Cuộc chiến thương mại toàn cầu tái diễn, thị trường tiền điện tử bị ảnh hưởng

Gần một thế kỷ trước, Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley năm 1930 đã gây ra thiệt hại lớn cho nền kinh tế thế giới. Chính sách thuế quan này, được đưa ra dưới danh nghĩa bảo vệ ngành công nghiệp trong nước, cuối cùng đã dẫn đến sự thu hẹp mạnh mẽ của thương mại toàn cầu, làm trầm trọng thêm ảnh hưởng của Đại khủng hoảng. Đến ngày nay, bóng ma của chủ nghĩa bảo hộ thương mại vẫn chưa hoàn toàn tan biến.

Vào tháng 4 năm 2025, Hoa Kỳ tuyên bố sẽ áp thuế 125% đối với hàng hóa Trung Quốc, khiến thị trường toàn cầu một lần nữa rơi vào hoảng loạn. Bộ Thương mại Trung Quốc nhanh chóng đáp trả, cho biết nếu phía Mỹ tiếp tục chơi "trò chơi số thuế", phía Trung Quốc sẽ có thái độ "không quan tâm" và giữ quyền phản công tiếp theo. Trong khi đó, chính phủ Hoa Kỳ đã đề xuất "tạm dừng thuế 90 ngày" cho 75 quốc gia, giảm thuế chung xuống còn 10%, nhưng loại trừ Trung Quốc, Mexico và Canada. Chiến lược thương mại có mục tiêu này không chỉ làm tăng rủi ro tách rời kinh tế giữa Trung Quốc và Hoa Kỳ, mà còn khiến thị trường tiền điện tử - chiến trường mới của dòng vốn toàn cầu - phải đối mặt với những thách thức mới.

Cảnh báo từ lịch sử

Bài học từ Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley vào những năm 1930 là các quốc gia rơi vào vòng luẩn quẩn của thuế quan trả đũa, cuối cùng dẫn đến sự sụp đổ của hệ thống thương mại quốc tế. Đây được coi là một trong những chính sách thương mại phá hoại nhất của thế kỷ 20, sâu sắc cảnh báo các nhà quyết định ngày nay: Chủ nghĩa bảo hộ thương mại chưa bao giờ là phương thuốc tốt để giải quyết các vấn đề kinh tế. Năm 1930, Quốc hội Hoa Kỳ thông qua đạo luật này, nâng mức thuế quan nhập khẩu trung bình lên 59%, mức cao kỷ lục, với mục đích bảo vệ các ngành công nghiệp trong nước bị ảnh hưởng bởi Đại Khủng hoảng, nhưng lại gây ra phản ứng dây chuyền thảm khốc.

Các đối tác thương mại chính trên toàn cầu nhanh chóng áp dụng các biện pháp trả đũa, dẫn đến quy mô thương mại quốc tế giảm gần hai phần ba trong giai đoạn 1929-1934, xuất khẩu của Mỹ giảm mạnh 70%, tỷ lệ thất nghiệp toàn cầu tiếp tục xấu đi. Chính sách này không chỉ không cứu vãn được nền kinh tế Mỹ mà còn kéo dài và làm sâu sắc thêm cuộc Đại Khủng Hoảng, phơi bày những thiếu sót nghiêm trọng của chủ nghĩa bảo hộ thương mại: trong nền kinh tế toàn cầu hóa, việc đơn phương tăng cường rào cản thương mại chắc chắn dẫn đến "hiệu ứng lật ngược". Ảnh hưởng sâu xa hơn là đạo luật này đã phá hủy nền tảng hợp tác thương mại đa phương quốc tế, khuyến khích tinh thần chủ nghĩa kinh tế dân tộc, tạo ra rủi ro cho sự sụp đổ của trật tự kinh tế quốc tế trước Thế chiến thứ hai.

Cuộc chiến thuế quan mới

Cuộc chiến thuế quan năm 2025 khác với tình hình vào năm 1930, Mỹ cố gắng thông qua "cuộc chiến thuế quan chọn lọc" để tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu - một mặt gây áp lực lớn lên Trung Quốc, mặt khác tạm thời làm dịu quan hệ với hầu hết các quốc gia. Chiến lược "phân hóa và phân rã" này có vẻ khôn ngoan, nhưng thực tế lại tiềm ẩn rủi ro. Trung Quốc, với tư cách là nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, không còn là quốc gia yếu kém trong thương mại đối phó thụ động như vào những năm 1930. Đối mặt với thông báo tăng thuế từ phía Mỹ, Trung Quốc không ngay lập tức thực hiện trả đũa tương xứng, mà xử lý lạnh nhạt bằng thái độ "không quan tâm", đồng thời tăng tốc thúc đẩy kế hoạch "giảm đô la hóa". Sự kiên định trong chiến lược này đã khiến thị trường nhận ra rằng, cuộc chiến thương mại mới có thể không chuyển biến thành cuộc chiến toàn diện như những năm 1930, mà sẽ là một cuộc chiến tiêu hao lâu dài hơn.

Thị trường tiền điện tử phản ứng

Chính sách thuế quan của chính phủ Mỹ đã gây ra sự chấn động mạnh mẽ trên thị trường tài chính toàn cầu, thị trường tiền điện tử cũng bị ảnh hưởng nặng nề. Bitcoin đã giảm từ 83,500 USD xuống 74,500 USD, Ethereum giảm còn mạnh hơn, từ 1,800 USD xuống 1,380 USD, tổng vốn hóa của các loại tiền điện tử khác cũng giảm hơn 40%. Tính thanh khoản trên thị trường đã giảm đáng kể, dòng vốn hàng tháng vào Bitcoin đã giảm mạnh từ đỉnh 100 tỷ USD xuống còn 6 tỷ USD, trong khi Ethereum đã chuyển sang dòng ra ròng 6 tỷ USD. Mặc dù đã xuất hiện "đợt bán tháo kiểu đầu hàng" quy mô lớn, nhưng với việc giá giảm, quy mô thua lỗ dần thu hẹp, cho thấy áp lực bán ngắn hạn có thể đang dần cạn kiệt.

Phân tích từ góc độ kỹ thuật, 93,000 đô la trở thành mức kháng cự chính để Bitcoin lấy lại động lực tăng giá, khoảng 65,000-71,000 đô la là vùng hỗ trợ cốt lõi mà phe bò phải giữ vững. Thị trường hiện đã bước vào giai đoạn quan trọng, nếu phá vỡ mức hỗ trợ sẽ dẫn đến phần lớn nhà đầu tư rơi vào thua lỗ, có thể kích hoạt sự điều chỉnh thị trường nghiêm trọng hơn. Nhìn chung, thị trường tiền điện tử rất nhạy cảm với sự thay đổi về thanh khoản toàn cầu, sự không chắc chắn do chính sách thuế lần này đã gây ra tác động rộng rãi, việc thị trường có thể ổn định hay không sẽ phụ thuộc vào xu hướng chính sách tiếp theo và tình hình dòng vốn trở lại.

Trong cuộc chơi này, thị trường tiền điện tử vừa là người chịu đựng thụ động, vừa là biến số chủ động. Khi tình hình quốc tế căng thẳng, hệ thống tiền tệ toàn cầu đang trong tình trạng hỗn loạn, nhà đầu tư có thể tìm kiếm một phương tiện lưu trữ giá trị kỹ thuật số hiếm có, toàn cầu và không bị kiểm soát bởi bất kỳ chính phủ hay thực thể nào. Có lẽ, khi uy tín của trật tự cũ bị xói mòn bởi chiến tranh thương mại, hạt giống của hệ thống mới đã âm thầm nảy mầm.