Коливання на ринку облігацій США можуть викликати новий етап булрану криптоактивів
Нещодавно світові фінансові ринки переживають хвилювання, японська банківська система стикається з серйозними викликами. На фоні безперервного підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, японські комерційні банки змушені почати продавати американські державні облігації, що може змусити Федеральну резервну систему вжити нових заходів монетарної політики.
П'ятий за величиною банк Японії, банк Норінчукін, нещодавно оголосив про продаж приблизно 63 мільярдів доларів США іноземних облігацій, в основному американських та європейських облігацій. Це рішення виникло внаслідок підвищення процентних ставок, що призвело до зниження цін на облігації, внаслідок чого бухгалтерські збитки від іноземних облігацій, куплених банком за високими цінами, постійно зростають.
Насправді, японські комерційні банки в цілому стикаються з подібними труднощами. Згідно з даними Міжнародного валютного фонду, у 2022 році японські комерційні банки володіли приблизно 850 мільярдами доларів США іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів США були облігаціями США. Такі масштабні продажі матимуть величезний вплив на ринок облігацій США.
Щоб уникнути різкого зростання доходності державних облігацій США, міністр фінансів США Джанет Єлен, ймовірно, вимагатиме від Центрального банку Японії придбати ці облігації. Центральний банк Японії потім може скористатися механізмом зворотного викупу, встановленим Федеральною резервною системою у березні 2020 року, для іноземних та міжнародних валютних органів (FIMA), щоб закласти державні облігації США в обмін на нічні долари. Це призведе до збільшення глобальної ліквідності в доларах, що може позитивно вплинути на ринок Криптоактивів.
Основною причиною, чому Японський банк продає американські облігації, є зростання витрат на валютне хеджування. З розширенням процентної різниці між США та Японією форвардні пункти єни до долара стали від'ємними, що призвело до того, що дохідність американських облігацій після хеджування стала нижчою, ніж безпосередня купівля японських державних облігацій. Навіть якщо Федеральна резервна система в майбутньому може знизити процентні ставки, незначне зниження навряд чи суттєво поліпшить цю ситуацію.
Для США важливо допомогти Японському банку вирішити поточну кризу. Якщо дозволити 450 мільярдів доларів США держоблігацій вийти на ринок, доходність облігацій значно зросте, що серйозно вплине на вартість фінансування уряду США. Особливо в рік виборів, правляча партія ще менше хоче бачити різкі коливання на ринку.
Використання механізму викупу FIMA може призвести до збільшення обсягу долара. Інвестори можуть звернути увагу на щотижневі дані Федеральної резервної системи про "угоди викупу - іноземні офіційні особи", щоб моніторити обсяги долара, які вводяться в систему.
На цьому фоні ринок криптоактивів може зустріти нові інвестиційні можливості. Щоб підтримати нинішню фінансову систему, що базується на доларі, постачання доларів, ймовірно, доведеться продовжувати збільшуватися. Інвестори можуть розглянути можливість купувати криптоактиви на спадах, щоб скористатися потенційним булраном.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
26 лайків
Нагородити
26
8
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RugPullProphet
· 08-03 01:24
Не граю більше, не граю більше, зайняти протилежну позицію продаж
Настало падіння держоблігацій США, глобальна ліквідність у доларах може зрости, ринок Криптоактивів отримує нові можливості
Коливання на ринку облігацій США можуть викликати новий етап булрану криптоактивів
Нещодавно світові фінансові ринки переживають хвилювання, японська банківська система стикається з серйозними викликами. На фоні безперервного підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою, японські комерційні банки змушені почати продавати американські державні облігації, що може змусити Федеральну резервну систему вжити нових заходів монетарної політики.
П'ятий за величиною банк Японії, банк Норінчукін, нещодавно оголосив про продаж приблизно 63 мільярдів доларів США іноземних облігацій, в основному американських та європейських облігацій. Це рішення виникло внаслідок підвищення процентних ставок, що призвело до зниження цін на облігації, внаслідок чого бухгалтерські збитки від іноземних облігацій, куплених банком за високими цінами, постійно зростають.
Насправді, японські комерційні банки в цілому стикаються з подібними труднощами. Згідно з даними Міжнародного валютного фонду, у 2022 році японські комерційні банки володіли приблизно 850 мільярдами доларів США іноземних облігацій, з яких майже 450 мільярдів доларів США були облігаціями США. Такі масштабні продажі матимуть величезний вплив на ринок облігацій США.
Щоб уникнути різкого зростання доходності державних облігацій США, міністр фінансів США Джанет Єлен, ймовірно, вимагатиме від Центрального банку Японії придбати ці облігації. Центральний банк Японії потім може скористатися механізмом зворотного викупу, встановленим Федеральною резервною системою у березні 2020 року, для іноземних та міжнародних валютних органів (FIMA), щоб закласти державні облігації США в обмін на нічні долари. Це призведе до збільшення глобальної ліквідності в доларах, що може позитивно вплинути на ринок Криптоактивів.
Основною причиною, чому Японський банк продає американські облігації, є зростання витрат на валютне хеджування. З розширенням процентної різниці між США та Японією форвардні пункти єни до долара стали від'ємними, що призвело до того, що дохідність американських облігацій після хеджування стала нижчою, ніж безпосередня купівля японських державних облігацій. Навіть якщо Федеральна резервна система в майбутньому може знизити процентні ставки, незначне зниження навряд чи суттєво поліпшить цю ситуацію.
Для США важливо допомогти Японському банку вирішити поточну кризу. Якщо дозволити 450 мільярдів доларів США держоблігацій вийти на ринок, доходність облігацій значно зросте, що серйозно вплине на вартість фінансування уряду США. Особливо в рік виборів, правляча партія ще менше хоче бачити різкі коливання на ринку.
Використання механізму викупу FIMA може призвести до збільшення обсягу долара. Інвестори можуть звернути увагу на щотижневі дані Федеральної резервної системи про "угоди викупу - іноземні офіційні особи", щоб моніторити обсяги долара, які вводяться в систему.
На цьому фоні ринок криптоактивів може зустріти нові інвестиційні можливості. Щоб підтримати нинішню фінансову систему, що базується на доларі, постачання доларів, ймовірно, доведеться продовжувати збільшуватися. Інвестори можуть розглянути можливість купувати криптоактиви на спадах, щоб скористатися потенційним булраном.