Giá trị thực sự của Bitcoin nằm ở lưu thông, chứ không phải tích trữ
Michael Saylor, dường như bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, do đó bạn tập trung vào tài sản mà bạn cho là không có khuyết điểm. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn có nhận thức đúng về bản chất của phương tiện trao đổi. Nhìn từ nhiều góc độ khác nhau về thị trường bất động sản, bạn sẽ thấy nó vừa khổng lồ vừa đáng lo ngại. Nhưng nếu bạn phải đối mặt với áp lực giữ gìn sức mua hàng tỷ đô la, bất động sản thực sự là một lựa chọn tốt.
Sự đam mê của bạn với việc lưu trữ giá trị thực sự đã lệch khỏi trọng tâm. Khía cạnh quan trọng nhất của Bitcoin là vai trò như một phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ hợp pháp hiện tại ngày càng có xu hướng tách biệt các chức năng của tiền tệ, nhưng điều này không phải là điều nên xảy ra. Tôi hiểu rằng việc định vị Bitcoin như một phương tiện giao dịch có thể gây ra tranh cãi, các quyền lực tiền tệ khác có thể cố gắng cản trở. Nếu họ chọn ôm lấy thay vì chống lại, đó sẽ là một tình huống lý tưởng. Điều này có thể khiến tất cả các tỷ phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị thực sự đang tấn công nó. Hành động này sẽ hạ thấp nó thành vàng kỹ thuật số 2.0, rơi vào tình trạng khó khăn.
Không có chức năng phương tiện giao dịch thì không thể thực hiện lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch là điều quan trọng nhất. Bạn phải nhận giao dịch trước, sau đó mới có thể lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị mới là chìa khóa, hãy tưởng tượng tình huống thông báo mất khóa ví Bitcoin - bạn vẫn có thể "lưu trữ" nó một cách hoàn hảo, nhưng mất đi chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ nhanh chóng xóa bỏ giá trị pháp lý bề ngoài của nó. Giá trị này chính là từ tính thanh khoản của nó, tức là vẫn có thể được sử dụng làm phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng để duy trì sự sống, nhưng việc thở còn cơ bản hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Nếu không có khả năng giao dịch, lưu trữ giá trị trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô la của bạn ở Argentina giảm 90%, bạn đã trải nghiệm điều này một cách cá nhân. Bạn đã cố gắng giữ giá trị không phải vì không dự đoán được tình huống này, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thật vậy, việc lưu trữ giá trị kém sẽ làm giảm giá trị của phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại quan trọng hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn phản ứng.
Cho đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều quen thuộc với biểu đồ mà bạn đã quảng bá. Bạn tuyên bố không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị ròng vượt quá 90 triệu tỷ đô la, sau đó lại gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, hoạt động 24/7. Nhưng có thể bạn không nhận ra rằng tính thanh khoản chính là chức năng của phương tiện giao dịch.
Hãy cùng phân tích kỹ lưỡng biểu đồ đó, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó lên tới 330 triệu tỷ đô la, nhưng với tư cách là phương tiện giao dịch lại thể hiện kém, doanh thu giao dịch hàng năm chỉ đạt 1,3 triệu tỷ đô la. Các quy định và thuế đã làm tăng thêm độ khó trong giao dịch bất động sản. Mặc dù vậy, do hiệu quả lưu trữ giá trị của nó tốt hơn hàng trăm lần, những tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng thống trị thị trường và gây áp lực lên thế hệ trẻ.
Mặc dù bất động sản có giá trị lớn, nhưng sự gia tăng giá trị của nó không chỉ đến từ chính nó, mà còn từ mối liên hệ với các cơ sở hạ tầng xung quanh. Việc xây dựng một con đường dẫn đến bất động sản sẽ nâng cao giá trị của nó. Việc thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, giá trị sẽ lại tăng lên. Mạng lưới tạo ra cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực này, tăng khả năng chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố then chốt để tăng giá trị bất động sản. Nhưng mặt khác: nếu bạn là một tỷ phú, đối mặt với sự thèm muốn tài nguyên của mọi người, bạn có thể không muốn xây dựng một mạng lưới lớn quanh bất động sản của mình. Bạn sẽ ưu tiên bảo mật. Ngôi nhà có thể mất giá, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang nâng cao chi phí để người khác tiếp cận bạn, từ đó giảm cơ hội bị tấn công.
