Ринок RWA готується до зростання, нові публічні блокчейни демонструють потенціал
Токенізація реальних активів (RWA) як перспективний напрямок ще не повною мірою продемонструвала свій потенціал у з’єднанні трильйонних активів традиційного ринку. Дані показують, що загальна ринкова вартість активів RWA в криптоіндустрії складає лише 24 мільярди доларів, навіть незважаючи на значне зростання на 56% у першій половині цього року. Це свідчить про те, що розвиток RWA тільки починається, і з реалізацією токенізації більше класів активів у майбутньому RWA має можливість увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період одна нова публічна блокчейн-мережа продемонструвала сильний імпульс. Протягом останніх 30 днів загальна заблокована вартість RWA на цій мережі зросла на 56,4%, досягнувши 538 мільйонів доларів, що підняло її на третє місце серед публічних блокчейнів. З приєднанням великих DeFi-протоколів активи RWA на цій мережі можуть отримати більше інвестиційних можливостей, зайнявши вигідну позицію в наступному етапі конкуренції RWA.
Приватне кредитування: поточні основні категорії активів RWA
Приватне кредитування займає 58% активів RWA, ставши найбільш обговорюваною категорією активів, за ним йдуть державні облігації США. Активи приватного кредитування в основному існують у формі на блокчейні, більшість з них страждає від нестачі ліквідності; тоді як державні облігації США стикаються з конкуренцією з боку прибуткових стабільних монет, які використовують державні облігації як заставу, пропонуючи схожі характеристики прибутковості.
Приватні кредитування - це позики, які надаються підприємствам або фізичним особам ненадійними установами або інвесторами на не публічному ринку. У традиційних фінансах приватні кредитування приваблюють велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій доходності. Однак вони також стикаються з такими проблемами, як високі витрати, низька ефективність та обмеження доступу. Наприклад, процес аудиту традиційних приватних кредитів є складним, транзакційні витрати високі, а малі та середні підприємства часто стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи знижують витрати, випускаючи та керуючи активами на ланцюгу, усуваючи багаторівневі посередники, та збільшують прозорість, надаючи реальний стан кредитних пулів та базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза блокчейном
Емітент активів несе відповідальність за створення позабіржових кредитних активів. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або оператори регіональних кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють графіки погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника. Наприклад, кредит у розмірі 1 мільйон доларів надається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12% з забезпеченням у вигляді дебіторської заборгованості на суму 1,1 мільйона доларів. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів у блокчейні
За допомогою протоколу RWA, одноразові або багаторазові позики відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Форма токенів включає NFT, SFT або тип ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активу та механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу в режимі peer-to-peer.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації повинен відповідати вимогам регулятора. У певних юрисдикціях слід створити спеціалізовані підприємства (SPV) або постачальників послуг віртуальних активів (VASP) як юридичних зберігачів, що відповідають за токени на ланцюгу. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, некваліфіковані інвестори обмежені у доступі та праві передачі відповідно до певних регуляцій. Документи поза ланцюгом чітко вказують, що токени є борговими активами, без права голосу чи власницьких прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонстрація токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийняття інвестицій на блокчейні. Інвестори повинні завершити верифікацію KYC, використовувати конкретну криптовалюту для інвестицій, отримувати токени RWA як підтвердження, а також щомісяця або щоквартально отримувати повернення основної суми та відсотків.
5. Розподіл прибутку та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, funds надходять від емітента до SPV, через оракул або смарт-контракт відображаються на ланцюзі та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розділяє відсотки відповідно до пропорції володіння, після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токена дозволяє, можна торгувати на децентралізованих біржах або спеціалізованих ринках RWA, але зазвичай є період блокування, що підтримує лише перекази з рук в руки.
