Người dùng vừa không muốn VC vừa không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?
1. Tiền tố
Nhiều nhân vật nổi tiếng trong ngành đang suy nghĩ về cách giải quyết các vấn đề phát sinh từ hiện tượng VC coin và meme, cố gắng tìm ra giải pháp tốt hơn. Ví dụ, trong sự kiện trả lời về Quỳnh Mỹ coin của Hà Nhất, Jason (Trần Kiến) đã đề xuất liệu Binance có cơ chế nào để giải quyết vấn đề đội ngũ dự án niêm yết rồi bán coin và sau đó nằm thả lỏng hay không. Cũng gần đây, CEO của một nền tảng giao dịch đã công bố bài viết "Một Ý Tưởng Điên Rồ cho Việc Phát Hành Token" cũng đang cố gắng tìm ra phương pháp giải quyết các vấn đề liên quan.
Tất cả các đội ngũ thực sự nỗ lực phát triển dự án đều hy vọng thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không phải để cho những kẻ Ponzi, lừa đảo, nhà đầu cơ, v.v. lấy đi lợi ích của ngành và làm rối loạn sự phát triển của ngành.
Bài viết này sẽ phân tích từ hai hiện tượng VC coin và meme.
2. Sự ra đời và phát triển của VC
Sự xuất hiện của VC có nguyên nhân lịch sử, mặc dù bây giờ nhìn có vẻ không hoàn hảo, nhưng lúc đầu nó cũng đã đóng một vai trò khá quan trọng, và các dự án quan trọng trong ngành đều có sự tham gia của VC.
2.1. Những hỗn loạn trong ICO năm 2017 - Quần ma loạn vũ
Năm 2017 là năm quan trọng đánh dấu sự bùng nổ của phát hành token lần đầu tiên (ICO) trong lĩnh vực blockchain, theo thống kê, số tiền huy động từ ICO trong năm đó đã vượt qua 5 tỷ đô la Mỹ. Ngoài một số dự án ICO kinh điển, còn có rất nhiều dự án nhỏ khác thực hiện ICO, hoàn toàn thể hiện sự điên cuồng của thời điểm đó, mô tả là 'như ma quái nhảy múa' hoàn toàn không quá. Khi đó, chỉ cần một dự án Token muốn thực hiện ICO, có người đứng ra ủng hộ, whitepaper viết tốt, ném vào nhóm, ngay lập tức sẽ bị săn lùng điên cuồng. Lúc đó, mọi người rất cuồng loạn và phi lý.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ của ICO bao gồm: công nghệ phát hành coin đã trưởng thành, nhu cầu thị trường, ý tưởng phi tập trung đã bắt đầu thấm nhuần trong tâm trí mọi người, mang lại hy vọng tốt đẹp cho mọi người, và các yếu tố như đầu tư với rào cản thấp.
Trong thời gian này đã xuất hiện một số trường hợp điển hình:
(1) Ethereum: Mặc dù ICO của nó được thực hiện vào năm 2014, nhưng vào năm 2017, nền tảng hợp đồng thông minh Ethereum đã được sử dụng rộng rãi cho nhiều ICO của các dự án mới, trong khi dự án này cũng được thực hiện theo cách ICO. Nói chung, dự án này vẫn rất tốt, hiện nay đã trở thành dự án lớn thứ hai trong thế giới tiền điện tử.
(2) EOS: đã huy động gần 4,3 tỷ USD thông qua một đợt ICO kéo dài một năm, chia thành nhiều giai đoạn vào năm 2017, trở thành một trong những ICO lớn nhất trong năm. Dự án này hiện gần như biến mất, một phần do không đi đúng hướng về mặt kỹ thuật, một phần do không nắm bắt đủ nhu cầu thị trường.
(3) TRON: ICO được thực hiện vào năm 2017 cũng đã huy động được một số tiền lớn, trong thời gian đó, các ý kiến công luận về việc hoán đổi coin và sao chép giữa các dự án khác nhau diễn ra mạnh mẽ, nhưng sự phát triển sau đó diễn ra nhanh chóng, thu hút nhiều sự chú ý. Xét từ khía cạnh này, so với những dự án đã bỏ trốn, anh Sun đã làm được khá tốt. Anh ấy nắm bắt nhu cầu thị trường rất chính xác, chẳng hạn như, doanh thu từ stablecoin của Tron. Sự so sánh giữa việc thực hiện công nghệ và việc nắm bắt nhu cầu thị trường của Tron với EOS là rất mạnh mẽ.