Hãy xem thị trường trái phiếu. Là một phương tiện lưu trữ giá trị, giá trị của trái phiếu đạt 300 triệu tỷ đô la, khối lượng giao dịch hàng năm là 140 triệu tỷ đô la, trái phiếu phát hành mới đạt 25 triệu tỷ đô la. Điều này có nghĩa là giá trị của nó như một phương tiện trao đổi mỗi năm chiếm khoảng 50% tổng giá trị của nó. Xét từ góc độ này, nó tốt hơn bất động sản, nhưng dữ liệu vẫn cho thấy mọi người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tình hình của thị trường chứng khoán có một chút khác biệt. Giá trị của chúng là 115 triệu tỷ USD, khối lượng giao dịch khoảng 175 triệu tỷ USD. Điều này cho thấy chức năng của chúng như một phương tiện giao dịch vượt qua vai trò lưu trữ giá trị. Lấy cổ phiếu của một công ty công nghệ làm ví dụ - bạn hiểu rõ hơn bất kỳ ai khác về nó. Năm ngoái, nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị và đã giao dịch bao nhiêu giá trị thông qua nó?
Khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành nghệ thuật tương đối nhỏ, hầu như không nhìn thấy trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm của ngành ô tô và đồ sưu tầm gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này nhấn mạnh rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản hoạt động kém như thế nào với tư cách là phương tiện giao dịch - thậm chí còn không bằng thị trường ô tô.
Thị trường vàng cũng đáng được đề cập. Những người ủng hộ vàng nhiệt tình tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5000 năm, coi đó là phương tiện lưu trữ giá trị tối ưu. Tuy nhiên, nó chỉ chiếm 1,78% thị trường lưu trữ giá trị. Điều này cho thấy, một khi vai trò phương tiện giao dịch của nó bị tước bỏ, nó sẽ dễ dàng bị thao túng. Xin lỗi, những người yêu thích vàng, phép thuật đó đã không còn hiệu lực. Vàng có giá trị 16 nghìn tỷ USD, nhưng thị trường không công nhận nó có thể lưu trữ giá trị 120 nghìn tỷ USD. Thị trường cho rằng tiền tệ hợp pháp có khiếm khuyết có giá trị hơn khoáng sản lấp lánh này. Vậy, vàng có phải là phương tiện giao dịch tốt hơn không? Khối lượng giao dịch hàng năm của nó là 54 nghìn tỷ USD, được thúc đẩy bởi các sản phẩm phái sinh, và lượng sử dụng như một phương tiện giao dịch gấp 3,5 lần vai trò lưu trữ giá trị của nó.
Tiền tệ có thể không chiếm ưu thế trong việc lưu trữ giá trị tài sản, nhưng nó là phương tiện giao dịch hàng đầu cho đến nay. Các tài sản lưu trữ giá trị khác thậm chí không thể so sánh với nó. Điều gì sẽ xảy ra nếu đô la trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị thuần túy? Nó sẽ phá hủy mạng lưới đô la, và khi mạng lưới tài sản không phải của Mỹ tham gia để đáp ứng nhu cầu, giá trị của các tài sản không phải của Mỹ sẽ tăng lên. Theo thời gian, các tài sản lưu trữ giá trị của họ sẽ gia tăng giá trị, trong khi tài sản đô la sẽ giảm mạnh. Tổng lượng tiền tệ toàn cầu khoảng 120 triệu tỷ đô la, nhưng hãy xem khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: một hệ thống thanh toán khoảng 118,2 triệu tỷ đô la, một hệ thống thanh toán khác khoảng 76,5 triệu tỷ đô la, hệ thống thứ ba khoảng 14,5 triệu tỷ đô la, và các hệ thống khác (một phần) khoảng 50 triệu tỷ đô la (ước tính bảo thủ do dữ liệu không đầy đủ). Do đó, mặc dù lưu trữ giá trị là 120 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả của phương tiện giao dịch trong các mạng lưới này gấp hơn 20 lần, khoảng 2,5 triệu tỷ đô la. Nếu bao gồm 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị của phương tiện giao dịch sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Nếu giao dịch nhỏ trở nên khả thi, tình hình sẽ như thế nào?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong bối cảnh này? Quan điểm chính thống khuyên người nắm giữ không bao giờ nên bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ đô la, trong khi giá trị giao dịch trên blockchain của nó đạt 3.4 nghìn tỷ đô la. Khi xem xét đóng góp của mạng Lightning (dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng số có thể gần 4 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện tuyên truyền "HODL mãi mãi" tồn tại lâu dài bắt đầu phai nhạt?
