Важливість дослідження токеноміки

токеноміка проектів Web3 є критично важливою для їхнього успіху. Добре спроектована економічна модель може забезпечити довгострокову стійкість проекту, а для звичайних користувачів глибокий аналіз токеноміки перед участю в проекті також є ключем до підвищення ймовірності успіху інвестицій.

Ця стаття розгляне приклад одного нового DePin проекту та обговорить, як оцінити токеноміку з чотирьох аспектів: пропозиція, попит, розподіл і управління.

Аналіз постачання токенів

Оцінка ситуації з постачанням токенів в основному враховує такі показники:

1. Максимальна кількість постачання: максимальна кількість токенів, визначена кодом
2. Обіг: кількість токенів, що зараз перебувають в обігу
3. Поточна ринкова капіталізація: ціна помножена на обсяг обігу
4. Повна розводнена капіталізація: ціна множиться на максимальну пропозицію

Крім того, механізм знищення Токенів також є важливим фактором, що впливає на пропозицію. Постійне зменшення пропозиції призводить до дефляції, тоді як безперервне розширення пропозиції викликає інфляцію.

Як приклад певного DePin проекту:

• Загальна пропозиція становить 1 мільярд монет
• 120 мільйонів Токенів розподілено команді, поступово виплачуватимуться протягом 6 років
• 2,8 мільйона монет розподілено між інвесторами та аірдропом
• Залишилось 600 мільйонів монет, що були створені шляхом видобутку
• Планується викупити токени за рахунок доходів від бізнесу

В цілому, цей проєкт використовує дефляційну стратегію, що забезпечує потужну підтримку вартості токена.

Оцінка утиліти токенів

Токенна утиліта відображає його реальну цінність та сценарії використання, які можна поділити на три аспекти:

1. Практичність: як оплата Газу або для реальних світових транзакцій
2. Накопичення вартості: включає в себе доходи від стейкінгу та участь в управлінні
3. Культурна передача: деякі токени можуть бути популярними через інтернет-культуру.

В якості прикладу цього проекту DePin, його токен в основному використовується для послуг в екосистемі, таких як сплата мережевих зборів, обмін даними або участь в інших функціях, має значну підтримку реальної вартості.

Розподіл токенів

Способи розподілу токенів в основному поділяються на два види:

1. Справедливий випуск: без попереднього розподілу, як у біткоїна
2. Попередня видобуток: спочатку розподілити частину для певних груп, таких як Ефір.

Цей проект DePin використовує попередньо розподілену модель, що відповідає бізнес-логіці венчурного капіталу.

Аналіз розподілу токенів також потребує уваги:

• Типи власників: різниця в поведінці інституційних та приватних інвесторів
• Рівень розподілу: надмірна концентрація може збільшити ризики
• Пропорція розподілу в спільноті: галузевий стандарт щонайменше 50%
• Плани блокування та звільнення: можуть вплинути на вартість Токенів

Токен治理机制

Щоб забезпечити довгостроковий розвиток проекту, багато Web3 проектів впроваджують механізм стейкінгу, підвищуючи вартість токена двома способами:

1. Забезпечити пасивний дохід, збільшити мінімальну вартість токена
2. Заблокувати частину постачання, зменшити обсяги обігу на ринку

Цей проект DePin також пропонує послуги стейкінгу, що допомагає зменшити тиск на продаж у період початкового виходу на ринок.

Підсумок

Видатна токеноміка повинна мати три елементи:

1. Розумний механізм стейкінгу
2. Різноманітні сценарії використання
3. Стабільний зріст бізнесових доходів

Хоча токеномічна модель важлива, основа проєкту полягає в бізнес-цінності. Наразі токеномічна модель швидко еволюціонує, але основні аналітичні виміри завжди зосереджені на пропозиції, попиті, розподілі та управлінні. Інвестори повинні постійно стежити за появою нових моделей і аналізувати їх з цих чотирьох аспектів.