Các tổ chức tăng tốc tham gia, tài chính on-chain sắp bùng nổ
Vào tháng 1 năm 2025, Coinbase và EY-Parthenon đã tiến hành khảo sát 352 nhà quyết định của các tổ chức, kết quả cho thấy: 83% người được hỏi dự định mở rộng cấu trúc tiền điện tử của họ trong năm nay, 59% người được hỏi dự định phân bổ hơn 5% quy mô quản lý tài sản của họ cho tài sản tiền điện tử vào năm 2025.
Điều này truyền đạt một tín hiệu rất rõ ràng: Khi môi trường quy định ngày càng rõ ràng và sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng rộng rãi hơn, niềm tin của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử đang gia tăng. Với sự tham gia của các tổ chức chưa từng có, năm 2025 sẽ là một bước ngoặt quan trọng cho tài chính on-chain.
Blockchain như một cơ sở hạ tầng tài chính on-chain quan trọng, làm thế nào để hỗ trợ tốt hơn cho sự phát triển của tài chính on-chain, mang lại nhiều vốn hơn, người dùng và những cách chơi tài chính phức tạp hơn? Đây là một đấu trường cạnh tranh sức mạnh cứng, các thủ lĩnh tiền điện tử đã sẵn sàng ra tay.
Trong số này, vừa có sự thực hiện chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính phủ Mỹ, vừa có các hành động tích cực của tổng thống mang lại sự chú ý và lưu lượng truy cập, các doanh nghiệp tiền điện tử theo mô hình Mỹ thường xuyên đứng ở trung tâm của công luận. Là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử đại diện nhất của Mỹ, Coinbase không chỉ là khách mời tại hội nghị thượng đỉnh về tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng, mà sản phẩm L2 Base hiệu suất cao của họ đang nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của tài chính trên chuỗi thông qua con đường stablecoin tuân thủ.
Và trong thế giới phương Đông cũng tập trung vào đổi mới tài chính, một lực lượng cách mạng xung quanh việc mã hóa sản phẩm tài chính đã bắt đầu hình thành: với tư cách là tập đoàn dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á, mạng chính HashKey Chain được HashKey ra mắt chính thức, nhằm xây dựng một hệ sinh thái blockchain an toàn, tuân thủ và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống thông qua việc mã hóa sản phẩm tài chính.
Dưới xu hướng lớn, một cuộc chiến về quyền lực ngôn luận trong tài chính on-chain đã chính thức bắt đầu. Trong cuộc cạnh tranh chưa xác định này, ai sẽ giành chiến thắng đầu tiên?
Từ off-chain đến on-chain: Lựa chọn tất yếu của sự phát triển tài chính
Lịch sử phát triển tài chính của nhân loại có thể được coi là hình ảnh thu nhỏ của lịch sử tiến bộ văn minh nhân loại.
Từ năm 2400 trước Công nguyên, khi khái niệm lãi suất lần đầu tiên xuất hiện ở nền văn minh Lưỡng Hà cổ đại, đến Ý vào thời trung cổ, nơi là trung tâm của sự phục hưng đã nuôi dưỡng hình thức ngân hàng hiện đại, rồi đến thế kỷ 17, trong thời kỳ Đại hàng hải, khi Hà Lan phát hành cổ phiếu đầu tiên trên thế giới như một người vận chuyển trên biển, và đến sau Thế chiến II, khi trật tự thế giới được xây dựng lại, Phố Wall dưới chế độ bản vị vàng trở thành barometer tài chính toàn cầu không ngừng vận hành.
Chúng ta có thể nhận thấy, từ khi nền văn minh nhân loại bắt đầu, tài chính đã xuyên suốt trong đời sống kinh tế của chúng ta; mỗi một sự đột phá chất lượng của tài chính đều xảy ra vào thời điểm sản xuất xã hội của nhân loại đạt được những thay đổi lớn; và mỗi sự phát triển vượt bậc của ngành tài chính đều hướng đến việc lưu thông vốn và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Hiện nay, dưới bối cảnh toàn cầu hóa địa chính trị gia tăng, hệ thống tiền tệ đa cực ảnh hưởng đến quyền lực của đồng đô la, sự trỗi dậy của nền kinh tế số, chúng ta lại một lần nữa đứng trước một mốc quan trọng trong việc chứng kiến sự phát triển vượt bậc của tài chính nhân loại, khi mà hệ thống tài chính hiện tại đang phải đối mặt với những vấn đề như sự gia tăng bất bình đẳng, giảm lợi nhuận vốn, và sự tách rời hiệu quả.