Vì những thiếu sót của tiền tệ hợp pháp, trái phiếu và cổ phiếu trở thành những "công cụ" tài chính giả mạo thành tiền tệ. Điều này tạo ra một thị trường, cản trở phần lớn mọi người bảo vệ tài sản của mình, làm phân hóa thêm chức năng lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng mức độ bao trùm của những công cụ này là bao nhiêu? Hay chúng chỉ là những công cụ hút giá trị từ phương tiện giao dịch hợp pháp, dẫn dắt nó vào tay của tầng lớp đặc quyền, những tỷ phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu là gián tiếp thông qua quỹ hưu trí hoặc quỹ đầu tư, thay vì tiếp xúc trực tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể tiếp xúc. Điều này có nghĩa là tối đa 80% nhân loại không có những công cụ này để bảo vệ bản thân, khiến họ dễ bị bóc lột. Việc tách biệt lưu trữ giá trị với phương tiện giao dịch sẽ hình thành một động lực giữa kẻ bóc lột và người bị bóc lột. Điều này khuếch đại một hiệu ứng nào đó: những người có khả năng in ra phương tiện giao dịch sẽ mua các tài sản lưu trữ giá trị, khiến 80% hoặc nhiều hơn bị gạt sang một bên. Đây là một vòng phản hồi, làm yếu hệ thống, mở rộng khoảng cách giữa người giàu và người nghèo. Càng in nhiều tiền, chức năng lưu trữ giá trị của đồng tiền càng yếu đi.
Một yếu tố quan trọng khác trong hệ thống là chi phí. Gửi tiền qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đó là một dịch vụ, nhưng khi bạn muốn chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí sẽ cao hơn. Điều này tạo ra ma sát lớn trong toàn bộ hệ thống, khiến người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Vào thời điểm này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền, thay vì phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao lý thuyết lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin không giả vờ là tiền như bất kỳ thứ gì khác; nó là loại tiền nhân tạo đầu tiên không giảm giá trị như đá lạnh tan chảy và không phân biệt. Nó thuộc về những người chọn nó. Do không có máy in tiền, không ai muốn đổi nó lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" - không có lựa chọn thứ hai. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ muốn. Họ không còn đuổi theo tiền để lưu trữ một thứ gì đó, mà đang xây dựng bất kỳ thứ gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Điều quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giao giá trị. Nhưng để chuyển giao giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một số. Ngược lại, để lưu trữ một số, cần có người trước đó chuyển giao một số theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao những người giàu thích tài sản không bị mất đi như những viên đá tan chảy. Trong khi đó, những người mới bắt đầu sự nghiệp của họ lại chú trọng vào việc nhận giá trị, hơn là lưu trữ những gì họ chưa có.
Tại sao lý thuyết lưu trữ giá trị lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy? Một lý do có thể là những nỗ lực liên quan. Với lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - không cần phải làm bất kỳ công việc nào để cải thiện cuộc sống của bạn. Với phương tiện trao đổi, bạn phải nỗ lực để tăng tiết kiệm của mình, thuyết phục người khác trả bằng Bitcoin cho hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư hợp pháp của họ vẫn lớn hơn danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt qua lượng nắm giữ hợp pháp của họ, họ mới xem xét việc sử dụng nó để cải thiện cuộc sống. Sự chuyển đổi này không khó khăn đối với phần lớn dân số thế giới thiếu tiết kiệm hoặc tài sản. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ thoát ra, mà thay vào đó lại thúc đẩy sự phụ thuộc thông qua việc cung cấp dịch vụ lưu trữ Bitcoin - đổi một sự phụ thuộc này lấy một sự phụ thuộc khác.
Ngay cả sự cứng nhắc cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Bạn mạnh mẽ ủng hộ sự cứng nhắc, nhưng nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang trì hoãn sự phát triển của nó. Khác với bạn, một số quốc gia hiểu rằng để biến đồng tiền của họ thành đồng tiền dự trữ toàn cầu, họ phải phân phối rộng rãi nó để khóa hiệu ứng mạng. Họ cho rằng mạng là chìa khóa của sự cứng nhắc, và do chi phí in ấn và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nó rất dễ hoạt động. Đối với Bitcoin, sự khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu cân bằng giữa số lượng phân phối và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi một xu.