Конкурентні переваги нових публічних блокчейнів у секторі RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивних блокчейнів
Нова перспективна публічна блокчейн-платформа як нове покоління Layer 1 блокчейнів, її технологічна архітектура стала її унікальною перевагою в галузі RWA, особливо в сценаріях токенізації приватного кредиту.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Цей публічний блокчейн використовує сучасний двигун паралельного виконання, що забезпечує ефективну обробку транзакцій за допомогою оптимістичного контролю конкурентності. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність може досягати 150 000 транзакцій на секунду (TPS), а в реальному виробничому середовищі стабільно тримається на рівні 4000-5000 TPS, що значно перевищує інші основні публічні блокчейни. У сценаріях приватного кредитування висока пропускна спроможність підтримує масове випускання кредитів, розподіл платежів в реальному часі та аудити в ланцюгу, забезпечуючи ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій у цій публічній мережі становить лише 650 мілісекунд. Така підтвердження за підсумками секунди є критично важливою для RWA-активів, які потребують миттєвого врегулювання. Наприклад, деякий RWA-протокол реалізує T+0 врегулювання в цій публічній мережі, що значно знижує витрати на використання капіталу в порівнянні з традиційним фінансуванням T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середня комісія за транзакції в цій публічній мережі становить менше 0,01 долара. Особливо важливою є характеристика низьких витрат для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи передбачають часті операції в мережі. Наприклад, у певному RWA протоколі управління кредитами в мережі вимагає своєчасного оновлення статусу погашення, низькі витрати забезпечують контрольованість експлуатаційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн цього публічного блокчейну розділяє шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє незалежну оптимізацію кожного шару. Це є критично важливим для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування пов'язане зі складними метаданими.
Екологічна структура: підтримка з боку установ та дружнє ставлення до регулювання
Ця нова публічна блокчейн-мережа значно підвищила свою конкурентоспроможність через співпрацю з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi в сегменті RWA.
Співпраця та підтримка установ
Станом на червень 2025 року, загальна вартість заблокованих активів (TVL) цього публічного блокчейну досягла 540 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Цього досягнення вдалося досягти завдяки участі кількох традиційних фінансових установ:
Минулого липня ця публічна блокчейн-мережа залучила проект зі стабільною монетою до своєї екосистеми та інтегрувалася з основними DEX та платформами кредитування. У жовтні минулого року одна з відомих компаній з управління активами запустила на цій публічній блокчейн-мережі американський фонді грошей, представлений токенами. Крім того, ця публічна блокчейн-мережа співпрацює з іншими установами для впровадження токенізації цінних паперів.
Ці співпраці не лише принесли фінансову та технологічну підтримку, але й зміцнили їхню довіру в сфері відповідності.
Регуляторна дружелюбність
Токенізація приватного кредитування передбачає складні вимоги до відповідності. Цей публічний ланцюг співпрацює з платформами для дотримання норм, вбудувавши функції верифікації особи на ланцюгу та відстеження активів. Наприклад, певний протокол RWA використовує офлайн шифрування для зберігання особистої інформації та поєднує це з перевіркою хешу на ланцюгу, щоб забезпечити юридичну силу токенів позик.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово стає ясним. Регламент MiCA в Європі забезпечує чітку структуру для криптоактивів, а відповідні законопроекти в США створюють сприятливі умови для стейблкоїнів та проектів RWA. Низькі збори та швидкі підтвердження цієї публічної блокчейн-мережі роблять її ідеальним вибором для регуляторно дружніх публічних блокчейн-мереж. Наприклад, ця публічна блокчейн-мережа була обрана в одному з штатів як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стейблкоїнів, і планує використовувати її для випуску відповідних стейблкоїнів та кредитних токенів, очікуючи покриття активів на суму 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на нових ринках
Стратегія RWA цього публічного блокчейну зосереджена на нових ринках, особливо в регіонах з недостатньою фінансовою інклюзією. Один з емітентів активів виступає основним учасником RWA-протоколу на цьому блокчейні, пропонуючи різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів через токенізацію приватних кредитних продуктів, що суттєво сприяло розвитку екосистеми RWA цього публічного блокчейну.
Їхня продуктова лінія охоплює кілька сфер, зокрема короткострокові мікрокредити для споживачів та малих підприємств на нових ринках, спеціалізовані фонди для роботи з проблемними або простроченими кредитами, іпотечні кредити на житлову нерухомість у Канаді, кредити для малих підприємств в ОАЕ, а також роздрібний кредитний ринок у Кенії. Ці продукти забезпечують ефективне випуск і прозоре управління через он-chain інфраструктуру RWA, що сприяло формуванню 77% RWA TVL цього публічного блокчейну (близько 420 мільйонів доларів).
Підсумок
Швидке зростання певного нового публічного блокчейну в секторі RWA зумовлено його технічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, головним чином завдяки приватному кредитуванню. Один з RWA-протоколів через запуск позикового пулу на блокчейні вніс понад 420 мільйонів доларів активів, що суттєво підвищило конкурентоспроможність екосистеми. Приватне кредитування як двигун зростання RWA досягає комбінованості на блокчейні через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні DeFi-протоколів, стратегій з використанням кредитного плеча та ліквідних пулів, генеруючи річну прибутковість 6%-15%.
Низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження цієї публічної блокчейн-технології підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а інтеграція з великими DeFi-протоколами в майбутньому може ще більше активізувати її потенціал. В даний час, з урахуванням звуження процентних ставок на традиційних фінансових ринках, установи переходять до рішень на базі блокчейну, заповнюючи прогалину у фінансуванні малих та середніх підприємств завдяки обслуговуванню нових ринків. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, ця публічна блокчейн-технологія має потенціал додати 500 мільйонів доларів США RWA TVL до 2026 року. Завдяки синергії технології та екосистеми, цей новий публічний блокчейн демонструє постійний потенціал зростання на ринку приватного кредитування.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
8 лайків
Нагородити
8
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
AirdropHunterXiao
· 08-09 14:06
Ця хвиля, якщо не увійти в позицію, потім буде шкода.
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlashLoanKing
· 08-09 14:06
240 мільярдів за основу? Можна увійти в позицію.
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityNinja
· 08-09 14:01
Ця хвиля вливання грошей виглядає досить агресивно.
Нові публічні блокчейни захоплюють сектор RWA, приватний продаж токенізації кредитів стає основним двигуном
Ринок RWA готується до зростання, нові публічні блокчейни демонструють потенціал
Токенізація реальних активів (RWA) як перспективний напрямок ще не повною мірою продемонструвала свій потенціал у з’єднанні трильйонних активів традиційного ринку. Дані показують, що загальна ринкова вартість активів RWA в криптоіндустрії складає лише 24 мільярди доларів, навіть незважаючи на значне зростання на 56% у першій половині цього року. Це свідчить про те, що розвиток RWA тільки починається, і з реалізацією токенізації більше класів активів у майбутньому RWA має можливість увійти в нову стадію розвитку.
У цей критичний період одна нова публічна блокчейн-мережа продемонструвала сильний імпульс. Протягом останніх 30 днів загальна заблокована вартість RWA на цій мережі зросла на 56,4%, досягнувши 538 мільйонів доларів, що підняло її на третє місце серед публічних блокчейнів. З приєднанням великих DeFi-протоколів активи RWA на цій мережі можуть отримати більше інвестиційних можливостей, зайнявши вигідну позицію в наступному етапі конкуренції RWA.
Приватне кредитування: поточні основні категорії активів RWA
Приватне кредитування займає 58% активів RWA, ставши найбільш обговорюваною категорією активів, за ним йдуть державні облігації США. Активи приватного кредитування в основному існують у формі на блокчейні, більшість з них страждає від нестачі ліквідності; тоді як державні облігації США стикаються з конкуренцією з боку прибуткових стабільних монет, які використовують державні облігації як заставу, пропонуючи схожі характеристики прибутковості.
Приватні кредитування - це позики, які надаються підприємствам або фізичним особам ненадійними установами або інвесторами на не публічному ринку. У традиційних фінансах приватні кредитування приваблюють велику кількість інституційних інвесторів завдяки своїй гнучкості та високій доходності. Однак вони також стикаються з такими проблемами, як високі витрати, низька ефективність та обмеження доступу. Наприклад, процес аудиту традиційних приватних кредитів є складним, транзакційні витрати високі, а малі та середні підприємства часто стикаються з труднощами у отриманні фінансування через відсутність кредитної історії.
Криптопротоколи знижують витрати, випускаючи та керуючи активами на ланцюгу, усуваючи багаторівневі посередники, та збільшують прозорість, надаючи реальний стан кредитних пулів та базових активів.
Процес токенізації активів приватного кредитування
1. Генерація позикових активів поза блокчейном
Емітент активів несе відповідальність за створення позабіржових кредитних активів. Приватні кредитні установи, платформи фінансування малих і середніх підприємств або оператори регіональних кредитних ринків укладають кредитні угоди, встановлюють забезпечення активів, розробляють графіки погашення та умови дефолту, а також перевіряють фінансовий стан позичальника. Наприклад, кредит у розмірі 1 мільйон доларів надається логістичній компанії на термін 12 місяців під річну процентну ставку 12% з забезпеченням у вигляді дебіторської заборгованості на суму 1,1 мільйона доларів. Цей етап забезпечує відповідність активів традиційним фінансовим стандартам, закладаючи основу для подальшої токенізації.