Tài chính trên chuỗi được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, với những lợi thế to lớn trong việc loại bỏ những vấn đề trì trệ của tài chính truyền thống, đang trở thành lực lượng nòng cốt thúc đẩy sự biến đổi lớn trong lĩnh vực tài chính.
Phi tập trung là đặc điểm nổi bật của tài chính trên chuỗi, không chỉ loại bỏ sự phụ thuộc vào một tổ chức đơn lẻ, mà còn tạo nền tảng tốt cho tài chính bao trùm. Sổ cái phân tán của blockchain làm cho tất cả các ghi chép giao dịch trở nên công khai, minh bạch và không thể sửa đổi, đồng thời nâng cao đáng kể tính minh bạch của hệ thống tài chính.
Việc nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể chính là lợi thế cốt lõi của tài chính trên chuỗi, trong bối cảnh tài chính truyền thống bị giới hạn bởi các quốc gia chủ quyền, hệ thống tiền tệ, môi trường địa lý và các khung khác dẫn đến hiệu quả giao dịch thấp và ma sát cao, tài chính trên chuỗi cung cấp một giải pháp hiệu quả cho việc lưu chuyển vốn toàn cầu. Đồng thời, tài chính trên chuỗi còn thông qua hợp đồng thông minh và quy trình tự động để cung cấp dịch vụ 7x24 giờ, mang lại trải nghiệm tài chính giao dịch hiệu quả, chi phí thấp mọi lúc, mọi nơi.
Điều quan trọng hơn là một vai trò lớn khác của tài chính là thông qua đòn bẩy để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Tài chính on-chain có thể cung cấp lợi nhuận vốn gấp nhiều lần tài chính truyền thống bằng cách tối ưu hóa phân bổ tài nguyên, giảm chi phí giao dịch, rút ngắn chu kỳ đầu tư, từ đó mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Dù là đối với các tổ chức tài chính truyền thống hay người dùng đầu tư, tài chính on-chain đều hấp dẫn hơn.
Với sự cải thiện liên tục về hiệu suất của công nghệ blockchain, tài chính on-chain có khả năng trở thành động cơ cốt lõi cho dòng vốn và phân bổ tài nguyên, thúc đẩy xã hội nhân loại tiến tới một tương lai tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và bền vững hơn. Cùng với việc năm 2025 sắp bắt đầu, tài chính on-chain cũng đang đón nhận cơ hội bùng nổ quan trọng trong bối cảnh quy định trở nên rõ ràng và các tổ chức đang háo hức tham gia.
2025: Đêm trước của sự bùng nổ tài chính on-chain
Ngay từ năm 2024, nhiều cột mốc đã được triển khai, tạo nền tảng tốt cho sự phát triển của tài chính on-chain.
Chúng tôi đã chứng kiến sự thông qua ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024, thời điểm lịch sử này đã loại bỏ sự phức tạp và rào cản kỹ thuật trong việc mua, lưu trữ và quản lý Bitcoin trực tiếp, mở ra cánh cửa cho sự tham gia của chính thống và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức:
Theo dữ liệu, hiện tại tổng giá trị tài sản ròng của ETF giao ngay Bitcoin khoảng 100 tỷ USD, trong đó một sàn giao dịch nắm giữ khoảng 46,3 tỷ USD; một ETF nắm giữ khoảng 16,2 tỷ USD; một công ty nắm giữ khoảng 15,8 tỷ USD.
Quỹ ETF Ethereum ngay sau đó đã được thông qua, mặc dù quy mô không bằng Bitcoin, nhưng cũng đạt được thành tích đáng kể: Theo dữ liệu, hiện tại tổng quy mô vốn của quỹ ETF giao ngay Ethereum khoảng 6 tỷ USD, trong đó một công ty nắm giữ khoảng 2,5 tỷ USD; một công ty khác nắm giữ khoảng 2,4 tỷ USD.
Ngoài ETF, nhiều lĩnh vực liên quan mật thiết đến tài chính on-chain đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, xây dựng cầu nối quan trọng giữa tài chính on-chain và tài chính truyền thống.
Năm 2024, RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, tổng giá trị vượt mốc 19 tỷ USD ( không bao gồm stablecoin ), tăng trưởng hàng năm vượt 85%, tín dụng token hóa, trái phiếu chính phủ token hóa, và bất động sản token hóa trở thành động lực chính.
Ngoài ra, theo dữ liệu, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin vào năm 2024 sẽ vượt qua 8,3 triệu tỷ USD, tổng giá trị thị trường vượt quá 2100 tỷ USD, trong khi đó, nhiều ông lớn truyền thống cũng đang có kế hoạch trong lĩnh vực stablecoin.
Trong khi đó, vào tháng 11 năm 2024, việc Trump thắng cử ở Mỹ đã mang lại kỳ vọng bùng nổ tài chính on-chain tích cực hơn.