Sự ví von về việc lưu trữ mỡ trong cơ thể thực sự nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tồn tại lâu dài. Nhưng nó đã bỏ qua việc cần có sự ổn định trong việc tiêu thụ thực phẩm trước khi lưu trữ mỡ để duy trì sự sống. Không có thu nhập, thì không có gì để lưu trữ - vì vậy, giao dịch là điều quan trọng nhất. Tuy nhiên, đối với một người không lo lắng về nạn đói, trọng tâm chuyển sang việc lưu trữ thực phẩm để ngăn chặn sự hư hỏng. Tôi đã nhấn mạnh điều này để làm nổi bật sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này có thể làm méo mó phán đoán của bạn và dẫn dắt người khác.
Trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi tin chắc rằng: việc theo đuổi tiền bạc sẽ làm hỏng tâm hồn con người. Bitcoin đã thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc một cách vô tận, để bạn có thể sống cuộc sống mà bạn mong muốn. Điều gì sẽ xảy ra khi bạn đã có đủ những gì bạn muốn? Rồi sao nữa? Với Bitcoin, điều đó hoàn toàn có thể xảy ra, mỗi người dùng Bitcoin đều nên sẵn sàng có câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, việc theo đuổi tiền bạc là một cái hố không đáy. Một số tác phẩm cổ điển chỉ ra rằng lòng tham tiền bạc là nguồn gốc của mọi tội ác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
BakedCatFanboy
· 07-11 07:11
Tích trữ để làm gì, không bằng dùng nó mua một con mèo nướng.
Xem bản gốcTrả lời0
FundingMartyr
· 07-08 10:05
thế giới tiền điện tử毕竟都是đồ ngốc，谁跑得快谁就活下来
Xem bản gốcTrả lời0
not_your_keys
· 07-08 10:05
囤啥囤 Thanh khoản才是真道理
Xem bản gốcTrả lời0
TooScaredToSell
· 07-08 09:56
Tích trữ coin chỉ khiến Bitcoin ngày càng chết.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBard
· 07-08 09:56
thuyết hodl của saylor đã lỗi thời như sữa thối thật đó... tiện ích > sự trì trệ, luôn luôn như vậy
Giá trị thật của Bitcoin: Lưu thông hơn là tích trữ
Giá trị thực sự của Bitcoin nằm ở lưu thông, chứ không phải tích trữ
Michael Saylor, dường như bạn buộc phải nhận ra rằng tất cả các tài sản lưu trữ giá trị đều có khuyết điểm, do đó bạn tập trung vào tài sản mà bạn cho là không có khuyết điểm. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn có nhận thức đúng về bản chất của phương tiện trao đổi. Nhìn từ nhiều góc độ khác nhau về thị trường bất động sản, bạn sẽ thấy nó vừa khổng lồ vừa đáng lo ngại. Nhưng nếu bạn phải đối mặt với áp lực giữ gìn sức mua hàng tỷ đô la, bất động sản thực sự là một lựa chọn tốt.
Sự đam mê của bạn với việc lưu trữ giá trị thực sự đã lệch khỏi trọng tâm. Khía cạnh quan trọng nhất của Bitcoin là vai trò như một phương tiện giao dịch. Mặc dù hệ thống tiền tệ hợp pháp hiện tại ngày càng có xu hướng tách biệt các chức năng của tiền tệ, nhưng điều này không phải là điều nên xảy ra. Tôi hiểu rằng việc định vị Bitcoin như một phương tiện giao dịch có thể gây ra tranh cãi, các quyền lực tiền tệ khác có thể cố gắng cản trở. Nếu họ chọn ôm lấy thay vì chống lại, đó sẽ là một tình huống lý tưởng. Điều này có thể khiến tất cả các tỷ phú tin tưởng rằng họ có thể đầu tư vào đó, nhưng chỉ việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị thực sự đang tấn công nó. Hành động này sẽ hạ thấp nó thành vàng kỹ thuật số 2.0, rơi vào tình trạng khó khăn.