2. Побудова структури токенів у блокчейні
За допомогою протоколу RWA, одноразові або багаторазові позики відображаються у вигляді токенів на блокчейні. Форма токенів включає NFT, SFT або тип ERC-20. Метадані токенів охоплюють анонімний ідентифікатор позичальника, суму основного боргу, відсоткову ставку, частоту погашення, термін погашення, деталі забезпечення активу та механізм обробки дефолту. Смарт-контракти підтримують управління статусом погашення, автоматичний розподіл доходів та дострокове викуплення або передачу в режимі peer-to-peer.
3. Відповідна упаковка
Процес токенізації повинен відповідати вимогам регулятора. У певних юрисдикціях слід створити спеціалізовані підприємства (SPV) або постачальників послуг віртуальних активів (VASP) як юридичних зберігачів, що відповідають за токени на ланцюгу. Усі інвестори повинні пройти перевірку KYC/KYB та AML, некваліфіковані інвестори обмежені у доступі та праві передачі відповідно до певних регуляцій. Документи поза ланцюгом чітко вказують, що токени є борговими активами, без права голосу чи власницьких прав.
4. Випуск токенів та фінансування
Демонстрація токенів через інтерфейс користувача або платформу протоколу, прийняття інвестицій на блокчейні. Інвестори повинні завершити верифікацію KYC, використовувати конкретну криптовалюту для інвестицій, отримувати токени RWA як підтвердження, а також щомісяця або щоквартально отримувати повернення основної суми та відсотків.
5. Розподіл прибутку та ліквідація активів
Позичальник повертає кошти відповідно до плану, funds надходять від емітента до SPV, через оракул або смарт-контракт відображаються на ланцюзі та розподіляються між тримачами токенів. Смарт-контракт автоматично розділяє відсотки відповідно до пропорції володіння, після закінчення терміну позики автоматично повертає основну суму або організовує продовження активів. Якщо структура токена дозволяє, можна торгувати на децентралізованих біржах або спеціалізованих ринках RWA, але зазвичай є період блокування, що підтримує лише перекази з рук в руки.
Конкурентні переваги нових публічних блокчейнів у секторі RWA
Технічні переваги: фінансовий потенціал високопродуктивних блокчейнів
Нова перспективна публічна блокчейн-платформа як нове покоління Layer 1 блокчейнів, її технологічна архітектура стала її унікальною перевагою в галузі RWA, особливо в сценаріях токенізації приватного кредиту.
Висока пропускна здатність та низька затримка
Цей публічний блокчейн використовує сучасний двигун паралельного виконання, що забезпечує ефективну обробку транзакцій за допомогою оптимістичного контролю конкурентності. Офіційні тестові дані показують, що теоретична пропускна спроможність може досягати 150 000 транзакцій на секунду (TPS), а в реальному виробничому середовищі стабільно тримається на рівні 4000-5000 TPS, що значно перевищує інші основні публічні блокчейни. У сценаріях приватного кредитування висока пропускна спроможність підтримує масове випускання кредитів, розподіл платежів в реальному часі та аудити в ланцюгу, забезпечуючи ефективність транзакцій.
Крім того, час остаточного підтвердження транзакцій у цій публічній мережі становить лише 650 мілісекунд. Така підтвердження за підсумками секунди є критично важливою для RWA-активів, які потребують миттєвого врегулювання. Наприклад, деякий RWA-протокол реалізує T+0 врегулювання в цій публічній мережі, що значно знижує витрати на використання капіталу в порівнянні з традиційним фінансуванням T+2 або T+3.
Низькі торгові витрати
Середня комісія за транзакції в цій публічній мережі становить менше 0,01 долара. Особливо важливою є характеристика низьких витрат для сценаріїв RWA, оскільки токенізовані активи передбачають часті операції в мережі. Наприклад, у певному RWA протоколі управління кредитами в мережі вимагає своєчасного оновлення статусу погашення, низькі витрати забезпечують контрольованість експлуатаційних витрат.
Модульна архітектура та масштабованість
Модульний дизайн цього публічного блокчейну розділяє шари консенсусу, виконання та зберігання, що дозволяє незалежну оптимізацію кожного шару. Це є критично важливим для управління активами RWA, оскільки приватне кредитування пов'язане зі складними метаданими.
Екологічна структура: підтримка з боку установ та дружнє ставлення до регулювання
Ця нова публічна блокчейн-мережа значно підвищила свою конкурентоспроможність через співпрацю з традиційними фінансовими гігантами та розширення екосистеми DeFi в сегменті RWA.