Vị tổng thống Mỹ luôn bất ngờ này đã không ngừng thể hiện lập trường thân thiện với tiền điện tử trước khi chính thức nhậm chức: không chỉ tham dự hoành tráng và phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2024 diễn ra ở Nashville, sự xuất hiện của Meme $TRUMP càng cho thấy tầm ảnh hưởng lớn của ông trong lĩnh vực tiền điện tử.
Và chỉ sau hai tháng chính thức nhậm chức, chính quyền Trump đã thực hiện hàng chục chính sách về tiền điện tử, bao gồm ký kết lệnh hành pháp "Tăng cường vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ tài chính kỹ thuật số", SEC thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử và rút lại cáo buộc đối với nhiều công ty tiền điện tử, đảo ngược quy định của IRS( về nhà môi giới DeFi, cũng như công bố 5 chiến lược dự trữ tiền điện tử lớn bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL, ADA.
Dưới khẩu hiệu "Make America Great Again", Crypto rõ ràng trở thành công cụ quan trọng giúp Mỹ củng cố vị trí "trái tim tài chính toàn cầu" của mình.
Trên thực tế, ảnh hưởng của xu hướng thân thiện với tiền điện tử ở Mỹ không chỉ giới hạn trong nước Mỹ.
Tài chính on-chain đã nở rộ ở nhiều nơi trên toàn cầu, nhiều quốc gia buộc phải đối mặt với yêu cầu về quản lý tiền điện tử, nhiều chính sách quản lý của Mỹ đã được triển khai và đóng vai trò mẫu mực, cũng sẽ thúc đẩy các quốc gia/khu vực khác theo sau, từ đó thúc đẩy việc thiết lập một khung quản lý tiền điện tử rõ ràng hơn. Ví dụ, Luật Quản lý Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Liên minh Châu Âu sẽ chính thức có hiệu lực vào đầu năm 2025, )MiCA( càng mang lại cho các quốc gia châu Âu một môi trường phát triển tiền điện tử "có căn cứ".
So với thế giới phương Tây do Mỹ dẫn đầu, các quốc gia/khu vực phương Đông lại có sự cạnh tranh quyết liệt hơn trong việc thúc đẩy sự rõ ràng về quy định và giành lấy thị trường tài chính on-chain. Trước đó, các quốc gia như Hồng Kông, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Ấn Độ, Dubai đã từng ban hành các chính sách liên quan để quy định sự phát triển của nền kinh tế tiền điện tử.
Và vào năm 2025, khi tài chính on-chain trở thành sự đồng thuận giữa Đông và Tây, các quốc gia/khu vực phương Đông sẽ có những khám phá về quy định đối với tiền mã hóa một cách cởi mở và tích cực hơn. Lấy Hồng Kông, cảng tài chính quốc tế, làm ví dụ, cách đây không lâu Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông )SFC( đã công bố lộ trình "A - S - P - I - Re" cho thị trường tài sản ảo Hồng Kông với 12 biện pháp cụ thể, nhằm tập trung hơn vào sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức.
Nếu hiệu quả vốn cao của tài chính on-chain là động lực nguyên thủy thúc đẩy tài chính truyền thống nhanh chóng chuyển sang on-chain, thì một môi trường quản lý rõ ràng, cởi mở và bao trùm hơn sẽ càng loại bỏ những lo lắng của tài chính truyền thống khi chuyển sang on-chain, thúc đẩy các tổ chức áp dụng chiến lược on-chain tích cực hơn.
Thực tế, xu hướng này đã xuất hiện:
Trong thế giới phương Tây, bao gồm nhiều tổ chức nổi tiếng, thế giới phương Đông cũng như nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã nhanh chóng thực hiện các hành động cụ thể.
Một hiện tượng rất rõ ràng khác được thể hiện qua cơn sốt đăng ký ETF, hiện đã có nhiều tổ chức nộp đơn đăng ký ETF cho SEC, bao gồm nhiều tài sản tiền điện tử.
Với việc các tổ chức kéo theo nhiều vốn hơn và người dùng đổ vào, năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ tài chính on-chain.
Đối mặt với xu hướng, làm thế nào để trở thành đối thủ chính trên bàn tài chính on-chain? Nội ngoại kết hợp trở thành trọng điểm:
Ôm lấy sự tuân thủ: Sự tuân thủ sẽ trở thành tiêu chí đo lường cốt lõi cho sự tham gia của các tổ chức vào tài chính trên chuỗi, việc ôm lấy quy định một cách tích cực sẽ进一步消除机构对于监管的顾虑, tạo ra môi trường phát triển tài chính trên chuỗi khỏe mạnh và ổn định.
