Quỹ BUIDL của BlackRock: Các ông lớn Phố Wall đang tái định hình bối cảnh RWA như thế nào?
1. Quỹ BUIDL: Mô hình quản lý tài sản mới
Quỹ thanh khoản số USD của BlackRock (BUIDL) là một quỹ thị trường tiền tệ đổi mới, kết hợp tài sản tài chính truyền thống với công nghệ blockchain. Cấu trúc cốt lõi của quỹ này là một quỹ thị trường tiền tệ được quản lý, đầu tư vào các tài sản rủi ro thấp như tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ và các thỏa thuận mua lại.
BUIDL token là chứng chỉ số của phần vốn quỹ, mỗi token đại diện cho một phần của quỹ. Quỹ cam kết giữ giá trị của mỗi BUIDL token ổn định ở mức 1 đô la, điều này nhất quán với cách làm của quỹ tiền tệ truyền thống.
Phân phối lợi nhuận sử dụng cơ chế độc đáo - Cổ tức tích lũy được airdrop hàng tháng trực tiếp vào ví của nhà đầu tư dưới dạng token BUIDL mới. Thiết kế này đảm bảo sự ổn định giá của token, khiến nó trở thành tài sản thế chấp DeFi lý tưởng.
BUIDL về bản chất là một sản phẩm tài chính truyền thống được bao bọc bởi công nghệ Web3, sự ổn định và lợi nhuận của nó hoàn toàn xuất phát từ khả năng quản lý tài sản ngoài chuỗi của BlackRock, trong khi công nghệ blockchain cung cấp cơ chế giao hàng hiệu quả.
2. Tầm nhìn tài chính chuỗi của BlackRock
BUIDL là một thực hành quan trọng trong chiến lược số hóa quy mô lớn của BlackRock, nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và hiệu quả của thị trường vốn thông qua việc token hóa.
Sự hợp tác giữa BlackRock và Securitize là chìa khóa cho sự thành công của BUIDL. Securitize đóng vai trò là trung tâm công nghệ và dịch vụ cốt lõi, chịu trách nhiệm cho các chức năng như token hóa, đại lý chuyển nhượng, đại lý phân phối và cổng tuân thủ. Hai bên đã hình thành một liên minh chiến lược sâu sắc, BlackRock đảm bảo ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực công nghệ token hóa thông qua các khoản đầu tư chiến lược.
Hệ sinh thái BUIDL kết hợp giữa tài chính truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ gốc crypto. Ngân hàng Mellon New York đóng vai trò là bên lưu ký tài sản ngoài chuỗi và quản lý quỹ, là cầu nối quan trọng giữa thị trường truyền thống và thế giới số. Các bên lưu ký tài sản kỹ thuật số như Anchorage, BitGo cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn lưu ký linh hoạt.
"Tam giác sắt" được cấu thành từ quản lý tài sản của BlackRock (, công nghệ và tuân thủ của Securitize ), và giám sát và hành chính của Ngân hàng Mellon New York ( là cốt lõi của toàn bộ hoạt động, không thể thiếu một yếu tố nào.
Với việc gia nhập của công ty quản lý tài sản lớn nhất toàn cầu, BlackRock đã mang lại tính hợp pháp và hiệu ứng xác minh lớn cho toàn bộ lĩnh vực RWA. Cấu trúc BUIDL cung cấp một bản kế hoạch rõ ràng và tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống khác mong muốn đưa tài sản vào blockchain.
![Quỹ BUIDL của BlackRock phân tích sâu: Các ông lớn Phố Wall tham gia, ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17f1d487cbbea1c3c10733715186207c.webp(
3. Đường đi của nhà đầu tư: Từ đăng ký đến rút vốn
BUIDL có ngưỡng tham gia cực cao, chỉ dành cho "người mua đủ điều kiện". Các nhà đầu tư phải vượt qua kiểm tra KYC/AML nghiêm ngặt, địa chỉ ví Ethereum của họ sẽ được thêm vào danh sách trắng của hợp đồng thông minh.
Quy trình đăng ký kết nối tiền pháp định ngoài chuỗi với token trên chuỗi: Nhà đầu tư chuyển khoản đô la Mỹ đến Ngân hàng Mellon New York, BlackRock mua tài sản cơ sở, Securitize sau đó phát hành số lượng token BUIDL tương ứng và gửi đến ví của nhà đầu tư.
