Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột
Cho vay on-chain là một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Với rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và sự gắn bó của người dùng, Aave thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng thị trường dường như vẫn chưa nhận ra điều này.
Kể từ khi ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, Aave đã hoạt động gần 5 năm. Ngày nay, nó đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước.
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường ổn định từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì đà tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave vẫn không giảm đà, với mức tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền và giá của các tài sản tiền điện tử chính tăng lên, tổng giá trị khóa của Aave (TVL) đã gần như gấp đôi, phục hồi về mức 51% của đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sự kiên cường mạnh mẽ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường.
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường hồi phục, đẩy lãi suất cho vay và đi vay tăng cao.
Ngay cả khi hoạt động đầu cơ giảm sút, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu lao dốc, doanh thu của Aave vẫn vững chắc, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Tình hình cơ bản phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá bán vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị trí thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Ghi chép quản lý an toàn giao thức tốt: Cho đến nay, Aave chưa xảy ra sự kiện an toàn cấp hợp đồng thông minh nghiêm trọng nào.
Hiệu ứng mạng hai chiều: Người gửi tiền và người vay tiền tạo thành hai bên cung cầu, sự tăng trưởng của một bên sẽ thúc đẩy sự tăng trưởng của bên kia.
Quản lý DAO hợp lý: Aave đã triển khai toàn diện mô hình quản lý dựa trên DAO, tập hợp một nhóm các tổ chức chuyên nghiệp có trình độ quản trị cao tham gia.
Định vị hệ sinh thái đa chuỗi: Aave đã được triển khai trên hầu hết các L1/L2 EVM chính và giữ vị trí dẫn đầu TVL trên hầu hết các chuỗi đã triển khai.
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Cộng đồng Aave gần đây đã khởi động một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng sẽ giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều chỉnh mô-đun an ninh.
Giới thiệu token "Anti-GHO", tăng cường sự nhất quán lợi ích giữa người đặt cọc AAVE và người vay GHO.
Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối, cho phép phân phối lại thu nhập thặng dư ròng của các giao thức cho các người giữ token.
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau đó có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
Aave v4: sẽ xây dựng một lớp thanh khoản thống nhất, đơn giản hóa quy trình cho vay xuyên chuỗi và mở rộng sang nhiều chuỗi và loại tài sản hơn.
Tăng trưởng của BTC và ETH như các loại tài sản có mối tương quan tích cực: Việc ra mắt ETF dự kiến sẽ thu hút một lượng lớn vốn vào thị trường tài sản kỹ thuật số.
Liên kết với nguồn cung stablecoin: Chu kỳ cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể thúc đẩy vốn di chuyển từ tài chính truyền thống sang lĩnh vực Tài chính phi tập trung.
tóm tắt
Aave là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản đồng tiền xuất sắc và khả năng kết hợp. Cuộc nâng cấp kinh tế học đồng tiền sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa tính an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường đã đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của các giao thức DeFi như Aave. Chúng tôi tin rằng sự không khớp giữa định giá này và các yếu tố cơ bản sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedDreams
· 07-12 18:10
Làm gm mua ở vị trí thấp!
Xem bản gốcTrả lời0
MemecoinResearcher
· 07-10 04:16
ngmi mà không có aave ser, dữ liệu không bao giờ nói dối
Xem bản gốcTrả lời0
PrivateKeyParanoia
· 07-10 04:16
Hiệu suất thị trường là tiêu chuẩn duy nhất để kiểm tra mọi thứ.
Aave hỗ trợ phát triển Tài chính phi tập trung, giá trị lãnh đạo cho vay on-chain bị đánh giá thấp.
Aave: Tài chính phi tập trung và on-chain kinh tế của trụ cột
Cho vay on-chain là một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Với rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và sự gắn bó của người dùng, Aave thể hiện tiềm năng tăng trưởng lớn, nhưng thị trường dường như vẫn chưa nhận ra điều này.
Kể từ khi ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, Aave đã hoạt động gần 5 năm. Ngày nay, nó đã trở thành giao thức cho vay lớn nhất, với tổng số tiền cho vay hoạt động đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với vị trí thứ hai.
Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước.
Aave là một trong số ít các giao thức DeFi vượt qua mức cao của thị trường bò năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh cao của thị trường bò vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường ổn định từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì đà tăng trưởng nhanh chóng. Khi thị trường ấm lên trong quý 1 và quý 2 năm 2024, Aave vẫn không giảm đà, với mức tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.
Kể từ đầu năm đến nay, nhờ vào việc tăng cường gửi tiền và giá của các tài sản tiền điện tử chính tăng lên, tổng giá trị khóa của Aave (TVL) đã gần như gấp đôi, phục hồi về mức 51% của đỉnh chu kỳ năm 2021. Điều này cho thấy Aave thể hiện sự kiên cường mạnh mẽ hơn so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường.
Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành lượng lớn token khuyến khích để thu hút người dùng và thanh khoản. Điều này đã mang lại vốn đầu cơ và mức đòn bẩy không bền vững, làm phóng đại con số doanh thu của hầu hết các giao thức.
Hiện nay, phần thưởng token của chuỗi chính đã cạn kiệt, phần thưởng token của Aave cũng đã giảm xuống mức không đáng kể. Điều này cho thấy sự tăng trưởng chỉ số trong vài tháng qua là hữu cơ và bền vững, động lực chính là hoạt động đầu cơ trên thị trường hồi phục, đẩy lãi suất cho vay và đi vay tăng cao.
Ngay cả khi hoạt động đầu cơ giảm sút, Aave vẫn thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu lao dốc, doanh thu của Aave vẫn vững chắc, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh rằng Aave có khả năng chống chịu biến động thị trường trong các môi trường tài sản thế chấp khác nhau và đa chuỗi.
Tình hình cơ bản phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá bán vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm.
Mặc dù các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ trong vài tháng qua, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.
Aave có khả năng củng cố vị trí thống trị trong lĩnh vực cho vay phi tập trung
Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện qua bốn điểm:
Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm
Cộng đồng Aave gần đây đã khởi động một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học token AAVE, hy vọng sẽ giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của token. Những thay đổi chính bao gồm:
Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể
Aave sau đó có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:
tóm tắt
Aave là người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản đồng tiền xuất sắc và khả năng kết hợp. Cuộc nâng cấp kinh tế học đồng tiền sắp tới sẽ nâng cao hơn nữa tính an toàn và khả năng thu hút giá trị của giao thức.
Trong những năm gần đây, thị trường đã đánh giá thấp tiềm năng tăng trưởng của các giao thức DeFi như Aave. Chúng tôi tin rằng sự không khớp giữa định giá này và các yếu tố cơ bản sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.