Tu luyện bản thân bên trong: liên tục tối ưu hóa tốc độ giao dịch, chi phí giao dịch, trải nghiệm người dùng và đảm bảo an ninh, liên tục nâng cao khả năng phục vụ của blockchain như một cơ sở hạ tầng, tiếp nhận người dùng có nguồn vốn lớn.
Và đối mặt với hai con đường này, các đối thủ chính thể hiện ra sao?
![Oriental HashKey Chain, Western Base: Cuộc chiến TradFi dưới xu thế tuân thủ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(
Hai đại diện tuân thủ giữa Đông và Tây: Khách quý tại Nhà Trắng và Tiên phong giám sát của chính phủ Hồng Kông
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông.
Câu so sánh này được lan truyền rộng rãi trong cộng đồng, không chỉ xuất phát từ việc cả hai đều có các đế chế tiền điện tử rộng lớn mà còn từ quyết tâm kiên định và con đường tương tự mà cả hai bên thể hiện trong vấn đề tuân thủ.
Là một sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn nhất tại Mỹ, đồng thời là công ty tiền điện tử đầu tiên niêm yết tại Mỹ, con đường tuân thủ của Coinbase dù trải qua nhiều gian truân, nhưng sau khi chính phủ thân thiện với tiền điện tử lấy Trump làm trung tâm lên nắm quyền, dần dần đã "giữ được mây tan thấy ánh trăng":
Tháng 6 năm 2023, SEC thông báo đã kiện Coinbase và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn" các hoạt động liên quan, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase.
Trong khi đó, trong vài năm qua, Coinbase đã cam kết hoạt động tuân thủ, không chỉ sở hữu giấy phép chuyển tiền ở các bang của Hoa Kỳ, mà còn đạt được giấy phép hoạt động tuân thủ tại các quốc gia như Vương quốc Anh, Liên minh châu Âu, Singapore, Nhật Bản.
Với tư cách là khách mời chính tại Hội nghị thượng đỉnh tài sản số Nhà Trắng lần đầu tiên, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong ngồi ở vị trí thứ tư từ trái sang của Trump, ông cũng đã công khai phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông: sẵn sàng đảm nhận vai trò lưu ký tài sản tiền điện tử của chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia, Coinbase đã hợp tác với nhiều cơ quan chính phủ trong lĩnh vực lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử.
Ngoài ra, Coinbase cũng đã tiết lộ sẽ tích cực thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua công tác lập pháp về stablecoin và các dự thảo luật về cấu trúc thị trường.
Và với tư cách là đại diện phương Đông, HashKey có trụ sở tại Hồng Kông được nhiều thành viên trong cộng đồng coi là người tiên phong tuân thủ quy định không thể chối cãi:
Hồng Kông không chỉ có vị trí địa lý thuận lợi, có thể liên kết với Trung Quốc đại lục, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đông Nam Á và các khu vực khác để đóng vai trò quan trọng trong việc trở thành trung tâm tài chính của khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, mà còn là một trong bốn con rồng châu Á, Hồng Kông sở hữu nền tảng tài chính hoàn thiện, bầu không khí đổi mới tài chính sôi động và một lượng lớn chuyên gia trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và pháp lý đã tích lũy trong thời gian dài.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LayerZeroHero
· 07-19 00:22
Các tổ chức đều đã ngửi thấy mùi.
Xem bản gốcTrả lời0
AlgoAlchemist
· 07-16 19:08
thị trường tăng đã trên đường đến
Xem bản gốcTrả lời0
PoolJumper
· 07-16 00:59
thị trường tăng đến rồi các bạn
Xem bản gốcTrả lời0
ContractSurrender
· 07-16 00:58
5%? Chuyện nhỏ thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
GasWrangler
· 07-16 00:32
nói một cách kỹ thuật, những chỉ số đó là không tối ưu nếu không có dữ liệu phân tích mempool... chỉ muốn nói vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
PebbleHander
· 07-16 00:31
Quản lý đều rõ ràng rồi, đợt này chắc chắn sẽ To da moon.
Xem bản gốcTrả lời0
TokenGuru
· 07-16 00:30
BTC thị trường tăng cuối cùng đã đến, phải tiếp tục lên đến mức cao mới.
Các tổ chức tăng tốc bố trí, tài chính on-chain sẽ bùng nổ vào năm 2025.
Các tổ chức tăng tốc tham gia, tài chính on-chain sắp bùng nổ
Vào tháng 1 năm 2025, Coinbase và EY-Parthenon đã tiến hành khảo sát 352 nhà quyết định của các tổ chức, kết quả cho thấy: 83% người được hỏi dự định mở rộng cấu trúc tiền điện tử của họ trong năm nay, 59% người được hỏi dự định phân bổ hơn 5% quy mô quản lý tài sản của họ cho tài sản tiền điện tử vào năm 2025.