Không có chức năng phương tiện giao dịch thì không thể thực hiện lưu trữ giá trị! Phương tiện giao dịch là điều quan trọng nhất. Bạn phải nhận giao dịch trước, sau đó mới có thể lưu trữ Bitcoin. Nếu lưu trữ giá trị mới là chìa khóa, hãy tưởng tượng tình huống thông báo mất khóa ví Bitcoin - bạn vẫn có thể "lưu trữ" nó một cách hoàn hảo, nhưng mất đi chức năng phương tiện giao dịch, thị trường sẽ nhanh chóng xóa bỏ giá trị pháp lý bề ngoài của nó. Giá trị này chính là từ tính thanh khoản của nó, tức là vẫn có thể được sử dụng làm phương tiện giao dịch.
Bình oxy rất quan trọng để duy trì sự sống, nhưng việc thở còn cơ bản hơn. Lưu trữ giá trị là thứ yếu, phụ thuộc vào khả năng giao dịch. Nếu không có khả năng giao dịch, lưu trữ giá trị trở nên vô nghĩa. Michael, khi tài sản triệu đô la của bạn ở Argentina giảm 90%, bạn đã trải nghiệm điều này một cách cá nhân. Bạn đã cố gắng giữ giá trị không phải vì không dự đoán được tình huống này, mà vì bạn không thể sử dụng nó như một phương tiện giao dịch. Thật vậy, việc lưu trữ giá trị kém sẽ làm giảm giá trị của phương tiện giao dịch, nhưng tại sao cái sau lại quan trọng hơn? Bởi vì khả năng giao dịch là chìa khóa để bạn phản ứng.
Cho đến nay, hầu hết những người đã tiếp xúc với Bitcoin đều quen thuộc với biểu đồ mà bạn đã quảng bá. Bạn tuyên bố không có ý tưởng nào tốt hơn việc lưu trữ giá trị ròng vượt quá 90 triệu tỷ đô la, sau đó lại gọi Bitcoin là một trong những thị trường có tính thanh khoản cao nhất trên thế giới, hoạt động 24/7. Nhưng có thể bạn không nhận ra rằng tính thanh khoản chính là chức năng của phương tiện giao dịch.
Hãy cùng phân tích kỹ lưỡng biểu đồ đó, bắt đầu từ thị trường bất động sản. Giá trị của nó lên tới 330 triệu tỷ đô la, nhưng với tư cách là phương tiện giao dịch lại thể hiện kém, doanh thu giao dịch hàng năm chỉ đạt 1,3 triệu tỷ đô la. Các quy định và thuế đã làm tăng thêm độ khó trong giao dịch bất động sản. Mặc dù vậy, do hiệu quả lưu trữ giá trị của nó tốt hơn hàng trăm lần, những tỷ phú rất ưa chuộng nó, ngày càng thống trị thị trường và gây áp lực lên thế hệ trẻ.
Mặc dù bất động sản có giá trị lớn, nhưng sự gia tăng giá trị của nó không chỉ đến từ chính nó, mà còn từ mối liên hệ với các cơ sở hạ tầng xung quanh. Việc xây dựng một con đường dẫn đến bất động sản sẽ nâng cao giá trị của nó. Việc thêm một siêu thị hoặc trạm xăng, hoặc kết nối nó với lưới điện, giá trị sẽ lại tăng lên. Mạng lưới tạo ra cơ hội cho năng lượng chảy vào khu vực này, tăng khả năng chuyển đổi năng lượng thành giá trị kinh tế. Do đó, các giao dịch diễn ra trong mạng lưới là yếu tố then chốt để tăng giá trị bất động sản. Nhưng mặt khác: nếu bạn là một tỷ phú, đối mặt với sự thèm muốn tài nguyên của mọi người, bạn có thể không muốn xây dựng một mạng lưới lớn quanh bất động sản của mình. Bạn sẽ ưu tiên bảo mật. Ngôi nhà có thể mất giá, nhưng mục tiêu sẽ chuyển sang nâng cao chi phí để người khác tiếp cận bạn, từ đó giảm cơ hội bị tấn công.
Hãy xem thị trường trái phiếu. Là một phương tiện lưu trữ giá trị, giá trị của trái phiếu đạt 300 triệu tỷ đô la, khối lượng giao dịch hàng năm là 140 triệu tỷ đô la, trái phiếu phát hành mới đạt 25 triệu tỷ đô la. Điều này có nghĩa là giá trị của nó như một phương tiện trao đổi mỗi năm chiếm khoảng 50% tổng giá trị của nó. Xét từ góc độ này, nó tốt hơn bất động sản, nhưng dữ liệu vẫn cho thấy mọi người chủ yếu sử dụng nó như một phương tiện lưu trữ giá trị.
