Sự bùng nổ của đồ chơi Labubu và sự thăng trầm của tài sản kỹ thuật số liên quan

Dòng sản phẩm đồ chơi Labubu thuộc sở hữu của Pop Mart gần đây đã gây ra một cơn sốt. Năm 2024, giá cổ phiếu của Pop Mart đã tăng mạnh, với tỷ lệ tăng trưởng trong năm vượt quá 200%, giá trị vốn hóa thị trường vượt qua 3500 tỷ đô la Hồng Kông. Tính đến cuối năm ngoái, công ty có 401 cửa hàng tại Trung Quốc đại lục, 130 cửa hàng tại Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan và các khu vực nước ngoài, với hoạt động kinh doanh trải rộng tại hơn 30 quốc gia và khu vực, doanh thu từ nước ngoài chiếm tỷ lệ trên 38%. Tuy nhiên, đồng tiền kỹ thuật số cùng tên LABUBU liên quan đến nó đã không duy trì được độ nóng, hiện giá trị vốn hóa thị trường đã giảm xuống còn 27.89 triệu đô la Mỹ, với tỷ lệ giảm trong 24 giờ đạt 20.4%.

!7377605

Nguồn gốc và sự phát triển của Labubu

Labubu là một món đồ chơi nhân vật tinh linh có ngoại hình độc đáo, với đặc điểm bao gồm thân hình mượt mà, lông lá, đôi mắt to, tai nhọn và nụ cười nghịch ngợm với chín chiếc răng nhọn. Nhân vật này được thiết kế bởi nghệ sĩ Long Gia Thăng, sinh ra ở Hồng Kông và lớn lên ở Hà Lan, lấy cảm hứng từ truyền thuyết và huyền thoại Bắc Âu.

Labubu ra mắt lần đầu tiên vào năm 2015, và sau khi hợp tác với Pop Mart vào năm 2019, đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. Trong nửa đầu năm 2024, series The Monsters (bao gồm Labubu) đã tạo ra doanh thu 6,3 tỷ NDT. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm Labubu thế hệ thứ ba đã gây ra cơn sốt mua sắm trên toàn cầu.

Vào tháng 5 cùng năm, tiền kỹ thuật số LABUBU ra mắt, một thời gây ra sự thổi phồng, nhưng không thể duy trì sức mạnh. Vào tháng 6, một cuộc đấu giá tác phẩm nghệ thuật Labubu có tổng doanh thu đạt 3,73 triệu nhân dân tệ, trong đó một tác phẩm được giao dịch với giá 1,08 triệu nhân dân tệ.

!7377606

Nguyên nhân của cơn sốt Labubu

1. Mô hình bán hộp mù: Tăng tính kích thích và không chắc chắn trong việc mua sắm, đẩy giá trên thị trường thứ cấp của các mẫu hot.

2. IP văn hóa sáng tạo xuất sắc: hàng tiêu dùng toàn cầu xuyên văn hóa, được ưa chuộng bởi văn hóa châu Á và các ngôi sao phương Tây.

3. Đổi mới và quảng bá sản phẩm: Kết hợp giữa sự kiên nhẫn tích lũy và đổi mới đột phá.

4. Chuỗi cung ứng trưởng thành: Hệ sinh thái và chuỗi cung ứng hoàn chỉnh của Trung Quốc hỗ trợ.

!7377657

Nỗi khổ của tài sản kỹ thuật số liên quan đến đồ chơi vật lý

Mặc dù độ hot của đồ chơi实体 Labubu không giảm, nhưng tài sản kỹ thuật số LABUBU không thể tránh khỏi số phận lao dốc. Hiện tượng này không phải là trường hợp đơn lẻ, còn có các dự án tương tự như gấu mập (Pudgy Penguins), khỉ chán (BAYC) và CryptoPunks.

!7377641

Chú chim cánh cụt béo đã từng nổi tiếng sau khi phát hành NFT, tài sản kỹ thuật số và đồ chơi vật lý. Tuy nhiên, NFT của nó đã giảm từ mức cao 34.8ETH xuống còn 8.9ETH, trong khi tài sản kỹ thuật số PENGU giảm từ 0.0428 đô la xuống 0.009369 đô la, giảm 78%.

!7377642

Các dự án tài sản kỹ thuật số thuần túy như Bored Ape và CryptoPunks cũng đã trải qua sự giảm mạnh. Bored Ape đã giảm từ đỉnh 153,7 ETH xuống còn 11,55 ETH, trong khi CryptoPunks từ 125 ETH giảm xuống còn 41 ETH.

!7377626

!7377630

Các trường hợp này cho thấy, bất kể có sản phẩm vật lý hỗ trợ hay chỉ là tài sản kỹ thuật số, đều khó duy trì mức định giá cao sau một thời gian ngắn nóng sốt. Đặc biệt là các loại tiền điện tử chỉ dựa vào sự thổi phồng và đầu cơ, càng dễ gặp phải sự sụt giảm nghiêm trọng.

Nói chung, sự thành công của đồ chơi thực thể Labubu không thể đảm bảo giá trị lâu dài của tài sản kỹ thuật số liên quan. Những tài sản đầu cơ thiếu ứng dụng thực tế và sự hỗ trợ của giá trị nội tại sẽ khó tránh khỏi số phận vỡ bong bóng thị trường.

!7377639