Інфляційні дані США за вересень незабаром будуть оприлюднені, ринок може знову коливатися

Нещодавно американські фондові ринки зазнали значних Коливань через дані про інфляцію. Невеликі зміни в щомісячних даних основного споживчого цінового індексу (CPI) можуть мати значний вплив на ринок. Дані про споживчий ціновий індекс США за вересень, які мають бути опубліковані в цей четвер, можуть знову спричинити заворушення на ринку.

Причини, чому CPI привертає увагу

В даний час Федеральна резервна система докладає всіх зусиль для стабілізації цін, навіть готова жертвувати ринком праці, щоб знизити інфляцію, що підкреслює важливість кожного з даних про інфляцію.

CPI як показник реальної інфляції є основним орієнтиром для підвищення цін. Хоча індекс особистих споживчих витрат (PCE) є улюбленим показником інфляції Федеральної резервної системи, через пізній час публікації CPI став пріоритетним показником для оцінки рівня цін.

У складі CPI, основний CPI є більш важливим, ніж загальні дані про інфляцію. Незважаючи на те, що глобальні політики стурбовані змінами цін на паливо, ринок та Федеральна резервна система більше зосереджені на потенційних даних про інфляцію. Відтоді, як у березні цього року Федеральна резервна система почала підвищувати процентні ставки, зміни CPI в порівнянні з попереднім місяцем стали більш помітними, ніж зміни в порівнянні з попереднім роком.

Зміна діапазону євро/долара з 2021 року чітко демонструє вплив інфляції на ринок.

Згідно з прогнозами аналітиків, у вересні базовий CPI США може зрости на 0,5% в порівнянні з попереднім місяцем, хоча це менше, ніж 0,6% у серпні, але річний приріст може досягти 6,6%, що значно перевищує цільовий показник Федеральної резервної системи в 2%, і більше, ніж річний приріст у 6,3% у серпні.

Федеральна резервна система сподівається, що потенційні дані про інфляцію знижуватимуться до 2% або нижче в значний і сталий спосіб.

Три можливі сценарії та їх вплив на CPI у вересні

1. Відповідає очікуванням

Якщо основний CPI зросте на 0,5% або 0,4% в порівнянні з попереднім місяцем, що відповідає очікуванням ринку, це вказує на те, що зростання цін і підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою можуть бути на завершальному етапі. Однак навіть зростання на 0,4% в місячному вимірі, річний приріст все ще досягає 5%, що значно перевищує ціль Федеральної резервної системи.

Ринок, можливо, на короткий час зітхне з полегшенням, доларові бики можуть вирішити зафіксувати прибуток. Але після первинної реакції інвестори, можливо, знову переглянуть дані про інфляцію. Офіційні особи Федеральної резервної системи можуть повторити, що нинішній рівень інфляції все ще занадто високий і потребує подальшого підвищення процентних ставок.

Тому публікація основного CPI може стати новою можливістю для покупки долара, у листопаді Федеральна резервна система, ймовірно, знову підвищить процентну ставку на 75 базисних пунктів.

2. Нижче очікувань

Якщо місячне зростання базового CPI становитиме 0.3% або менше, це може призвести до значного зростання фондового ринку США та суттєвого зниження долара. Це підтвердить, що зростання на 0.6% у серпні було одноразовим явищем. Ринок облігацій може очікувати, що в листопаді Федеральна резервна система підвищить процентні ставки лише на 50 базисних пунктів.

Однак, враховуючи вплив напруженості в ланцюгах постачання та підвищення процентних ставок на іпотечні кредити, ймовірність того, що основні дані CPI будуть нижчими за очікування, є середньою.

3. Перевищує очікування

Якщо щомісячне зростання базового CPI знову досягне 0,6% або більше, це свідчитиме про те, що низьке зростання 0,3% у липні є винятком. Ринок може спрогнозувати підвищення процентних ставок у листопаді на близько 100 базисних пунктів.

Якщо основний CPI зросте на 0,7%, це може викликати масовий попит на долари США та обвал фондового ринку США. Аналітики вважають, що ймовірність такої ситуації низька, але через високі потенційні ризики не можна повністю її виключити.

Висновок

Враховуючи, що минулого тижня ринок на незначно відреагував на дані про зайнятість поза сільським господарством, а після двох попередніх публікацій даних CPI ринок зазнавав різких коливань, дані про CPI за вересень, які будуть опубліковані в цей четвер, безсумнівно, привернуть значну увагу, і їх вплив не можна недооцінювати.