(4) Filecoin: vào năm 2017 đã huy động thành công hơn 250 triệu đô la Mỹ, khái niệm lưu trữ phân tán của nó nhận được sự chú ý rộng rãi, đội ngũ sáng lập khá hùng hậu. Dự án này không thể nói là thành công hay thất bại, nhưng việc dự án có thể phát triển khỏe mạnh hay không vẫn là một câu hỏi.
Vấn đề chính mà ICO phơi bày:
(1) Thiếu sự quản lý: Do sự phát triển nhanh chóng của thị trường ICO, nhiều dự án thiếu sự quản lý, dẫn đến việc nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro cao. Lừa đảo và các kế hoạch Ponzi rất phổ biến, hầu như 99% dự án đều tồn tại hành vi phóng đại và lừa đảo.
(2) Bóng bóng thị trường: Nhiều dự án huy động được số tiền lớn trong thời gian ngắn, nhưng nhiều trong số đó thiếu giá trị thực tế hoặc mô tả cảnh hoàn toàn không thể thực hiện, điều này khiến ngay cả những dự án không muốn lừa đảo cũng phải chạy trốn hoặc thất bại.
(3) Thiếu giáo dục cho nhà đầu tư: Nhiều nhà đầu tư bình thường thiếu hiểu biết về blockchain và tiền điện tử, dễ bị hiểu lầm, dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm. Hoặc nói rằng nhà đầu tư hoàn toàn không có cách nào để đánh giá dự án, hoặc giám sát tiến trình của dự án sau này.
2.2. Sự tham gia và sự tín nhiệm của VC
Đối mặt với những hỗn loạn sau ICO, các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) đã đứng ra giải quyết vấn đề. VC thông qua uy tín và nguồn lực của mình, đã cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho các dự án, giúp giảm bớt nhiều vấn đề do ICO giai đoạn đầu mang lại. Đồng thời, điều này cũng tạo ra một tác dụng phụ là giúp người dùng rộng rãi thực hiện một lớp sàng lọc.
Vai trò chính của VC:
(1) khuyết điểm của huy động vốn từ cộng đồng thay thế ICO
Giảm thiểu rủi ro gian lận: VC thông qua "thẩm định nghiêm ngặt" ( nền tảng đội ngũ, tính khả thi công nghệ, mô hình kinh tế ) lọc bỏ "dự án ảo", tránh tình trạng giả mạo sách trắng thời kỳ ICO.
Quản lý vốn quy chuẩn hóa: áp dụng việc rót vốn theo giai đoạn ( theo hình thức giải ngân theo cột mốc ) và điều khoản khóa token, ngăn chặn việc đội ngũ rút tiền bỏ trốn.
Liên kết giá trị lâu dài: VC thường nắm giữ cổ phần dự án hoặc mã thông báo khóa lâu dài, gắn bó sâu sắc với sự phát triển của dự án, giảm thiểu đầu cơ ngắn hạn.
(2) nâng cao hệ sinh thái dự án
Nhập khẩu tài nguyên: Kết nối dự án với các sàn giao dịch, cộng đồng phát triển, cố vấn tuân thủ và các tài nguyên quan trọng khác.
Hướng dẫn chiến lược: Hỗ trợ thiết kế mô hình kinh tế token ( như cơ chế phát hành token ) và cấu trúc quản trị, tránh sự sụp đổ của hệ thống kinh tế.
Uy tín: Hiệu ứng thương hiệu của các VC nổi tiếng có thể nâng cao độ tin cậy của thị trường đối với dự án.
(3) thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành
VC thúc đẩy các dự án chủ động tuân thủ luật chứng khoán, áp dụng SAFT( và các khuôn khổ huy động vốn hợp pháp như thỏa thuận đơn giản về mã thông báo trong tương lai ), giảm thiểu rủi ro pháp lý.
Tổng thể, VC đóng vai trò quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, thông qua việc cung cấp vốn, tài nguyên, uy tín và hướng dẫn chiến lược, giúp các dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO giai đoạn đầu phải đối mặt, đồng thời gián tiếp giúp công chúng hoàn thành việc sàng lọc ban đầu.
2.3. Vấn đề VC
Sự xuất hiện của những điều mới mẻ đều nhằm giải quyết một số vấn đề cũ, nhưng khi điều mới này phát triển đến một giai đoạn nhất định, chính nó cũng bắt đầu xuất hiện một loạt vấn đề. VC coin chính là một ví dụ như vậy, về sau nó thể hiện ra không ít hạn chế.