Điều này truyền đạt một tín hiệu rất rõ ràng: Khi môi trường quy định ngày càng rõ ràng và sự xuất hiện của các trường hợp sử dụng rộng rãi hơn, niềm tin của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử đang gia tăng. Với sự tham gia của các tổ chức chưa từng có, năm 2025 sẽ là một bước ngoặt quan trọng cho tài chính on-chain.
Blockchain như một cơ sở hạ tầng tài chính on-chain quan trọng, làm thế nào để hỗ trợ tốt hơn cho sự phát triển của tài chính on-chain, mang lại nhiều vốn hơn, người dùng và những cách chơi tài chính phức tạp hơn? Đây là một đấu trường cạnh tranh sức mạnh cứng, các thủ lĩnh tiền điện tử đã sẵn sàng ra tay.
Trong số này, vừa có sự thực hiện chính sách thân thiện với tiền điện tử của chính phủ Mỹ, vừa có các hành động tích cực của tổng thống mang lại sự chú ý và lưu lượng truy cập, các doanh nghiệp tiền điện tử theo mô hình Mỹ thường xuyên đứng ở trung tâm của công luận. Là một trong những doanh nghiệp tiền điện tử đại diện nhất của Mỹ, Coinbase không chỉ là khách mời tại hội nghị thượng đỉnh về tài sản kỹ thuật số của Nhà Trắng, mà sản phẩm L2 Base hiệu suất cao của họ đang nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển thịnh vượng của tài chính trên chuỗi thông qua con đường stablecoin tuân thủ.
Và trong thế giới phương Đông cũng tập trung vào đổi mới tài chính, một lực lượng cách mạng xung quanh việc mã hóa sản phẩm tài chính đã bắt đầu hình thành: với tư cách là tập đoàn dịch vụ tài chính tài sản kỹ thuật số hàng đầu châu Á, mạng chính HashKey Chain được HashKey ra mắt chính thức, nhằm xây dựng một hệ sinh thái blockchain an toàn, tuân thủ và hiệu quả, đồng thời thúc đẩy sự tích hợp sâu sắc giữa DeFi và tài chính truyền thống thông qua việc mã hóa sản phẩm tài chính.
Dưới xu hướng lớn, một cuộc chiến về quyền lực ngôn luận trong tài chính on-chain đã chính thức bắt đầu. Trong cuộc cạnh tranh chưa xác định này, ai sẽ giành chiến thắng đầu tiên?
Từ off-chain đến on-chain: Lựa chọn tất yếu của sự phát triển tài chính
Lịch sử phát triển tài chính của nhân loại có thể được coi là hình ảnh thu nhỏ của lịch sử tiến bộ văn minh nhân loại.
Từ năm 2400 trước Công nguyên, khi khái niệm lãi suất lần đầu tiên xuất hiện ở nền văn minh Lưỡng Hà cổ đại, đến Ý vào thời trung cổ, nơi là trung tâm của sự phục hưng đã nuôi dưỡng hình thức ngân hàng hiện đại, rồi đến thế kỷ 17, trong thời kỳ Đại hàng hải, khi Hà Lan phát hành cổ phiếu đầu tiên trên thế giới như một người vận chuyển trên biển, và đến sau Thế chiến II, khi trật tự thế giới được xây dựng lại, Phố Wall dưới chế độ bản vị vàng trở thành barometer tài chính toàn cầu không ngừng vận hành.
Chúng ta có thể nhận thấy, từ khi nền văn minh nhân loại bắt đầu, tài chính đã xuyên suốt trong đời sống kinh tế của chúng ta; mỗi một sự đột phá chất lượng của tài chính đều xảy ra vào thời điểm sản xuất xã hội của nhân loại đạt được những thay đổi lớn; và mỗi sự phát triển vượt bậc của ngành tài chính đều hướng đến việc lưu thông vốn và phân bổ tài nguyên hiệu quả hơn.
Hiện nay, dưới bối cảnh toàn cầu hóa địa chính trị gia tăng, hệ thống tiền tệ đa cực ảnh hưởng đến quyền lực của đồng đô la, sự trỗi dậy của nền kinh tế số, chúng ta lại một lần nữa đứng trước một mốc quan trọng trong việc chứng kiến sự phát triển vượt bậc của tài chính nhân loại, khi mà hệ thống tài chính hiện tại đang phải đối mặt với những vấn đề như sự gia tăng bất bình đẳng, giảm lợi nhuận vốn, và sự tách rời hiệu quả.
