Середина серпня, ціна Ethereum (ETH) сильно прорвала рівень 4,500 доларів США, під впливом нижчих за очікування даних про інфляцію в США, ринковий ризиковий апетит зріс. Проте дані з ринку похідних показують, що попит на лонг позиції, що стоїть за цим зростанням, не зріс пропорційно, а обсяги незакритих ф'ючерсних контрактів досягли історичного максимуму, тоді як активність у блокчейні та основні показники демонструють ознаки втоми. Чи означає це, що ріст ETH може бути важким для підтримки?
Ціна ETH та новий рекорд незакритих ф'ючерсних контрактів
!
（джерело: Coinglass）
12 серпня ціна ETH на деякий час досягла 4 518 доларів США, що сприяло зростанню загальної суми незакритих контрактів на ф'ючерсах до 60,8 мільярдів доларів США, що є значним збільшенням у порівнянні з 47 мільярдами доларів США тиждень тому. Хоча ця цифра встановила історичний рекорд, з точки зору кількості контрактів, вона все ще на близько 11% нижча за пікове значення в 15,5 мільйона ETH наприкінці липня.
Це означає, що номінальне зростання непогашених контрактів більше походить від підвищення цін, а не від масового припливу кредитних позицій.
Попит на лонг позиції з важелем та дані по похідних
!
（джерело: Laevitas）
Ринок похідних показує, що попит на лонг позиції не є сильним. Річна премія на постійний контракт ETH наразі становить близько 11%, що відноситься до нейтрального діапазону, вище 13% буде вважатися перегрівом лонг позицій.
Премія на місячні ф'ючерсні контракти впала з 11% у понеділок до 8%, що показує, що незважаючи на те, що ETH зріс більш ніж на 32% за 10 днів, емоції лонг позицій все ще не повернулися до рівня піку бичачого ринку.
Конкуренція Layer-1 та втома від активності у блокчейні
!
（джерело: DefiLlama）
Хоча інституційні кошти продовжують надходити в ETH через спотові ETF, дані з блокчейну вказують на зниження екосистемної активності.
Загальна заблокована вартість (TVL): за останні 30 днів зменшилася на 7%, з 25,4 млн ETH до 23,3 млн ETH.
У блокчейні витрати: щотижневі базові витрати лише 7,5 мільйона доларів, що на 27% менше, ніж у попередньому кварталі, і нижче, ніж у Solana (9,6 мільйона доларів) та Tron (14,3 мільйона доларів).
Крім того, такі великі компанії, як Stripe, Circle, Tether, JPMorgan, запускають власні блокчейни Layer-1, а не покладаються на рішення Layer-2 на базі Ethereum, що посилює занепокоєння щодо конкурентоспроможності ETH як інфраструктури Web3.
Експертна точка зору та ринковий аналіз
Крипто спостерігач techleadhd вказав, що багато компаній обирають створення власного Layer-1, оскільки потреба в децентралізації для токенізованих активів та бізнесу зі стабільними монетами є нижчою, і вони схиляються до закритих екосистем, уникаючи витоку коштів в публічну мережу.
Ця тенденція означає, що Ethereum не має привабливості в деяких корпоративних застосуваннях, а стимули для інтеграції Layer-2 обмежені.
Перспективи ринку та ризики
Короткостроково, рух ETH залежатиме від наступних факторів:
Леверидж лонг позиції: якщо премія на похідні зросте до понад 13%, це вказує на відновлення лонгового настрою.
У блокчейні активність відновлюється: зростання TVL та торгових зборів стане сигналом відновлення екосистеми.
Конкуренція на рівні 1: якщо Ethereum зможе залучити більше корпоративних застосувань, це допоможе зміцнити його ринкову позицію.
Проте, якщо показники у блокчейні залишатимуться низькими, а попит на лонг позиції не відновиться, високі показники неокупованих контрактів на ф'ючерси ETH можуть бути важкими для підтримки, і ціна також може стикнутися з тиском на корекцію.
Заключення
Ф'ючерсні контракти на ETH досягли історичного максимуму, що відображає високий інтерес ринку до Ethereum, але за цим стоїть, що сила лонг позицій із застосуванням кредитного плеча та у блокчейні не збільшилася одночасно. Інвесторам слід бути обережними щодо ризиків коливань та корекцій на високих рівнях у короткостроковій перспективі, а також уважно стежити за змінами у блокчейн-даних та настроях на ринку похідних. Gate продовжить відстежувати динаміку ринку ETH, щоб надати користувачам останній аналіз цін та торгові стратегії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Контракти на ф'ючерси ETH, які не були закриті, злетіли до нової позначки понад 45 тисяч доларів! Чи зможе зростання Ethereum продовжитися?