Chủ yếu thể hiện ở:
(1) xung đột lợi ích
VC là tổ chức đầu tư, là cách kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư. Có thể thúc đẩy dự án quá mức token hóa ( như áp lực xả lớn khi mở khóa ) hoặc phục vụ ưu tiên cho danh mục đầu tư của chính mình.
(2) không thể giải quyết vấn đề phát triển dự án tiếp theo.
( ) hợp tác với bên dự án để lừa đảo nhà đầu tư nhỏ ( là một phần bên dự án và VC hoạt động như vậy, VC của các thương hiệu lớn tương đối tốt ).
Các tổ chức VC chỉ hoàn thành giai đoạn đầu tư sớm và thoát lợi nhuận, không có nghĩa vụ và cũng không có khả năng, không có ý định phát triển giai đoạn sau của dự án.
Vấn đề chính của VC coin là sau khi đồng tiền của dự án được niêm yết, đội ngũ dự án thiếu động lực để tiếp tục xây dựng. VC và đội ngũ dự án thường rút tiền và bỏ trốn ngay sau khi lên sàn. Hiện tượng này khiến các nhà đầu tư nhỏ ghét VC coin, nhưng nguyên nhân cốt lõi vẫn là vấn đề không được giám sát và quản lý hiệu quả, đặc biệt là sự phù hợp giữa nguồn vốn và kết quả.
3. Fairlanunch của 铭文 và hiện tượng memecoin
Sự bùng nổ của铭文 và Fairlanunch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và cũng phơi bày một số vấn đề.
3.1. Sự bùng nổ của văn bản và Fairlanunch
Năm 2023, lĩnh vực blockchain xuất hiện hai xu hướng nổi bật: sự bùng nổ của công nghệ Inscriptions ( và sự phổ biến của mô hình Fair Launch ). Hai hiện tượng này đều xuất phát từ sự phản ánh về các mô hình tài trợ sớm ( như ICO và sự độc quyền của VC ). Trong lĩnh vực Inscriptions, hầu hết các VC đều phản ánh không có cơ hội tham gia trên thị trường sơ cấp, ngay cả trên thị trường thứ cấp cũng không dám đầu tư quá lớn. Điều này phản ánh sự theo đuổi của người dùng và cộng đồng về tính phi tập trung và sự công bằng.
Nghệ thuật khắc đầu tiên bùng nổ trên chuỗi khối Bitcoin, đại diện là BRC20, đã tạo ra các khắc quan trọng như ORDI, SATS. Sự bùng nổ của nghệ thuật khắc có một số lý do: nhu cầu đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin; nhu cầu của người dùng về việc chống kiểm duyệt và phi tập trung; ngưỡng thấp và hiệu ứng tài sản; sự phản kháng đối với VC; sức hấp dẫn của việc phát hành công bằng.
Nghiên văn cũng đã tạo ra một số vấn đề:
Sự công bằng giả, thực ra nhiều địa chỉ tham gia cũng có thể là sự ngụy trang của một số tổ chức hoặc đại gia.
Vấn đề thanh khoản, việc sử dụng ký tự trong mạng chính Bitcoin gặp phải chi phí giao dịch và thời gian lớn.
Giá trị bị mất, tạo ra phí giao dịch khổng lồ từ việc sinh ra ký tự được các thợ mỏ lấy đi ( tài sản neo bị mất ), và không mang lại năng lượng cho vòng sinh thái của Token này;
Vấn đề về ứng dụng, các ký tự không giải quyết được vấn đề phát triển bền vững của một Token, những ký tự này không có "ứng dụng hữu ích".
(# 3.2. Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin
Nguồn gốc của meme khá sớm, ban đầu là một hiện tượng văn hóa. Thế giới thực coi khái niệm NFT mà Hal Finney đề xuất vào năm 1993 là nguồn gốc sớm nhất. Động lực thúc đẩy sự xuất hiện của NFT là Counterparty được thành lập vào năm 2014, dựa trên Rare Pepes mà họ tạo ra, đã biến meme nổi tiếng "sad frog" thành một ứng dụng NFT. Meme được dịch là mô hình, tương đương với một gói biểu cảm, một câu nói, thậm chí là một đoạn video, động gif.