Tài chính trên chuỗi được xây dựng dựa trên công nghệ blockchain, với những lợi thế to lớn trong việc loại bỏ những vấn đề trì trệ của tài chính truyền thống, đang trở thành lực lượng nòng cốt thúc đẩy sự biến đổi lớn trong lĩnh vực tài chính.
Phi tập trung là đặc điểm nổi bật của tài chính trên chuỗi, không chỉ loại bỏ sự phụ thuộc vào một tổ chức đơn lẻ, mà còn tạo nền tảng tốt cho tài chính bao trùm. Sổ cái phân tán của blockchain làm cho tất cả các ghi chép giao dịch trở nên công khai, minh bạch và không thể sửa đổi, đồng thời nâng cao đáng kể tính minh bạch của hệ thống tài chính.
Việc nâng cao hiệu quả vốn một cách đáng kể chính là lợi thế cốt lõi của tài chính trên chuỗi, trong bối cảnh tài chính truyền thống bị giới hạn bởi các quốc gia chủ quyền, hệ thống tiền tệ, môi trường địa lý và các khung khác dẫn đến hiệu quả giao dịch thấp và ma sát cao, tài chính trên chuỗi cung cấp một giải pháp hiệu quả cho việc lưu chuyển vốn toàn cầu. Đồng thời, tài chính trên chuỗi còn thông qua hợp đồng thông minh và quy trình tự động để cung cấp dịch vụ 7x24 giờ, mang lại trải nghiệm tài chính giao dịch hiệu quả, chi phí thấp mọi lúc, mọi nơi.
Điều quan trọng hơn là một vai trò lớn khác của tài chính là thông qua đòn bẩy để tạo ra lợi nhuận lớn hơn. Tài chính on-chain có thể cung cấp lợi nhuận vốn gấp nhiều lần tài chính truyền thống bằng cách tối ưu hóa phân bổ tài nguyên, giảm chi phí giao dịch, rút ngắn chu kỳ đầu tư, từ đó mang lại tiềm năng lợi nhuận cao hơn. Dù là đối với các tổ chức tài chính truyền thống hay người dùng đầu tư, tài chính on-chain đều hấp dẫn hơn.
Với sự cải thiện liên tục về hiệu suất của công nghệ blockchain, tài chính on-chain có khả năng trở thành động cơ cốt lõi cho dòng vốn và phân bổ tài nguyên, thúc đẩy xã hội nhân loại tiến tới một tương lai tài chính hiệu quả hơn, công bằng hơn và bền vững hơn. Cùng với việc năm 2025 sắp bắt đầu, tài chính on-chain cũng đang đón nhận cơ hội bùng nổ quan trọng trong bối cảnh quy định trở nên rõ ràng và các tổ chức đang háo hức tham gia.
2025: Đêm trước của sự bùng nổ tài chính on-chain
Ngay từ năm 2024, nhiều cột mốc đã được triển khai, tạo nền tảng tốt cho sự phát triển của tài chính on-chain.
Chúng tôi đã chứng kiến sự thông qua ETF Bitcoin vào tháng 1 năm 2024, thời điểm lịch sử này đã loại bỏ sự phức tạp và rào cản kỹ thuật trong việc mua, lưu trữ và quản lý Bitcoin trực tiếp, mở ra cánh cửa cho sự tham gia của chính thống và thu hút một lượng lớn vốn từ các tổ chức:
Theo dữ liệu, hiện tại tổng giá trị tài sản ròng của ETF giao ngay Bitcoin khoảng 100 tỷ USD, trong đó một sàn giao dịch nắm giữ khoảng 46,3 tỷ USD; một ETF nắm giữ khoảng 16,2 tỷ USD; một công ty nắm giữ khoảng 15,8 tỷ USD.
Quỹ ETF Ethereum ngay sau đó đã được thông qua, mặc dù quy mô không bằng Bitcoin, nhưng cũng đạt được thành tích đáng kể: Theo dữ liệu, hiện tại tổng quy mô vốn của quỹ ETF giao ngay Ethereum khoảng 6 tỷ USD, trong đó một công ty nắm giữ khoảng 2,5 tỷ USD; một công ty khác nắm giữ khoảng 2,4 tỷ USD.
Ngoài ETF, nhiều lĩnh vực liên quan mật thiết đến tài chính on-chain đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, xây dựng cầu nối quan trọng giữa tài chính on-chain và tài chính truyền thống.
Năm 2024, RWA đã chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ, tổng giá trị vượt mốc 19 tỷ USD ( không bao gồm stablecoin ), tăng trưởng hàng năm vượt 85%, tín dụng token hóa, trái phiếu chính phủ token hóa, và bất động sản token hóa trở thành động lực chính.
