RWA та IPO: глибоке порівняння вибору фінансування сучасних підприємств
В останні роки, з розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної структури, RWA (токенізація активів реального світу) поступово стала центром уваги фінансових ринків. Тим часом, традиційне IPO (первинне публічне розміщення акцій) все ще залишається важливим способом фінансування для підприємств. У цій статті буде детально розглянуто схожості та відмінності між RWA та IPO, проаналізовано їхні переваги, а також те, як підприємства можуть зробити вибір між ними.
Аналіз понять RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів (таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість тощо) в цифрові активи, які можуть обертатися на блокчейні за допомогою технології блокчейн. Цей процес не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на транзакції, підвищує прозорість. Наприклад, інвестиційна компанія може упакувати права на доходи від нерухомих проектів, які вона має, і випустити їх як віртуальну валюту на блокчейні, дозволяючи глобальним інвесторам брати участь у торгах з нижчими бар'єрами.
IPO - це дія, коли компанія вперше випускає акції для публічних інвесторів та котирується на фондовій біржі. Це найформальніший, найстаріший та найбільш регульований спосіб фінансування на капітальному ринку, що потребує участі багатьох посередників, проходження суворого фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності, а також підготовки проспекту емісії та інших документів, що позначає вхід компанії на відкритий ринок.
Основні відмінності між RWA та IPO
Об'єкт фінансування: RWA орієнтований на конкретні активи або проекти, IPO спрямований на всю компанію.
Спосіб випуску: RWA випускає токени за допомогою технології блокчейн, IPO випускає акції через фондову біржу.
Рівень регулювання: регулювання RWA відносно м'яке, IPO підлягає суворому регулюванню.
Інформаційне розкриття: Вимоги до розкриття інформації RWA є нижчими, вимоги IPO передбачають всебічне та глибоке розкриття інформації.
Торгові майданчики: RWA переважно торгується на платформах криптовалют, IPO - на традиційних фондових біржах.
Інвестиційний поріг: поріг інвестицій у RWA відносно низький, а поріг інвестицій у IPO відносно високий.
Ліквідність: Ліквідність RWA варіюється в залежності від проєкту, IPO зазвичай має кращу ліквідність.
Права інвесторів: механізм захисту прав інвесторів RWA ще не досконалий, а захист прав інвесторів IPO є більш досконалим.
Переваги RWA та IPO
Переваги RWA:
Низький бар'єр входу та висока ефективність: можливість розділення інвестиційного бюджету за потребою, що підходить для ширшого кола інвесторів.
Підвищення ліквідності: активи, які раніше важко було обігнати, тепер здійснюють глобальну торгівлю на блокчейні.
Висока ефективність випуску: не залежить від традиційних брокерських процесів, може бути швидко випущена.
Прозорість на ланцюзі: всі торгові записи можуть бути відстежені, що посилює механізм довіри.
Переваги IPO:
Високий обсяг фінансування: успішний вихід на біржу може забезпечити великі фінансові надходження.
Підвищення репутації бренду: через суворий аудит має великий позитивний вплив на імідж компанії.
Великий простір для капітальних операцій: можна багатосторонньо наділяти підприємства можливостями за допомогою збільшення випуску акцій, злиттів та поглинань.
Удосконалення механізму захисту інвесторів: регульоване середовище та правове забезпечення прав інвесторів.
Широка база інвесторів: охоплює різні категорії інвесторів, ринкова ліквідність висока.
Різниця в регуляторних уподобаннях — на прикладі Гонконгу
Гонконг демонструє диференційований підхід у регулюванні RWA та IPO:
Система IPO дотримується суворої правової структури, яка спільно регулюється кількома контрольними органами, охоплюючи кілька етапів, щоб забезпечити, що компанії, що виходять на біржу, мають стабільні фінансові показники, здатність до безперервного ведення бізнесу та добру управлінську структуру.
Для RWA застосовується експериментальне мислення "інклюзивної обережності". Регулятори поступово створюють регуляторні пісочниці, системи ліцензування та включають токени класу RWA до категорії кваліфікованих інвестиційних продуктів для регуляторних спроб. Наприклад, відповідний циркуляр, опублікований у 2023 році, чітко визначає відповідальність постачальників продуктів, прагнучи досягти балансу між фінансовим прогресом і захистом інвесторів.