Danh sách trắng là cơ chế kỹ thuật cốt lõi cho hoạt động tuân thủ của BUIDL, chỉ những nhà đầu tư được phê duyệt mới có thể nắm giữ và chuyển nhượng token. Điều này đảm bảo rằng phần vốn của quỹ luôn được nắm giữ bởi các nhà đầu tư đủ điều kiện, đáp ứng yêu cầu quy định.
BUIDL cung cấp hai con đường để đổi thưởng: đổi thưởng truyền thống thông qua Securitize, bị giới hạn bởi chu kỳ thanh toán truyền thống; kênh đổi thưởng tức thì USDC do Circle cung cấp cho phép đổi thưởng trên chuỗi gần như ngay lập tức, là chức năng then chốt giúp BUIDL được ứng dụng rộng rãi.
![Quỹ BUIDL của BlackRock được phân tích sâu: Các ông lớn Phố Wall tham gia, ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764288314c0a5fbd96e84b6422db41af.webp(
4. Công nghệ: Cầu nối giữa TradFi và DeFi
BUIDL lần đầu tiên được ra mắt trên Ethereum, sử dụng tiêu chuẩn ERC-20 được tùy chỉnh theo quy định. Sửa đổi cốt lõi của nó là logic hạn chế chuyển khoản trong danh sách trắng.
Để mở rộng ảnh hưởng, BUIDL đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain như Solana, Avalanche, Polygon. Giao thức Wormhole như một giải pháp khả năng tương tác đa chuỗi, đảm bảo BUIDL duy trì tính nhất quán và thanh khoản trong môi trường đa chuỗi.
Hợp đồng chuộc lại của Circle là một đổi mới chính trong công nghệ BUIDL, cung cấp việc trao đổi một chiều, 1:1 ngay lập tức từ BUIDL sang USDC.
Cấu trúc công nghệ của BUIDL sử dụng mô hình "tâm và tỏa" để quản lý tính tuân thủ, đồng thời áp dụng mô hình "mạng lưới" để xây dựng tính thanh khoản. Danh sách trắng do Securitize quản lý là trung tâm của tất cả các kiểm tra tuân thủ, trong khi việc triển khai đa chuỗi tạo ra một mạng lưới cho phép BUIDL tự do lưu thông.
![Quỹ BUIDL của BlackRock: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall tham gia, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
5. Các chất xúc tác thị trường: BUIDL ảnh hưởng đến hệ sinh thái RWA
Kể từ khi ra mắt, quy mô quản lý tài sản của BUIDL đã tăng trưởng bùng nổ, hiện đã gần 2,9 tỷ USD, trở thành quỹ trái phiếu quốc gia mã hóa lớn nhất thế giới.
Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc áp dụng các giao thức bản địa crypto làm tài sản dự trữ và thế chấp. Các giao thức DeFi chính như Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance đều đã phân bổ lớn BUIDL, xác thực giá trị của nó như một cơ sở hạ tầng DeFi.
BUIDL đã nhanh chóng vượt qua quỹ BENJI của Franklin Templeton, trở thành nhà lãnh đạo thị trường. Chiến lược đa chuỗi của nó và kênh hoàn trả ngay Circle USDC là chìa khóa thành công, đáp ứng đặc biệt nhu cầu về thanh khoản và khả năng tương tác của các giao thức DeFi.
Dưới sự dẫn dắt của BUIDL, quy mô thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã vượt qua 4,4 tỷ USD, thị trường RWA rộng lớn hơn không bao gồm stablecoin ) cũng đã tăng lên gần 8 tỷ USD. BUIDL chắc chắn là động lực chính của xu hướng tăng trưởng này.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
Mặc dù đạt được thành công lớn, BUIDL vẫn đối mặt với nhiều rủi ro đa chiều, bao gồm rủi ro kỹ thuật ( như lỗ hổng hợp đồng thông minh ), rủi ro quy định ( như sự không chắc chắn về chính sách ) và rủi ro thị trường ( như rủi ro thanh khoản ).
Thiết kế cốt lõi của BUIDL thể hiện sự lựa chọn sâu sắc giữa sự tuân thủ và khả năng kết hợp DeFi. Cơ chế danh sách trắng đảm bảo sự tuân thủ, nhưng cũng hạn chế khả năng tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi không cần giấy phép, tạo thành một hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
BUIDL đại diện cho một khởi đầu của DeFi cấp độ tổ chức có giấy phép, song song với DeFi mở. Trong hệ sinh thái mới này, niềm tin vào các thương hiệu nổi tiếng là mô hình an ninh hàng đầu, trong khi công nghệ blockchain cung cấp lợi ích về hiệu suất.