Vì Meme đã nổi lên trong lĩnh vực NFT, và với sự trưởng thành của một số công nghệ, bắt đầu hình thành memecoin. Năm 2024, nền tảng Pump.fun dựa trên chuỗi Solana nhanh chóng trỗi dậy, trở thành chiến trường cốt lõi cho việc phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token đơn giản và hoàn chỉnh )ICO+LP+DEX### và cơ chế đầu cơ, đã khiến memecoin tạo ra ảnh hưởng lớn vào năm 2024. Đóng góp quan trọng của Pumpfun là nền tảng kết hợp ba dịch vụ tách biệt thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: Phát hành Token, xây dựng quỹ thanh khoản, lên sàn giao dịch phi tập trung Dex.
Tỷ lệ Token trên dex của pumpfun giai đoạn đầu được ngành gọi là tỷ lệ tốt nghiệp ( rất nhỏ, chỉ 2%-3%, điều này cũng cho thấy chức năng giải trí giai đoạn đầu cao hơn chức năng giao dịch, điều này cũng phù hợp với đặc điểm của meme. Nhưng sau đó trong giai đoạn cao điểm, tỷ lệ tốt nghiệp Token thường đạt trên 20%, trở thành một cỗ máy đầu cơ thuần túy.
Vấn đề chính của memecoin:
) Lừa đảo hệ thống và sự sụp đổ niềm tin: Theo dữ liệu từ Dune, khoảng 85% token trên Pump.fun là lừa đảo, thời gian rút tiền trung bình của người sáng lập chỉ 2 giờ.
( Quảng cáo giả mạo tràn lan: Các nhà phát triển dự án làm giả nền tảng KOL, làm giả khối lượng giao dịch ) thông qua robot tạo đơn hàng (, ví dụ như đồng tiền MOON tuyên bố được Elon Musk ủng hộ, thực chất là PS giả mạo.
)3( Sự biến dạng của hệ sinh thái thị trường: hiệu ứng rút hút thanh khoản, memecoin chiếm dụng một lượng lớn tài nguyên trên chuỗi, gây áp lực lên không gian phát triển của các dự án bình thường. Điều này dẫn đến việc người dùng thực sự bị đẩy ra ngoài, nhà đầu tư bình thường dần rút lui khỏi thị trường vì không thể chống lại Bot và giao dịch nội bộ. Thậm chí có một số nhóm dự án nảy sinh ý tưởng sử dụng vốn đầu tư đã nhận được để thao túng một memecoin, kiếm lợi và bỏ trốn.
memecoin từ chức năng giải trí ban đầu, phát triển đến giai đoạn giữa và cuối là PVP)Player versus Player(, sau đó phát triển thành PVB)Player versus Bot(, trở thành công cụ cho một số ít chuyên gia thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ. memecoin luôn không có sự giá trị hiệu quả nào được đưa vào là một vấn đề nghiêm trọng, nếu không giải quyết vấn đề này, memecoin cuối cùng sẽ đi đến sự suy tàn.
) 4. Người dùng hoặc thị trường muốn dự án như thế nào?
Bằng cách xem xét lịch sử phát triển của các dự án Web3, chúng ta đã hiểu được lý do lịch sử ra đời của VC coin, cũng như những ưu điểm và nhược điểm của nó. Đồng thời, chúng tôi cũng đã phân tích đơn giản về các văn bản khắc, cũng như hiện tượng memecoin được thúc đẩy bởi pumpfun. Tất cả chúng đều là sản phẩm của sự phát triển trong ngành này. Thông qua những phân tích này, chúng tôi thấy rằng hiện tại vẫn còn một số vấn đề quan trọng trong sự phát triển của các dự án web3.
(# 4.1.Tóm tắt các vấn đề tồn tại
Chúng tôi đã tóm tắt vấn đề của các dự án Web3 hiện tại từ nội dung trước.
Dự án cần có động lực xây dựng liên tục, không thể để ai đó quá sớm nhận được quá nhiều tiền, người giữ token và việc xây dựng phía sau cần nhận được phần thưởng liên tục, chứ không phải bị đánh đập và lừa dối.
Loại bỏ hoặc giảm PVP, phần lớn là công bằng hơn, giảm thiểu thao tác của nhà cái, vì vậy việc phát hành công bằng thực sự được coi trọng hơn, nhưng sau khi lên dex vẫn là cuộc đua tốc độ, vì giá trị của pool là cố định, người lấy sớm sẽ nhận được nhiều hơn.
Cách giải quyết vấn đề trên:
Vấn đề quản lý dự án: Đừng để bên dự án hoặc VC nhận được một số tiền lớn quá sớm, hoặc sử dụng vốn trong điều kiện có quy định, hoặc phân bổ vốn cho những đội ngũ đã đóng góp và xây dựng.
