У четвер минулого тижня Біткойн встановив новий історичний максимум, перевищивши 124 000 доларів, відкриваючи важливий тест для одного з найстаріших правил у фінансовій сфері, за словами Джо Консорті, директора з підйому в Theya. У відео, опублікованому 14 серпня, Консорті стверджував, що IV квартал покаже, чи продовжує впливати чотирирічний цикл халвінгу, який ринок спостерігав протягом тривалого часу, на поведінку цін, чи перейшов цей актив у нову стадію, сформовану великими традиційними фінансовими фондами та терпінням.
“Біткойн щойно досяг нового рекордного рівня понад 123.700 доларів,” сказав він на початку відео. “Хоча була невелика корекція… але ми все ще продовжуємо підйомі.” Ця ціна відповідає динаміці на великих табло в середу: ціна Біткойна сьогодні перевищила 124.400 доларів, оскільки макроінвестори орієнтуються на можливість пом'якшення монетарної політики Федеральної резервної системи (Fed), а ринковий ризик зміцнюється.
Четвертий квартал може позначити кінець чотирирічного циклу Біткойн
Consorti заклав контекст для цього сплеску в контексті місячної битви навколо рівня 118.000–120.000 доларів, описуючи, як "довгі та короткі позиції боролися за контроль над ринком", при цьому покупці "повільно, але впевнено" поступово отримують перевагу. Він пов'язує цей розвиток з переходом з "похмурого літа" та політичним контекстом, який, на його думку, стане підтримкою: "Коли Уолл-стріт повернеться з відпустки... ФРС готується до першого зниження процентних ставок за рік, коли економіка США відновиться." Ринок ф'ючерсів дедалі більше прогнозує зниження у вересні, що підтримує ризиковані активи поряд зі слабкістю долара.
Основна теорія Консорціуму
Ключовою тезою Consorti є те, що це розширення має відмінну структуру. "Це також найтриваліший бичачий ринок Біткойна з усіх часів... триває 21 місяць у порівнянні з 13 місяцями," сказав він, використовуючи цей період, щоб поставити важливе запитання: "Це ставить питання, чи залишається чотирирічний цикл дійсним? Принаймні, чотирирічний цикл буде поставлений під загрозу в IV кварталі цього року."
Він вказав на аналіз від дослідника on-chain Джеймса Чека (Checkmate) на CheckOnChain. "Якщо ми станемо свідками потужного підйому цін і досягнемо піку наприкінці чотирирічного циклу, теорія залишиться незмінною... але якщо ні, поведінка Біткойна протягом ринкових циклів могла змінитися назавжди." Чек також нещодавно написав, що "якщо коли-небудь був момент, коли чотирирічний цикл халвінгу Біткойна може бути порушено, то, мабуть, це саме той момент", підкреслюючи підготовку досвідчених аналітиків on-chain до зміни моделі.
Зміна в базі покупців
Згідно з Consorti, те, що змінилося, це база покупців. "Традиційні фінансові фонди увійшли в картину, і вони працюють за іншими правилами." Він підкреслив фонди ETF Bitcoin на спот-ринку як основний канал: "Ці фонди купуються пенсіонерами, пенсійними фондами та фондами фінансування… Це інвестори, які не мають наміру продавати найближчим часом. Вони планують тримати це протягом багатьох років, навіть десятиліть, і лише поступово знижувати позиції з часом."
Щоб проілюструвати, він навів фонд фінансування Гарвардського університету: "Їхній фонд придбав 1,9 мільйона акцій iShares Bitcoin Trust, вартістю 116,7 мільйона доларів у 2-му кварталі." Ця позиція—оголошена в нещодавньому звіті 13F—ясно демонструє прийняття організаціями IBIT від BlackRock.
Consorti розширив цю аргументацію на тих, хто застосовує облігації: “Це компанії, які тримають Біткойн на своєму балансі без планів на продаж. Назавжди… серйозні гравці… є фіксованими елементами на ринку.” Він вважає, що це свідчить про чітку еволюцію в структурі та ритмі ринку: “Замість різких бумів і спадів попередніх циклів, ми спостерігаємо послідовну тенденцію зростання, що відзначається етапами консолідації, після яких йде швидке розширення, а потім знову консолідація.”
Коли пропозиція все більше утримується довгостроковими тримачами, а капіталізація активу зростає, "природна волатильність зменшується, але потенціал зростання не зникає. Він просто відбувається в довших орбітах, з більшими коливаннями та повільнішим темпом." Він також зазначив, що ця зрілість стала легко помітною, коли Біткойн розвивається "поза поточною ринковою капіталізацією у 2,4 трильйона доларів", хоча він визнав, що IV квартал буде вирішальним моментом для цього циклу.
“У четвертому кварталі цей імпульс може бути яскраво виражений,” підсумував Консорті. “Комбінація розслаблених фінансових умов, нового організаційного капіталу після літа та стійкого попиту з боку ETF, підприємств і інвесторів з високою чистою вартістю активів може сприяти ще одному підйому цін і успішному четвертому кварталу.” Однак він підкреслив, що: “Лише після четвертого кварталу цього року ми дійсно дізнаємося, чи справді чотирирічний цикл помер і похований… Нам просто потрібно почекати і подивитися.”
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Четвертий квартал вирішить, чи закінчився чотирирічний цикл Біткойна.