Là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock, BUIDL đã xác nhận tính khả thi của việc đưa tài sản thế giới thực vào chuỗi. Trong tương lai, có thể mở rộng sang nhiều loại tài sản hơn, tăng cường tích hợp DeFi và thúc đẩy việc thiết lập các tiêu chuẩn trong ngành.
BUIDL không chỉ là một quỹ thành công, mà còn là một kiệt tác chiến lược. Nó đã nhận diện và đáp ứng chính xác nhu cầu về tài sản thế chấp ổn định, tuân thủ và sinh lãi trong hệ sinh thái DeFi, đại diện cho thời khắc then chốt trong việc hội nhập giữa tài chính truyền thống và DeFi.
Tuy nhiên, rủi ro lâu dài sâu sắc nhất của BUIDL có thể đến từ sự khác biệt triết lý bên trong hệ sinh thái tiền điện tử. Sự thành công của nó được xây dựng dựa trên cơ sở được các giao thức theo đuổi phi tập trung chấp nhận, sự phụ thuộc này mâu thuẫn với các giá trị cốt lõi của nhiều thành viên trong cộng đồng tiền điện tử. Sự sống còn lâu dài của BUIDL sẽ phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên sự theo đuổi thuần túy phi tập trung hay không.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
FUD_Whisperer
· 07-11 11:38
Web3 đồ ngốc rồi, BlackRock còn làm trò gì được nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoCross-TalkClub
· 07-09 11:49
Cuối cùng đã nuôi đồ ngốc ở Phố Wall rồi, chắc chắn có lãi không lỗ!
Xem bản gốcTrả lời0
TopEscapeArtist
· 07-08 14:17
Ổn định cái gì chứ, vẫn không phải mắc bẫy.
Xem bản gốcTrả lời0
SelfRugger
· 07-08 14:15
Bẫy này còn có chút ý nghĩa!
Xem bản gốcTrả lời0
ForkTrooper
· 07-08 14:14
Cái bẫy này quen thuộc quá 8
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e87b21ee
· 07-08 14:04
Việc BlackRock tham gia vào blockchain sớm muộn cũng sẽ xảy ra.
Xem bản gốcTrả lời0
WalletWhisperer
· 07-08 14:01
mẫu thống kê cho thấy blackrock luôn thắng... ví tổ chức đang di chuyển rn
Quỹ BUIDL của BlackRock: Cách một người tiên phong RWA quy mô 2,9 tỷ USD đang tái định hình bối cảnh Tài chính phi tập trung
Quỹ BUIDL của BlackRock: Các ông lớn Phố Wall đang tái định hình bối cảnh RWA như thế nào?
1. Quỹ BUIDL: Mô hình quản lý tài sản mới
Quỹ thanh khoản số USD của BlackRock (BUIDL) là một quỹ thị trường tiền tệ đổi mới, kết hợp tài sản tài chính truyền thống với công nghệ blockchain. Cấu trúc cốt lõi của quỹ này là một quỹ thị trường tiền tệ được quản lý, đầu tư vào các tài sản rủi ro thấp như tiền mặt, trái phiếu chính phủ Mỹ và các thỏa thuận mua lại.
BUIDL token là chứng chỉ số của phần vốn quỹ, mỗi token đại diện cho một phần của quỹ. Quỹ cam kết giữ giá trị của mỗi BUIDL token ổn định ở mức 1 đô la, điều này nhất quán với cách làm của quỹ tiền tệ truyền thống.
Phân phối lợi nhuận sử dụng cơ chế độc đáo - Cổ tức tích lũy được airdrop hàng tháng trực tiếp vào ví của nhà đầu tư dưới dạng token BUIDL mới. Thiết kế này đảm bảo sự ổn định giá của token, khiến nó trở thành tài sản thế chấp DeFi lý tưởng.
BUIDL về bản chất là một sản phẩm tài chính truyền thống được bao bọc bởi công nghệ Web3, sự ổn định và lợi nhuận của nó hoàn toàn xuất phát từ khả năng quản lý tài sản ngoài chuỗi của BlackRock, trong khi công nghệ blockchain cung cấp cơ chế giao hàng hiệu quả.
2. Tầm nhìn tài chính chuỗi của BlackRock
BUIDL là một thực hành quan trọng trong chiến lược số hóa quy mô lớn của BlackRock, nhằm nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và hiệu quả của thị trường vốn thông qua việc token hóa.