Giá trị bên ngoài bền vững: Điều này có thể giải quyết vấn đề PVP, có thể thưởng cho những người nắm giữ Token trung và dài hạn cũng như những người xây dựng. Giá trị bên ngoài bền vững có thể cung cấp hỗ trợ tài chính cho các dự án thực sự muốn xây dựng, đồng thời cũng cho phép những người nắm giữ Token có trung và dài hạn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khó khăn trong phát triển dự án Web3: Từ VC coin đến meme, người dùng thực sự cần gì
Người dùng vừa không muốn VC vừa không muốn meme, vậy người dùng muốn gì?
1. Tiền tố
Nhiều nhân vật nổi tiếng trong ngành đang suy nghĩ về cách giải quyết các vấn đề phát sinh từ hiện tượng VC coin và meme, cố gắng tìm ra giải pháp tốt hơn. Ví dụ, trong sự kiện trả lời về Quỳnh Mỹ coin của Hà Nhất, Jason (Trần Kiến) đã đề xuất liệu Binance có cơ chế nào để giải quyết vấn đề đội ngũ dự án niêm yết rồi bán coin và sau đó nằm thả lỏng hay không. Cũng gần đây, CEO của một nền tảng giao dịch đã công bố bài viết "Một Ý Tưởng Điên Rồ cho Việc Phát Hành Token" cũng đang cố gắng tìm ra phương pháp giải quyết các vấn đề liên quan.
Tất cả các đội ngũ thực sự nỗ lực phát triển dự án đều hy vọng thị trường có thể thưởng cho những người đóng góp thực sự, chứ không phải để cho những kẻ Ponzi, lừa đảo, nhà đầu cơ, v.v. lấy đi lợi ích của ngành và làm rối loạn sự phát triển của ngành.
Bài viết này sẽ phân tích từ hai hiện tượng VC coin và meme.
2. Sự ra đời và phát triển của VC
Sự xuất hiện của VC có nguyên nhân lịch sử, mặc dù bây giờ nhìn có vẻ không hoàn hảo, nhưng lúc đầu nó cũng đã đóng một vai trò khá quan trọng, và các dự án quan trọng trong ngành đều có sự tham gia của VC.
2.1. Những hỗn loạn trong ICO năm 2017 - Quần ma loạn vũ
Năm 2017 là năm quan trọng đánh dấu sự bùng nổ của phát hành token lần đầu tiên (ICO) trong lĩnh vực blockchain, theo thống kê, số tiền huy động từ ICO trong năm đó đã vượt qua 5 tỷ đô la Mỹ. Ngoài một số dự án ICO kinh điển, còn có rất nhiều dự án nhỏ khác thực hiện ICO, hoàn toàn thể hiện sự điên cuồng của thời điểm đó, mô tả là 'như ma quái nhảy múa' hoàn toàn không quá. Khi đó, chỉ cần một dự án Token muốn thực hiện ICO, có người đứng ra ủng hộ, whitepaper viết tốt, ném vào nhóm, ngay lập tức sẽ bị săn lùng điên cuồng. Lúc đó, mọi người rất cuồng loạn và phi lý.
Nguyên nhân chính dẫn đến sự bùng nổ của ICO bao gồm: công nghệ phát hành coin đã trưởng thành, nhu cầu thị trường, ý tưởng phi tập trung đã bắt đầu thấm nhuần trong tâm trí mọi người, mang lại hy vọng tốt đẹp cho mọi người, và các yếu tố như đầu tư với rào cản thấp.
Trong thời gian này đã xuất hiện một số trường hợp điển hình:
(1) Ethereum: Mặc dù ICO của nó được thực hiện vào năm 2014, nhưng vào năm 2017, nền tảng hợp đồng thông minh Ethereum đã được sử dụng rộng rãi cho nhiều ICO của các dự án mới, trong khi dự án này cũng được thực hiện theo cách ICO. Nói chung, dự án này vẫn rất tốt, hiện nay đã trở thành dự án lớn thứ hai trong thế giới tiền điện tử.
(2) EOS: đã huy động gần 4,3 tỷ USD thông qua một đợt ICO kéo dài một năm, chia thành nhiều giai đoạn vào năm 2017, trở thành một trong những ICO lớn nhất trong năm. Dự án này hiện gần như biến mất, một phần do không đi đúng hướng về mặt kỹ thuật, một phần do không nắm bắt đủ nhu cầu thị trường.