Середина серпня, ціна Ethereum (ETH) сильно прорвала рівень 4,500 доларів США, під впливом нижчих за очікування даних про інфляцію в США, ринковий ризиковий апетит зріс. Проте дані з ринку похідних показують, що попит на лонг позиції, що стоїть за цим зростанням, не зріс пропорційно, а обсяги незакритих ф'ючерсних контрактів досягли історичного максимуму, тоді як активність у блокчейні та основні показники демонструють ознаки втоми. Чи означає це, що ріст ETH може бути важким для підтримки?
Ціна ETH та новий рекорд незакритих ф'ючерсних контрактів
!
（джерело: Coinglass）
12 серпня ціна ETH на деякий час досягла 4 518 доларів США, що сприяло зростанню загальної суми незакритих контрактів на ф'ючерсах до 60,8 мільярдів доларів США, що є значним збільшенням у порівнянні з 47 мільярдами доларів США тиждень тому. Хоча ця цифра встановила історичний рекорд, з точки зору кількості контрактів, вона все ще на близько 11% нижча за пікове значення в 15,5 мільйона ETH наприкінці липня.
Це означає, що номінальне зростання непогашених контрактів більше походить від підвищення цін, а не від масового припливу кредитних позицій.
Попит на лонг позиції з важелем та дані по похідних
!
（джерело: Laevitas）
Ринок похідних показує, що попит на лонг позиції не є сильним. Річна премія на постійний контракт ETH наразі становить близько 11%, що відноситься до нейтрального діапазону, вище 13% буде вважатися перегрівом лонг позицій.
Премія на місячні ф'ючерсні контракти впала з 11% у понеділок до 8%, що показує, що незважаючи на те, що ETH зріс більш ніж на 32% за 10 днів, емоції лонг позицій все ще не повернулися до рівня піку бичачого ринку.
Конкуренція Layer-1 та втома від активності у блокчейні
!
（джерело: DefiLlama）
Хоча інституційні кошти продовжують надходити в ETH через спотові ETF, дані з блокчейну вказують на зниження екосистемної активності.
Загальна заблокована вартість (TVL): за останні 30 днів зменшилася на 7%, з 25,4 млн ETH до 23,3 млн ETH.
У блокчейні витрати: щотижневі базові витрати лише 7,5 мільйона доларів, що на 27% менше, ніж у попередньому кварталі, і нижче, ніж у Solana (9,6 мільйона доларів) та Tron (14,3 мільйона доларів).
Крім того, такі великі компанії, як Stripe, Circle, Tether, JPMorgan, запускають власні блокчейни Layer-1, а не покладаються на рішення Layer-2 на базі Ethereum, що посилює занепокоєння щодо конкурентоспроможності ETH як інфраструктури Web3.
Експертна точка зору та ринковий аналіз
Крипто спостерігач techleadhd вказав, що багато компаній обирають створення власного Layer-1, оскільки потреба в децентралізації для токенізованих активів та бізнесу зі стабільними монетами є нижчою, і вони схиляються до закритих екосистем, уникаючи витоку коштів в публічну мережу.
Ця тенденція означає, що Ethereum не має привабливості в деяких корпоративних застосуваннях, а стимули для інтеграції Layer-2 обмежені.
Перспективи ринку та ризики
Короткостроково, рух ETH залежатиме від наступних факторів:
Леверидж лонг позиції: якщо премія на похідні зросте до понад 13%, це вказує на відновлення лонгового настрою.
У блокчейні активність відновлюється: зростання TVL та торгових зборів стане сигналом відновлення екосистеми.
Конкуренція на рівні 1: якщо Ethereum зможе залучити більше корпоративних застосувань, це допоможе зміцнити його ринкову позицію.
Проте, якщо показники у блокчейні залишатимуться низькими, а попит на лонг позиції не відновиться, високі показники неокупованих контрактів на ф'ючерси ETH можуть бути важкими для підтримки, і ціна також може стикнутися з тиском на корекцію.
Заключення
Ф'ючерсні контракти на ETH досягли історичного максимуму, що відображає високий інтерес ринку до Ethereum, але за цим стоїть, що сила лонг позицій із застосуванням кредитного плеча та у блокчейні не збільшилася одночасно. Інвесторам слід бути обережними щодо ризиків коливань та корекцій на високих рівнях у короткостроковій перспективі, а також уважно стежити за змінами у блокчейн-даних та настроях на ринку похідних. Gate продовжить відстежувати динаміку ринку ETH, щоб надати користувачам останній аналіз цін та торгові стратегії.