Sự hợp tác giữa BlackRock và Securitize là chìa khóa cho sự thành công của BUIDL. Securitize đóng vai trò là trung tâm công nghệ và dịch vụ cốt lõi, chịu trách nhiệm cho các chức năng như token hóa, đại lý chuyển nhượng, đại lý phân phối và cổng tuân thủ. Hai bên đã hình thành một liên minh chiến lược sâu sắc, BlackRock đảm bảo ảnh hưởng của mình trong lĩnh vực công nghệ token hóa thông qua các khoản đầu tư chiến lược.
Hệ sinh thái BUIDL kết hợp giữa tài chính truyền thống và các nhà cung cấp dịch vụ gốc crypto. Ngân hàng Mellon New York đóng vai trò là bên lưu ký tài sản ngoài chuỗi và quản lý quỹ, là cầu nối quan trọng giữa thị trường truyền thống và thế giới số. Các bên lưu ký tài sản kỹ thuật số như Anchorage, BitGo cung cấp cho nhà đầu tư những lựa chọn lưu ký linh hoạt.
"Tam giác sắt" được cấu thành từ quản lý tài sản của BlackRock (, công nghệ và tuân thủ của Securitize ), và giám sát và hành chính của Ngân hàng Mellon New York ( là cốt lõi của toàn bộ hoạt động, không thể thiếu một yếu tố nào.
Với việc gia nhập của công ty quản lý tài sản lớn nhất toàn cầu, BlackRock đã mang lại tính hợp pháp và hiệu ứng xác minh lớn cho toàn bộ lĩnh vực RWA. Cấu trúc BUIDL cung cấp một bản kế hoạch rõ ràng và tuân thủ cho các tổ chức tài chính truyền thống khác mong muốn đưa tài sản vào blockchain.
![Quỹ BUIDL của BlackRock phân tích sâu: Các ông lớn Phố Wall tham gia, ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-17f1d487cbbea1c3c10733715186207c.webp(
3. Đường đi của nhà đầu tư: Từ đăng ký đến rút vốn
BUIDL có ngưỡng tham gia cực cao, chỉ dành cho "người mua đủ điều kiện". Các nhà đầu tư phải vượt qua kiểm tra KYC/AML nghiêm ngặt, địa chỉ ví Ethereum của họ sẽ được thêm vào danh sách trắng của hợp đồng thông minh.
Quy trình đăng ký kết nối tiền pháp định ngoài chuỗi với token trên chuỗi: Nhà đầu tư chuyển khoản đô la Mỹ đến Ngân hàng Mellon New York, BlackRock mua tài sản cơ sở, Securitize sau đó phát hành số lượng token BUIDL tương ứng và gửi đến ví của nhà đầu tư.
Danh sách trắng là cơ chế kỹ thuật cốt lõi cho hoạt động tuân thủ của BUIDL, chỉ những nhà đầu tư được phê duyệt mới có thể nắm giữ và chuyển nhượng token. Điều này đảm bảo rằng phần vốn của quỹ luôn được nắm giữ bởi các nhà đầu tư đủ điều kiện, đáp ứng yêu cầu quy định.
BUIDL cung cấp hai con đường để đổi thưởng: đổi thưởng truyền thống thông qua Securitize, bị giới hạn bởi chu kỳ thanh toán truyền thống; kênh đổi thưởng tức thì USDC do Circle cung cấp cho phép đổi thưởng trên chuỗi gần như ngay lập tức, là chức năng then chốt giúp BUIDL được ứng dụng rộng rãi.
![Quỹ BUIDL của BlackRock được phân tích sâu: Các ông lớn Phố Wall tham gia, ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-764288314c0a5fbd96e84b6422db41af.webp(
4. Công nghệ: Cầu nối giữa TradFi và DeFi
BUIDL lần đầu tiên được ra mắt trên Ethereum, sử dụng tiêu chuẩn ERC-20 được tùy chỉnh theo quy định. Sửa đổi cốt lõi của nó là logic hạn chế chuyển khoản trong danh sách trắng.
Để mở rộng ảnh hưởng, BUIDL đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain như Solana, Avalanche, Polygon. Giao thức Wormhole như một giải pháp khả năng tương tác đa chuỗi, đảm bảo BUIDL duy trì tính nhất quán và thanh khoản trong môi trường đa chuỗi.
Hợp đồng chuộc lại của Circle là một đổi mới chính trong công nghệ BUIDL, cung cấp việc trao đổi một chiều, 1:1 ngay lập tức từ BUIDL sang USDC.