(3) TRON: ICO được thực hiện vào năm 2017 cũng đã huy động được một số tiền lớn, trong thời gian đó, các ý kiến công luận về việc hoán đổi coin và sao chép giữa các dự án khác nhau diễn ra mạnh mẽ, nhưng sự phát triển sau đó diễn ra nhanh chóng, thu hút nhiều sự chú ý. Xét từ khía cạnh này, so với những dự án đã bỏ trốn, anh Sun đã làm được khá tốt. Anh ấy nắm bắt nhu cầu thị trường rất chính xác, chẳng hạn như, doanh thu từ stablecoin của Tron. Sự so sánh giữa việc thực hiện công nghệ và việc nắm bắt nhu cầu thị trường của Tron với EOS là rất mạnh mẽ.
(4) Filecoin: vào năm 2017 đã huy động thành công hơn 250 triệu đô la Mỹ, khái niệm lưu trữ phân tán của nó nhận được sự chú ý rộng rãi, đội ngũ sáng lập khá hùng hậu. Dự án này không thể nói là thành công hay thất bại, nhưng việc dự án có thể phát triển khỏe mạnh hay không vẫn là một câu hỏi.
Vấn đề chính mà ICO phơi bày:
(1) Thiếu sự quản lý: Do sự phát triển nhanh chóng của thị trường ICO, nhiều dự án thiếu sự quản lý, dẫn đến việc nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro cao. Lừa đảo và các kế hoạch Ponzi rất phổ biến, hầu như 99% dự án đều tồn tại hành vi phóng đại và lừa đảo.
(2) Bóng bóng thị trường: Nhiều dự án huy động được số tiền lớn trong thời gian ngắn, nhưng nhiều trong số đó thiếu giá trị thực tế hoặc mô tả cảnh hoàn toàn không thể thực hiện, điều này khiến ngay cả những dự án không muốn lừa đảo cũng phải chạy trốn hoặc thất bại.
(3) Thiếu giáo dục cho nhà đầu tư: Nhiều nhà đầu tư bình thường thiếu hiểu biết về blockchain và tiền điện tử, dễ bị hiểu lầm, dẫn đến quyết định đầu tư sai lầm. Hoặc nói rằng nhà đầu tư hoàn toàn không có cách nào để đánh giá dự án, hoặc giám sát tiến trình của dự án sau này.
2.2. Sự tham gia và sự tín nhiệm của VC
Đối mặt với những hỗn loạn sau ICO, các nhà đầu tư mạo hiểm (VC) đã đứng ra giải quyết vấn đề. VC thông qua uy tín và nguồn lực của mình, đã cung cấp hỗ trợ đáng tin cậy hơn cho các dự án, giúp giảm bớt nhiều vấn đề do ICO giai đoạn đầu mang lại. Đồng thời, điều này cũng tạo ra một tác dụng phụ là giúp người dùng rộng rãi thực hiện một lớp sàng lọc.
Vai trò chính của VC:
(1) khuyết điểm của huy động vốn từ cộng đồng thay thế ICO
(2) nâng cao hệ sinh thái dự án
(3) thúc đẩy sự tuân thủ trong ngành
VC thúc đẩy các dự án chủ động tuân thủ luật chứng khoán, áp dụng SAFT( và các khuôn khổ huy động vốn hợp pháp như thỏa thuận đơn giản về mã thông báo trong tương lai ), giảm thiểu rủi ro pháp lý.
Tổng thể, VC đóng vai trò quan trọng trong sự thành công của các dự án Web3, thông qua việc cung cấp vốn, tài nguyên, uy tín và hướng dẫn chiến lược, giúp các dự án vượt qua nhiều thách thức mà ICO giai đoạn đầu phải đối mặt, đồng thời gián tiếp giúp công chúng hoàn thành việc sàng lọc ban đầu.
2.3. Vấn đề VC
Sự xuất hiện của những điều mới mẻ đều nhằm giải quyết một số vấn đề cũ, nhưng khi điều mới này phát triển đến một giai đoạn nhất định, chính nó cũng bắt đầu xuất hiện một loạt vấn đề. VC coin chính là một ví dụ như vậy, về sau nó thể hiện ra không ít hạn chế.
Chủ yếu thể hiện ở:
(1) xung đột lợi ích
VC là tổ chức đầu tư, là cách kiếm lợi nhuận thông qua đầu tư. Có thể thúc đẩy dự án quá mức token hóa ( như áp lực xả lớn khi mở khóa ) hoặc phục vụ ưu tiên cho danh mục đầu tư của chính mình.