Ngoài ra, theo dữ liệu, khối lượng giao dịch hàng năm của stablecoin vào năm 2024 sẽ vượt qua 8,3 triệu tỷ USD, tổng giá trị thị trường vượt quá 2100 tỷ USD, trong khi đó, nhiều ông lớn truyền thống cũng đang có kế hoạch trong lĩnh vực stablecoin.
Trong khi đó, vào tháng 11 năm 2024, việc Trump thắng cử ở Mỹ đã mang lại kỳ vọng bùng nổ tài chính on-chain tích cực hơn.
Vị tổng thống Mỹ luôn bất ngờ này đã không ngừng thể hiện lập trường thân thiện với tiền điện tử trước khi chính thức nhậm chức: không chỉ tham dự hoành tráng và phát biểu tại hội nghị Bitcoin 2024 diễn ra ở Nashville, sự xuất hiện của Meme $TRUMP càng cho thấy tầm ảnh hưởng lớn của ông trong lĩnh vực tiền điện tử.
Và chỉ sau hai tháng chính thức nhậm chức, chính quyền Trump đã thực hiện hàng chục chính sách về tiền điện tử, bao gồm ký kết lệnh hành pháp "Tăng cường vai trò lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực công nghệ tài chính kỹ thuật số", SEC thành lập nhóm công tác đặc biệt về tiền điện tử và rút lại cáo buộc đối với nhiều công ty tiền điện tử, đảo ngược quy định của IRS( về nhà môi giới DeFi, cũng như công bố 5 chiến lược dự trữ tiền điện tử lớn bao gồm BTC, ETH, XRP, SOL, ADA.
Dưới khẩu hiệu "Make America Great Again", Crypto rõ ràng trở thành công cụ quan trọng giúp Mỹ củng cố vị trí "trái tim tài chính toàn cầu" của mình.
Trên thực tế, ảnh hưởng của xu hướng thân thiện với tiền điện tử ở Mỹ không chỉ giới hạn trong nước Mỹ.
Tài chính on-chain đã nở rộ ở nhiều nơi trên toàn cầu, nhiều quốc gia buộc phải đối mặt với yêu cầu về quản lý tiền điện tử, nhiều chính sách quản lý của Mỹ đã được triển khai và đóng vai trò mẫu mực, cũng sẽ thúc đẩy các quốc gia/khu vực khác theo sau, từ đó thúc đẩy việc thiết lập một khung quản lý tiền điện tử rõ ràng hơn. Ví dụ, Luật Quản lý Thị trường Tài sản Tiền điện tử của Liên minh Châu Âu sẽ chính thức có hiệu lực vào đầu năm 2025, )MiCA( càng mang lại cho các quốc gia châu Âu một môi trường phát triển tiền điện tử "có căn cứ".
So với thế giới phương Tây do Mỹ dẫn đầu, các quốc gia/khu vực phương Đông lại có sự cạnh tranh quyết liệt hơn trong việc thúc đẩy sự rõ ràng về quy định và giành lấy thị trường tài chính on-chain. Trước đó, các quốc gia như Hồng Kông, Hàn Quốc, Nhật Bản, Singapore, Thái Lan, Ấn Độ, Dubai đã từng ban hành các chính sách liên quan để quy định sự phát triển của nền kinh tế tiền điện tử.
Và vào năm 2025, khi tài chính on-chain trở thành sự đồng thuận giữa Đông và Tây, các quốc gia/khu vực phương Đông sẽ có những khám phá về quy định đối với tiền mã hóa một cách cởi mở và tích cực hơn. Lấy Hồng Kông, cảng tài chính quốc tế, làm ví dụ, cách đây không lâu Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông )SFC( đã công bố lộ trình "A - S - P - I - Re" cho thị trường tài sản ảo Hồng Kông với 12 biện pháp cụ thể, nhằm tập trung hơn vào sự tham gia của nhà đầu tư tổ chức.
Nếu hiệu quả vốn cao của tài chính on-chain là động lực nguyên thủy thúc đẩy tài chính truyền thống nhanh chóng chuyển sang on-chain, thì một môi trường quản lý rõ ràng, cởi mở và bao trùm hơn sẽ càng loại bỏ những lo lắng của tài chính truyền thống khi chuyển sang on-chain, thúc đẩy các tổ chức áp dụng chiến lược on-chain tích cực hơn.
Thực tế, xu hướng này đã xuất hiện:
Trong thế giới phương Tây, bao gồm nhiều tổ chức nổi tiếng, thế giới phương Đông cũng như nhiều doanh nghiệp nổi tiếng đã nhanh chóng thực hiện các hành động cụ thể.