Співпраця та підтримка установ
Станом на червень 2025 року, загальна вартість заблокованих активів (TVL) цього публічного блокчейну досягла 540 мільйонів доларів США, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів. Цього досягнення вдалося досягти завдяки участі кількох традиційних фінансових установ:
Минулого липня ця публічна блокчейн-мережа залучила проект зі стабільною монетою до своєї екосистеми та інтегрувалася з основними DEX та платформами кредитування. У жовтні минулого року одна з відомих компаній з управління активами запустила на цій публічній блокчейн-мережі американський фонді грошей, представлений токенами. Крім того, ця публічна блокчейн-мережа співпрацює з іншими установами для впровадження токенізації цінних паперів.
Ці співпраці не лише принесли фінансову та технологічну підтримку, але й зміцнили їхню довіру в сфері відповідності.
Регуляторна дружелюбність
Токенізація приватного кредитування передбачає складні вимоги до відповідності. Цей публічний ланцюг співпрацює з платформами для дотримання норм, вбудувавши функції верифікації особи на ланцюгу та відстеження активів. Наприклад, певний протокол RWA використовує офлайн шифрування для зберігання особистої інформації та поєднує це з перевіркою хешу на ланцюгу, щоб забезпечити юридичну силу токенів позик.
У 2025 році глобальне регуляторне середовище поступово стає ясним. Регламент MiCA в Європі забезпечує чітку структуру для криптоактивів, а відповідні законопроекти в США створюють сприятливі умови для стейблкоїнів та проектів RWA. Низькі збори та швидкі підтвердження цієї публічної блокчейн-мережі роблять її ідеальним вибором для регуляторно дружніх публічних блокчейн-мереж. Наприклад, ця публічна блокчейн-мережа була обрана в одному з штатів як кандидат на найвищу технічну оцінку для проекту стейблкоїнів, і планує використовувати її для випуску відповідних стейблкоїнів та кредитних токенів, очікуючи покриття активів на суму 100 мільйонів доларів у 2026 році.
Розташування на нових ринках
Стратегія RWA цього публічного блокчейну зосереджена на нових ринках, особливо в регіонах з недостатньою фінансовою інклюзією. Один з емітентів активів виступає основним учасником RWA-протоколу на цьому блокчейні, пропонуючи різноманітні фінансові рішення для нових ринків та певних регіонів через токенізацію приватних кредитних продуктів, що суттєво сприяло розвитку екосистеми RWA цього публічного блокчейну.
Їхня продуктова лінія охоплює кілька сфер, зокрема короткострокові мікрокредити для споживачів та малих підприємств на нових ринках, спеціалізовані фонди для роботи з проблемними або простроченими кредитами, іпотечні кредити на житлову нерухомість у Канаді, кредити для малих підприємств в ОАЕ, а також роздрібний кредитний ринок у Кенії. Ці продукти забезпечують ефективне випуск і прозоре управління через он-chain інфраструктуру RWA, що сприяло формуванню 77% RWA TVL цього публічного блокчейну (близько 420 мільйонів доларів).
Підсумок
Швидке зростання певного нового публічного блокчейну в секторі RWA зумовлено його технічними перевагами та екосистемною структурою. У червні 2025 року його RWA TVL досягне 538 мільйонів доларів, зайнявши третє місце серед публічних блокчейнів, головним чином завдяки приватному кредитуванню. Один з RWA-протоколів через запуск позикового пулу на блокчейні вніс понад 420 мільйонів доларів активів, що суттєво підвищило конкурентоспроможність екосистеми. Приватне кредитування як двигун зростання RWA досягає комбінованості на блокчейні через токенізацію, що дозволяє кредитним токенам брати участь у циклічному кредитуванні DeFi-протоколів, стратегій з використанням кредитного плеча та ліквідних пулів, генеруючи річну прибутковість 6%-15%.
Низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження цієї публічної блокчейн-технології підтримують миттєве кредитування та розрахунки, а інтеграція з великими DeFi-протоколами в майбутньому може ще більше активізувати її потенціал. В даний час, з урахуванням звуження процентних ставок на традиційних фінансових ринках, установи переходять до рішень на базі блокчейну, заповнюючи прогалину у фінансуванні малих та середніх підприємств завдяки обслуговуванню нових ринків. У майбутньому, з оптимізацією регуляторного середовища та розширенням екосистеми DeFi, ця публічна блокчейн-технологія має потенціал додати 500 мільйонів доларів США RWA TVL до 2026 року. Завдяки синергії технології та екосистеми, цей новий публічний блокчейн демонструє постійний потенціал зростання на ринку приватного кредитування.