(2) không thể giải quyết vấn đề phát triển dự án tiếp theo.
( ) hợp tác với bên dự án để lừa đảo nhà đầu tư nhỏ ( là một phần bên dự án và VC hoạt động như vậy, VC của các thương hiệu lớn tương đối tốt ).
Các tổ chức VC chỉ hoàn thành giai đoạn đầu tư sớm và thoát lợi nhuận, không có nghĩa vụ và cũng không có khả năng, không có ý định phát triển giai đoạn sau của dự án.
Vấn đề chính của VC coin là sau khi đồng tiền của dự án được niêm yết, đội ngũ dự án thiếu động lực để tiếp tục xây dựng. VC và đội ngũ dự án thường rút tiền và bỏ trốn ngay sau khi lên sàn. Hiện tượng này khiến các nhà đầu tư nhỏ ghét VC coin, nhưng nguyên nhân cốt lõi vẫn là vấn đề không được giám sát và quản lý hiệu quả, đặc biệt là sự phù hợp giữa nguồn vốn và kết quả.
3. Fairlanunch của 铭文 và hiện tượng memecoin
Sự bùng nổ của铭文 và Fairlanunch vào năm 2023, cùng với mô hình pumpfun của memecoin vào năm 2024, đã tiết lộ một số hiện tượng và cũng phơi bày một số vấn đề.
3.1. Sự bùng nổ của văn bản và Fairlanunch
Năm 2023, lĩnh vực blockchain xuất hiện hai xu hướng nổi bật: sự bùng nổ của công nghệ Inscriptions ( và sự phổ biến của mô hình Fair Launch ). Hai hiện tượng này đều xuất phát từ sự phản ánh về các mô hình tài trợ sớm ( như ICO và sự độc quyền của VC ). Trong lĩnh vực Inscriptions, hầu hết các VC đều phản ánh không có cơ hội tham gia trên thị trường sơ cấp, ngay cả trên thị trường thứ cấp cũng không dám đầu tư quá lớn. Điều này phản ánh sự theo đuổi của người dùng và cộng đồng về tính phi tập trung và sự công bằng.
Nghệ thuật khắc đầu tiên bùng nổ trên chuỗi khối Bitcoin, đại diện là BRC20, đã tạo ra các khắc quan trọng như ORDI, SATS. Sự bùng nổ của nghệ thuật khắc có một số lý do: nhu cầu đổi mới trong hệ sinh thái Bitcoin; nhu cầu của người dùng về việc chống kiểm duyệt và phi tập trung; ngưỡng thấp và hiệu ứng tài sản; sự phản kháng đối với VC; sức hấp dẫn của việc phát hành công bằng.
Nghiên văn cũng đã tạo ra một số vấn đề:
(# 3.2. Sự bùng nổ của Pumpfun và hiện tượng memecoin
Nguồn gốc của meme khá sớm, ban đầu là một hiện tượng văn hóa. Thế giới thực coi khái niệm NFT mà Hal Finney đề xuất vào năm 1993 là nguồn gốc sớm nhất. Động lực thúc đẩy sự xuất hiện của NFT là Counterparty được thành lập vào năm 2014, dựa trên Rare Pepes mà họ tạo ra, đã biến meme nổi tiếng "sad frog" thành một ứng dụng NFT. Meme được dịch là mô hình, tương đương với một gói biểu cảm, một câu nói, thậm chí là một đoạn video, động gif.
Vì Meme đã nổi lên trong lĩnh vực NFT, và với sự trưởng thành của một số công nghệ, bắt đầu hình thành memecoin. Năm 2024, nền tảng Pump.fun dựa trên chuỗi Solana nhanh chóng trỗi dậy, trở thành chiến trường cốt lõi cho việc phát hành memecoin. Nền tảng này thông qua quy trình dịch vụ token đơn giản và hoàn chỉnh )ICO+LP+DEX### và cơ chế đầu cơ, đã khiến memecoin tạo ra ảnh hưởng lớn vào năm 2024. Đóng góp quan trọng của Pumpfun là nền tảng kết hợp ba dịch vụ tách biệt thành một vòng khép kín hoàn chỉnh: Phát hành Token, xây dựng quỹ thanh khoản, lên sàn giao dịch phi tập trung Dex.