Tình hình của thị trường chứng khoán có một chút khác biệt. Giá trị của chúng là 115 triệu tỷ USD, khối lượng giao dịch khoảng 175 triệu tỷ USD. Điều này cho thấy chức năng của chúng như một phương tiện giao dịch vượt qua vai trò lưu trữ giá trị. Lấy cổ phiếu của một công ty công nghệ làm ví dụ - bạn hiểu rõ hơn bất kỳ ai khác về nó. Năm ngoái, nó đã lưu trữ bao nhiêu giá trị và đã giao dịch bao nhiêu giá trị thông qua nó?
Khối lượng giao dịch hàng năm trong ngành nghệ thuật tương đối nhỏ, hầu như không nhìn thấy trên biểu đồ. Trong khi đó, khối lượng giao dịch hàng năm của ngành ô tô và đồ sưu tầm gần 4 nghìn tỷ USD. Điều này nhấn mạnh rằng chúng chủ yếu được coi là phương tiện lưu trữ giá trị, nhưng cũng tiết lộ rằng thị trường bất động sản hoạt động kém như thế nào với tư cách là phương tiện giao dịch - thậm chí còn không bằng thị trường ô tô.
Thị trường vàng cũng đáng được đề cập. Những người ủng hộ vàng nhiệt tình tuyên bố rằng vàng đã tồn tại hơn 5000 năm, coi đó là phương tiện lưu trữ giá trị tối ưu. Tuy nhiên, nó chỉ chiếm 1,78% thị trường lưu trữ giá trị. Điều này cho thấy, một khi vai trò phương tiện giao dịch của nó bị tước bỏ, nó sẽ dễ dàng bị thao túng. Xin lỗi, những người yêu thích vàng, phép thuật đó đã không còn hiệu lực. Vàng có giá trị 16 nghìn tỷ USD, nhưng thị trường không công nhận nó có thể lưu trữ giá trị 120 nghìn tỷ USD. Thị trường cho rằng tiền tệ hợp pháp có khiếm khuyết có giá trị hơn khoáng sản lấp lánh này. Vậy, vàng có phải là phương tiện giao dịch tốt hơn không? Khối lượng giao dịch hàng năm của nó là 54 nghìn tỷ USD, được thúc đẩy bởi các sản phẩm phái sinh, và lượng sử dụng như một phương tiện giao dịch gấp 3,5 lần vai trò lưu trữ giá trị của nó.
Tiền tệ có thể không chiếm ưu thế trong việc lưu trữ giá trị tài sản, nhưng nó là phương tiện giao dịch hàng đầu cho đến nay. Các tài sản lưu trữ giá trị khác thậm chí không thể so sánh với nó. Điều gì sẽ xảy ra nếu đô la trở thành một phương tiện lưu trữ giá trị thuần túy? Nó sẽ phá hủy mạng lưới đô la, và khi mạng lưới tài sản không phải của Mỹ tham gia để đáp ứng nhu cầu, giá trị của các tài sản không phải của Mỹ sẽ tăng lên. Theo thời gian, các tài sản lưu trữ giá trị của họ sẽ gia tăng giá trị, trong khi tài sản đô la sẽ giảm mạnh. Tổng lượng tiền tệ toàn cầu khoảng 120 triệu tỷ đô la, nhưng hãy xem khối lượng giao dịch của các ngân hàng trung ương hàng đầu: một hệ thống thanh toán khoảng 118,2 triệu tỷ đô la, một hệ thống thanh toán khác khoảng 76,5 triệu tỷ đô la, hệ thống thứ ba khoảng 14,5 triệu tỷ đô la, và các hệ thống khác (một phần) khoảng 50 triệu tỷ đô la (ước tính bảo thủ do dữ liệu không đầy đủ). Do đó, mặc dù lưu trữ giá trị là 120 triệu tỷ đô la, nhưng hiệu quả của phương tiện giao dịch trong các mạng lưới này gấp hơn 20 lần, khoảng 2,5 triệu tỷ đô la. Nếu bao gồm 2 tỷ người không có tài khoản ngân hàng, giá trị của phương tiện giao dịch sẽ là bao nhiêu? Điều này sẽ kích hoạt bao nhiêu giao dịch? Nếu giao dịch nhỏ trở nên khả thi, tình hình sẽ như thế nào?