У четвер минулого тижня Біткойн встановив новий історичний максимум, перевищивши 124 000 доларів, відкриваючи важливий тест для одного з найстаріших правил у фінансовій сфері, за словами Джо Консорті, директора з підйому в Theya. У відео, опублікованому 14 серпня, Консорті стверджував, що IV квартал покаже, чи продовжує впливати чотирирічний цикл халвінгу, який ринок спостерігав протягом тривалого часу, на поведінку цін, чи перейшов цей актив у нову стадію, сформовану великими традиційними фінансовими фондами та терпінням.
“Біткойн щойно досяг нового рекордного рівня понад 123.700 доларів,” сказав він на початку відео. “Хоча була невелика корекція… але ми все ще продовжуємо підйомі.” Ця ціна відповідає динаміці на великих табло в середу: ціна Біткойна сьогодні перевищила 124.400 доларів, оскільки макроінвестори орієнтуються на можливість пом'якшення монетарної політики Федеральної резервної системи (Fed), а ринковий ризик зміцнюється.
Четвертий квартал може позначити кінець чотирирічного циклу Біткойн
Consorti заклав контекст для цього сплеску в контексті місячної битви навколо рівня 118.000–120.000 доларів, описуючи, як "довгі та короткі позиції боролися за контроль над ринком", при цьому покупці "повільно, але впевнено" поступово отримують перевагу. Він пов'язує цей розвиток з переходом з "похмурого літа" та політичним контекстом, який, на його думку, стане підтримкою: "Коли Уолл-стріт повернеться з відпустки... ФРС готується до першого зниження процентних ставок за рік, коли економіка США відновиться." Ринок ф'ючерсів дедалі більше прогнозує зниження у вересні, що підтримує ризиковані активи поряд зі слабкістю долара.
Основна теорія Консорціуму
Ключовою тезою Consorti є те, що це розширення має відмінну структуру. "Це також найтриваліший бичачий ринок Біткойна з усіх часів... триває 21 місяць у порівнянні з 13 місяцями," сказав він, використовуючи цей період, щоб поставити важливе запитання: "Це ставить питання, чи залишається чотирирічний цикл дійсним? Принаймні, чотирирічний цикл буде поставлений під загрозу в IV кварталі цього року."
Він вказав на аналіз від дослідника on-chain Джеймса Чека (Checkmate) на CheckOnChain. "Якщо ми станемо свідками потужного підйому цін і досягнемо піку наприкінці чотирирічного циклу, теорія залишиться незмінною... але якщо ні, поведінка Біткойна протягом ринкових циклів могла змінитися назавжди." Чек також нещодавно написав, що "якщо коли-небудь був момент, коли чотирирічний цикл халвінгу Біткойна може бути порушено, то, мабуть, це саме той момент", підкреслюючи підготовку досвідчених аналітиків on-chain до зміни моделі.
Зміна в базі покупців
Згідно з Consorti, те, що змінилося, це база покупців. "Традиційні фінансові фонди увійшли в картину, і вони працюють за іншими правилами." Він підкреслив фонди ETF Bitcoin на спот-ринку як основний канал: "Ці фонди купуються пенсіонерами, пенсійними фондами та фондами фінансування… Це інвестори, які не мають наміру продавати найближчим часом. Вони планують тримати це протягом багатьох років, навіть десятиліть, і лише поступово знижувати позиції з часом."
Щоб проілюструвати, він навів фонд фінансування Гарвардського університету: "Їхній фонд придбав 1,9 мільйона акцій iShares Bitcoin Trust, вартістю 116,7 мільйона доларів у 2-му кварталі." Ця позиція—оголошена в нещодавньому звіті 13F—ясно демонструє прийняття організаціями IBIT від BlackRock.
Consorti розширив цю аргументацію на тих, хто застосовує облігації: “Це компанії, які тримають Біткойн на своєму балансі без планів на продаж. Назавжди… серйозні гравці… є фіксованими елементами на ринку.” Він вважає, що це свідчить про чітку еволюцію в структурі та ритмі ринку: “Замість різких бумів і спадів попередніх циклів, ми спостерігаємо послідовну тенденцію зростання, що відзначається етапами консолідації, після яких йде швидке розширення, а потім знову консолідація.”
Коли пропозиція все більше утримується довгостроковими тримачами, а капіталізація активу зростає, "природна волатильність зменшується, але потенціал зростання не зникає. Він просто відбувається в довших орбітах, з більшими коливаннями та повільнішим темпом." Він також зазначив, що ця зрілість стала легко помітною, коли Біткойн розвивається "поза поточною ринковою капіталізацією у 2,4 трильйона доларів", хоча він визнав, що IV квартал буде вирішальним моментом для цього циклу.
“У четвертому кварталі цей імпульс може бути яскраво виражений,” підсумував Консорті. “Комбінація розслаблених фінансових умов, нового організаційного капіталу після літа та стійкого попиту з боку ETF, підприємств і інвесторів з високою чистою вартістю активів може сприяти ще одному підйому цін і успішному четвертому кварталу.” Однак він підкреслив, що: “Лише після четвертого кварталу цього року ми дійсно дізнаємося, чи справді чотирирічний цикл помер і похований… Нам просто потрібно почекати і подивитися.”
Отець Гіао