo dữ liệu cho thấy, tổng giá trị tài sản RWA trên chuỗi hiện khoảng 206,9 tỷ USD, chủ yếu bao gồm tín dụng tư nhân, trái phiếu Mỹ, hàng hóa, bất động sản và chứng khoán cổ phiếu.
Giao thức RWA chủ yếu hướng tới người dùng tài chính truyền thống, đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ cùng với khách hàng cấp tổ chức. Những lợi thế của chúng bao gồm:
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự thành công của RWA sẽ mang lại cơ hội lớn. Nó không chỉ cung cấp nền tảng tài sản vững chắc hơn cho các giao thức DeFi mà còn mang đến cho người dùng nhiều lựa chọn đầu tư đa dạng hơn.
Bốn, Triển vọng Tương lai
RWA có tiềm năng tái cấu trúc hệ thống tài chính, mang cơ hội từ thế giới thực lên chuỗi và có thể trở thành một con đường mới để quy định ngành công nghiệp blockchain. Tuy nhiên, khung pháp lý hiện tại vẫn hạn chế sự phát triển của nó. Trong tương lai, cần có người dẫn dắt hoặc liên minh để phá vỡ những rào cản này.
Hệ sinh thái RWA lý tưởng nên cho phép người dùng tự do đầu tư vào các loại tài sản trên toàn cầu, đạt được tài chính không biên giới thực sự. Điều này cần sự tích hợp sâu sắc giữa công nghệ sổ cái công khai và quản lý.