Bitcoin đang ở vị trí nào trong bối cảnh này? Quan điểm chính thống khuyên người nắm giữ không bao giờ nên bán, định vị Bitcoin như một phương tiện lưu trữ giá trị. Tuy nhiên, thị trường lại kể một câu chuyện khác. Năm 2024, giá trị thị trường của Bitcoin đạt 2 nghìn tỷ đô la, trong khi giá trị giao dịch trên blockchain của nó đạt 3.4 nghìn tỷ đô la. Khi xem xét đóng góp của mạng Lightning (dù con số chính xác vẫn khó nắm bắt), tổng số có thể gần 4 nghìn tỷ đô la. Điều này cho thấy vai trò của Bitcoin như một phương tiện giao dịch gấp đôi chức năng lưu trữ giá trị của nó. Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu câu chuyện tuyên truyền "HODL mãi mãi" tồn tại lâu dài bắt đầu phai nhạt?
Vì những thiếu sót của tiền tệ hợp pháp, trái phiếu và cổ phiếu trở thành những "công cụ" tài chính giả mạo thành tiền tệ. Điều này tạo ra một thị trường, cản trở phần lớn mọi người bảo vệ tài sản của mình, làm phân hóa thêm chức năng lưu trữ giá trị của tiền tệ. Nhưng mức độ bao trùm của những công cụ này là bao nhiêu? Hay chúng chỉ là những công cụ hút giá trị từ phương tiện giao dịch hợp pháp, dẫn dắt nó vào tay của tầng lớp đặc quyền, những tỷ phú và những người khác cần tích trữ?
Trên toàn cầu, chỉ có 10-20% người tiếp xúc với trái phiếu, chủ yếu là gián tiếp thông qua quỹ hưu trí hoặc quỹ đầu tư, thay vì tiếp xúc trực tiếp. Đối với cổ phiếu, 15-25% dân số có thể tiếp xúc. Điều này có nghĩa là tối đa 80% nhân loại không có những công cụ này để bảo vệ bản thân, khiến họ dễ bị bóc lột. Việc tách biệt lưu trữ giá trị với phương tiện giao dịch sẽ hình thành một động lực giữa kẻ bóc lột và người bị bóc lột. Điều này khuếch đại một hiệu ứng nào đó: những người có khả năng in ra phương tiện giao dịch sẽ mua các tài sản lưu trữ giá trị, khiến 80% hoặc nhiều hơn bị gạt sang một bên. Đây là một vòng phản hồi, làm yếu hệ thống, mở rộng khoảng cách giữa người giàu và người nghèo. Càng in nhiều tiền, chức năng lưu trữ giá trị của đồng tiền càng yếu đi.
Một yếu tố quan trọng khác trong hệ thống là chi phí. Gửi tiền qua hệ thống ngân hàng cần phải trả phí, đó là một dịch vụ, nhưng khi bạn muốn chuyển đổi từ phương tiện giao dịch sang công cụ lưu trữ giá trị, chi phí sẽ cao hơn. Điều này tạo ra ma sát lớn trong toàn bộ hệ thống, khiến người nghèo không thể lưu trữ giá trị của họ. Vào thời điểm này, phương tiện giao dịch ngày càng trở thành phương tiện rút tiền, thay vì phương tiện giao dịch. Đây cũng là lý do tại sao lý thuyết lưu trữ giá trị trở nên hấp dẫn hơn trong hệ thống hợp pháp.
Bitcoin không giả vờ là tiền như bất kỳ thứ gì khác; nó là loại tiền nhân tạo đầu tiên không giảm giá trị như đá lạnh tan chảy và không phân biệt. Nó thuộc về những người chọn nó. Do không có máy in tiền, không ai muốn đổi nó lấy "giá trị lưu trữ tốt hơn" - không có lựa chọn thứ hai. Ngay cả những người không có Bitcoin cũng có thể sử dụng nó để hình thành cuộc sống mà họ muốn. Họ không còn đuổi theo tiền để lưu trữ một thứ gì đó, mà đang xây dựng bất kỳ thứ gì có thể làm phong phú cuộc sống của họ dựa trên Bitcoin.
