Cấp phép tài sản ảo Hồng Kông đã gây ra nhiều tranh cãi trên thị trường

Gần đây, thị trường tài chính Hồng Kông đã đón nhận một sự kiện mang tính bước ngoặt. Một công ty môi giới nổi tiếng đã nhận được giấy phép cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông, gây ra sự quan tâm và thảo luận sôi nổi trong thị trường. Sau khi tin tức này được công bố, giá cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh, kéo theo sự tăng trưởng của toàn bộ ngành môi giới.

Hiện tại, số lượng công ty niêm yết sở hữu giấy phép liên quan đến tài sản ảo trên thị trường Hồng Kông còn rất ít, chỉ có bốn công ty. Trong đó, hai công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hồng Kông, hai công ty còn lại niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ. Công ty chứng khoán vừa nhận giấy phép này trở thành công ty chứng khoán có nền tảng Trung Quốc đầu tiên nhận được loại giấy phép này, mang ý nghĩa tượng trưng quan trọng.

Theo thông báo, công ty chứng khoán này đã được cấp phép nâng cấp giấy phép giao dịch chứng khoán hiện có của mình, bổ sung nhiều dịch vụ liên quan đến tài sản ảo, bao gồm dịch vụ giao dịch trực tiếp, dịch vụ tư vấn cũng như phát hành và phân phối các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo. Điều này phù hợp với lộ trình quản lý mà các cơ quan quản lý Hồng Kông gần đây đã công bố và các quy định về quản lý stablecoin sắp được thực hiện, được coi là sự cụ thể hóa chiến lược xây dựng "trung tâm quốc tế tài sản ảo" của Hồng Kông.

Thị trường phản ứng mạnh mẽ với tin tức này, không chỉ vì nó tạo ra tiền lệ cho các công ty chứng khoán Trung Quốc vào lĩnh vực tài sản ảo, mà quan trọng hơn là nó được gán cho ý nghĩa "thí điểm chiến lược cấp quốc gia". Các nhà đầu tư cho rằng, công ty chứng khoán này có thể hưởng lợi thế trong việc nhận được sự hỗ trợ chính sách, thu hút vốn, từ đó thúc đẩy giá cổ phiếu tăng mạnh.

Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, dịch vụ giao dịch tài sản ảo tại Hồng Kông hiện vẫn phải đối mặt với nhiều hạn chế. Đa số các công ty chứng khoán không tự xây dựng sàn giao dịch mà thay vào đó cung cấp dịch vụ thông qua việc mở tài khoản tổng hợp trên các nền tảng có giấy phép. Đồng thời, những dịch vụ này chủ yếu nhằm vào các nhà đầu tư nước ngoài, khiến cho phần lớn cư dân đại lục vẫn khó có thể tham gia trực tiếp.

Từ góc độ mô hình kinh doanh, đây là một mô hình hợp tác "công ty chứng khoán + sàn giao dịch". Công ty chứng khoán cung cấp nguồn khách hàng và danh tính có giấy phép, trong khi sàn giao dịch cung cấp hỗ trợ kỹ thuật và độ sâu của thị trường. Mô hình này mặc dù đã đạt được sự bổ sung lợi thế, nhưng cũng tồn tại rủi ro tiềm ẩn, chẳng hạn như việc phụ thuộc cao vào một nền tảng giao dịch cụ thể có thể dẫn đến rủi ro khó kiểm soát.

Ngoài ra, số lượng nền tảng giao dịch hợp pháp có sẵn để kết nối trên thị trường Hồng Kông hiện tại là hạn chế, điều này ảnh hưởng đến sức cạnh tranh và tính thanh khoản của thị trường ở một mức độ nào đó. Một số tổ chức đã bắt đầu tìm kiếm việc tự mình xin cấp các giấy phép liên quan để nâng cao chất lượng dịch vụ và khả năng cạnh tranh.

Tổng thể mà nói, việc phân phối giấy phép dịch vụ giao dịch tài sản ảo này đánh dấu một bước quan trọng trong việc các công ty chứng khoán truyền thống tiến tới sự tích hợp với công nghệ blockchain. Nó phản ánh rằng thị trường đang chuyển từ việc chỉ tập trung vào tiền điện tử sang một mô hình "tài sản ảo hợp pháp + cơ sở hạ tầng tài chính" rộng hơn. Hồng Kông đang cố gắng thông qua đổi mới quy định để tái định hình vị thế trung tâm tài chính của mình, tạo không gian phát triển cho các sản phẩm tài chính mới nổi như stablecoin ngoài khơi.

Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư trong nội địa, việc tham gia vào dịch vụ tài sản ảo ở Hồng Kông vẫn gặp nhiều hạn chế. Cần phải đáp ứng các yêu cầu nghiêm ngặt về danh tính và nguồn vốn, và hầu hết các tổ chức có giấy phép rõ ràng cấm các nhà đầu tư có danh tính từ Trung Quốc đại lục tham gia. Trong tương lai, khi quy định được hoàn thiện dần, có thể sẽ mở ra kênh tham gia cho các nhà đầu tư đủ điều kiện từ nội địa, nhưng điều này vẫn cần thời gian và chính sách cần được làm rõ hơn.