Một hiện tượng rất rõ ràng khác được thể hiện qua cơn sốt đăng ký ETF, hiện đã có nhiều tổ chức nộp đơn đăng ký ETF cho SEC, bao gồm nhiều tài sản tiền điện tử.
Với việc các tổ chức kéo theo nhiều vốn hơn và người dùng đổ vào, năm 2025 sẽ trở thành một bước ngoặt quan trọng cho sự bùng nổ tài chính on-chain.
Đối mặt với xu hướng, làm thế nào để trở thành đối thủ chính trên bàn tài chính on-chain? Nội ngoại kết hợp trở thành trọng điểm:
Ôm lấy sự tuân thủ: Sự tuân thủ sẽ trở thành tiêu chí đo lường cốt lõi cho sự tham gia của các tổ chức vào tài chính trên chuỗi, việc ôm lấy quy định một cách tích cực sẽ进一步消除机构对于监管的顾虑, tạo ra môi trường phát triển tài chính trên chuỗi khỏe mạnh và ổn định.
Tu luyện bản thân bên trong: liên tục tối ưu hóa tốc độ giao dịch, chi phí giao dịch, trải nghiệm người dùng và đảm bảo an ninh, liên tục nâng cao khả năng phục vụ của blockchain như một cơ sở hạ tầng, tiếp nhận người dùng có nguồn vốn lớn.
Và đối mặt với hai con đường này, các đối thủ chính thể hiện ra sao?
![Oriental HashKey Chain, Western Base: Cuộc chiến TradFi dưới xu thế tuân thủ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ce14d89d45512774d8588229fb76a3a.webp(
Hai đại diện tuân thủ giữa Đông và Tây: Khách quý tại Nhà Trắng và Tiên phong giám sát của chính phủ Hồng Kông
Coinbase ở phương Tây, HashKey ở phương Đông.
Câu so sánh này được lan truyền rộng rãi trong cộng đồng, không chỉ xuất phát từ việc cả hai đều có các đế chế tiền điện tử rộng lớn mà còn từ quyết tâm kiên định và con đường tương tự mà cả hai bên thể hiện trong vấn đề tuân thủ.
Là một sàn giao dịch có khối lượng giao dịch lớn nhất tại Mỹ, đồng thời là công ty tiền điện tử đầu tiên niêm yết tại Mỹ, con đường tuân thủ của Coinbase dù trải qua nhiều gian truân, nhưng sau khi chính phủ thân thiện với tiền điện tử lấy Trump làm trung tâm lên nắm quyền, dần dần đã "giữ được mây tan thấy ánh trăng":
Tháng 6 năm 2023, SEC thông báo đã kiện Coinbase và yêu cầu Coinbase "cấm vĩnh viễn" các hoạt động liên quan, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã rút lại vụ kiện chống lại Coinbase.
Trong khi đó, trong vài năm qua, Coinbase đã cam kết hoạt động tuân thủ, không chỉ sở hữu giấy phép chuyển tiền ở các bang của Hoa Kỳ, mà còn đạt được giấy phép hoạt động tuân thủ tại các quốc gia như Vương quốc Anh, Liên minh châu Âu, Singapore, Nhật Bản.
Với tư cách là khách mời chính tại Hội nghị thượng đỉnh tài sản số Nhà Trắng lần đầu tiên, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong ngồi ở vị trí thứ tư từ trái sang của Trump, ông cũng đã công khai phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông: sẵn sàng đảm nhận vai trò lưu ký tài sản tiền điện tử của chính phủ trong bối cảnh dự trữ quốc gia, Coinbase đã hợp tác với nhiều cơ quan chính phủ trong lĩnh vực lưu ký và giao dịch tài sản tiền điện tử.
Ngoài ra, Coinbase cũng đã tiết lộ sẽ tích cực thúc đẩy Quốc hội nhanh chóng thông qua công tác lập pháp về stablecoin và các dự thảo luật về cấu trúc thị trường.
Và với tư cách là đại diện phương Đông, HashKey có trụ sở tại Hồng Kông được nhiều thành viên trong cộng đồng coi là người tiên phong tuân thủ quy định không thể chối cãi:
Hồng Kông không chỉ có vị trí địa lý thuận lợi, có thể liên kết với Trung Quốc đại lục, Singapore, Nhật Bản, Hàn Quốc, Đông Nam Á và các khu vực khác để đóng vai trò quan trọng trong việc trở thành trung tâm tài chính của khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, mà còn là một trong bốn con rồng châu Á, Hồng Kông sở hữu nền tảng tài chính hoàn thiện, bầu không khí đổi mới tài chính sôi động và một lượng lớn chuyên gia trong lĩnh vực tài chính, công nghệ và pháp lý đã tích lũy trong thời gian dài.