Tỷ lệ Token trên dex của pumpfun giai đoạn đầu được ngành gọi là tỷ lệ tốt nghiệp ( rất nhỏ, chỉ 2%-3%, điều này cũng cho thấy chức năng giải trí giai đoạn đầu cao hơn chức năng giao dịch, điều này cũng phù hợp với đặc điểm của meme. Nhưng sau đó trong giai đoạn cao điểm, tỷ lệ tốt nghiệp Token thường đạt trên 20%, trở thành một cỗ máy đầu cơ thuần túy.
Vấn đề chính của memecoin:
) Lừa đảo hệ thống và sự sụp đổ niềm tin: Theo dữ liệu từ Dune, khoảng 85% token trên Pump.fun là lừa đảo, thời gian rút tiền trung bình của người sáng lập chỉ 2 giờ.
( Quảng cáo giả mạo tràn lan: Các nhà phát triển dự án làm giả nền tảng KOL, làm giả khối lượng giao dịch ) thông qua robot tạo đơn hàng (, ví dụ như đồng tiền MOON tuyên bố được Elon Musk ủng hộ, thực chất là PS giả mạo.
)3( Sự biến dạng của hệ sinh thái thị trường: hiệu ứng rút hút thanh khoản, memecoin chiếm dụng một lượng lớn tài nguyên trên chuỗi, gây áp lực lên không gian phát triển của các dự án bình thường. Điều này dẫn đến việc người dùng thực sự bị đẩy ra ngoài, nhà đầu tư bình thường dần rút lui khỏi thị trường vì không thể chống lại Bot và giao dịch nội bộ. Thậm chí có một số nhóm dự án nảy sinh ý tưởng sử dụng vốn đầu tư đã nhận được để thao túng một memecoin, kiếm lợi và bỏ trốn.
memecoin từ chức năng giải trí ban đầu, phát triển đến giai đoạn giữa và cuối là PVP)Player versus Player(, sau đó phát triển thành PVB)Player versus Bot(, trở thành công cụ cho một số ít chuyên gia thu hoạch nhà đầu tư nhỏ lẻ. memecoin luôn không có sự giá trị hiệu quả nào được đưa vào là một vấn đề nghiêm trọng, nếu không giải quyết vấn đề này, memecoin cuối cùng sẽ đi đến sự suy tàn.
) 4. Người dùng hoặc thị trường muốn dự án như thế nào?
Bằng cách xem xét lịch sử phát triển của các dự án Web3, chúng ta đã hiểu được lý do lịch sử ra đời của VC coin, cũng như những ưu điểm và nhược điểm của nó. Đồng thời, chúng tôi cũng đã phân tích đơn giản về các văn bản khắc, cũng như hiện tượng memecoin được thúc đẩy bởi pumpfun. Tất cả chúng đều là sản phẩm của sự phát triển trong ngành này. Thông qua những phân tích này, chúng tôi thấy rằng hiện tại vẫn còn một số vấn đề quan trọng trong sự phát triển của các dự án web3.
(# 4.1.Tóm tắt các vấn đề tồn tại
Chúng tôi đã tóm tắt vấn đề của các dự án Web3 hiện tại từ nội dung trước.
Dự án cần có động lực xây dựng liên tục, không thể để ai đó quá sớm nhận được quá nhiều tiền, người giữ token và việc xây dựng phía sau cần nhận được phần thưởng liên tục, chứ không phải bị đánh đập và lừa dối.
Loại bỏ hoặc giảm PVP, phần lớn là công bằng hơn, giảm thiểu thao tác của nhà cái, vì vậy việc phát hành công bằng thực sự được coi trọng hơn, nhưng sau khi lên dex vẫn là cuộc đua tốc độ, vì giá trị của pool là cố định, người lấy sớm sẽ nhận được nhiều hơn.
Cách giải quyết vấn đề trên:
Vấn đề quản lý dự án: Đừng để bên dự án hoặc VC nhận được một số tiền lớn quá sớm, hoặc sử dụng vốn trong điều kiện có quy định, hoặc phân bổ vốn cho những đội ngũ đã đóng góp và xây dựng.
Giá trị bên ngoài bền vững: Điều này có thể giải quyết vấn đề PVP, có thể thưởng cho những người nắm giữ Token trung và dài hạn cũng như những người xây dựng. Giá trị bên ngoài bền vững có thể cung cấp hỗ trợ tài chính cho các dự án thực sự muốn xây dựng, đồng thời cũng cho phép những người nắm giữ Token có trung và dài hạn.