Клієнтські групи, які підходять для RWA та IPO
RWA підходить для:
Стартапи або підприємства на стадії зростання
Підприємства з фінансовими потребами для специфічних активів або проектів
Підприємства, які шукають швидке фінансування
Підприємства з інноваційними бізнес-моделями
Для підприємств, які важко досягти вимог традиційних фінансувальних каналів
IPO підходить для:
Дозріле підприємство
Підприємства, яким потрібне масштабне фінансування
Підприємства, які прагнуть підвищити вплив бренду
Сподіваємось, що підприємства, які прагнуть досягти довгострокового розвитку через капітальний ринок
Підприємства з стабільним фінансовим станом та хорошим корпоративним управлінням
Висновок: комплементарний, а не замінний
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є доповненням та перетворенням традиційної фінансової системи. RWA надає нові канали фінансування для малих і середніх підприємств та власників активів, що підвищує фінансову інклюзивність; IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні обґрунтовано вибирати або поєднувати RWA та IPO, виходячи з власного етапу розвитку, потреб у фінансуванні, структури активів та стратегічного розташування. У майбутньому, з розвитком регуляторних механізмів, зниженням технологічних бар'єрів та підвищенням прийнятності ринку, RWA та IPO мають спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну фінансову екосистему.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
15 лайків
Нагородити
15
7
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
ShibaOnTheRun
· 08-03 03:31
Нова хвиля фінансування Web3
Переглянути оригіналвідповісти на0
0xSleepDeprived
· 08-02 02:42
Що б ви не обирали, не забувайте про KYC
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVHunterNoLoss
· 08-01 13:21
Булран не за горами, браття.
Переглянути оригіналвідповісти на0
PessimisticOracle
· 07-31 04:06
Збагачення за рахунок кредитного плеча — це не мрія
Переглянути оригіналвідповісти на0
CryptoPunster
· 07-31 03:59
невдахи змінюють позу, щоб обдурювати людей, як лохів
RWA проти IPO: подвійне питання фінансування сучасних підприємств
RWA та IPO: глибоке порівняння вибору фінансування сучасних підприємств
В останні роки, з розвитком технології блокчейн та вдосконаленням регуляторної структури, RWA (токенізація активів реального світу) поступово стала центром уваги фінансових ринків. Тим часом, традиційне IPO (первинне публічне розміщення акцій) все ще залишається важливим способом фінансування для підприємств. У цій статті буде детально розглянуто схожості та відмінності між RWA та IPO, проаналізовано їхні переваги, а також те, як підприємства можуть зробити вибір між ними.
Аналіз понять RWA та IPO
RWA означає перетворення традиційних фінансових активів (таких як боргові зобов'язання, нерухомість, дебіторська заборгованість тощо) в цифрові активи, які можуть обертатися на блокчейні за допомогою технології блокчейн. Цей процес не лише підвищує ліквідність активів, але й знижує витрати на транзакції, підвищує прозорість. Наприклад, інвестиційна компанія може упакувати права на доходи від нерухомих проектів, які вона має, і випустити їх як віртуальну валюту на блокчейні, дозволяючи глобальним інвесторам брати участь у торгах з нижчими бар'єрами.
IPO - це дія, коли компанія вперше випускає акції для публічних інвесторів та котирується на фондовій біржі. Це найформальніший, найстаріший та найбільш регульований спосіб фінансування на капітальному ринку, що потребує участі багатьох посередників, проходження суворого фінансового аудиту та перевірки юридичної відповідності, а також підготовки проспекту емісії та інших документів, що позначає вхід компанії на відкритий ринок.
Основні відмінності між RWA та IPO
Переваги RWA та IPO
Переваги RWA:
Переваги IPO:
Різниця в регуляторних уподобаннях — на прикладі Гонконгу
Гонконг демонструє диференційований підхід у регулюванні RWA та IPO:
Система IPO дотримується суворої правової структури, яка спільно регулюється кількома контрольними органами, охоплюючи кілька етапів, щоб забезпечити, що компанії, що виходять на біржу, мають стабільні фінансові показники, здатність до безперервного ведення бізнесу та добру управлінську структуру.
Для RWA застосовується експериментальне мислення "інклюзивної обережності". Регулятори поступово створюють регуляторні пісочниці, системи ліцензування та включають токени класу RWA до категорії кваліфікованих інвестиційних продуктів для регуляторних спроб. Наприклад, відповідний циркуляр, опублікований у 2023 році, чітко визначає відповідальність постачальників продуктів, прагнучи досягти балансу між фінансовим прогресом і захистом інвесторів.
Клієнтські групи, які підходять для RWA та IPO
RWA підходить для:
IPO підходить для:
Висновок: комплементарний, а не замінний
RWA та IPO не є взаємозамінними, а є доповненням та перетворенням традиційної фінансової системи. RWA надає нові канали фінансування для малих і середніх підприємств та власників активів, що підвищує фінансову інклюзивність; IPO все ще є ключовим шляхом для підприємств до зрілості та прийняття глобального капіталу. Підприємства повинні обґрунтовано вибирати або поєднувати RWA та IPO, виходячи з власного етапу розвитку, потреб у фінансуванні, структури активів та стратегічного розташування. У майбутньому, з розвитком регуляторних механізмів, зниженням технологічних бар'єрів та підвищенням прийнятності ринку, RWA та IPO мають спільно створити більш різноманітну, прозору та ефективну фінансову екосистему.