Điều quan trọng nhất không phải là lưu trữ giá trị, mà là chuyển giao giá trị. Nhưng để chuyển giao giá trị, trước tiên bạn cần phải lưu trữ một số. Ngược lại, để lưu trữ một số, cần có người trước đó chuyển giao một số theo cách của bạn. Đó là lý do tại sao những người giàu thích tài sản không bị mất đi như những viên đá tan chảy. Trong khi đó, những người mới bắt đầu sự nghiệp của họ lại chú trọng vào việc nhận giá trị, hơn là lưu trữ những gì họ chưa có.
Tại sao lý thuyết lưu trữ giá trị lại thu hút nhiều sự chú ý đến vậy? Một lý do có thể là những nỗ lực liên quan. Với lưu trữ giá trị, bạn có thể mua và giữ - không cần phải làm bất kỳ công việc nào để cải thiện cuộc sống của bạn. Với phương tiện trao đổi, bạn phải nỗ lực để tăng tiết kiệm của mình, thuyết phục người khác trả bằng Bitcoin cho hàng hóa hoặc dịch vụ của bạn. Một yếu tố khác: đối với hầu hết mọi người, danh mục đầu tư hợp pháp của họ vẫn lớn hơn danh mục đầu tư Bitcoin của họ. Chỉ khi Bitcoin vượt qua lượng nắm giữ hợp pháp của họ, họ mới xem xét việc sử dụng nó để cải thiện cuộc sống. Sự chuyển đổi này không khó khăn đối với phần lớn dân số thế giới thiếu tiết kiệm hoặc tài sản. Điều này có thể giải thích tại sao hệ thống hiện tại từ chối cho phép họ thoát ra, mà thay vào đó lại thúc đẩy sự phụ thuộc thông qua việc cung cấp dịch vụ lưu trữ Bitcoin - đổi một sự phụ thuộc này lấy một sự phụ thuộc khác.
Ngay cả sự cứng nhắc cũng liên quan đến nhu cầu về nhiều phương tiện giao dịch hơn. Bạn mạnh mẽ ủng hộ sự cứng nhắc, nhưng nếu Bitcoin không được sử dụng để tiếp cận nhiều người hơn, bạn đang trì hoãn sự phát triển của nó. Khác với bạn, một số quốc gia hiểu rằng để biến đồng tiền của họ thành đồng tiền dự trữ toàn cầu, họ phải phân phối rộng rãi nó để khóa hiệu ứng mạng. Họ cho rằng mạng là chìa khóa của sự cứng nhắc, và do chi phí in ấn và chia sẻ hóa đơn rất thấp, nó rất dễ hoạt động. Đối với Bitcoin, sự khan hiếm tuyệt đối của nó yêu cầu cân bằng giữa số lượng phân phối và lưu trữ. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là bạn không nên chi một xu.
Sự ví von về việc lưu trữ mỡ trong cơ thể thực sự nhấn mạnh tầm quan trọng của việc tồn tại lâu dài. Nhưng nó đã bỏ qua việc cần có sự ổn định trong việc tiêu thụ thực phẩm trước khi lưu trữ mỡ để duy trì sự sống. Không có thu nhập, thì không có gì để lưu trữ - vì vậy, giao dịch là điều quan trọng nhất. Tuy nhiên, đối với một người không lo lắng về nạn đói, trọng tâm chuyển sang việc lưu trữ thực phẩm để ngăn chặn sự hư hỏng. Tôi đã nhấn mạnh điều này để làm nổi bật sự thiên lệch của bạn đối với việc lưu trữ giá trị, điều này có thể làm méo mó phán đoán của bạn và dẫn dắt người khác.
Trong hành trình Bitcoin của tôi, tôi tin chắc rằng: việc theo đuổi tiền bạc sẽ làm hỏng tâm hồn con người. Bitcoin đã thay đổi điều đó - nó ngăn bạn theo đuổi tiền bạc một cách vô tận, để bạn có thể sống cuộc sống mà bạn mong muốn. Điều gì sẽ xảy ra khi bạn đã có đủ những gì bạn muốn? Rồi sao nữa? Với Bitcoin, điều đó hoàn toàn có thể xảy ra, mỗi người dùng Bitcoin đều nên sẵn sàng có câu trả lời cho tình huống này. Tuy nhiên, việc theo đuổi tiền bạc là một cái hố không đáy. Một số tác phẩm cổ điển chỉ ra rằng lòng tham tiền bạc là nguồn gốc của mọi tội ác.