Cấu trúc công nghệ của BUIDL sử dụng mô hình "tâm và tỏa" để quản lý tính tuân thủ, đồng thời áp dụng mô hình "mạng lưới" để xây dựng tính thanh khoản. Danh sách trắng do Securitize quản lý là trung tâm của tất cả các kiểm tra tuân thủ, trong khi việc triển khai đa chuỗi tạo ra một mạng lưới cho phép BUIDL tự do lưu thông.
![Quỹ BUIDL của BlackRock: Sau khi gã khổng lồ Phố Wall tham gia, sẽ ảnh hưởng như thế nào đến cấu trúc RWA?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3ccb241ab4e3bf63247785e95c5406fb.webp(
5. Các chất xúc tác thị trường: BUIDL ảnh hưởng đến hệ sinh thái RWA
Kể từ khi ra mắt, quy mô quản lý tài sản của BUIDL đã tăng trưởng bùng nổ, hiện đã gần 2,9 tỷ USD, trở thành quỹ trái phiếu quốc gia mã hóa lớn nhất thế giới.
Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi việc áp dụng các giao thức bản địa crypto làm tài sản dự trữ và thế chấp. Các giao thức DeFi chính như Ondo Finance, Ethena Labs, Frax Finance đều đã phân bổ lớn BUIDL, xác thực giá trị của nó như một cơ sở hạ tầng DeFi.
BUIDL đã nhanh chóng vượt qua quỹ BENJI của Franklin Templeton, trở thành nhà lãnh đạo thị trường. Chiến lược đa chuỗi của nó và kênh hoàn trả ngay Circle USDC là chìa khóa thành công, đáp ứng đặc biệt nhu cầu về thanh khoản và khả năng tương tác của các giao thức DeFi.
Dưới sự dẫn dắt của BUIDL, quy mô thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã vượt qua 4,4 tỷ USD, thị trường RWA rộng lớn hơn không bao gồm stablecoin ) cũng đã tăng lên gần 8 tỷ USD. BUIDL chắc chắn là động lực chính của xu hướng tăng trưởng này.
6. Phân tích chiến lược và triển vọng tương lai
Mặc dù đạt được thành công lớn, BUIDL vẫn đối mặt với nhiều rủi ro đa chiều, bao gồm rủi ro kỹ thuật ( như lỗ hổng hợp đồng thông minh ), rủi ro quy định ( như sự không chắc chắn về chính sách ) và rủi ro thị trường ( như rủi ro thanh khoản ).
Thiết kế cốt lõi của BUIDL thể hiện sự lựa chọn sâu sắc giữa sự tuân thủ và khả năng kết hợp DeFi. Cơ chế danh sách trắng đảm bảo sự tuân thủ, nhưng cũng hạn chế khả năng tương tác trực tiếp với các giao thức DeFi không cần giấy phép, tạo thành một hệ sinh thái "DeFi có giấy phép".
BUIDL đại diện cho một khởi đầu của DeFi cấp độ tổ chức có giấy phép, song song với DeFi mở. Trong hệ sinh thái mới này, niềm tin vào các thương hiệu nổi tiếng là mô hình an ninh hàng đầu, trong khi công nghệ blockchain cung cấp lợi ích về hiệu suất.
Là bước đầu tiên trong kế hoạch lớn của BlackRock, BUIDL đã xác nhận tính khả thi của việc đưa tài sản thế giới thực vào chuỗi. Trong tương lai, có thể mở rộng sang nhiều loại tài sản hơn, tăng cường tích hợp DeFi và thúc đẩy việc thiết lập các tiêu chuẩn trong ngành.
BUIDL không chỉ là một quỹ thành công, mà còn là một kiệt tác chiến lược. Nó đã nhận diện và đáp ứng chính xác nhu cầu về tài sản thế chấp ổn định, tuân thủ và sinh lãi trong hệ sinh thái DeFi, đại diện cho thời khắc then chốt trong việc hội nhập giữa tài chính truyền thống và DeFi.
Tuy nhiên, rủi ro lâu dài sâu sắc nhất của BUIDL có thể đến từ sự khác biệt triết lý bên trong hệ sinh thái tiền điện tử. Sự thành công của nó được xây dựng dựa trên cơ sở được các giao thức theo đuổi phi tập trung chấp nhận, sự phụ thuộc này mâu thuẫn với các giá trị cốt lõi của nhiều thành viên trong cộng đồng tiền điện tử. Sự sống còn lâu dài của BUIDL sẽ phụ thuộc vào việc hệ sinh thái tiền điện tử có tiếp tục đặt sự tuân thủ và lợi nhuận lên trên sự theo đuổi thuần túy phi tập trung hay không.